《财务管理基础》PPT课件

第七章财务管理,主要内容,第一节会计概述第二节企业基本业务核算第三节会计报表第四节财务管理总论第五节筹资管理第六节投资管理第七节销售收入与利润管理,一、会计活动、会计主体和会计对象(一)会计活动会计活动是指按照会计程序，采用会计方法，完成会计任务所发生的一系列的管理活动。其主要工作是将大量经济数据进行分类、加工和整理成为会计资料，然后向企业有利害关系的各方面投资者、股东、银行、财务税务等部门输送有意义的经济信息(二)会计主体是独立经营、自负盈亏、责权力相结合的经济单位，是经济交易独立的一方(三)会计对象是指会计所反映和监督的内容，对企业来说就是企业的资金及其运动,第一节会计概述,二、会计方法会计认识水平是用来反映和监督会计对象、完成会计任务的手段。包括核算方法、会计分析方法和会计预计、决策方法等。会计核算是会计的基本环节，会计分析、会计预计和决策等都会在会计核算的基础上，利用会计核计资料进行的会计核算的方法：1、设置会计科目会计科目就是对会计对象的具体内容进行分类核算的项目。设置会计科目，就是事先在设计会计制度时规定这些项目，然后根据它在账簿中开立账户，分类、连续地记录各项绿洲业务，以及由此而引起的各项资金的增减变动情况和结果，为经济管理提供所需要的核算指标,2020年5月21日,5,2、复式记账是对每一项经济业务在两个或两个以上有关账户中同时登记的一种记账方法。3、填制和审核凭证所有的凭证，都必须经过审核，只有审核无误的凭证，才能做为办理、进行记账的依据。4、登记账簿5、成本核算6、财产清查7、编制会计报表,2020年5月21日,6,三、会计要素(一)资产1、资产的概念资产是指过去的交易或事项形成的并由企业拥有或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。它具有以下特征：(1)资产能够直接或间接地给企业带来经济利益(2)资产是为企业所拥有的，或者即使不为企业所拥有，也是企业所控制的(3)资产是由过去的交易或事项形成的,2020年5月21日,7,2、资产的分类按资产的流动性分类：(1)流动资产：是指可在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。它包括：现金及各项存款、短期投资、应付及预付款、存货等(2)非流动资产：包括长期投资、固定资产、无形资产、长期待摊费用和其他长期资产。固定资产：指使用年限在规定年数以上，单项价值在规定标准以上，并在使用过程中保持原来物质形态的资产,2020年5月21日,8,(二)负债1、负责的概念和特征是指过去的交易或事项形成的现实义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。它具有以下特征：(1)负责的清偿预期会导致经济利益流出企业(2)负债是由过去的交易或事项形成的。2、负债的分类：(1)流动负债(2)长期负债,(三)所有者权益1、所有者权益的概念和特征是企业投资人对企业净资产的所有权，亦称业主权益。其特征是(1)所有者权益在一般情况下企业不需要归还其投资者(2)企业使用所有者权益，不需要支付费用(3)所有者权益只在清偿所有负债后才返还给投资者(4)所有者权益中的基本部分可以参与企业当期实现利润的分配2、所有者权益的内容(1)实收资本：投资人作为资本投入到企业中的各种资产的价值(2)资本公积：企业取得的但不是由企业生产经营活动本身带来的各种增值(3)盈余公积：指企业按国家规定，从税后利润中提取的各种公积金，包括提取的公积金、公益金等,2020年5月21日,10,(四)收入1、收入的概念和特征是指企业在销售商品(产品)、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中形成的经济利润的总流入。特征：(1)是向对方提供了商品、劳务的结果(2)产生营业收入的交易和事项以及营业收入本身有许多形式和不同名称(3)收入额也就是资产的增加额或负债的减少额2、收入的分类(1)主营业务收入(2)其他业务收入,2020年5月21日,11,(五)费用1、费用的概念和特征是企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益流出。特征是：是已经发生的经济业务，是耗用、流出资产或承担的负债的价值、费用的交易事项及费用本身有许多形式或不同名称，如采购费用、销售费用等2、费用的分类按费用的经济用途：(1)直接材料费(2)直接人工费(3)制造费用(4)期间费用,2020年5月21日,12,(六)利润利润是企业在一定会计期间生产经营的财务成果，包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额四、会计平衡公式资产=负债+所有者权益利润=收入-费用或者可以写成：资产=负债+所有者权益+(收入-费用)=负债+所有者权益+利润,五、会计科目和复式记账(一)会计科目(二)账户图7-1为简化的账户基本结构,图7-1账户基本结构,(三)复式记账原理会计等式，四种变化类型(1)资产与权益同时(或负债)同时增加(2)资产与权益同时(或负债)同时减少(3)资产有增有减，权益、负债不变(4)权益或负债有增有减，资产不变,(四)借贷记账法1、符号：“借”、“贷”为记账符号。2、账户结构和规则(1)结构，如图7-2所示,2020年5月21日,16,采用借贷记账的原则：“有借必有贷，借贷必相等”在运用借贷记账法记录一项经济业务时，要考虑以下三个方面的问题(1)分析经济业务的性质，根据经济业务的内容确定它涉及的账户类别(2)确定经济业务涉及哪几个账户，应在哪几个账户中反映增加，哪几个账户反映减少(3)根据账户结构，确定记入有关账户的借贷方向3、会计分录的编制方法会计分录：指运用复式记账原理，指明每项经济业务应账户的名称，记账方向、和记账余额的一种记录方式，简称分录,六、会计凭证和账簿(一)会计凭证会计是记录经济业务、明确经济责任的书面证明1、会计凭证的种类和内容(1)原始凭证：是在经济业务发生时取得或填制的会计凭证。各种原始凭证必须具备：原始凭证的名称、填制凭证的日期、凭证编号、倍受凭证的单位名称、经济业务的基本内容、数量和金额、有着单位和人员的签字、盖章等(2)记账凭证：是由会计人员运用复式记账方法和会计制度规定的会计科目、对审核后的原始凭证，按照经济业务的内容加以归类整理、编制的作为记账依据的会计凭证。可分为收款凭证、付账凭证和转账凭证三种类型。内容包括：名称、填制日期、编号、单位名称、审核、记账人员的签字等,2020年5月21日,18,2、会计凭证的填制和审核(1)原始凭证的填制和审核。填制要做到:内容真实完整填写要及时规范。审核要做到所记录的经济业务的真实、合理、合法性是否符合编制要求。(2)记账凭证的填制和审核。填制要做到：正确列示应借、应贷会计科目名称及金额，不得将不同类型经济业务合并填制一张凭证内容要完整、准确正确编号。审核要做到：凭证填制的正确性凭证填制的完整性要审核凭证填制是否有明确分工，凭证的内部传递是否科学、合理、规范。,2020年5月21日,19,(一)会计账簿会计账簿是根据会计凭证序时、分类地记录和反映各项经济业务的簿籍。1、会计账簿的种类账簿按用途不同可分为序时账簿、分类账簿和备查账簿三种。账簿按其表现形式不同，可分为订本式账簿、活页式账簿和卡片式账簿。账簿按页格式，可分为三栏式、数量金额式、多栏式等账簿。2、账簿的平行登记、结账和对账,一、资金筹集的核算资金的筹集是企业生产经营活动的首要条件，是资金运动全过程的起点。从企业资金的来源看，主要有两个渠道：一是投资者投入的资本金；二是借入的资金资金筹集核算账户的设置1、“实收资本”账户2、“短期借款”账户3、“财务费用”账户,第二节企业基本业务核算,二、购进业务的核算购业务即企业在供应过程发生的各项业务。对工业企业来说，是指原材料的采购，主要包括原材料的购进与入库，与供应单位往来款项的结算等购进业务核算的账户设置1、“物资采购”账户2、“原材料”账户3、“应付款”账户,三、生产业务的核算在生产过程中，企业为了生产产品而发生的各种耗费构成生产费用。主要有各种原材料、辅助材料、折旧、职工工资及福利以及其他各种费用等生产业务的核算账户的设置1、“生产成本”账户2、“制造费用”账户3、“库存商品”账户4、“待摊费用”账户5、“预提费用”账户6、“应付工资”账户7、“应付福利费”账户8、“累计折旧”账户,四、销售业务核算销售业务是企业售出产品，而引起货款结算，形成销售收入的业务。企业在销售过程中，取得产品销售收入的同时，不会发生一定数额的费用，这些销售费用同产品成本一样，也要从产品销售收入中得到补偿销售业务核算的账户设置1、“主营业务收入”账户2、“主营业务成本”账户3、“营业费用”账户4、“应交税金”账户5、“应收账款”账户,五、利润形成及其业务的核算(一)利润的形成及分配。利润是企业一定期间内取得的经营成果，它是将一定期间各项收入与各项费用支出相抵后形成的最终财务成果。它一般包括三个部分，即营业利润、营业外收支总净额和投资净收益。利润总额=营业利润+营业外收支净额+投资净收益营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用-营业费用营业外收支净额=营业外收入-营业外支出投资净收益=投资收入-投资损失主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加净利润=利润总额-所得税,2020年5月21日,25,实现利润后，应按规定进行分配：一部分以利润的形式分配给投资者，作为投资者的收益；还有一部分以公积金的形式留归企业，作为企业扩大生产经营，提高集体福利的资金；另一部分以未分配利润的形式保留在企业账面上，作为抵御风险的资金，可以用于弥补亏损、也可以用于参加下一年度利润分配(二)利润形成及分配账户的设置1、“本年利润”账户2、“利润分配”账户3、“应付利润”账户4、“盈余公积”账户5、“营业外收入”账户6、“营业外支出”账户7、“所得税”账户,第三节会计报表,一、会计报表的作用会计报表是反映单位一定时期财务善和经营成果的书面文件，是会计核算工作的总结。其主要作用是：1、会计报表所提供的会计资料是企业加强和改善经营管理的重要依据2、会计报表提供的信息是国家经济管理部门进行宏观调控和管理的依据3、会计报表提供的信息是投资者进行投资决策的重要依据二、会计报表的分类按反映的内容可分为动态报表、静态报表按编制时间可分为月报、季报、半年报和年报按编制单位可分为单位报表和汇总报表按报表的服务对象可分为内部报表和外部报表,三、编制会计报表的一般要求1、全便于理解2、真实可靠3、相关可比4、全面完整5、编报及时,四、资产负债表五、利润表六、现金流量表,第四节财务管理总论,一、财务管理的概念企业财务就是企业再生产过程中的资金运动。财务管理是组织资金运动、处理企业同各方面财务关系的一项经济管理工作资金运动：指企业在生产经营过程中，现金变为非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程。包括资金的筹集、运用和分配三个方面的经济内容财务关系：指企业在资金运动过程中与各方面发生的经济关系。主要包括：企业与国家财税部门、企业与银行等金融部门、企业与其他企业之间、企业内部各单位之间、企业与职工之间、企业与股东之间、企业与债权人之间的财务关系,二、财务管理的内容和特点(一)财务管理的内容主要内容：筹资管理、投资管理、成本费用管理以及营业收入和利润分配等(二)财务管理的特点：1、财务管理是一种有价值的管理工作2、财务管理是一项综合管理工作3、它的指标能反映企业生产经营状况,三、财务管理的目标和任务(一)财务管理的目标财务管理的目标是指企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它应和企业的总目标相一致。其目标就是企业价值最大化或称企业财富最大化(二)财务管理的任务应从属于企业生产经营的任务，主要是利用价值形式来组织财务活动，为实现企业经营任务服务。其任务主要包括：正确筹集资金，满足企业生产经营需要；合理使用使用奖金，提高资金利用效果；降低成本费用，增加企业盈利；分配企业收入，依法缴纳税收；实行财务监督，维护财经纪律,一、筹资的要求筹集资金是指企业为满足对资金的需要，运用一定的筹集方式，经济有效地筹措资金的一种财务活动。企业筹资的总要求是要降低资金成本和筹资风险，保护投资者的利益，提高筹资的综合经济效果，具体要求有以下几点：(一)按规定建立资本金制度，保证投资者资本金的安全和完整(二)合理确定筹资数额，控制资金投入时间(三)周密研究投资方向，提高投资效果(四)认真选择筹资渠道与筹资方式，努力降低资金成本(五)妥善安排资金结构，合理运用负债经营,第五节筹资管理,二、筹资渠道目前，我国企业筹集资金的渠道主要有以下几种：国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他企业资金社会团体、事业单位资金企业内部形成资金个人资金国外资金三、筹资方式企业的资金按使用的时间可分为长期资金和短期资金。长期资金是指使用期在一年以上的资金。短期资金是指使用期在一年以内或超过一年的一个营业周期内的资金。长短期资金的筹资方式是不同的,(一)长期筹资方式企业筹集长期资金的方式一般包括发行股票、长期借款、发行债券、融资租赁、联营投资、利用外资以及企业内部积累等1、发行股票。股票是股份公司发行的有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证，它代表股东对股份公司的所有权(1)股票的种类按股东分享权益和承担风险的不同可分为普通股和优先股按股票有无记名可分为记名股票和无记名股票按股票是否标明金额可分为面额股票和无面额股票按投资主体的不同可分为国家股、法人股、个人股和外资股按发行对象和上市地区的不同可分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票,股票的价值票面价值。市场价值。帐面价值。清算价值。,股票发行与上市股票发行是利用股票筹资中的一个重要问题。法律规定发行股票时必须如实向社会公众说明有关招股情况，遵循公开、公平、公正的原则，同时还应接受国务院证券委和中国证监会的管理和监督。我国目前不允许股份公司自己发行股票，发起人向社会公开募集股份，应当与依法设立的证券经营机构签订协议，由证券经营机构承销股票。股票上市指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易股票（普通股）筹资的优缺点股票筹资的优点是：发行普通股筹集来的资金属企业自有资本，具有永久性，没有固定股利负担，筹资风险小，限制少，收益高，易吸收资金，提高公司信用。其缺点是：资金成本较高，发行新股票会分散公司的控制权，可能导致股票价格下跌,2、长期借款。长期借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于固定资产投资和流动资产的长期占用长期借款的种类。按贷款的用途，主要由固定资产投资贷款、更新改造贷款、科技开发贷款和新产品试制贷款；按提供贷款的机构可分为政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款和信托贷款；按贷款的行业可分为工业贷款、商业贷款、农业贷款；按贷款有无担保可分为信用贷款和抵押贷款长期借款的优缺点。长期借款的优点是：借款成本较低，借款所需时间短，弹性较大。其缺点是：限制条款较多，风险较大，筹资额有限,3、发行债券。债券是依照法定程序发行的、约定在一定期限还本息的有价证券。企业发行债券主要是为扩大生产经营、建设大型项目筹措资金债券的种类按是否记名可分为记名债券和无记名债券按是否有担保可分为抵押债券和信用债券按利率性质不同可分为固定利率债券、浮动利率债券和贴水债券按偿还方式不同可分为一次到期债券和分次到期债券债券的发行价格债券的发行价格是投资者购买债券时实际支付的价格，通常包括平价、溢价和折价三种,债券筹资的优缺点债券筹资的优点是：资金成本低，能保障控制权，筹资对象广，市场大。其缺点是：限制条件多，风险大，筹资额有限,2020年5月21日,40,4、租赁筹资。租赁是指出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的经济行为租赁的种类。租赁的种类较多，按其性质可分为经营租赁和融资租赁。融资租赁按其做法不同又可分为直接租赁、售后租回和杠杆租赁三种形式租赁筹资的优缺点。租赁筹资的优点是：限制条件少，筹资速度快，可保持企业举债能力，提高流动比率，维护企业财政信誉。其缺点是：资金成本较高，租金负担较重,5、国家贷款。国家贷款是国家财政将其通过税收等形式取得的一部分财政资金通过银行贷给企业。国家贷款按其用途可分为基本建设贷款、更新改造贷款和其他贷款。国家贷款这种筹资方式只适用于国有企业，特别是国有大中型企业6、联营投资。联营投资是对国内企业联营而言的，联营企业通常可采取三种形式：一是由若干生产经营企业和非企业单位进行联合，组成总厂或公司，以总厂或公司为统一核算单位；二是以一个企业为主吸收其他各方投资，组成联营企业，以主体企业为统一核算单位；三是由若干生产经营企业和非企业单位共同出资，兴办联营企业，以新组建的经济实体为统一核算单位,7、利用外资。外资是外国和我国港、澳、台地区资金的简称。包括货币资金、机器设备、原材料、零部件等实物资本以及专有技术、专利、商标、版权等无形资产。利用外资的方式主要有国际信贷、吸收外商的直接和间接投资8、企业内部积累。企业内部积累是指企业将其税后利润中提取的盈余公积金转增资本金的筹资方式,(二)短期筹资方式企业筹集短期资金的方式主要有商业信用、银行短期借款、商业本票以及应付款等1、商业信用。指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。其具体形式主要有以下几种应付帐款。指买方购货后未立即付款，卖方允许其延期付款的形式。这是最典型、最常见的一种商业信用形式应付票据。指企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种预收帐款。指卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。这种形式一般用于紧俏商品、售价高和生产周期长的产品以及买方信用欠佳等情况,2、银行短期借款。指企业向银行借入的期限在一年以内的借款。按其目的和用途的不同，主要分为生产周转借款、临时借款和结算借款3、商业本票。商业本票又称商业票据、商业证券，是指由信用较高的企业发行的短期无抵押可转让的本票。是一种新兴的筹集短期资金的方式4、应付款。应付款是企业筹集短期资金的一种方式，包括应付工资、应交税金、其他应付款等,四、资金成本(一)资金成本的含义资金成本就是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和使用费用两部分。筹资费用是指企业在筹集资金的过程中所发生的费用，如银行借款手续费、股票和债券发行费等；使用费用是指企业在使用资金的过程中所发生的费用，如债券和银行借款的利息、股票的股利等。它是资金成本的主要内容资金成本在使用时以相对数来表示，它是企业使用资金所负担的费用同筹资总额的比率，即资金成本率，用公式表示如下：,(二)资金成本的表现形式1、个别资金成本。个别资金成本是指各种长期资金的成本。在比较各种筹资方式时使用(1)长期借款成本。长期借款的筹资费用主要是借款手续费，一般很小可忽略不计，因此企业长期借款的成本率可按下式计算：式中KL长期借款成本率IL长期借款年利息T企业所得税税率L长期借款筹资额，即借款本金FL长期借款筹资费用率RL长期借款年利率,(2)债券成本。债券成本率的计算公式如下：式中：Kb债券成本率Ib债券年利息T企业所得税税率B债券筹资额，按发行价格计算Fb债券筹资费用率(3)优先股成本。企业发行优先股，需定期支付股利，花费筹资费用。其计算公式如下：,其中：Kp优先股成本率Dp优先股年股利Pp优先股筹资额，按发行价格计算Fp优先股筹资费用率(4)普通股成本。普通股的股利一般不固定，通常是逐年增长的，其成本率计算公式如下：式中Kc普通股成本率Dc普通股第一年的股利Pc普通股筹资额，按发行价格计算Fc普通股筹资费用率G普通股股利年增长率,(5)留用利润成本。留用利润是企业内部形成的积累，实质上是普通股资金的增加额，它的确定方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用2、综合资金成本。其计算公式如下：式中：K0加权平均资金成本率Wj第j种资金来源所占的比重Kj第j种资金来源的资金成本率n资金来源的种数.3、边际资金成本。是企业筹措新资金的成本，也按加权平均法计算,第六节投资管理,一、固定资产管理(一)固定资产的概念、特点及管理要求1、固定资产的概念企业拥有的不以出售为目的，在生产经营中仍保持其实物形态的资产，符合下列要求之一列为固定资产：使用期限超过一年的房屋及建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营的主要设备，但单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的物品2、固定资产的特点主要有：使用期限长。能够多次参加生产过程而不改变其实物形态。其价值是一次投入而在使用期内分期折旧，逐渐收回3、固定资产管理的要求。主要有：正确核定固定资产需要量，合理配置固定资产。搞好固定资产的投资预测。正确计提固定资产折旧。加强固定资产日常管理，提高固定资产利用效果,(二)固定资产需要量的预测企业固定资产种类多，数量大，结构较复杂，对固定资产需要量的预测，一般采取以重点设备预测为主，其他设备按照与重点设备的比例关系确定的方法进行，计算公式如下：,(三)固定资产折旧1、固定资产折旧的概念。固定资产在使用期限内不断发生损耗，它的价值逐渐转移到所生产的产品中去，并从销售收入中实现固定资产的价值补偿。固定资产因损耗而发生的价值转移称为折旧。影响固定资产折旧额的因素有：固定资产原值、固定资产残值、固定资产清理费用和固定资产使用年限2、固定资产折旧的方法(1)使用年限法。这是根据固定资产的预计使用年限平均折旧的方法。其特点是各年各月的折旧额相等，折旧额累计数直线上升，故又称为直线法。计算公式如下：,预计净残值预计残值预计清理费用在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额。折旧率是指折旧额与固定资产原值的比率，其计算公式如下：月折旧率年折旧率12净残值率是固定资产净残值占固定资产原值的比率，按原值的3-5%确定,(2)双倍余额递减法。该方法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐面余额和双倍直线折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下：年折旧额年初折余价值年折旧率采用这种方法，没有考虑残值的影响，计算出最后一年折余价值不等于净残值，因此财务制度规定实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产帐面净值扣除预计残值后的余额平均摊销,(3)年数总和法。是根据固定资产原值减去净残值后的余额和逐年变动的折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下：年折旧额（固定资产原值预计净残值）年折旧率年折旧率又称递减分数，分子为每年开始时固定资产可以使用的年限，分母为固定资产折旧年限逐年相加的总和,(四)固定资产投资1、资金的时间价值(1)复利的计算。所谓复利，是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，俗称“利滚利”。复利终值计算公式如下：式中：S复利终值，即第n年末的价值P复利现值，即第一年初的价值i利息率n计息期数,(2)年金的计算。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险金等的计算通常都采用年金的形式普通年金终值的计算。普通年金又称后付年金，是指在每期期末收付的年金。普通年金终值类似零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，其计算公式如下：式中：S年金终值；A年金；i利息率；n计息期数。,普通年金现值的计算。普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。它是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。其计算公式如下：式中：P年金现值；其他符号含义同前,2、投资项目的现金流量。现金流量是指在一定时期内现金流入和流出的数量。固定资产投资决策中所说的现金流量，是指与固定资产投资决策有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资项目经济效益的基础性指标。投资决策中的现金流量，一般包括以下三个部分：(1)初始现金流量。是指开始投资时所发生的现金流量(2)营业现金流量。是指固定资产投放使用后，在其寿命周期内由于生产经营所形成的现金流入和流出的数量。如果投资项目的每年销售收入等于营业现金收入，付现成本（即不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业净现金流量可按下式计算：每年净现金流量每年营业收入付现成本所得税净利折旧(3)终结现金流量。是指投资项目完结或报废时，所发生的现金流量,3、投资决策的一般方法(1)非贴现的分析评价方法。主要包括以下两种方法：投资回收法。投资回收期是指回收固定资产全部投资所需的时间。在每年营业净现金流量相等的情况下，可用下式计算：投资报酬率法。投资报酬率是指投资项目寿命周期内年平均报酬与投资额之间的比率。投资报酬率越高，表示投资项目的获利能力越大，其计算公式如下：,(2)贴现的分析评价方法。是根据贴现的现金流量指标进行评价选择投资方案的方法。所谓贴现现金流量指标是指考虑资金时间价值的指标，主要包括：净现值、现值指数、内含报酬率等净现值法。净现值是指投资方案未来现金流入的现值减去现金流出的现值的差额。净现值的计算公式如下：其中：Ik第K年的现金流入量Qk第K年的现金流出量n投资涉及的年限i贴现率（资金成本或企业要求的报酬率）,现值指数法。现值指数是指投资方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之比。如果现值指数大于1，说明该方案未来现金流入的现值大于现金流出的现值，是可行的投资方案，否则是不可行投资方案。其计算公式如下：式中：PI现值指数；其他字母含义同前。内含报酬率法。就是根据报酬率对投资方案的每年现金净流量进行贴现，使未来报酬的总现值恰好等于该方案原投资额的现值。用公式表示如下：式中：i内含报酬率；其他字母含义同前。,2020年5月21日,63,二、流动资产管理(一)流动资产管理的特点及管理要求流动资产的特点主要有：占用形态具有变动性。占有数量具有波动性。价值补充与物质形态的更新具有一致性企业流动资产数额大，涉及面广。为了提高其使用效果，企业应当遵循以下要求：正确预测流动资产的需要量。合理筹集和供应生产所需要的资金。科学控制流动资产占用量，降低流动资产储存成本。加速流动资产的循环和周转,2020年5月21日,64,(二)现金及有价证券管理现金是企业流动性较大的资产，企业的现金包括库存现金和银行活期存款。企业应尽可能地少保留现金。现金管理的目的就是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，掌握现金最佳持有量，使企业的现金得到最优利用(三)应收帐款管理应收帐款是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项应收帐款的主要作用是可以促进销售，增加销售收入。企业持有应收帐款，需要付出一定的代价，即应收帐款的成本。应收帐款成本主要包括机会成本、管理成本和坏帐成本,(四)存货管理1、存货的作用。存货是流动资产中占比例最大的项目，约占流动资产的40-60%。因此，存货利用程度的好坏，对企业财务状况影响很大。存货的作用主要有储存必要的存货，可以保证生产和销售的正常进行成批的购进材料，可以降低采购成本建立保险储备，可以防止意外事故造成的损失投机性储备，可以获得意外收益2、存货资金的测算(1)周转期计算法。又称定额日数法，是根据存货平均每日周转额和资金周转日数（定额日数）来计算存货资金数额的一种方法，其计算公式如下：存货资金数额平均每日周转额资金周转日数,原材料资金数额的测算。原材料资金是指企业从用现金支付各种原材料价款开始，直到把原材料投入生产为止的整个过程中所需占用的资金在产品资金数额的测算。在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产成品制成入库为止的整个生产过程中所占用的资金产成品资金数额的测算。产成品资金是指从产成品制成入库开始，直到销售取得货款或结算贷款为止的整个过程中所占用的资金,(2)因素分析法。因素分析法是以上年存货资金实际占用额为基础，根据计划年度的生产任务和加速资金周转的要求进行分析调整，来计算资金数额的一种方法。其计算公式如下：资金数额(上年资金实际平均占用额不合理占用额)(1计划年度生产增加)(1计划年度资金周转加速)(3)比例计算法。比例计算法是根据计划期确定的相关指标（如销售收入、工业总产值、销售成本、销售利润等），按上年存货资金平均占用额与相关指标的比例关系，来计算计划期存货资金数额的一种方法,(五)流动资产的评价流动资产的评价是对企业流动资产的利用效果和偿债能力所进行的综合评价。通过对流动资产的评价，不仅可以对企业在一定时期内流动资产的占用状况及其利用效果做出客观的反映，而且还可以及时发现企业在流动资产占用及其利用方面存在的问题，从而为企业经营决策提供可靠的依据1、流动资产利用效果的评价。主要包括以下几项：(1)存货周转率。指企业一定时期的销售成本与平均存货的比率。它是衡量企业销售能力和存货是否过量的综合性指标(2)应收帐款周转率。指企业一定时期赊销收入净额与应收帐款平均额的比率。它反映企业应收帐款的流动程度。(3)流动资产周转率。指企业一定时期产品销售收入与流动资产平均占用额的比率。它反映流动资产的周转速度和利用效果,2、流动资产偿债能力的评价。评价指标包括以下几项：(1)流动比率。指流动资产与流动负债的比率。它反映企业对流动负债的偿还能力。其比率越大，偿债能力越强。但流动比率过高并不一定合理，可能是由于存货过多或应收帐款过多造成的，一般认为合理的流动比率为2:1左右(2)速动比率。指速动资产与流动负债的比率。其中，速动资产等于流动资产与存货之差。它是对流动比率的补充。速动比率用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，一般认为该指标在1:1左右比较合理,2020年5月21日,70,三、对外投资管理(一)对外投资的含义及目的对外投资的目的包括：提高企业收益；降低企业风险；加速企业发展；增强企业资产的流动性(二)对外投资的分类1、按投资期限可分为短期投资和长期投资2、按投资形式可分为股票投资、债券投资和联营投资3、按投资物质实体可分为有形资