2012-工程机械行业报告

工程机械行业报告金融投资分析工程机械行业报告目录一、行业简介2二、行业现状分析4三、行业发展环境18四、市场分析26五、典型企业分析：三一重工（）35六、行业发展趋势42一、行业简介1、行业的定义及分类工程机械是为城乡建设、铁路、公路、港口码头、农田水利、电力、冶金、矿山等各项基本建设工程施工服务的机械；凡是土方工程、石方工程、混凝土工程及各种建筑安装工程在综合机械化施工中，所必需的作业机械设备，统称为工程机械。工程机械行业的生产特点是多品种、小批量，属于技术密集、劳动密集、资本密集型行业。经过50多年的发展，中国工程机械行业已基本形成了一个完整的体系，能生产18大类、4500多种规格型号的产品，并已经具备自主创新、对产品进行升级换代的能力。按主要用途分类，工程机械可以大致分为九个类别。表1.1 工程机械行业产品分类主要大类细分品种1挖掘机械单斗挖掘机、多斗挖掘机、多斗挖沟机、滚动挖掘机、铣切挖掘机、隧洞掘进机（包括盾沟机械）2铲土运输机械推土机、铲运机、装载机、平地机、和自卸车3起重机械塔式起重机、自行式起重机、桅杆起重机、抓斗起重机4压实机械轮胎压路机、光面轮压路机、单足式压路机、振动压路机、夯实机、捣固机5桩工机械旋挖钻机、工程钻机、打桩机、压桩机6钢筋混凝土机械混凝土搅拌机、混凝土搅拌站、混凝土搅拌楼、混凝土输送泵、混凝土搅拌输送车、混凝土喷射机、混凝土振动器7路面机械平整机、道碴清筛机8凿岩机械凿岩台车、风动凿岩机、电动凿岩机、内燃凿岩机和潜孔凿岩机9其他工程机械架桥机、气动工具(风动工具)等资料来源：国家统计局2、行业的重要性工程机械行业是我国装备制造业一个最重要的子行业。而装备制造业是为国民经济各行业提供技术装备的战略性产业，产业关联度高、吸纳就业能力强、技术资金密集，是各行业产业升级、技术进步的重要保障和国家综合实力的集中体现。国务院出台的装备制造业调整和振兴规划中，该规划要求全面提高重大装备技术水平，满足国家重大工程建设和重点产业调整振兴需要，新的规划与2006年“国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见”相比较，“基础产业”的装备制造业已上升为“战略产业”。装备制造业已成为拉动国民经济快速增长的主要动力。从2005-2012年工程机械行业工业总产值占GDP比重来看，工程机械行业对GDP的贡献呈递增的趋势。2005-2012年工程机械行业工业总产值占GDP比重单位：亿元，%国内生产总值（现价）增长率工程机械行业工业产值增长率工业产值比重2005年10.40735.5914.580.402006年11.60990.3237.180.472007年13.001355.0245.800.602008年9.001925.3440.810.702012年8.702586.4922.600.84资料来源：国家统计局以下从对国民经济贡献、产业战略规划、相关行业影响、工业化水平角度来分析工程机械行业在国民进中的地位和作用。工程机械行业对国民经济的作用和贡献角度作用和贡献分析对国民经济贡献角度作为装备制造业最重要子行业的工程机械行业，在国民经济中有着战略性地位，其对国民经济的作用和贡献越来越大。2012年1-11月，工程机械行业工业产值达到2568.49亿元，占国内生产总值的0.84%。在吸纳劳动力方面，工程机械行业也有较大贡献，2012年1-11月，工程机械行业累计全部从业人员平均人数28.16万人，考虑到实际生产中的情况，相关的从业人员实际数量大于统计数量。产业战略规划角度为了振兴我国装备制造业，2011年2月4日，国务院审议并通过装备制造业调整振兴规划，5月12日国务院办公厅发布装备制造业调整和振兴规划实施细则。根据规划纲要精神，工程机械制造业3年内振兴规划也随之出台。规划将利于工程机械等装备制造相关领域的产业升级、技术进步、市场优胜劣汰以及关键零部件突破技术瓶颈。相关行业影响角度我国经济发展水平的提高导致消费结构升级，从而带动了相关产业结构升级，工程机械行业是为国民经济发展和国防建设提供技术装备的基础性产业，其品种、数量和质量直接影响一个国家生产建设的发展。工业化水平提高角度近两年我国工业化进程中呈现出重化工业发展的趋势，但大量的投资趋向于产业链中靠近能源原材料的初端，出现了钢铁、氧化铝、水泥等行业投资过热的情况，由于大量地消耗能源，造成环境污染，致使大家对中国工业选择什么样的道路进行了很多争论。其实，真正体现一个国家的实力，在产业链上带动性强的，是装备制造业。资料来源：世经未来整理3、行业特征首先，固定资产投资与工程机械的销售密切相关。尤其是基础设施建设、房地产投资以及社会民间投资都直接带动了土建工程量，并增大工程机械的需求量，过去数年我国国内的工程机械销售与全社会固定资产投资相关性非常明显。近年来工程机械表观消费额与固定资产投资一直保持较稳定的比例关系，未出现像2002年和2003年那样的过热，工程机械国内需求仍会随着固定资产投资的增长而增长。其次，工程机械是短周期行业现阶段，以工程机械中的混凝土机械、起重机、挖掘机、装载机及叉车来看，生产周期短的只需要2周，最长不超过2个月，且以需定产，历史证明，工程机械是短周期行业，每次经济复苏行业基本面都快速回暖。工程机械的强周期性不仅体现在需求受行业复苏的拉动上，更体现在毛利率也具有一定的周期性改善的特征。经济复苏初期，房地产开发及基础设施尚未进入大规模建设阶段，钢材等原材料价格还未进入快速上升通道，价格相对稳定，因此，工程机械企业普遍可以实现较高毛利率水平。同时，目前上市公司工程机械企业皆为各行业龙头，成本转移及议价能力相对较强，因此，每次顺周期的同时，工程机械企业普遍也能实现较高的毛利率水平。再次，工程机械行业产品的销售没有区域性限制，但是各类工程机械产品的销售受气候、客户施工季节影响略呈季节性特征。例如装载机基本每年按照以下几个时间段体现销售旺、淡季，即：每年1月至春节结束，为淡季；3、4、5月，为销售旺季；7月至9月，又为一个淡季；10月至12月，销售出现一个小高潮。在销售的地域性上，工程机械产品主要与其使用者的地域相吻合。例如装载机的销售主要集中在我国的煤炭工业发达地区、基础设施建设快速发展地区、以及区域经济的中心地区；而挖掘机的销售主要集中在地区建设投资密集、地区经济实力较强的地区。二、行业现状分析行业发展状况分析1、行业规模工程机械行业2005年资产增长较缓。2006年行业开始回暖，2006年资产增速达到19.3%，比2005年提高近10个百分点。2007年资产增速再度提高，旺盛需求推动了行业的快速发展以及规模的扩张。2008年全球金融风暴的洗礼、房地产行业投资速度的下滑，拖住了行业高速发展，行业发展有所走低。2012年工程机械行业资产增长继续小幅回落。2012年11月末，行业资产总额2274.95亿元，增长25.88%，比2008年回落6.6个百分点；负债总额1454.34亿元，增长29.00%，比2008年降低10.73个百分点。企业数量1352个，比2008年增多282个；从业人员28.02万人，比2008年增多4.81万人。2005-2012年工程机械行业规模指标变化情况单位：个，人，亿元，%企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率利润总计增长率2005750743.2010.93485.507.3832.800.532006820918.3519.88568.6318.1564.97114.102007.119321283.7838.54758.4229.79143.28141.562008.1110701716.2132.481073.9539.73133.50-7.642012.1113522274.9525.881454.3429.00215.3449.41数据来源：国家统计局2、供求状况2.1供应分析:(1)产值保持较快增速近年来，我国工程机械行业工业总产值保持稳定高速增长。2006年是工程机械的快速回转年，全年行业销售收入增长34%，同时总产值增幅也达到了38%的高水平。总体来看，由于大量的基础设施建设，2007、2008年固定资产投资增长较快，加上出口对于行业的大力拉动，2007、2008年工业总产值增速都超过了40%。行业从2008年下半年开始急剧下滑，于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台，才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2012年全年仍保持了较快的增长速度，1-11月实现工业总产值2586.49亿元，增速22.60%，比2008年同期回落18.21个百分点。2005-2012年工程机械行业工业总产值单位：亿元，%工业总产值增长率2005735.5914.582006990.3237.182007.1-111355.0245.802008.1-111925.3440.812012.1-112586.4922.60资料来源：国家统计局(2) 产品产量基本恢复2012年我国工程机械产品中，混凝土机械产量再次逐步加快，全年累计共生产台，同比增加了38.42%；压实机械反弹迅速，增幅达到28.81%；挖掘机产量也实现较大增长，增幅20.48%；起重机产量产量增速有所恢复，累计共生产台，同比增长了9.49%；电动叉车全年总产量比2008年减少3.54%。2012年我国工程机械主要产品产量单位：台，%产品名称2012年产量2008年产量同比增长起重机9.49挖掘机8955820.48压实机械278922165428.81混凝土机械38.42电动叉车-3.54资料来源：工程机械工业协会（3）产能分析及预测我国工程机械市场的上升势头，不仅使国外企业，也让国内企业纷纷扩大生产线，抢占市场份额。目前国内工程机械行业排名前6名的企业，都已把主要产品延伸到全系列产品。2012年，国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%，而且这些过剩产品全部集中在中低端，高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看，在中低端产品领域的有富余，装载机、铲车市场饱和度已经很高，而在高端附加值更高的领域，因为技术壁垒，产品还不足，目前挖掘机市场外资品牌仍占主导，这是一种结构性过剩。过多厂家集中于低端领域，同质化产品过多，总体上会摊薄整个行业的利润率。按发展势头，行业产能过剩2012年和2011年相比更加明显。2.2销售分析（1）需求快速回暖2012年工程机械行业市场开始回暖，为应对金融危机而加大的投资对工程机械行业的拉动效应明显，随着高铁、水利、公路等项目陆续开工，激发了工程机械市场的需求，工程机械行业2012年的需求从年初的底谷逐步回升。2012年国内工程机械行业整体发展超出年初的预期。2012年各月主要产品销售收入与销量增长表单位：亿元，台，%月份主要产品销售收入主要产品销量本月止累计去年同期增长%本月止累计去年同期增长%15.5211.18-50.4771815941-51.6267.2777.11-12.73052734839-12.4394.67123.44-23.381908-26.74231.41269.05-14-28.65300.51357.07-15.8-25.76365.60440.08-16.9-25.97453.01499.01-9.2-24.38706.00707.000-21.59990.87892.1011.07-17.8101235.341065.0015.8-14.3111354.101156.3017.1-10资料来源：工程机械工业协会2012年前11个月我国工程机械国内市场表观需求额为354.33亿美元，比上年同期增加了120.67亿美元，增长51.6%。其中，混凝土机械和压实机械偏热，叉车、装载机偏冷。2012年111月我国工程机械市场表观需求额指标名称单位2012年111月2008年111月同比增长销售收入亿元25802070.6324.60%进口亿美元45.254.66-17.30%出口亿美元68.7124.23-44.70%国内市场销售总规模亿美元354.328233.65751.6%注：汇率按10月29日中行人民币汇率中间价6.8285计算资料来源：工程机械工业协会（2）销售增速回落2012年工程机械行业销售收入增速比2007年、2008年大幅回落。1-11月的销售收入为2568.02亿元，增速为20.09%，比2008年回落21.37个百分点。2005-2012年我国工程机械行业销售收入情况年份销售收入（亿元）增速（%）2005718.8613.302006969.9634.172007.1-111346.2846.712008.1-111956.7741.482012.1-112568.0220.09资料来源：国家统计局（3）行业细分产品增速差异明显工程机械内由于市场需求不同，各细分产品销售收入增长情况有明显差异：装载机、平地机、工业车辆仍为负增长。工程起重机、路面机械、混凝土机械、挖掘机有较高的增幅，主要是由高铁、公路等需求带动。主要增长情况见下表：2012年11月底各类产品累计销售及增长情况表产品销售收入（亿元）主要产品销量（台）本月止累计去年同期增长%本月止累计去年同期增长%装载机275.65297.32-7.29-18.8推土机59.7157.923.0977958135-4.2平地机3.755.94-36.8727533663-29.8铲运机械339.10361.18-6.11-18.2工程起重机278.61252.5010.34247282028821.9工业车辆68.2375.84-10.03-21.9压路机11.8113.25-10.8714785976151.5摊铺机9.507.6624.021489111134路面机械21.3120.911.91162741087249.7挖掘机862727350017.4混凝土机械646.90445.9045.08合计1354.101156.3017.11-10资料来源：工程机械工业协会（4）销售增速预测2012年的增长重点与2011年基本相同，但行业内的差距出现缩小，全年销售收入实现10%左右的增长。2.3产销平衡分析2012年，我国工程机械行业工业总产值和销售产值继续提高，但增速都比2008年有所下降。总体产销率有所下降，产销衔接状况不如上年。2012年111月，我国工程机械行业产销率为99.29%，比上年同期减少了2.34个百分点。11月末，产成品资金占用为224.88亿元，同比增长3.85%，增速大幅回落，比上年同期降低了50.55个百分点。2.4需求预测（1）投资将持续增长财政部对1.18万亿新增中央投资的预算安排，08年4季度安排1040亿，09年安排4875亿元，10年预计5885亿元。截至目前，其中3800亿元已分4批投入。2011年12月8日到10日举行的中央经济工作会议提出，保持经济平稳较快发展作为2012年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。以推进城镇化和促进城乡经济社会发展一体化为重点，改善城乡结构。对于固定资产投资，要保持投资适度增长，重点用于完成在建项目，严格控制新上项目。目前中央尚可投资金额7960亿元，筹码充足。由于2012年我国重点在调结构，固定资产投资增速将回落，2012年新增固定资产投资增速在20%。资料来源：国家发改委图1 3800亿新增投资构成2012年城镇固定资产投资同比增长30%以上，2012年城镇固定资产投资增速将放缓，预计增长20%。2011年增速进一步放缓，预计增长18%，经济结构调整取得进展。（2）固定资产规模扩大我国固定资产投资主要还是投向了铁路、公路、机场及房地产这些行业。大量的新增固定资产投资带给工程机械行业前所未有的发展机遇。由于工程机械的需求是直接由下游开工项目所决定，房地产、采掘业、公路铁路以及基础设施建设的趋势与工程机械息息相关。行业中的挖掘机、起重机、混凝土机械、装载机等工程机械品种均受益于此。2012年我国铁路、公路、机场和房地投资额度分布行业部门金额投资方向铁路铁道部10年约7000亿铁路基本建设交通交通运输部09年和10年年均1万亿交通基础设施工程建设机场民航总局10年约2000亿建造50个新机场，改良或搬迁90个其他机场房地产住房和城乡建设部9000亿通过三年多时间，增加200多万套的廉租住房、400多万套经济适用住房资料来源：世纪未来整理对机场、公路和铁路三大投资主力行业对工程机械行业的销售拉动效应进行测算。机场部分是在2012年投资约2000亿；交通部分根据交通部规划司副司长李兴华的详解，10年投资约10000亿元；我们预计10年铁路投资约7000亿元。以上三项投资合计约22000亿。依据经验，工程机械采购额一般占基建投资的5%7%。我们假设工程机械的采购额占6%，并以此做了相应的敏感性分析。经测算，以上三项投资在2012年对工程机械产品销售的拉动作用为1140亿元。机场、公路和铁路三项投资对工程机械销售的拉动作用采购额占比2012年三项投资额（亿）拉动工程机械销售额（亿）5.00%190009506.00%1900011407.00%190001330（3）房地产行业由回暖走向复苏房地产行业是国民经济的支柱产业之一，上下游产业链长，涉及行业多，其景气与否直接影响到国民经济的发展。据测算，其直接和间接拉动GDP3个百分点以上，拉动工程机械销售30%左右。房地产投资2011年处于逐步恢复中，目前商品房销售超出市场预期，相关房地产企业加快开工。2011年房地产固定资产投资增速达到30.5%。从政府调控方面来看，房地产和民间投资正在接中央投资这个接力棒的过程中，2012年政府的政策主要着重于供给层面，通过增加供给，一方面可以满足刚性需求，抑制房价过快的非理性上涨，另一方面供给的增加也可以带动相关上下游产业链的发展，从而拉动经济增长，实现政府投资的平稳退出。2011年12月9日召开的国务院常务会议中，有关房地产行业的政策为：个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施。这一政策会打击短期投机需求，削弱短期房价上涨速度，但更有利于2012年一线城市房地产市场的健康发展。支持刚性需求和改善性需求的房贷政策的持续，将极为有利于房地产市场中期的量价表现。从市场层面来看，2012年上半年以前的房地产市场状况是相对乐观的，由于政府短期内不会退出积极的财政和货币政策，而市场对房地产的需求依然强烈，供应的释放还需要一个过程。2012年下半年的市场状况主要取决于经济复苏的步伐和上半年的房价表现。无论是政策层面的呵护还是市场自身的行为都表明房地产行业由回暖走向复苏，这对2012年工程机械行业的销售形成一个重要的支撑。截止目前房地产开发投资完成额为3.6万亿元，以2012年1-11月的工程机械行业销售收入为2568.02亿元来看，房地产投资的对工程机械产品销售的拉动效应约占总销售收入的30%，为770.41亿元。每亿元房地产投资拉动工程机械销售0.021亿元。据以上的分析， 2012年房地产行业固定资产投资有25%的增长。我们对2012年房地产行业固定资产投资对工程机械行业销售的拉动作用做了一个测算。估计的2012年房地产有25%的投资增长，乐观估计是30%的增长，悲观估计是10%的增长，以此做了关于房地产投资对工程机械销售额拉动效应的敏感性分析。我们认为，2012年房地产行业在保持25%的投资增长率的情况下，可以拉动工程机械行业销售额度为945.00亿元，比2011年净增加174.59亿元。房地产投资对工程机械销售的拉动作用单位：亿元同比增长率投资额单位拉动额拉动工程机械销售额2011年额度2012年比2011年增减额乐观30%360000.021982.80770.41212.39适中25%360000.021945.00770.41174.59悲观10%360000.021831.60770.4161.19住房和城乡建设部为配合国家四万亿经济刺激计划，出台了计划三年内投资9000亿元用于建设保障性住房的政策，平均每年有3000亿左右的额度。但保障性住房投资额度在总的投资额度中所占的比例很小。国家对保障性住房的投资额度，以2010-2012年的年均3000亿元计算，每年可拉动工程机械的销售额度约63亿元。经测算，房地产行业两大投资对工程机械行业2012年的销售额约拉动1008亿元。保障性住房投资对工程机械销售的拉动作用时间投资额度（亿）单位拉动额（亿）拉动工程机械销售额（亿）2010年30000.021632011年30000.021632012年30000.02163（4）采矿业投资将增加采矿业主要包括煤炭、有色金属、黑色金属、石油、非金属矿等，这些行业的固定资产投资的增加主要依赖于经济的增长对能源的需求的增加。目前国内外经济都走向了复苏之旅，原油和铜、铝等大宗商品较年初都有大幅的上涨，也反映了市场对2012年经济的乐观预期。在经济复苏的大背景下，采矿业相关固定资产投资也会有一定幅度的增加，我们预计2012年采矿业整体投资同比增长15%。工程机械行业2012年目前总的销售额约为2800亿元，采矿业对工程机械行业销售的贡献率约15%。我们测算2012全年采矿业可以拉动工程机械销售420亿元。3、融资情况分析（1） 行业资金渠道分析工程机械企业资金主要用于投资项目扩大再生产，即固定资产投资，以及原材料、零部件购买和日常经营周转资金需求。我国工程机械企业固定资产投资主要在新的工程机械项目建设，向上重要零部件的研发生产项目以及向下融资租赁业等方面，其中新工程机械项目建设等行业内投资所占比重最大。工程机械企业资金主要来自于利润积累、银行贷款，以及股票等证券市场融资等渠道。随着工程机械工业的不断发展，效益不断提高，企业利润等自有资金贡献日益增加；除了企业自身利润，银行贷款依然是工程机械企业发展中不可缺少的资金支持者。除了通过与银行合作获得直接的信贷额度外，工程机械企业还可以通过银行发行短期融资券，以用于公司流动资金周转，满足企业生产经营流动资金需求，并达到优化企业整体负债结构，降低财务费用支出的效果。短期融资券是指企业依照短期融资券管理办法的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。股票证券市场也是工程机械企业的重要资金来源，工程机械企业可以通过新发上市、增发、发行债券，以及全流通环境下的减持等多种手段进行融资。从各主要资金渠道来看，企业利润积累在我国工程机械企业资金利用中的贡献已经越来越突出；同时，银行依然在我国工程机械企业的资金链上扮演着重要角色，通过银行的融资规模仍然不小。此外，国内外股票等证券市场也是我国工程机械企业重要的资金渠道。（2） 固定资产投资2007年机械工业全年完成固定资产投资.23亿元，同比增长41.57%。其中，工程机械全年完成固定资产投资20055.17亿元，占机械工业的2.63%，同比增长94.91%。2008年机械工业全年完成固定资产投资.26亿元，同比增长38.37%。其中，工程机械全年完成固定资产投资27955.47亿元，占机械工业的2.64%，同比增长39.39%。2012年111月，机械工业全年完成固定资产投资12930.82亿元，同比增长38.39%，比上年同期下降1.5个百分点。其中，工程机械累计完成固定资产投资30033.18亿元，投资额占机械工业的2.32%，比上年同期的25789.96亿元增加了4243.22亿元，同比增长16.45%。从上述数据可见，2012年工程机械行业投资全年实现稳定增长，但增速明显下滑。从全年各月看，工程机械行业投资增速波动不大，总体在12%至28%区间波动。即使在旺季最高投资增速也仅为27.31%。投资增速总体保持稳定增长，增速不是很快。资料来源：工程机械行业协会图2 2012年1-11月工程机械行业固定资产投资变化情况从近几年来看，行业固定资产投资保持了较快的增长。促使行业固定资产投资较快增长的因素有如下几点：1、 由于用户对工程机械的需求升级，促使工程机械制造企业进行战略性布局和投资。2、 企业对自身工艺装备技术改造的力度加大。3、 在需求推动下扩大产能。4、 国际产业转移促进了相关的投资项目上马。5、 近年来工程机械行业产销形势较好，积累有所增加，自我发展能力有所提高，从而使固定资产投资增加成为可能。4、2012年工程机械行业运行主要特点（1）生产形势从年初底谷逐步回升2008年爆发的金融危机对工程机械行业影响巨大。行业从2008年下半年开始急剧下滑，于2011年初降至谷底。国家刺激内需政策的出台，才使得工程机械行业能够从底部开始回升。总体而言2012年全年仍保持了较快的增长速度，1-11月实现工业总产值2586.49亿元，增速22.60%，比2008年同期回落18.21个百分点。（2）内需主导行业景气2011年工程机械行业出口一直处在低位运行，国内房地产开发投资、铁路和公路等基建投资拉动了工程机械产品销量增长，内需是本轮行业景气的主导因素。民间投资、高铁建设以及新开工的4万亿投资项目等仍会主导2012年工程机械行业增长，同时逐渐复苏的出口需求会是行业景气高涨的催化剂。2011年1-11月工程机械行业销售收入为2568.02亿元，同比增长20.09%。（3）行业外需疲软乏力2012年，我国工程机械行业累计出口77.05亿美元，同比降幅达42.06%。大部分产品出口为负增长，其中塔式起重机、挖掘机、装载机、大马力推土机、平地机、履带起重机、桩工机械、小于100吨的汽车起重机、压路机、叉车、混凝土泵和混凝土搅拌运输车、道路扫雪车、工程机械零部件等降幅达到50%左右。仅有部分产品如大于100吨的汽车起重机、堆垛机的出口为正增长。（4）产能结构性过剩2012年，国内工程机械产品品种、数量过剩率约为20%，而且这些过剩产品全部集中在中低端，高端产品反而不足。从我国行业产品结构上看，在中低端产品领域的有富余，装载机、铲车市场饱和度已经很高，而在高端附加值更高的领域，因为技术壁垒，产品还不足，目前挖掘机市场外资品牌仍占主导，这是一种结构性过剩。行业竞争结构分析1.“波特五力”模型分析按照波特的观点：一个行业的激烈竞争，根据在于其内在的竞争结构。在一个行业中存在五种基本的竞争力量，即：行业中现有企业间的竞争、新进入者的威胁、供应者讨价还价的能力、用户讨价还价的能力、替代品或服务的威胁。这五种竞争力量的现状，消长趋势及其综合作用强度，决定了行业竞争的激烈程度和行业获利能力。新进入者现有企业间竞争的竞争供应者用户替代品或服务新进入者的威胁讨价还价能力讨价还价能力替代品的威胁图3 行业竞争结构（1）上游供应商讨价还价能力有限1）钢材企业谈判能力有所削弱我国钢铁工业目前仍呈现大产业、小企业的局面，我国钢材生产企业接近2500家，钢铁产业集中度相对较低。2012年，我国钢材需求市场发生变化，钢铁企业的讨价能力削弱，钢材价格出现下跌。2012年来，钢材市场还处于买方市场，工程机械企业在购买时的选择较多，还价能力相对较高。2）关键进口零部件供方的议价能力较强具有核心技术的零部件方面，由于没有掌握关键部件的核心技术，我国工程机械的关键零部件，大部分仍依赖进口。目前主要进口的关键部件包括液压元器件、发动机、控制元器件、传动系统等。液压元器件、特殊钢材的国外供应商依靠市场垄断地位，时不时地制定出台“霸王条款”。因此，国外关键零部件提供商的议价能力较高。除了少量具有核心技术的高端零部件外，工程机械部件还包括大量中低端常规零部件和工程机械附属装置，这类零部件的生产、销售市场较为活跃，从品质到价格均有较大差异。工程机械企业在购买时选择较多，还价能力较高。（2）行业现有企业间的竞争格局不稳定近年来工程机械行业需求增长迅猛，各厂商均不断扩大产能，扩展产品线。同时，部分国外厂商将工程机械产业向中国转移，以降低成本、提高竞争力，国外工程机械产品不断进入国内市场。工程机械行业竞争日趋激烈。随着行业内主要企业生产和销售规模的扩大，促使行业集中度不断的提升，主要骨干企业分别占据了工程机械行业各产品的领导地位，而中小型企业的销售额却在不断下降。因此市场向龙头企业集中将成为未来几年行业整合的发展趋势，市场份额较小的企业越来越难以生存，不断遭到市场的淘汰。在2011年发布的装备制造业振兴规划中，国家也明确支持装备制造骨干企业进行联合重组。（3）下游用户讨价还价能力有限工程机械行业的下游需求主要是基础建设、房地产、采矿业等，下游用户主体多元化。近几年来这些行业的高速增长也拉动对工程机械产品的需求增长。工程机械市场旺盛的需求增强了工程机械企业在同下游买家谈判过程中的能力。另一方面，由于工程机械下游行业向上游制造业整合的可能性很小，这在一定程度上限制了下游用户的讨价还价能力。（4）新进入者的威胁随着工程机械行业竞争的加剧，企业间的不断兼并组合，品牌在用户心目中日益强化，销售网络的日益完善巩固，技术的不断创新，市场集中度不断提高，我国工程机械行业的规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒日益加强，目前已基本达到抑制那些小、散、差的企业进入的该行业的自我保护要求。然而，这只是相当工程机械行业外的企业要进入该行业来说的，对该行业内企业就完全不是这样。实际上，由于行业内各子市场间技术、工艺、生产、设备、零配件的通用性，用户的相似甚至相同性，工程机械行业内各子市场的进入壁垒非常低，产品延伸极为容易。工程机械企业正由单品种向多品种发展，这些企业的进入将使行业竞争更加激烈。（5）工程机械功能替代难度大工程机械作为基础设施建设、房地产建设等的基础装备，功能替代难度大，但技术升级空间大。我国工程机械行业的产品类型已经基本与国际先进水平接轨，但仍有部分产品，如大吨位履带式起重机、大型挖掘机等产品有差距。此外，企业也要研制出更适合实际工况的新产品。2. 行业当前竞争特点总结通过对工程机械行业的竞争结构分析可知，目前的工程机械行业竞争状况呈现以下几个特征：（1） 由于各厂商均不断扩大产能，扩展产品线，国际工程机械巨头快速渗透，行业内现有企业之间的竞争较为激烈。（2） 零部件配套企业良莠不齐，工程机械企业在购买时有较多选择，议价能力较强；2011年我国钢材需求市场发生了变化，钢铁企业的讨价能力有所削弱。（3） 近年来旺盛的市场需求增强了工程机械企业在同下游买家谈判过程中的能力。（4） 工程机械行业外的企业要进入该行业面临较高的规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒等；行业内子行业转换成本不高。（5） 工程机械作为基础设施建设、房地产建设等的基础装备，功能替代难度大，但技术升级空间大。我国工程机械行业进出口现状分析1、 行业进口现状分析2011年我国工程机械贸易总额为128.6亿美元，比上年减少33.9%。进口金额51.5亿美元，比上年减少14.4%。进口结构分析（1） 整机零部件进口结构分析2012年累计进口整机33.1亿美元，比上年减少7.3%，占进口总额的64.3%，比2008年上升了5.3个百分点；零部件进口18.4亿美元，比上年减少24.9%，占进口总额的35.7%。从近几年来看，2005年至2008年整机进口份额呈下降趋势，零部件进口份额呈上升趋势，2011年这一趋势有所逆转。2005-2012年工程机械行业进口产品结构变化情况单位：亿美元，%整机进口金额增长率比重零部件进口金额增长率比重200520.29-20.7466.2010.36-4.4520.29200626.0528.3966.1913.3150.3026.05200731.0019.0062.6318.5039.0031.00200835.7115.1859.3124.5032.4435.71201133.10-7.3064.2718.40-24.9033.10资料来源：工程机械工业协会（2） 产品分类进口结构2012年，履带挖掘机进口15亿美元，比上年减少13.9%，占进口整机的45.3%，所占份额下降了3.4。大马力推土机、摊铺机、沥青搅拌设备、混凝土泵、桩工机械、平地机、堆垛机、汽车起重机、履带式起重机和塔式起重机等产品进口额持续增长。2012年工程机械产品分类进口数量及金额数据见下表。2012年工程机械产品进口量及进口金额分类汇总表单位：万美元，%产品名称单位数量增长金额增长履带式挖掘机台23314-31.3.8-13.9轮胎式挖掘机台294-31.81739.35-25其他挖掘机台5-28.6993.71531.6装载机台73624.55605.95-23.4P235.36kw（320hp）推土机台119116.46982.04152.8其他推土机台348-56.52571.02-42.1筑路机及平地机台346.31005.329.5铲运机台96-28.93417.32-23.8压路机台393-13.21597.84-2.7其他压实机械台1-93.30.06-100摊铺机台24227.43977.6912.6沥青搅拌设备台42-161964.590.3起重量100吨的全路面汽车起重机辆29-9.47291.9219.9其他全路面汽车起重机辆3-40208.46-42.1起重量100吨其他汽车起重机辆2-282.73-其他汽车起重机辆775251.16149.7履带式起重机台57-55.518795.5820.3塔式起重机台31-42.63018.5147.4其他起重机台303768.810079.07-17堆垛机台23444346.5494.5电动叉车台4076-39.77135.21-31.8内燃叉车台1507-58.714217.92-18.4集装箱叉车台18-75.3373.76-64.9手动搬运车台381722.93289.562牵引车台1440-23.43037.26-16.1凿岩机及隧道掘进机台174-717999.43-6.4手提风动工具台-8.25961.03-19.4打桩机及工程钻机台67-16.34132.6237.3混凝土泵台290-14.7975.5622.7混凝土搅拌机械台1799-20.87726.51-27.5混凝土搅拌车辆0-1000-100电梯及扶梯台2013-0.717855.1616.4其他工程车辆辆16442.67092.428其他台982294.317647.151.1零部件吨-25.1.6-24.9合计-14.4未列名特殊用途的机动车辆辆121-34.95851.39-31.3注：“未列名特殊用途的机动车辆”含混凝土泵车、高空作业车等产品，未不计入总额。资料来源：工程机械工业协会（3） 进口国别分析我国工程机械主要从发达国家与地区进口，2011年进口的国家和地区共72个，其中从亚洲进口最多为30.5亿美元，比上年减少19.2%，占进口总额的59.2%；排在进口国家（地区）前三位的是日本、德国、韩国，其进口额合计为36.8亿美元，比上年减少15%，占进口总额的71.5%。2、 行业出口现状分析随着工程机械的需求和制造向中国转移，中国已经成为工程机械的全球制造中心。中国工程机械出口的迅速增长是从2004年开始的，2006年海外市场的销售量增长尤为强劲。2006年，工程机械的出口首次超过进口，顺差接近11亿美元。截止2008年，出口已占全行业销售收入的30%，因此，工程机械行业对出口的依赖程度较大。受国际金融危机的影响，2011年我国工程机械出口出现较大下滑，出口金额77.1亿美元，比上年减少42.6%。由于出口大幅下降，2011年我国进出口贸易顺差比上年减少顺差48.4亿美元，同比下降65.4%，只达到25.6亿美元。出口结构分析（1） 整机零部件出口结构分析2012年累计出口整机51亿美元，比上年减少44.2%，占出口总额的66.2%；零部件出口26.1亿美元，比上年减少39.1%，占出口总额的33.8%。从下表可以看出，2005年至2008年，我国工程机械整机和零部件产品出口均实现较快的增长，但是2012年出口均出现大幅的下降。2012年工程机械整机产品出口金额占进口总额的份额略有下降，下降了1.93个百分点。2005-2012年工程机械行业出口产品结构变化情况单位：亿美元，%整机出口金额增长率比重零部件出口金额增长率比重200517.2764.4758.8012.1050.3041.20200632.2486.7064.3817.8347.3935.62200759.0083.0067.8228.0057.0032.18200891.4054.9168.0842.8653.0631.92201251.00-44.2066.1526.10-39.1033.85资料来源：工程机械工业协会（2） 产品分类出口结构2012年，工程机械大部分产品的出口是负增长，其中挖掘机、装载机、大马力推土机、平地机、履带起重机、塔机、汽车起重机、叉车、混凝土泵和混凝土搅拌运输车等产品的出口下降幅度在40%以上。仅有部分产品如大于100吨的全路面汽车起重机、铲运机、堆垛机、机场用车和救火车的出口为正增长。2012年工程机械产品分类出口数量及金额数据见下表。2012年工程机械产品出口量及出口金额分类汇总表单位：万美元，%产品名称单位累计出口数量增长金额增长履