我国对外直接投资存在的问题及对策

班级：国贸0904 姓名：胥声辉我国对外直接投资存在的问题及对策摘 要 摘要：随着世界经济全球化的日益发展和我国改革开放的不断深化, 一个显著变化就是,中国对外直接投资(out ward Foreign Direct Investment,简称OFDI)规模的迅速扩张, 本文首先从基本理论入手,系统地介绍了对外直接投资的概念,类型.作用.接着对我国对外投资发展的近几年现状新特点进行了分析，但同时也存在一定的问题,针对现存的问题并从宏观和微观上提出相应的对策和建议,并得出相关的发展模式。 关键字：对外直接投资，问题，对策ABSTRACT With the development of globalization of the world economy and the future opening up of our country, expanding the OFDI (out foreign direct investment) becomes more and more necessary to boost our economy. . Based on the basic theories, the Paper systematically introduces the concepts, types ,and some functions of outward direct investment .then states the developing current situation and new features. From it ,we analyses the imperfectness of the OFDI from the microscopic and macroscopic aspects ,There are surely some existing problems which lead to the corresponding measures and In the back part of this paper, its the conclusions .of the model of development.。 Keywords : OFDI , problems , measures ，development model;，目录一，对外直接投资的概述(一)对外直接投资的定义（二）对外直接投资的类型（1按投资者对投资企业拥有的股权比例的不同分为独资企业和合资企业(2)按投资组建方式的不同分为收购方式,创建方式和合作方式(3)按照投资动机的不同分为资源导向型,市场导向型,生产要素导向型,地缘导向性型,宗主导向型和全球战略导向型(4)按投资的部门结构关系不同分为垂直型和水平型对外直接投资(三) 对外直接投资的作用（1）对外直接投资是直接引进先进技术和管理知识的有效途径（2）对外直接投资有利于降低生产成本,实现生产要素的最优配置和自然资源的合理利用,创造更高的劳动生产效率 （3）对外直接投资是扩大商品输出,突破贸易壁垒,促进世界经济发展的有效途径（4）对外直接投资有利于扩 大企业生产规模,使产品的生命周期拉长,获得更好的经济效益 二，我国对外直接投资的现状及特点（一） 我国对外直接投资发展现状简述（二） 我国对外直接投资特点(1) 从对外直接投资的规模来看,我国对外直接投资的水平呈现出逐年上升的趋势,但远低于国际直接投资的总体水平和我国利用外资水平(2).从对外直接投资的地区分布来看，近年呈现出多元化趋势。 ( 3)从对外直接投资的行业分布来看，行业投向广泛。 ( 4).从对外直接投资的主体来看，主体日趋多元化,但仍以国有企业为主 (5)从对外直接投资的出资方式来看，方式多种多样,海外企业以合资合作居多 （6）从对外直接投资所处的阶段来看，我国正处于邓宁理论的第二阶段二 ，我国企业对外直接投资存在问题分析.(一)政府宏观管理政策上存在的问题（1）缺乏宏观管理的总体规划和有效指导(2) 缺乏相应的海外投资保障体系(3) 缺乏相应的金融支持政策（4）缺乏完善系统的对外直接投资的法律法规（二）企业微观治理机制上存在的问题（1）缺乏生产要素优势（2）缺乏内部化优势(3 ) 缺乏可行性论证(4) 缺乏正确的销售战略三 加快我国企业对外直接投资步伐的对策与建议（一） 加快我国企业对外直接投资步伐的宏观对策与建议（1）尽快制定我国总体对外直接投资的战略规划,加强对外直接投资的引导和促进（2）加快建立中国对外直接投资法，不断完善我国对外直接投资的法律体系(3 ) 加强对外投资促进的政策支持,创建完备的企业海外投资促进体系(4 ) 建立海外投资风险基金,解除对外投资企业的后顾之忧(5 ) 建立对外投资信息咨询服务体系,为企业开展境外投资提供服务 (6 ) 建立现代企业集团跨国管理制度,提高对境外投资企业资产的控制力 ( 7 ) 加强海外企业经营管理人才的培养力度（二）加快我国企业对外直接投资步伐的微观对策与建议（1）合理选择投资领域,实现产业多重组合适当发展资源密集型产业投资,以缓解国内资源短缺积极发挥产品和技术优势,加大对第二产业各行业的投资适当协调地发展第三产业中的各行业,使海外投资的产业结构趋于合理化 积极利用我国先进技术,加大对技术密集型产业的投资（2）调整投资区位,实施合理分布以亚洲为主的发展中国家和地区作为我国对外直接投资的重点区域积极发展对美欧日等发达国家与地区的直接投资抓住时机,扩大对东欧和独联体国家的直接投资（3）以扩大出口来带动和促进对外直接投资（4）针对东道国的不同特点采取不同的投资战略.（三）加快我国对外直接投资的发展模式（1）境外加工贸易是近期我国对外直接投资的主要方式（2）我国企业的对外直接投资要坚持四个结合（3）制定我国企业对外直接投资的发展战略规划 （4）创造良好的环境,支持企业对外直接投资(5) 合理投资布局,加强监管,避免重复建设(6) 研究制订防止资金非正常“外流”的监管措施参考文献致谢一 对外直接投资概述（一）对外直接投资的定义对外直接投资有多种不同定义,各国和各地区在具体操作时也有所不同美国商务部对对外直接投资的定义是:“对外直接投资是指某一个人在某一个国家对位于另一个国家的企业具有持续性的利益或某种程度的影响。”英国里丁大学学者邓宁把对外直接投资定义为:“一个企业在其母国以外进行的投资,这种投资包括资本，技术，管理技能，进入市场的优势以及企业家的声誉投资者对投资资金的动拥有控制权”。国际货币基金组织对其的定义是:“在投资人以外的国家(经济区域)所经营的企业中拥有持续利益的一种投资,其目的在于对该企业的经营管理拥有有效的发言权。”这里“有效的发言权实质上是指管理控制权。综合上述定义,对外直接投资是一个国家的投资者输出生产资本直接到另外一个国家的厂矿企业进行投资,并由投资者直接进行该厂矿企业的经营和管理,以获取利润为目的一种投资形式（二）对外直接投资的类型按照不同的标准,对外直接投资可分为以下类型:(1)按投资者对投资企业拥有的股权比例的不同分为独资企业和合资企业独资企业是指投入企业的资本完全由一国投资者提供的企业。独资企业包括设立分支机构, 附属机构,子公司等。它可以采取收购现有企业或建立新的企业来进行。合资企业是指两国或两国以上的投资者在一国境内根据投资所在国的法律,通过签订合同,按一定比例或股权共同投资建立，共同管理，分享利润，分担亏损和风险的股权式企业。合资企业可分为股份公司，有限责任公司或企业，无限共同责任公司。至于采取何种方式则由投资各方商定。(2)按投资组建方式的不同分为收购方式,创建方式和合作方式收购方式是指一个企业通过购买另一个现有企业的股权而接管该企业的方式。创建方式是指建立新企业,特别是新工厂,或对其他实际资产进行投资。合作经营是指国外投资者根据投资所在地法律,与所在国企业通过协商签订合作经营合同设立的契约式企业,也称为合作企业或契约式合营企业。签约各方不按出资比例,而按合同条款的规定,确定出资方式，组织形式，利润分配，风险承担和债务清偿等权利和义务。(3)按照投资动机的不同分为资源导向型,市场导向型,生产要素导向型,地缘导向性型,宗主导向型和全球战略导向型资源导向型是指为了开发油田，矿产等自然资源以及林业，水产资源,在当地投资,建立企业。市场导向型是指以扩大商品销售,占领市场为目的而建立的企业这一类型的投资有三种情形:(l)利用当地各种廉价资源,低成本生产,就地销售:(2)实现规模经济,降低单位产品成本,提高产品的竞争力;(3)绕过对方的贸易壁垒,实现对市场的占领。生产要素导向型是指在生产要素中,劳动力的流动受到限制,土地等自然资源则没有流动性,为利用这些资源就必须到拥有这些资源的国家去投资。 地缘导向型是指以地理位置，空间距离来决定投资和建立企业。这种情况的发生往往以某个工业较发达的地区为中心,呈辐射型状态向外扩散。例如,美国对墨西哥及某些拉美国家的投资,西欧国家对西欧和东欧的投资就属于此类型宗主导向型是指宗主国为了控制殖民地或附属国的政治经济,对殖民地或附属国投资,建立企业。在近代史上,一些发达国家往往采用这种方式进行投资。例如,英国在北美，印度，澳大利亚，香港和新家坡的投资,法国在北非的投资。二战结束,殖民时代结束,但历史上留下来的经济与文化纽带仍然在起作用。例如,法国又重新回到越南进行投资建厂。当然,其性质和作用会有所不同。全球战略导向型是指企业为了实现其全球发展战略,取得最佳经营效果进行投资,建立企业。它是跨国公司进行全球扩张的一种经营战略,跨国公司将其全球范围的经营活动视为一个整体,依据资源和市场的分布情况在世界范围内进行灵活，有效和统一的经营,有计划地对生产，销售和技术开发等方面进行直接投资。一般说来,这种类型是国际投资发展到较高层次的体现。(4)按投资的部门结构关系不同分为垂直型和水平型对外直接投资垂直型对外直接投资又分为两种:一种是一国投资者为了在生产的不同阶段实现专业化而将生产资本直接输出到另一国建立企业的投资活动。这种投资方式在资源的开采，提炼，加工和制成品制作过程中使用较多。另一种是劳动密集型产品的某些生产阶段采用投资的方式转移到劳动力成本较低的国家或地区进行。这种投资方式,在发达国家或一部分新兴工业化国家与地区进行产业结构调整时经常采用。如电子元器件和产品的设计，制造由美国或日本的电气公司完成,而将其运到香港，韩国或台湾的附属公司进行组装。我国的对外直接投资主要是垂直型的对外直接投资。水平型对外直接投资是指一国的公司或企业作为投资者将生产资本输出到另一国,在投资所在国设立子公司,根据当地情况从事某种产品的设计生产和销售等全部经营活动。(三) 对外直接投资的作用对外直接投资与国际间接投资相比,具有以下作用:（1）对外直接投资是直接引进先进技术和管理知识的有效途径一般说来,一国引进技术有多种途径,购买国外设备或技术专利，签订技术转让合同，通过外商直接投资等。但是,通过上述途径所引进的技术,往往都是二流技术甚至是落后的技术,并非先进技术或高级尖端技术。这是因为,一方面,技术输出者为了长期垄断先进技术,以便在激烈的商品贸易和技术市场的竞争中处于不败之地,总是不会将先进技术转让出去的。另一方面,从经济学上分析,根据产品生命周期理论,发展中国家吸引外商到国内投资办厂或转让专利,大多数只能获得成熟技术或标准技术,很难得到最先进技术，而由于对外直接投资一般要参与企业的生产经营活动,因而可以使投资国直接获取先进的技术,有利于促进投资国的技术进步,并且由于对外直接投资带来了先进的企业管理经验,从而利于投资国管理水平的提高。（2）对外直接投资有利于降低生产成本,实现生产要素的最优配置和自然资源的合理利用,创造更高的劳动生产效率生产要素包括人力，物力和财力等,由于生产要素在各国分布的差异性和相对稀缺性,决定了在不同国家和地区投资办厂,其生产成本的高低是不同的。而降低生产成本又是对外直接投资的重要目标之一,投资者通过跨国界的资源转移,或者利用东道国的资源,弥补国内资源的稀缺或不足,实现生产要素与资源的最优配置,从而达到合理，经济，有效地利用自然资源,使得产品的质量，竞争力获得提高,生产力的开掘在世界范围内达到了新的深度。（3）对外直接投资是扩大商品输出,突破贸易壁垒,促进世界经济发展的有效途径当代国际直接投资,常常是以机器设备，材料，技术和管理经验等生产要素供应海外的子公司。这样,到海外投资设厂,同时就把有关设备，技术，材料，管理经验等带出去,增加了投资国的商品输出。同时,还可以利用对外直接投资,为发展出口贸易服务。例如,在海外设立销售网点，批发点，发展运输业，仓库储存业，建立商业维修服务中心等,为扩大出口服务。而且,由于在国外直接生产,便于了解国际市场变化与消费者需求,有利于扩大原有的市场,发展新市场。同时,由于各国为了本国或本地区的利益,为平衡国际收支逆差,纷纷筑起各种关税和非关税壁垒,限制外国产品大量进入本国市场,致使世界经济增长受到相当的遏制，而对外直接投资由于能给东道国带来众多的好处,因此能够跨过多种壁垒,开拓东道国市场,推动世界经济的进一步发展。.（4）对外直接投资有利于扩 大企业生产规模,使产品的生命周期拉长,获得更好的经济效益通过对外直接投资不仅可以突破本国在资源，政策等方面以及企业扩大生产规模的种种限制,而且可以利用国外的生产基地承接更多的订单,不断扩大生产规模。不仅可以使企业增加产品品种,以满足不同国家市场的消费需求,而且可以使各种产品的产量达到规模经济的要求,获得更好的经济效益。另一方面,由于各国之间生产力发展水平的差异,从而使经济发展阶段，产业结构进化，技术进步程度和消费水平提高存在很大不同。这样,企业在进行对外投资时,就可以利用这种时间差,将在本国或在某国生产的已处于成熟期甚至进入衰退期的产品尽快进行转移到别的需要的国家,这实际上就是拉长了产品的生命周期,使企业从中获取更多的利益。二我国对外直接投资的现状及特点（一）我国对外投资发展现状 改革开放的三十多年里，我国对外直接投资发展经历了四个阶段：1979年至1991年是萌芽阶段；1985年至1991年是起步阶段；1992年至2000年是起飞阶段；2001年至今是发展阶段，跃居世界第五位。我国企业对外直接投资的行业主要是制造业，其次是纺织业、金融业、农业等产业。2010年我国对外直接投资净额是688.1亿美元，位居全球第五位。从开始发展对外投资到2011年止，我国对外直接投资的累计额度已经达到了3173.1亿美元，这一额度在全球排名第17位。而且我国对外直接投资额年均增长率达到了54.1%，可见其发展速度之快。中国对外投资发展之迅速，规模之庞大，使世界其他国家难以望其项背。另外，我国对外投资的区域主要集中在欧洲、北美、亚洲地域。而且，我国企业除了通过资本市场对外投资和在国外市场建立厂房之外，还通过并购国外企业来获得技术支持，这也是我国对外投资的一种新趋势。我国企业对外直接投资逐年增长,但远低于发达国家对外投资的总体水平和我国利用外资水平。我国对外直接投资真正意义上是从20世纪70、80 年代开始的。中国加入 WTO后，境外投资总额从2000 年的 20 多亿美元激增到2001 年的 70 多亿美元；2008 年中国对外直接投资流量第一次突破500 亿美元；2009 年我国对外直接投资流量为565.3 亿美元；截至 2010 年底我国累计非金融类对外直接投资 已达 2，588 亿美元。下表为中国商务部统计数据：表一、2006 年2010 年我国对外直接投资的净投资额（流量）年份(年)20062007200820092010流量(亿美金)211.6265.1559.1565.3688.1近几年来的数据显示，我国的对外直接投资的流量以飞快的速度逐年增加，2008 年与 2007 年的总流量相比成倍增长，实现了一个伟大的飞跃。尔后的两年里也是循着先前的速度模式稳定发展。从表格中的数据得出的拟合方程是成陡式发展，在未来的几年里我国对外直接投资的流量仍将是成上升趋势发展。 （二）我国对外直接投资的特点 （1）从对外直接投资的规模来看,我国对外直接投资的水平呈现出逐年上升的趋势,但远低于国际直接投资的总体水平和我国利用外资水平近几年来，我国对外直接投资最明显的特征就是投资资金的不断攀升。据统计 2011 年前三个季度达到了全行业 445.7 亿美元。2002 年至今我国对外直接投资的金额一直保持迅速发展的状态，即便是金融危机的到来也丝毫没有带来递减的趋势。（2）从对外直接投资的地区分布来看,我国海外投资的企业大多集中于亚洲地区,但近年呈现出多元化趋势。对于投资地域而言，港澳地区和经济较发达地区是中国最早的投资地域.近几年来，伴随着投资金额的增多，中国企业也逐渐开始向更多的国家或地区实行了对外直接投资从 2005 年开始对外直接投资企业分布在全球的163个国家（地区）扩展到2011 年的 177个国家（地区）.家（地区）较上年增加了 9个。那么从总体上可以说,我国的海外投资主要是以发达或较发达国家和地区为主,但近年来逐步向发展中国家扩展,日益呈现出多元化的趋势。根据公报，截至2011年底，我国有超过1.35万境内投资者在国（境）外设立企业1.8万家，对外直接投资存量 4247.8亿美元，遍布177个国家（地区），占全球国家（地区）总数的72%，年末境外企业资产总额近2万亿美元。表二，2011 年我国对主要地区投资情地区投资总量（亿美金）同比增长率欧洲82.522.1%大洋洲 33.275.6%非洲37.150.4%北美洲24.8-5.3%（3）.从对外直接投资的行业分布来看,行业投向广泛。投资领域涉及多种产业，重点突出。中国对外直接投资的早期，服务业，如维修，包装和运输等这类传统的且与贸易有关的行业是我国对外直接投资的主要投资对象，随后我国对外直接投资对象逐渐扩大到其他行业。据统计，2009 年我国对外直接投资的行业中，商务服务业、采矿业、金融业、批发和零售业、交通运输业、制造业的直接投资的总流量最大，占到全年各产业投资总流量的九成。 除上述提到的行业外，其他行业仅占当年总流量的 6.2。至2011年，各主要行业投资比重如下：图一，2011年我国对外投资行业比列图（4.）.从对外直接投资的主体来看,主体日趋多元化,但仍以国有企业为主。20 世纪 70、80 年代我国正处于改革开放初期，由于对海外投资的不了解，国家只允许我国国有企业对外进行海外投资。而当前，国有企业所占比重有所下降，民营企业凭借其灵活的经营方式。敏锐的市场捕捉能力、良好的管理方式、快速的决策效率成为中国对外直接投资的“生力军”。至 2011年年末，实行对外直接投资的国有企业与有限责任公司已达到了12000家。 图二：2011年我国对外直接投资主体分布图 （5）从对外直接投资的出资方式来看,方式多种多样,海外企业以合资合作居多 我国企业对外直接投资的出资方式(或称投资方式)越来越多样化,有的以现汇出资,有的以从国外获得的贷款出资,有的以国内机械设备等实物出资,还有的以国内的技术专利或专有技术(含劳务)出资。从我国海外投资企业所有权结构来看,海外独资企业占20%左右,与东道国或第三国共同举办的合资与合作企业约占80%左右。这些海外投资企业分别采用了股份有限公司和有限责任公司的组织形式,只有极少数是通过兼并收购来实现的。（6）从对外直接投资所处的阶段来看,我国正处于邓宁理论的第二阶段邓宁在其所提出的投资发展周期理论中指出: 一国的净对外直接投资地位与其经济发展水平存在密切的相关关系随着一国经济的发展及人均GDP水平的提高,该国的净对外直接投资呈现出周期性规律(即一国的净对外直接投资将经历五个发展阶段)。经过我国有关学者的实证检验(如:刘红忠),得出我国的对外直接投资发展阶段符合邓宁的投资发展周期理论。同时,近年来,由于我国经济发展迅速,GDP水平不断提高,2005年我国人均GDP达到了1700美元,对照邓宁的投资发展周期理论,我国正处于第二阶段(第二阶段,人均GDP在25004000美元之间的大多数发展中国家), 即吸收外国直接投资的规模不断扩大,但是对外直接投资额较小,净对外投资额表现为绝对值不断扩大的负数。二 我国企业对外直接投资存在的问题尽管我国的对外直接投资已经取得了较大成就,但是从整体上看仍处于发展初期阶段, 目前还存在很多问题, 主要表现在:（一）政府宏观管理政策上存在的问题（1）缺乏宏观管理的总体规划和有效指导近年来,我国海外直接投资规模不断扩大,但宏观上还没有形成系统的支持企业对外直接投资的政策和发展战略,对跨国直接投资的方向、投资重点、行业导向、地区布局等方面均缺乏有效的指导,境外企业/小、散、乱的现象十分普遍。反映在行业分布上,尽管商务部对设立境外贸易性企业有总量平衡的要求,但贸易性境外企业依然比重过多,已占到我国对外直接投资总额的60%以上,而生产性境外企业、资源开发性境外企业加起来也仅占对外投资总额的30%多。在区位分布上,我国的对外直接投资则过度集中于港澳地区,而对于需求和发展水平与我国相近的发展中国家则投资过少,尤其是市场潜力巨大的非洲地区还尚待开拓,说明我国的对外直接投资还缺乏有效的政策引导。（2）缺乏健全的现代企业制度在现代市场经济中,企业的竞争实质上是企业间制度的竞争,企业制度效率的高低决定了企业能否在激烈的竞争中立于不败之地。当代的市场经济理论认为,建立和健全现代企业制度是市场经济框架中的重要组成部分,而现代企业制度主要特点为:产权清晰，责权明确，政企分开，管理科学在发达国家和地区,企业普遍具备先进的现代产权制度。然而在我国,由于历史及现实的原因,多数大型企业仍是国有或国家控股,私营大企业的数量非常有限,而且至今缺乏促进私营企业成长的有效的体制，政策和资本市场的条件。因此,在相当长的一段时期内,我国发展对外直接投资将主要依托现有的国有大企业,但国有企业尚未建立起现代企业产权制度,导致的重要恶果是政企不分。这在我国对外直接投资领域表现为政府对企业发展海外直接投资干预过多,使得海外投资企业多数无法按照自己的意愿去选择经营项目,是中国式企业在外国的延伸。并且我国对外直接投资企业主要集中在港澳地区和美国，澳大利亚，日本，加拿大等具有先进的现代企业制度的发达国家,在这种情况下,我国对外直接投资企业很难按照利益最大化原则,积极发挥自身优势,根据国际市场的变化组织跨国经营,从而导致我国跨国企业经营效率低下,在与东道国的竞争中处于劣势地位。（3）缺乏统一监督管理的权威机构在对外直接投资的管理上,尽管从1983年1月开始国务院正式授权由对外经济贸易合作部(现为商务部)负责实行境外直接投资的审批和归口管理,由国家外汇管理局负责境外直接投资的外汇管理。但是由于企业本身隶属不同的主管部门以及缺乏明确的法规体系，各部门规章交错重叠且多以内部文件的形式下发,结果不仅让企业疲于报批,还形成了多头管理的局面。如对于投资项目的申报规定是根据审批权限由国内主办单位报省，市，计划委员会，外经贸厅(委)或国家计划委员会审查,再经国家商务部批准立项。但在实际操作中仅一般对外投资项目由国家计委负责审查,境外加工贸易项目则由国家经贸委负责审批,两种项目界限模糊,且前者严格,后者宽松,导致近期一些企业试图搭境外加工贸易的“便车”。另外在审批程序上,不仅期限长而且过于繁杂甚至要求将中国驻外使(领)馆商务处的意见函也作为报批文件之一,人为增加企业的交易成本,致使几十万美元的项目得到的政策优惠可能只够抵偿层层报批的费用。造成一批有实力，有优势想走出去的企业出不去,而没有实力不该出去的企业却通过灰色途径溜出去。且由于管理部门众多,彼此权责不明,最后导致缺乏对境外直接投资有效的政府监管部门,造成不少国有资产的海外流失。(4) 缺乏相应的海外投资保障体系我国由于对外直接投资起步晚、规模小,迄今还没有建立起完善的海外投资保障体系,仅以外汇管理条例的形式将境外直接投资的风险审查交由国家外汇管理局行使。且不说外汇管理局是否有能力承担对政治风险、财务风险和商业风险的全面评估工作,但一旦发生风险,让经过若干复杂审批程序方能进行境外直接投资的企业,独立利用东道国的法律、法规自行争取权益,显然是有失公平的。所以,完善的海外投资保障体系的缺乏,已经成为制约我国发展对外直接投资的一个重要因素。(5) 缺乏相应的金融支持政策目前,我国还没有设立发展境外直接投资的专项基金,企业只能利用商业贷款筹资。但是受资本项目外汇管制的影响,企业一般很难在国内商业银行获得所需贷款,而到国外筹资又须在国家外汇管理局批准下方能进行,大大束缚了企业的跨国经营能力。此外,专项基金的匮乏同样使企业国际业务的拓展也受到了限制（6）缺乏完善系统的对外直接投资的法律法规我国至今还没有一部全面，完整，系统的法律来规范中国企业对外直接投资的行为。我国现有的对外直接投资的政策法规和条例主要有:对外经济贸易部1985年颁布的关于在国外开设非贸易性合资企业的审批程序和管理办法(试行);国务院1991年批转的国家计委关于加强海外投资项目管理意见;国家计委1991年制定的关于编制境外投资项目的项目建议书和可行性研究报告的规定;外经贸部1993年制定的境外投资企业审批程序和管理办法;财政部制定的境外投资财务管理暂行办法(1999);1989年，1990年国务院批准，国家外汇管理局发布的境外投资外汇管理办法(1995年对该办法作了补充规定)及其实施细则和1993年该局发布的境外投资外汇风险及外汇资金来源审查的审批规范:对外经济贸易部1998年颁布的关于赋予私营生产企业和科研院所进出口经营权的暂行规定等等这些法律法规还不成熟,有些仍处在“试行稿”,“暂行规定”,“意见”等阶段,稳定性较差,不利于我国企业对外直接投资健康有序的发展。反观美国,之所以能成为当今世界第一大对外投资大国,其完善的海外投资立法可谓功不可没。美国政府一直重视对海外投资的法律支持,尤其是二战以来,美国政府在对外投资方面专门制定了经济合作法，对外援助法，共同安全法等有关法律,不断扩大对本国对外投资安全和利益的保护。由于法律的缺位,我国跨国公司对外直接投资的权益得不到相关法律的保障和支持,其发展缓慢，步履瞒姗,也就不足为奇了。这也同时使得我国跨国公司在国际市场与他国跨国公司进行国际竞争时往往落在下风，处于劣势。.（二）企业微观治理机制上存在的问题（1）缺乏生产要素优势根据垄断优势理论,跨国企业要在东道国中处于优势地位,应具有生产要素优势。而我国对外投资企业无论是资金、技术还是人才,都不具备竞争优势,使得我国对外直接投资规模过小,集约化程度较低,不具备规模经济优势,与发达国家的大型跨国公司特别是世界500强相比,我国企业的规模普遍比较小,国际竞争能力不强。（2） 缺乏内部化优势我国多数跨国企业尚未建立起较完善的内部市场,还不善于通过划拨价格把整个世界作为经济舞台,在全球范围内进行资源优化配置和产品生产,而只是在国外进行孤立、单一和分散式的经营,跨国企业的经营内容、业务范围和产品结构往往与母公司的核心行业没有关联或关联很少,因此,境内外母子公司的经营一体化和规模经济目标也难以实现。(3)缺乏可行性论证我国企业的对外直接投资,常常缺乏充分的可行性论证,盲目性投资比重较大,表现为: (1)缺乏明确的投资目的、投资重点,不顾自身条件、不注意市场需求,笼统地认为把国内过剩、闲置的设备简单地搬到国外就是境外投资,结果造成大量的盲目投资和重复建设;(2)在区域选择和合作伙伴选择上不够慎重。没有充分进行投资环境评估及合伙人资信调查等,因贸然投资,造成上当受骗,使国家资产蒙受了损失; (3)对东道国的经济状况、政策法规、文化背景没有很好地了解,影响经营的持续发展。(4)缺乏正确的销售战略据统计60%的国内企业均不知如何制定企业总体营销战略, 65%不懂得如何制定销售策略, 61%不知营销管理, 51%的领导者对市场调查认识不深,反映到国际经营上,或是以坐商态度对待激烈的国际竞争,或是以为营销就是打打价格战,不懂得利用科学的营销手段来占领市场。结果恶性竞争不仅无助于企业利润的提高,还影响到产品质量的保证,严重的损害了我国企业的形象。因而我们应当面对现实,正视问题,分析原因,在此基础上提出新的思路和对策。三 加快我国企业对外直接投资步伐的对策与建议从发展前景来看,随着我国经济发展水平的提高，我国企业国际竞争力的不断增强,以及促进海外直接投资政策的改善,我国未来几年的对外直接投资将有一个大的跨跃,我国将成为非常重要的投资母国。但通过对我国对外直接投资存在问题以及影响因素的分析,我们可以看出,我国在对外直接投资过程中还存在着许多问题和障碍,本章基于本文前面规范和实证研究的成果之上,分别从宏观和微观两个方面给出一些相关的对策与建议（一） 加快我国企业对外直接投资步伐的宏观对策与建议（1）尽快制定我国总体对外直接投资的战略规划,加强对外直接投资的引导和促进从长远来看,我国不仅是一个吸引外资的大国,也将是一个对外直接投资的大国，随着我国整体经济实力的不断增强和科学技术的不断进步,必然会有更多的企业会走出国门,参与到国际竞争中去。因此,我国政府必须制定一个长远的总体战略构想。由于对外直接投资战略只是国民经济发展战略的一个组成部分,因而制定对外投资战略首先必须以我国整体社会经济发展的战略为指导和前提,.不仅要服从和服务于国家总体发展战略,而且要与科技兴国，西部大开发等战略相配合。笔者认为,我国的对外直接投资的总体战略应是:支持实力雄厚的企业到资源丰富。比较成本较低的国家和地区投资开发我国短缺的资源;鼓励有比较优势的企业到市场环境良好的国家和地区投资开展生产经营。（2）加快建立中国对外直接投资法，不断完善我国对外直接投资的法律体系随着我国经济实力的日益提高和参与国际竞争的需要,愈来愈多的国内企业瞄准国际市场,开始对外投资,到国外办企业。为推动我国对外投资的顺利开展,加强调控对外投资的力度,健全对外投资的管理机制,就必须建立完善的，符合国际惯例的对外投资法律体系。到目前为止,国还没有出台一部比较完善的对外投资法,还没有形成完善的对外投资法律体系,因此,建议有关部门应尽快制定一部调整对外投资基本关系的专门法律,内容包括从对外投资项目的审批，事后监管,到对外投资的促进，服务措施以及国有资本。民营资本对外投资的监管，监控，监测,以便使我国的境外企业有严格的国内法律约束和监督,使政府部门有法可依,切实可行地全面管理对外投资活动,同时,也可以鼓励和保护我国企业进行国际化的动力与利益。(3) 加强对外投资促进的政策支持,创建完备的企业海外投资促进体系强有力的对外投资促进政策是企业海外投资成功的保证。世界各国为了鼓励企业“走出去”都实施了不同的促进政策。如,设立海外投资促进机构,加强财政信贷和税收政策支持等。英国不仅设立了各种行业协会,为企业的海外投资沟通信息,搭建桥梁,政府还成立了出口信贷担保局(ECGD)专门为企业海外投资提供担保和保险。正是这种完备的促进体系使企业的海外投资有了强大的后盾。目前,我国在这方面还十分欠缺。为此,首先要加强海外投资的财政信贷和税收政策支持。尤其是对鼓励的产业,如高新技术产业;对国内企业关联带动性强的企业,如海外投资企业通过国内零部件采购带动了国内企业出口,应该给予更优惠的财政政策和税收政策支持。二是建立政府，民间各种形式的海外投资促进机构,通过不同渠道为企业海外投资提供服务。三是逐步改革政府投资审批制度,降低门槛,鼓励各种不同行业,不同所有制的企业“走出去”。(4) 建立海外投资风险基金,解除对外投资企业的后顾之忧虽然我国已成立出口信用保险公司,开始了对境外投资风险的承保业务,但由于没有专项资金的支持,该业务覆盖的范围和起到的促进作用十分有限。我国有必要建立一定数额的海外投资风险基金,对符合国家经济发展战略但风险较高的海外投资给予适当扶持,降低企业风险。企业对外直接投资首先碰到的问题是如何回避投资风险。政府除加紧与尚未签订双边投资协议的国家签订协议,创造良好的外部环境,降低风险之外,还应当通过建立海外投资风险基金,实行保险与担保制度,分散企业对外直接投资的风险。在这方面,有些国家的做法也是值得我们借鉴的。很多国家和地区为实现自身经济发展的战略意图,以种种形式设立了海外投资风险基金,推动企业开发风险较高的市场。日本和台湾地区建有海外投资损失准备金制度,准备金由政府和参与该制度的企业分摊。在一定标准内,企业海外投资的部分损失可以得到补偿,因自然灾害，战乱等不可抗力因素造成的损失可以享受高比例补偿。参与准备金的企业还可以从准备金中提取一定比例的资金作为海外再投资。法国保险公司有完全独立的国家政策性保险业务财务核算制度,商业开拓保险业务属于国家政策性保险,由国家承担出口信用风险,如果执行中发现外贸保险公司出现亏损,国家给予补偿并承担支付责任。隶属美国联邦政府的私人海外投资公司专门有为政治风险担保的业务,对于货币不可兑换!财产没收以及政治动乱等三种原因给海外投资公司造成的损失,给予一定补偿。(5) 建立对外投资信息咨询服务体系,为企业开展境外投资提供服务信息不对称是企业进行海外投资的最大障碍之一,因此,我国政府应建立专门的数据库，咨询服务中心,及时提供有关国外投资与经营的确切情报,并提供有关项目可行性。研究和海外市场分析的服务，继续完善己经运行的“中国对外经济合作指南”网站,实现较大范围的资源共享。通过向公众提供政策，市场和项目等方面的信息服务,使我国企业增强对国外市场的了解,也使外国企业和机构熟悉我国及我国企业,加强中外企业之间的互动,不断扩大投资合作的领域和方式。同时,随着我国大型跨国企业海外事业的发展,企业还应在海外建立相应的商情信息中心。有条件的大型跨国企业还应加强跨国计算机信息网络系统和无纸贸易的研究，开发和应用，要与国外大型信息中心和数据库连网,在国外一些重点大城市设立商情控制中心,及时地将国际金融,贸易,科技及经营等方面的信息反馈到公司总部,进而形成全球范围的商情和管理信息网络控制系统。此外,像中国国际贸易促进委员会这个我国专门从事促进对外贸易和投资的民间机构,自从1952年成立以来,已经与世界上的200多个国家和地区建立了经贸联系,与160多个对口组织签订了合作协议,建立了多个国家和地区的驻外代表处,在国内各省建立了49个地方分会,18个行业分会,拥有近7万家企业会员,形成了全球和全国的网络。这个组织己经并将继续为我国培养熟悉国际市场，精通外语的国际化经营人才。政府部门应该给予它更多的扶持,帮助它建立和完善促进贸易和投资的信息管理系统,充分发挥它的优势和服务功能,为企业境外投资提供更好的咨询服务和培训服务。(6)建立现代企业集团跨国管理制度,提高对境外投资企业资产的控制力我国从事跨国经营的企业的经营管理机制,应逐步向跨国公司的经营管理机制转换,应让这些企业按照国际通行的活动方式，商业惯例以及行为规范从事经营和管理,适当规范母公司与子公司的关系。在子公司中实行以效率为标准，将母公司的管理原则和东道国管理文化相结合的管理制度，子公司经营人员的报酬和奖励水平依照目标完成情况确定,将子公司经营环境，子公司的目标完成程度与公司经理人员的报酬水平有机结合起来。强调通过目标体系(包括利润目标，市场目标与技术目标)来考核企业,这种模式应是我国企业对海外子公司进行管理的目标模式。同时,政府还应该采取一系列有效的措施来提高对境外投资企业资产的控制力(特别是国有资产),以防资本外逃。首先是授权国有资产投资经营主体根据全球战略和自身的利润取向自主进行海外投资,并做到自负责任，自担风险;其次是鉴于政府不可能对国有企业的海外经营进行有效的监督,建议对拟进行海外投资的国有企业实行以开户银行为主的监督机制。主要内容包括:开户银行参与企业的海外投资决策,开户银行跟踪海外企业投资的后期管理,包括定期实际的考察与评价;最后是提高透明度,即向社会公布海外投资情况,让社会参与监督。.( 7 )加强海外企业经营管理人才的培养力度跨国投资需要高素质的管理人才，他们不仅要掌握东道国的文化语言，竞争策略，销售网络和宏观经济的基本情况,还必须熟悉国际法律，现代通讯和全球经济的综合情况。这种人才，我国目前十分匾乏,严重阻碍了对外直接投资的发展。而有一些国家和地区的做法是值得我们借鉴和学习的。如美国中小企业通过退休经理服务中心,吸收了约13000名高级退休商业管理人员以自愿方式为企业提供咨询和培训服务。美国还建立了遍布各州的约950个小企业发展中心,为小企业提供培训服务。丹麦的IFU专门招募一般具有硕士以上的商科或金融学历,并在工商金融企业具有相当工作经历的管理人员,派遣到世界各地的办事处,从事项目管理工作,对其中工作业绩优秀，有培养前途的项目管理人员,选送参加MBA等课程的培训。我国也可以尝试通过各种渠道,比如采取办培训班，公开招募人才，建立培训中心等方式,加强对跨国经营管理人才的培养。同时,许多海外企业的成功经验表明,应当尽快实现海外企业人员的本土化策略,发挥当地人的比较优势,为企业创造价值。(8) 积极培育规模企业,提高企业国际竞争力国家应从国内现有企业中,选取具有一定规模，管理较好，实力雄厚的企业重点扶持,开展跨国经营,同时,某些生产性企业也可考虑与国外大公司进行强强联合,组建成大型跨国公司,进行优势互补。例如,中国石化总公司，一汽，二汽，联想集团等,虽然这些企业在国内属于经营良好，占有优势的企业,但是在国际市场尚未有太大作为,这主要是由于这些企业缺乏国际营销经验,没有形成自己的销售渠道,因而没有打开市场。而与国外公司联合,不仅可以学习他们先进的管理经验,还可以借现有销售网络进入当地市场,建立起完善的内部市场和产供销一体化体系,提高企业知名度,增强自身的竞争力,以改变我国跨国经营企业规模小，效益差的状况。（二） 加快我国企业对外直接投资步伐的微观对策与建议1合理选择投资领域,实现产业多重组合 适当发展资源密集型产业投资,以缓解国内资源短缺虽然我国的对外直接投资中,资源开发型投资占了较大的比重,但我们仍然需要适当地发展这种直接投资。这是由于随着我国经济的快速发展,我国人均资源占有量相对短缺的矛盾正日显突出。因此,我们应发展进口替代型的资源开发部门,通过到资源丰富的国家和地区进行直接投资,有选择地在境外建立一批战略性资源开发生产供应基地,为我国的经济建设提供充足的资源,以支持经济增长。现阶段制约我国经济发展的首推生产性资源,主要包括在生产活动中日渐短缺的铁矿，石油，木材等资源。因此,我国跨国企业应着重投资国内紧缺的自然资源开发型行业,以缓解国内资源短缺与经济增长的矛盾。积极发挥产品和技术优势,加大对第二产业各行业的投资根据比较优势理论,我国对外投资应选择能体现比较优势的行业进行投资,通过对外投资实现我国产业结构的调整和升级换代。就我国而言,我国的对外投资应发挥第二产业的优势。首先,经过几十年的发展,我国企业已拥有大量比较成熟的工业化技术,特别是在劳动密集型生产技术，小规模制造业方面具有传统的比较优势,这为我国以工业化技术进入国际市场,尤其是发展中国家市场奠定了良好的基础。其次,我国的传统技术和适用性中间技术通过对外直接投资,可以在发展中国家的相应行业中充分发挥优势。第三,我国在机械加工，纺织等行业己具有一定的相对优势,产品和技术的国际竞争力较强,可以在发达国家产品周期变化和产业结构调整转移中发挥其优势。适当协调地发展第三产业中的各行业,使海外投资的产业结构趋于合理化跨国直接投资向第三产业的日益集中,是当代国际直接投资发展的新趋势。从世界范围看,贸易和运输是发展中国家对外投资最集中的两个行业,也是发展中国家具有比较优势的行业。目前我国的服务贸易型投资比重较大,这使得我国开辟海外其他国家的贸易业具有相对优势。但是我国企业在第三产业的其他行业中投资甚少,如在投资类行业中,至2001年6月才有约0.48亿美元,只占总投资额的0.6%。因此,我们要大力发展除贸易型行业以外的其他产业的投资,以改善我国现有的投资格局,促使海外产业结构合理化。 积极利用我国先进技术,加大对技术密集型产业的投资科学技术是第一生产力,是世界任何一个国家经济发展的发动机,目前国际投资逐渐向高科技领域转移。首先,我国的一些技术密集型产业,如生物工程，航空航天工业等都拥有世界领先的科技成果,有能力到发达国家投资经营。拥有这些高科技的企业可以通过技术入股的方式对外投资,不仅可以扩大高科技产品的出口,而且有利于实现科技产品的国际化。其次,高精尖的技术不仅是我国经济发展过程中的稀缺资源,同时又是21世纪国与国企业与企业之间的主要竞争点。因此,我国跨国企业投资于发达国家的高新技术领域,可以有效引进国外先进技术,增强我国企业的研发能力和科技竞争力。 2调整投资区位,实施合理分布以亚洲为主的发展中国家和地区作为我国对外直接投资的重点区域美国经济学家威尔斯在分析发展中国家企业跨国投资的优势时指出,小规模生产和密集使用劳动力的技术是发展中国家跨国企业在技术水平相近国家投资时最重要的优势。广大发展中国家与我国经济发展水平相近,有着良好的政治经济联系，他们丰富的生产要素和资源,为我国的产品，技术提供了发挥相对优势的广阔市场。通过对这些国家和地区的直接投资,有助于推动我国产业结构的调整升级,为我国部分产业的剩余生产能力寻找出路,也有利于加强南南合作,提高我国在国际政治经济事务中的地位和影响。基于比较优势的原则,我国周边的东南亚国家和地区,仍应列为我国企业对外直接投资的一个重要区域。首先,东南亚各国与我国近临或接壤,二者之间具有传统的联系和很强的互补性。其次,这些地区近年来经济飞速发展,市场潜力大,购买力大大增强。第三,这些国家技术发展水平与我国相近,在这些国家投资有利于我国相对技术优势的发挥,