上海宝山钢铁股份有限公司报表分析--学生模板要点

上海宝山钢铁股份有限公司财务报表分析报告（对比公司：河北钢铁股份有限公司） 姓 名： 班 级：学 号：指导老师： 二零一二年十二月二十八日目 录第一部分、 公司基本情况简介第二部分、 杜邦分析法的基本原理第三部分、 公司年报分析(一)净资产收益率分析(二) 资产净利率分析(三) 销售净利率分析(四) 资产周转率分析(五) 权益乘数分析第四部分，综合评价(一) 公司存在问题(二) 可提供建议附:资产负债表 利润表第一部分、 公司基本情况简介一、行业背景二、公司基本资料（一）上海宝山钢铁股份有限公司概况1、公司法定中文名称：宝山钢铁股份有限公司 公司中文名称缩写：宝钢股份 公司法定英文名称：Baoshan Iron & Steel Co., Ltd. 公司英文名称缩写：Baosteel2、公司法定代表人：何文波3、公司董事会秘书：陈 缨 证券事务代表：虞 红 联系地址：上海市宝山区富锦路885号宝钢指挥中心宝钢股份董事会秘书室 联系电话：86-21- 传 真：86-21- 电子信箱：4、公司注册及办公地址：上海市宝山区富锦路885 号宝钢指挥中心 邮政编码：5、公司选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证劵时报 登载公司年度报告的中国证监会指定国际互联网网址： http：/ 公司年度报告备置地点：上海市宝山区富锦路885号宝钢指挥中心宝钢股份董事会秘书室6、公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：宝钢股份 股票代码： 股票种类：A股 变更前股票简称：G宝钢7、主营：普碳钢、不锈钢、特钢三个系列。碳钢产品主要为热轧、热轧酸洗等热轧产品，普冷、热镀锌、电镀锌、彩涂、电镀锡、硅钢等冷轧产品，以及宽厚板、钢管、线材和钢坯等产品。不锈钢产品涵盖 300 系、400 系、BN 系冷热轧产品体系，产品包含奥氏体、铁素体、马氏体、超马氏体、超纯铁素体、双相钢、超低碳、氮不锈钢等。特殊钢产品包括特种冶金、不锈钢、结构钢系列。8、经营范围：钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)，经营进料加工和“三来一补” 业务。宝山钢铁股份有限公司主要从事钢铁产品的制造和销售以及钢铁产销过程中产生的副产品的销售与服务。9、上市日期：2000年12月12日10、公司简介：宝钢集团公司（简称“宝钢”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。世界钢铁业指南评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。宝钢以钢铁为主业，生产高技术含量、高附加值钢铁精品，已形成普碳钢、不锈钢、特钢三大产品系列。2011年产量为4427万吨，位列全球钢铁企业第四位，利润总额181.5亿元，盈利居世界钢铁行业第二位。钢铁产品通过遍布全球的营销网络，在满足国内市场需求的同时，还出口至日本、韩国、欧美等四十多个国家和地区，广泛应用于汽车、家电、石油化工、机械制造、能源交通、金属制品、航天航空、核电、电子仪表等行业。（二）河北钢铁股份有限公司概况1.公司名称:河北钢铁股份有限公司 公司法定英文全称:HEBEI IRON AND STEEL CO., LTD. 公司法定英文简称：HBIS 注册地址:河北省石家庄市桥西区裕华西路40 号 办公地址:河北省石家庄市桥西区裕华西路40 号 2公司法定代表人：王义芳 3. 公司董事会秘书：李卜海 公司证券事务代表：郭永 电话:(0311) 传真:(0311) 邮编: 联系地址：河北省石家庄市桥西区裕华西路40 号 电子信箱： 公司网址:4. 公司选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址： 公司年度报告备置地点：公司证券部5.上市日期:1997-04-16 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 股票简称：河北钢铁股票代码： 债券简称：唐钢转债债券代码： 债券简称：08 钒钛债债券代码：6公司聘请的会计师事务所：中兴财光华会计师事务所有限责任公司 办公地址：石家庄市广安大街77 号安侨商务四楼 签字会计师姓名：王凤岐姚庚春 公司聘请的正履行持续督导职责的保荐机构名称：中国国际金融有限公司 办公地址：北京市建国门外大街1 号国贸大厦2 座27 层及28 层 签字的保荐代表人姓名：姚旭东、蒋爱军 7. 其他有关资料： 公司最新注册登记日期：二一二年二月十四日 公司最新注册地点：河北省工商行政管理局 企业法人营业执照注册号： 2520 税务登记号码：9628 组织机构代码：-88主营范围:钢材、钢坯、钒钛产品（三氧化二钒、钒铁合金、钒氮合金、钛精矿）、耐火材料、炉料、铁精粉、钒渣、钛渣、焦炭、黑色金属、有色金属、化工产品（不含化学危险品）、机械设备及其零部件、自动化设备及其零部件、五金交电、仪器仪表、橡胶制品、润滑油销售；冶金技术开发、转让及咨询服务；房屋、设备租赁；国内劳务派遣；商品及技术进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。以下限分支机构经营：钢铁冶炼；钢材、钢坯、钒钛产品（三氧化二钒、五氧化二钒、钒铁合金、钒氮合金、钛精矿）、钒渣、钛渣的生产销售；9公司简介:河北钢铁集团是由我国两大钢铁集团-唐钢集团、邯钢集团强强联合组建而成的国内最大、全球第二的特大型钢铁集团，总资产2638亿元，年产钢4024万吨，跻身世界500强第314位、中国企业500强第26位、中国制造业500强第7位，拥有唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢、矿业、石钢、国贸、财达、衡板、京唐、宣工、燕山大酒店等13个控股或参股子公司，销售总公司、采购总公司两个分公司和钢铁技术研究总院、战略研究院，集团总部坐落在河北省省会石家庄。唐钢、邯钢皆为中国重要的板材基地，拥有世界一流的冷轧、涂镀等精品板材生产线；承钢具有建设世界最大钒钛基地的潜在优势，在钒钛磁铁矿冶炼技术上世界领先；宣钢正在建设中国北方最大的结构钢基地，且已取得重大进展；舞钢是中国宽厚钢板生产科研基地，产品创多项全国第一；衡板公司致力于打造我国精密薄板生产基地；矿业公司正在全力打造“国内最大、国际一流”的矿山资源战略基地。集团下属的各公司区域布局合理，在几十年甚至近百年的发展历程中，积淀了优势互补的企业文化，融合了集团跨越发展的强大凝聚力。 依太行、临渤海、环京津、居中原。丰富的资源优势、得天独厚的区位优势为河北钢铁集团做大做强做优奠定了重要的战略支撑。河北省有着全国最丰富的铁矿石储量。2007年河北省铁矿产量达30688.97万吨，占全国铁矿石总产量的43.97%。目前，集团拥有铁矿山资源储量10.37亿吨，规划铁矿山资源储量46.26亿吨。到“十二五”末，形成3000万吨铁精粉生产能力，成为钢铁主业战略发展的有力支撑和新的产业支柱；河北地处沿海，拥有曹妃甸、京唐港、秦皇岛和黄骅四大港口，随着国内外钢铁产业向沿海转移，河北钢铁集团在发展钢铁产业上具有愈加突出的港口区位优势。（三）两公司业绩可比性分析1、两者的主营业务基本相似。上海宝山钢铁股份公司的主营业务如下：钢铁冶炼、加工、电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运输等与钢铁相关的业务，技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询服务，汽车修理，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务河北钢铁股份公司的主营业务如下：钢材、钢坯、钒钛产品（三氧化二钒、钒铁合金、钒氮合金、钛精矿）、耐火材料、炉料、铁精粉、钒渣、钛渣、焦炭、黑色金属、有色金属、化工产品（不含化学危险品）、机械设备及其零部件，钢材、钢坯、钒钛产品（三氧化二钒、五氧化二钒、钒铁合金、钒氮合金、钛精矿）、钒渣、钛渣的生产销售，金属构件制造、安装、销售，计算机软件开发、系统集成及运行维护服务。我们可以发现两者的主营业务有很多重合或者概念相似。（以上资料来自于大智慧证券软件）2、 两者排名相近 我们可以通过证券软件公司对该板块所有企业的排名发现，他们两者的很多项排名是非常接近的。再加上主营业务的限制、比起其他的公司来说，河北钢铁股份公司对上海宝山钢铁股份公司的对比性更强。第二部分、 杜邦分析法的基本原理一.杜邦分析原理介绍 杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。 杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：净资产收益率=资产净利率*权益乘数资产净利率=销售净利率*资产周转率净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数二.杜邦分析原理可用下图进行说明第三部分 公司年报分析(一)净资产收益率的比较分析净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报酬率,它是企业利润净额与平均所有者权益之比,该指标表明了企业所有者获得的投资收益。仅仅分析某一个会计年度的净资产收益率不足以对企业股东权益投资报酬做出全面的评价，因而需要对其进行趋势分析和同业比较分析。1.趋势分析宝钢的净资产收益率： 单位:万元 项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利润额股东权益额股东权益平均额净资产收益率(%)分析:从图表中我们可以看出,。2同河北钢铁股份的比较分析河北钢铁的净资产收益率： 单位：万元项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利润额股东权益额股东权益平均额净资产收益率(%) 将上海宝钢股份与同业的河北钢铁股份的净资产收益率汇编在下表 单位：万元项目 2007年2008年 2009年 2010年 2011年上海宝钢净资产收益率(%)河北钢铁净资产收益率(%)分析：从图表中可以看出， 3.影响因素分析: 由杜邦分析体系可以将记净资产收益率分解为资产净利率与权益乘数的乘积.资产净利率是影响净资产收益率的关键指标,同时权益乘数对净资产收益率具有倍数影响,下面将通过下表对净资产收益率进行因素分析. 单位：万元项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年资产净利率(%)权益乘数净资产收益率(%)分析:从图表中我们可以 小结:净资产收益率, (二)资产净利率的对比分析 资产净利率是衡量一个企业总资产获利能力的指标,它等于净利总额与资产平均总额之比,两者对资产净利率均产生重要影响。下面将对其进行分析：1.趋势分析上海宝钢的资产净利率： 单位:万元项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利总额资产总额平均资产总额资产净利率(%)分析:由上表可知, 2.同河北钢铁股份的比较 河北钢铁的资产净利率：项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利润额资产总额平均资产总额资产净利率(%)将上海宝钢同河北钢铁的资产净利率汇编在下表： 单位：万元项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年上海宝钢资产净利率(%)河北钢铁资产净利率(%)分析：从上表图中可以看出， 3.影响因素分析:单位：万元项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年销售净利率(%)资产周转率资产净利率(%)分析:由上表可知3.小结:通过以上的分析我们可以知道, (三)销售净利率对比分析 销售利润率是指企业的净利总额与当期的销售收入之比,它是获利能力的代表性财务指标,用于衡量企业一定时期的销售收入获取利润的能力.该指标值越高说明企业的销售获利能力越强.1. 趋势分析上海宝钢销售净利率： 单位：万元项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利总额营业收入销售净利率(%)分析:由上可知该公司的2同河北钢铁的比较分析河北钢铁销售净利率： 单位：万元项目 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年净利总额营业收入销售净利率(%) 将上海宝钢与河北钢铁的销售净利率汇编在下表： 单位；万元项目2007年 2008年 2009年 2010年 2011年上海宝钢销售净利率(%)河北钢铁销售净利率(%)分析：从上面的对比图表我们可以很明显的看出， 3.影响因素分析: 我们可以将销售净利率的公式分解成,销售净利率=销售毛利率-销售费用率,下面将根据此公式对其进行因素分析.(1)销售毛利率分析 单位：万元项目2007年 2008年 2009年 2010年 2011年营业收入营业成本销售毛利销售毛利率(%)销售成本率(%)销售净利率(%)分析:从图表中可以看出(2)销售费用率分析: 单位：万元项目2007年 2008年 2009年 2010年 2011年营业收入期间费用合计其中：销售费用 管理费用 财务费用销售费用率（%）销售毛利率（%）销售净利率(%)分析:从图表中可以看出3.小结: 通过以上分析，我们可以看出， (四)资产周转率分析:资产周转率是反映资产运用效率的指标,它等于营业收入与平均资产总额之比,它主要包括流动资产和固定资产两大类,其中前者包括应收帐款和存货。下面我们将结合趋势分析和因素分析来对总资产的运用效率进行分析。1.趋势分析: 单位：万元上海宝钢总资产周转率： 项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年总资产平均资产占用营业收入总资产周转率分析:由上表分析可知, 2与河北钢铁的比较分析：河北钢铁的总资产周转率： 单位：万元 项目2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年总资产平均资产占用营业收入总资产周转率(%)将上海宝钢和河北钢铁的总资产周转率汇编在下表： 单位：万元 项目2007年 2008年 2009年 2010年 2011年上海宝钢总资产周转率河北钢铁总资产周转率分析：由上表可知， 3.影响因素分析:以上对总资产进行趋势分析是为了把握其发展规律和发展趋势,此外总资产周转率的高低还与总资产的构成密切相关.因此,下面将通过因素分析来对其进行分析,以便优化资产结构,提高资产的运用效率.(1)流动资产周转率分析流动资产周转率反映了企业流动资产在一定时期实现的营业收入多少的能力.企业流动资产周转率越快,周转次数越多,表明企业以相同资产占用实现了更多的营业收入,反之,则越少.趋势分析流动资产周转率=营业收入/流动资产平均占用额项目2007年2008年2009年2010年2011年2012年流动资产流动资产平均占用比上年增减（%）营业收入比上年增减（%）流动资产周转率文字说明同业比较分析与河北钢铁的比较分析：项目2007年2008年2009年2010年2011年2012年流动资产流动资产平均占用比上年增减（%）营业收入比上年增减（%）流动资产周转率 文字说明影响因素分析:A应收帐款周转率分析:应收帐款周转率=营业收入/应收帐款平均余额. 单位:万元项目2006年2007年 2008年 2009年 2010年 2011年营业收入应收票据应收帐款应收帐款平均余额应收帐款周转率流动资产周转率分析: B存货周转率分析:存货周转率不仅是考核一个企业存货运用效率的指标,还与企业获利能力相关。存货周转率=营业成本/存货平均余额. 单位：万元项目2006年2007年 2008年 2009年 2010年 2011年营业成本存货存货平均余额存货周转率分析:从表中我们可以看出，。小结:由以上分析可以看出， 2.固定资产周转率分析:固定资产周转率反映了企业的固定资产在一定时期内实现营业收入多少的能力,以次来说明企业固定资产的运用效率。一般而言,固定资产周转率越高，表明固定资产利用越充分，说明企业的固定资产投资适当，资产结构合理，能够给企业带来一定的盈利。 单位：万元项目2006年2007年 2008年 2009年 2010年 2011年营业收入固定资产固定资产平均余额固定资产周转率分析:由上表可知， 3.小结：. (五)权益乘数分析：净资产收益率的高低不仅取决与资产净利率还与权益乘数有关，它是指平均资产总额与平均所有者权益之间的比率，该指标越大，说明所有者投入资本占总资本的比重越小，企业负债程度越高。一个企业在资本一定，经济效益较好的情况下，适当开展负债经营，可以利用财务杠杆为企业谋取更多的股东权益,从而提高净资产收益率。1.趋势分析:权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益=1/(1-资产负债率)上海宝钢的权益乘数： 单位：万元项目