《货币银行学》第六章中央银行VIP

2020/5/21,1,第六章中央银行共计5课时,2020/5/21,2,知识目标中央银行产生的客观要求；中央银行的性质、职能和结构；中央银行在金融监管中的地位；了解中央银行的组织形式；理解中央银行如何发挥职能；理解中央银行的资产负债业务。技能目标能够运用所学知识对我国现行的银行政策作出解释，并分析利弊。,第六章中央银行,2020/5/21,3,美国联邦储备委员会2008年3月18日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率再次下调0.75个百分点，由原来的3.0%降至2.25%。自2007年夏季次贷危机爆发后，美联储已连续6次降息，降息幅度达3个百分点。分析人士认为，美联储连续降息对刺激经济增长将起到积极作用，但也面临着风险。美联储在举行货币政策决策会议后发表的一项声明中说，最近的一系列数据显示美国经济更加疲软，其中表现为消费开支增长缓慢、劳工市场需求不振。此外，金融市场继续面临压力。声明认为，美联储此次降息及之前采取的一系列措施，将有助于促进经济恢复适度增长并减少经济面临的风险。纽约时报当天载文指出，美联储大幅降息的一大重要原因就是避免市场陷入恐慌。因为目前的市场状况使外界普遍对美联储寄予厚望，美联储如果不降息或降息幅度太小，将可能使局势变得难以收拾。,开篇案例：美联储大幅降息的作用与风险,2020/5/21,4,但是，世界银行高级经济学家王燕认为，虽然美联储大幅降息确实能起到暂时稳定市场情绪的作用，但靠降息来应对次贷危机并非“对症下药”。基于当前存在的流动性不足问题，她认为美联储当前最紧要的还是继续大规模注资，而不是大幅降息。然而，不管是降息还是注资，美联储的宽松货币政策都蕴含着较大风险。此次次贷危机的发生，正逢国际油价高升、美国通胀抬头。经济下行风险和通胀上行风险这“双重夹击”正使美国经济形势变得更为严峻。美国劳工部2008年3月18日公布的数据显示，受能源价格走高推动，美国批发物价在月份上涨1%的基础上，2月份继续上涨0.3%。在截至2008年2月份的12个月里，美国批发物价上涨了6.4%，是过去26年来的最大涨幅。通胀压力加大正使美联储的降息政策面临考验，如果处理不当，美国经济有陷入“滞胀”的可能。,开篇案例：美联储大幅降息的作用与风险,2020/5/21,5,国际货币基金组织第一副总裁约翰利普斯基表示，美联储宽松的货币政策是否过于激进，人们需要对此持谨慎态度。国际货币基金组织前首席经济学家、哈佛大学教授罗格夫预计，美国经济摆脱目前的困境之后可能将面临严峻的通胀问题。美联储在降息后发表的声明中也表示，通胀风险依然存在，美联储将继续对通胀发展状况进行“仔细”监测。值得注意的是，正是考虑到通胀的压力，美联储有位成员在对降息决定进行表决时投了反对票。美国作为世界第一经济大国，其经济走向和经济政策都对世界经济有着重大影响。从积极角度说，美联储连续降息将有利于刺激消费和企业投资，从而有利于经济增长，美国经济恢复增长也对世界经济有益。但从消极方面讲，美国短期利率过低也有可能加大通胀压力，从而对长期经济增长带来风险。（2008年03月19日来源：新华网）,开篇案例：美联储大幅降息的作用与风险,2020/5/21,6,一、中央银行产生的必要性货币统一的需要票据清算的需要最后贷款人的需要金融管理的需要政府融资的需要,第一节中央银行概述,2020/5/21,7,第一节中央银行概述,二、中央银行的产生与发展中央银行最早产生于17世纪下半叶，中央银行制度则形成于19世纪初。从1656年瑞典银行起，到1913年美国联邦体系建立，中央银行的形成与发展时期大约经历了257年。英格兰银行美国联邦储备系统,2020/5/21,8,中国的中央银行中国现代银行业的发展进步较晚，直到19世纪末才刚刚出现中国人自己开办的银行。新中国的中央银行为中国人民银行。1948年12月1日，在原解放区的华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上在石家庄正式成立了中国人民银行，同时发行了第一套人民币。中国人民银行成立以来，经历了几个不同的发展阶段。建国初期到1978年，中国实际上只有中国人民银行一家银行，中国人民银行“一身二任”既办理全国的工业、农业、商业信贷业务的城乡居民储蓄业务，又执行中央银行的职能，发行货币、代理国库和管理金融等。,第一节中央银行概述,2020/5/21,9,1979年，从中国人民银行分立出了中国农业银行和中国银行；1980年分立出中国人民财产保险公司，同时开始成立信托公司和城市信用社等其他金融机构。1984年，中国工商银行从中国人民银行中分立出来，自此，中国开始实行单一的中央银行制度。1995年，第八届全国人民代表大会第三次会议通过了中华人民共和国中国人民银行法，标志着中国现代中央银行制度正式形成并进入了法制化发展的阶段。中国人民银行有了的货币政策目标及宏观金融调节手段，先后实行了存款准备金制度、再贴现等宏观政策手段。随着经济体制改革的推进，中国人民银行的宏观调控开始从以直接调控为主向间接调控为主进行转变。,第一节中央银行概述,2020/5/21,10,三、中央银行的制度类型单一中央银行制一元式中央银行二元式中央银行复合型中央银行制度跨国型中央银行制准中央银行制度,第一节中央银行概述,2020/5/21,11,一、中央银行的性质中央银行是特殊的金融机构中央银行不以盈利为目的，不和其他金融机构争利益；中央银行不经营商业银行业务；中央银行与政府的特殊关系。中央银行是特殊的国家管理机关中央银行管理和服务的范围是货币信用领域；中央银行的管理手段是经济手段，不同于一般行政管理机关的行政手段、法律手段；中央银行的政策上具有一定的独立性。,第二节中央银行的性质和职能,2020/5/21,12,中央银行是保障金融稳健运行、调控宏观经济的工具中央银行通过改变基础货币的供应量，保障社会总需求和总供给在一定程度上的平衡。中央银行承担着监督管理普通金融机构和金融市场的重要使命，保障金融体系稳健运行。中央银行通过变动存款准备金和贴现率对商业银行和其他信用机构进行贷款规模和结构的调节，间接地调节社会经济活动。,第二节中央银行的性质和职能,2020/5/21,13,二、中央银行的职能发行的银行银行的银行中央银行是银行存款准备金的保管者中央银行是银行的最后贷款人中央银行是银行的票据结算中心监督和管理银行业,第二节中央银行的性质和职能,2020/5/21,14,国家的银行中央银行与政府有着密切的联系，代表国家贯彻执行金融政策，代为管理财政收支，而不是指中央银行的资本归政府所有。具体表现在：代理国库代理政府金融事务为国家提供信用支持制定或执行金融政策,第二节中央银行的性质和职能,2020/5/21,15,一、中央银行的资产负债表中央银行的业务活动按是否与货币运用活动相关，一般分为银行性业务和管理性业务。中央银行的银行性业务大都体现在各国中央银行编制的资产负债表中。各国中央银行一般在编制资产负债表时主要参照国际货币基金组织的格式和口径，从而使各国中央银行资产负债表的主要项目与结构基本相同，具有很强的可比性。自2004年2月1日开始执行的中华人民共和国中国人民银行法修正案中指出，中国人民银行应当于每一会计年度结束后的三个月内，编制资产负债表、损益表和相关的财务会计报表，编制年度报告，按照国家有关规定予以公布。,第三节中央银行的主要业务,2020/5/21,16,表6-1中国人民银行资产负债表（2008年1月）单位：亿元,2020/5/21,17,二、中央银行的负债业务中央银行的存款业务准备金存款业务政府存款非银行金融机构存款外国存款特定机构和私人部门存款特种存款,第三节中央银行的主要业务,2020/5/21,18,中央银行货币发行业务由于人民币是我国惟一合法货币，人民币的发行遵循的是由中国人民银行垄断发行的原则。具体包括以下几个方面：中国人民银行人民币发行原则人民币的发行准备人民币发行程序中央银行的其他负债业务发行中央银行债券对外负债资本业务,第三节中央银行的主要业务,2020/5/21,19,第三节中央银行的主要业务,三、中央银行的资产业务中央银行的再贴现业务再贴现业务对象再贴现票据种类再贴现利率的确定再贴现的收回中央银行的贷款业务中央银行贷款业务的种类中央银行贷款的原则中央银行贷款的程序,2020/5/21,20,四、中央银行的其他业务中央银行国库业务中央国库和地方金库业务国库券兑付国库检查国库分析中央银行支付清算中国人民银行电子联行集中办理票据交换,第三节中央银行的主要业务,2020/5/21,21,表6-2银行票据交换原理,2020/5/21,22,办理异地资金转移提供证券和金融衍生工具交易清算服务中央银行金融统计货币供应量统计信贷统计金融市场统计金融稽核金融机构业务合法性稽核稽核资本金充足性稽核信贷规模的适度性稽核资产质量,第三节中央银行的主要业务,2020/5/21,23,一、中央银行金融监管的必要性社会经济稳定发展的客观要求控制金融风险保证金融业健康发展二、中央银行金融监管的内容市场准入和合并的监管金融机构设立程序及组织形式资本金要求的监管金融机构合并的监管,第四节中央银行的金融监管,2020/5/21,24,资本充足率的管理流动性监管业务经营管理三、中央银行与政府的关系中央银行相对独立性的含义中央银行应保持对政府的独立性中央银行相对独立性,第四节中央银行的金融监管,2020/5/21,25,中央银行相对独立性的实质中央银行的目标是国家经济发展中央银行政策要符合金融规律中央银行与政府关系的具体内容中央银行自有资本的所有权中央银行与政府（包括财政部）的隶属关系中央银行的法定职责中央银行总裁及理事的任命中央银行与财政部的资金关系中央银行决策机构中是否有政府的代表,第四节中央银行的金融监管,2020/5/21,26,中央银行的产生有一个漫长的历史过程，主要标志是1694年英格兰银行的建立和1913年美国联邦储备系统的建立。中央银行是代