公司理财必考计算题

Fpg1 .假设某一组合由a、b可能中股组成，这两种股票的预期收益率分别为10%和20%，股票a、b的标准偏差分别为12%和30%，股票a和股票b的协方差为-2.52%。计算请求1股a和股b的相关系数：30%的股票a和70%的股票b相结合的情况下，计算那个组合的预计收益率和标准偏差60%的股票a和40%的股票b组合在一起的情况下，计算那个组合的预计收益率和标准偏差4如果你对风险感到厌烦，可以持100%的股份a，还是可以持股份b？:A株与b株相关系数：=-0.72E()=0.310% 0.720%=17%=3 E()=0.610% 0.420%=14%=4 .从偏差率判断，股票a偏差率为=12%=120%，股票b的偏差率为=30 %=150%股票a的风险小于股票b，对于厌恶风险的投资，都应该投资股票a7 .甲方公司拥有a、b、c三种股份，各股份所占投资李忠分别为50%、20%、30%，其系数分别为1.8、1和0.5，经常收益率为12%，无风险收益率为7%，a股现在股市价格为6.2元，每股分发0.5元现金股息请求：根据1资本资产定价模型，计算以下指标：甲方证券组合的系数、风险溢价、必要收益率和投资于a股的必要收益率我们利用2股票价格模型，分析现在销售a股对甲方公司是否有利关于：1的指标计算如下：甲方公司证券工会的系数=0.52 0.51.5=1.75甲方公司证券工会的风险溢价=1.25(12%-7%)=6.25甲方公司证券工会的必要收益率=7% 6.25%=13.25%a股的必要回报率=7% 1.8(12%-7%)=16%2.A股的价值=5.3(元)因为a股现在的市价是6.2元，比预期股价大，所以卖出a股对甲方有利补充问题：某企业计划购置设备，支付12万元，6年无残值，使用后每年净利润增加12000元，折扣率为14%，按定额法计算折旧，计算现值，询问该项目是否可行。:折旧率=126=2(12000万6)(p/a、4%、6)-12000=0.09 .一家公司有a、b、c、d、e、f 6个独立的投资方案，有关原始投资额、净现值和内部收益率的数据如图有关投资项目的资料计划原始投资额(万元)净现值(万元)内部收益率a.a5009013%乙组联赛30012010%c.c200是-2518%d.d2506012%e100-3025%f.f1505024%根据上述分贝，求出：分贝确定不希望与之相关的情形的计划组合1投资总额不受限制a投资额合计不受限制时，对独立项目选择净残值大于零的方案，已知的6个方案中，方案c和e的净现值小于零，应予放弃，其馀4个方案的净现值大于零，可供选择。 因此，投资额不受限制时，最佳投资组合方案为A B D F2、新华公司目前的资本结构见表8-1。表8-1新华公司现行资本结构筹资办法的金额长期债券(年利率8%) 600普通股(面额10元，百万股) 1000留存收益500共计2100由于业务发展需要，该公司预计年初增资400万元，目前可选择a、b两种筹资方式(一) a方案：增发20万股普通股，股市价格20元；(2) B方案：发行面额为10%的公司债券400万元，每年年底支付利息，到期偿还。假设公司发行的股票和债券费用可以忽略，增加资本后，公司每年的利息税前收益预计增加到200万元，适用的所得税税率为25%。要求：(1)分别计算两个方案的预计每股利润，判断该公司应采用的资金筹措方案(二)在两种融资方案下计算每股利润无差别点的利息税前利润，判断该公司预计增加资本后每年利息税前利润将增加到320万元的情况下应采用的融资方案a:(1) (元)(元)由于a方案的每股利润0.95元大于b方案的每股利润0.84元，该公司应选择a方案，即增发普通股筹资。(2):EBIT*=288 (万元)(3) (倍)(倍)(4)B方案的每股收益增长率=1.4410%=14.4%7、PK公司今年因投资失败陷入财务危机，无法偿还债务额为4000万元。 目前该公司面临a、b两项投资项目选择，投资额均为800万元，两项目未来经济形势不利时的收益情况和概率分布见表8-3。表8-3项目投资及其收益资料项目名称投资额(万元)现金流现值(万元)概率a项目800 7000 0.10.9b项目800 3000 0.41000 0.6要求： (1)分别计算a、b两个投资项目的预期现金流现值和净现值。(2)从债权人和股东的角度进行投资决定，说明原因。a:(1)a项目期望现金流现值=7000 (万元)a项目净现值=-800=-100 (万元)b项目期望现金流现值=3000 (万元)b项目净现值=-800 1800=1000 (万元)(3)从债权人的角度，选择b项目。 债权人最关心的是贷款的安全性，因此选择净现值大风险小的项目。应该从股东的角度来选择a项目。 该项目的期望净现值小于零，但由于目前公司已经处于财务危机，因此选择a项目后，在有利情况下获得的6200万元(7000-800 )净现值，在偿还4000万元债务后，有2200万元的归属股东。 发生不利情况时，对股东来说没有任何损失，只有债务人进一步增加的800万元的损失。 选择b项目，两种情况下净现值均不足4000万元，公司仍处于财务危机，公司股东无法获得任何好处。 股东选择a项目。1.MAC公司是房地产开发的上市公司，目前流通的普通股为500万股，公司当期税后利润为660万元，股价收益率为10倍。 公司的董事会宣布了每10股发行2股计划的股息。要求： (一)分别计算股息发行前和发行后的股价；(2)假设股息发行前持有1000股该公司股票，分析股票发行后股票总价值的变化。a:(1)股息发行前股价=660 000500