《证券投资基础》PPT课件

证券投资基础,福建师范大学闽南科技学院管理系陈晓川,第一讲,一、股市数据1距今大约400年前（1611年），在荷兰的阿姆斯特丹形成雏形；21773年，英国伦敦正式成立了世界上第一个证券交易所；31792年，美国纽约证券交易所诞生；,41990年11月26日，中华人民共和国第一家证券交易所上海证券交易所成立，同年12月19日开业；51990年12月1日，中华人民共和国深圳证券交易所成立，1991年7月3日正式营业；61992年，中国证券监督管理委员会成立，中国股票交易逐渐走上了正规和法制化轨道；,7截至2007年11月底，中国企业通过境内资本市场筹资总额超过18189亿元。沪深两市投资者开户数约1.36亿户。我国沪深两市总市值29万亿元；两市流通市值近8万亿元。8截至2010年8月底，在上交所挂牌的A股股票达862只，在深交所挂牌的A股股票达921只，沪深股市B股106支，沪深股市交易股票总数达1889支。,二、股市组成要素1企业股份有限公司2投资主体机构投资者、散户3中介机构券商、会计师事务所、保荐机构、保荐人等4监管机构中国证券监督管理委员会,三、股票概念及特征1概念：股票是股份有限公司为筹措自有资本而发行的有价证券，代表着其持有者对股份公司的所有权。2基本特征：不可偿还性、参与性、收益性（股票通常被高通货膨胀期间可优先选择的投资对象）、流通性、价格波动性和风险性。,四、股票的种类（一）依据股东权利和义务普通股股票和优先股股票（二）依据投资主体国家股、法人股、个人股、外资股（三）依据上市地点A股、B股、H股、N股、S股,五、股票相关制度（一）深沪基本交易规则1交易原则：价格优先、时间优先。2成交顺序：较高买进委托优先于较低买进委托；较低卖出委托优先于较高卖出委托；同价位委托，按委托顺序成交。,3交易品种：A股、B股、国债现货、企业债券、国债回购、基金。4价格变化档位：A股、债券、基金为0.01元；深市B股为0.01港元；沪市A股、债券、基金为0.01元，B股为0.002美元。5委托买卖单位与零股交易：A股、B股、基金的委托买单位为“股”（基金按“基金单位，多少份”），但为了提高交易系统的效率，必以100股（沪市B股为1000股）或其整数倍进行委托买卖。如有低于100股（或B股1000股）的零股需要交易，必须一次性委托卖出。同时，也不能委托买进零股；债券、可转换债券的委托单位为1000元面值（手）。,何谓零股?,定义：不足100股的股票为零股。零股可以进行委托卖出。交易的原则：零股只能一次性委托卖出，但不能委托买入零股。所谓“一次性委托卖出零股”，例如：投资者甲有某只股票170股，70股是零股，这时，投资者甲要么卖出170股；要么先卖100股，然后卖70股，决不能把后面的70股零股拆开来卖，比如不能先卖140股，再卖30股，这样的委托系统不予接受。交易时间：每一交易日的任何交易时间都可以委托卖出零股。,6交易申报时间：每周一至周五，法定公众假期除外。上交所：9:159:25（集合竞价，9:209:25不接受撤单申报）、9:3011:30、13:0015:00（连续竞价）深交所：9:159:25（集合竞价，9:209:25与14:5715:00不接受撤单申报）、9:3011:30、13:0015:00两所在9:259:30只接受申报，不做其它处理。,7涨跌幅限制：证券交易所对交易的股票（含A股、B股）、基金类证券实行交易价格涨跌幅限制。在一个交易日内，除上市首日证券外，每只证券的交易幅度不得超过10%，实施特别处理的股票（ST类股票）涨跌幅度限制为5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。,8交割制度：“T+1”中“T”指的是当天交易日，“T+1”指的是当天交易日的第二天。目前深沪A股清算交收制度采用的是T+1方式，指的是投资者当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二天进行交割过户后方可卖出，也就是第二天才可卖出股票。在资金使用上，当天卖股票后，资金回到投资者帐户上，当天即可以用来买股票，但是，当天卖股票，资金回到投资者帐上，投资者如果想马上提取现金是不可能的，必须等到第二天才能将现金提出。实际上，资金同样是T+1到帐。“T+0”交易指的是当天买入股票可当天卖出，当天卖出股票又可当天买入的一种交易。,（二）有关名词1开盘价：某只证券当日第一笔成交价（第一笔成交价有可能在连续竞价中产生）。2收盘价：深市为有成交的最后三分钟内所有成交价的成交量加权平均价，沪市为当日最后一笔成交价为收市价。3总量：当日到最近一笔为止该个股所有累计成交手数的总和。4现量：该个股最近一笔成交的手数。（在明细栏里就有现价成交和现手的分笔数。1手代表100股）,5涨幅率：（最新价昨收盘价）/昨收盘价的百分比6量比：是评价当日累计成交量的指标。当日累计成交量/（过去5日每分钟平均量当前开市多少分钟），当大于1时，表明比过去5个交易日平均水平要火爆。7换手率：阶段内成交量/普通股股份总数。,8外盘和内盘先看一个例子：（如果甲下单5元买，乙下单5.01元卖，当然不会成交。5元就是买入价，5.01就是卖出价。这时，有丙下单5.01元买，于是乙的股票就卖给丙了，这时候，成交价是5.01元，现手的颜色是红的。还是上面的情况，如果丁下单5元卖，于是甲和丁就成交了，这时候成交价是5元，现手的颜色是绿的。）因此，主动去适应卖方的价格而成交的，就是红色，叫外盘。主动迎合买方的价格而成交的，就是绿色，叫内盘。在技术分析系统中经常有“外盘”、“内盘”出现。委托以卖方成交的纳入“外盘”，委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交量。分析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。,9委比：是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公式为：委差=委买手数委卖手数委比（委买手数委卖手数）/（委买手数委卖手数）100委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数量。委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量。委比值的变化范围为100到100，当委比值为-100时，它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为100时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。委比值从-100到100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。,10指标股：所谓的指标股就是权重股。由于是按照总股本设定的指数，总股本大的所占整个股市全部股份的比重大，每上涨（个股）几个百分点，对整个大盘的指数上涨做出贡献，如假定全部的股票都不涨不跌，某一个指标股涨10%，可能它的权重能使得大盘上涨一个百分点。,11市盈率：是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，是每股价格除以每股盈利（利润）的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回（参考值：100/（3.6765）=27.2）。一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。,（三）证券营业部交易委托方式目前证券营业部普遍的交易委托方式主要有：柜台当面委托、电话委托、传真委托、小键盘委托、触摸屏自助系统、远程可视委托和网上委托。,（四）开户及交易费用1开户：沪市开户费（50元）+深市开户费（40元）+手续费2交易费用：是指投资者在委托买卖证券时应支付的各种税收和费用的总和，通常包括印花税、佣金、过户费、其他费用等几个方面的内容。（1）印花税。印花税是根据国家税法规定，在股票(包括股和股)成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。印花税的缴纳是由证券经营机构在同投资者交割中代为扣收，然后在证券经营机构同证券交易所或登记结算机构的清算交割中集中结算，最后由登记结算机构统一向征税机关缴纳。,（2）佣金。佣金是指投资者在委托买卖证券成交之后按成交金额的一定比例支付给券商的费用。此项费用一般由券商的经纪佣金、证券交易所交易经手费及管理机构的监管费等构成。（3）过户费。过户费是指投资者委托买卖的股票、基金成交后买卖双方为变更股权登记所支付的费用。这笔收入属于证券登记清算机构的收入，由证券经营机构在同投资者清算交割时代为扣收。过户费的收费标准为：上海证券交易所股、基金交易的过户费为成交票面金额的，起点为元，其中0.5由证券经营机构交登记公司；深圳证券交易所免收股、基金、债券的交易过户费。,（4）其他费用。其他费用是指投资者在委托买卖证券时，向证券营业部缴纳的委托费(通讯费)、撤单费、查询费、开户费、磁卡费以及电话委托、自助委托的刷卡费、超时费等。这些费用主要用于通讯、设备、单证制作等方面的开支，其中委托费在一般情况下，投资者在上海、深圳本地买卖沪、深证券交易所的证券时，向证券营业部缴纳元委托费，异地缴纳元委托费。其他费用由券商根据需要酌情收取，一般没有明确的收费标准，只要其收费得到当地物价部门批准即可，目前有相当多的证券经营机构出于竞争的考虑而减免部分或全部此类费用。成交一笔大致费用=印花税（成交金额0.3%）+佣金（成交金额0.3%，最低5元）+过户费（1元/千股，最低1元）+其他杂费（5元）,案例：如网上交易：购入某股票，购入价3.07元，数量600股，市值1842元，是上海A股。股票买卖费用是：1）交易费率：交易金额0.3=5.5262）佣金：交易金额0.3=5.5263）过户费：1元4）其他费用：5元则你买入后交易金额加上买入费用，你的股票成本价为3.098元/股。卖出股票计算方法一样。,第二讲K线理论,K线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，起原于日本德川幕府时代（1603-1867）的米市交易，经过200多年的演进，形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。,1、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。中间的矩形称为实体，实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线。收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。,2、根据K线的计算周期可将其分为日K线，周K线，月K线，年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。,3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴、中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.61.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.63.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。,4、下面以带有成交量的分时走势图，分别说明数种典型的单个日线图的形成过程和不同含义。分时走势图记录了股价的全天走势，不同的走势形成了不同种类的K线，而同一种K线却因股价走势不同而各具不同的含义。,A.小阳星全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。小阳星的出现，表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据其前期线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断。,B.小阴星小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。,C.小阳线其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。,D.上吊阳线(光头)如果在低价位区域出现上吊阳线，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。,E.下影阳线它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力。,F.上影阳线:显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,G.穿头破脚阳线股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。,H.光脚阳线:表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。,I.上影阳线:表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。,J.光头光脚阳线:表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。,K.小阴线:表示空方呈打压态势，但力度不大。,L.光脚阴线:光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,M.光头阴线:如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。,N.下影阴线、下影十字星、T形线:这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。,O.上影阴线、倒T形线:这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。,P.十字星:这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。,Q.大阴线:股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。,5、K线组合应用第一种：“121”平台起飞买入法第二种：“山谷停板“抄大底第三种：“拨云见日”买入绝技第四种：“13”买入法,中国宝安,祁连山,第一种：K线图“121”平台起飞买入法“一”是指个股经过一段时间下跌后，K线走成多根小阴小阳，每根K线最大不到4%，呈“一”字平台，其对应的成交量也积极度萎缩。“二”是指突然有一天，成交量放大前期的2倍。“一”指是当天的K线收出一根大阳线，股价涨幅要达到6%以上，最好是涨停。满足以上3个条件，盘中坚决中仓介入，打一只准一只，并且后市一般涨幅至少在50%以上。所以当你发现个股K线呈“一”字平台，就要重点关注，像狮子等猎物那样，等成交量放大2倍并拉出一根大阳线那天果断买进。,太行水泥,太行水泥（600553），从2008年5月开始单边下跌，从8元多一直跌到2元多，它在2008年11月4日收了一个十字星，是即将变盘的先兆，果然次日拉了一个“山谷停板”，量也有效放大。因为该股跌幅巨大，主力在此借涨停班出货的可能性极小，懂得“山谷停板”绝招的人可以当日或次日介入，在质变趋势线之上一直执股，结果该股一口气连拉9个涨停，涨到5元多，短短几天涨幅达100%以上！,海螺水泥,海螺水泥（600585），经历长时间较大下跌后，很难判断什么时候见底，也在2008年10月30日放量拉出一个“山谷停板”，因为该股远离前期密集套牢区，对上方的套牢者而言是“远水解不了近口渴”，而对于前3天来说，从极度畏缩的成交量就可以看出，几天前很少有人冒险买入，因而获利盘极少，所以此处套牢盘和获利盘抛压极小，此时在“山谷”竖起这个张停板是主力发起新一轮上攻行情的冲锋角号！投资者看破天机后，还犹豫什么，可以大胆买进，沿着质变趋势线之上一直执股，结果在第一波就为投资者带来70%以上丰厚收益，再次显示了“山谷停板”的巨大威力！,沙隆达A,沙隆达A（000553），在2007年11月13日上演了“山谷停板”的好戏，从而引发了短线飙升行情，仅8个交易日就大涨100%左右，创造了又一个短线暴富神话！,第三种：“拨云见日”买入绝技个股在日K线上连续拉出3根或4根以上中阴线或长阴线，乌云滚滚笼罩着，此时投资者甚恐慌，割肉离场着比比皆是。实际上，此时个股跌幅巨大，技术上存在严重超跌，否极泰来的反弹行情一触即发！一般来说，个股在日K线上连续拉出3根或4根以上中阴线或长阴线形态，不管是出现在下跌末期还是在上涨途中的调整，都应是短线抄底的好点位,大阳线出现就是最佳介入时机。技术特