个人理财第八章-证券投资规划PPT课件

-,1,第八章证券投资规划,学习目标1.了解投资的概况2.学会投资决策3.了解什么是投资收益与风险证券投资理财是目前居民百姓理财的主要方式，甚至视同为投资理财的全部事项。鉴于本方面的内容已经为多种专门书籍所介绍，本书仅列出一章作简要说明供参考。,-,2,投资规划,目标与意义；经济/金融的基础知识；流动性存款和定期性存款、股票债券；基金信托；金融衍生产品；投资组合理论与投资组合管理；投资环境与投资风险分析；投资收益分析；投资的税收效益分析；材料的收集和判断方法。,-,3,个人投资的含义,个人投资是指投资人为了在未来获取较多收益而在目前进行的资产购建活动。这里的资产既包括房屋、土地、厂房、设备等实物资产，也包括储蓄、期货、股票、债券、基金、信托等金融资产。广义投资则还包括人力资本投资、医疗健康投资、情感投资等。个人投资事项一般包括如下方面：1.实业投资（举办公司搞实业）2.证券投资（目前个人理财投资的重头戏）3.房地产投资（目前投资的重要事项）4.实物资产投资（购买车辆、大件高档品）,-,4,长期与短期理财规划活动,（一）短期理财规划活动1评价不同种类的符合各种理财目标和生活状况的债券投资品种，为不同的理财需求确立投资目标；2从市场风险、通货膨胀、利率风险和流动性等因素评估不同的投资品种，可能适合客户拥有各种证券投资的近期表现；3研究政府债券与企业债券的近期表现，识别并评价投资信息的来源，确定如何应用这些投资品种。（二）长期理财规划活动1识别能使风险最小化的投资条件，明确为变化的生活环境服务的储蓄和投资决策；2根据家庭与居家环境变化，建立一个未来选择债券进行投资的计划。,-,5,投资目标分为短期、中期和长期,1.对短期投资目标(短于两年)，通常从市场风险、通货膨胀、利率风险和流动性等因素评估不同的投资品种，识别并评价投资信息的来源，评价符合客户理财目标和生活状况相应的债券投资品种，找出可能适合各种企业债券的近期表现，研究政府债券与市政债券的近期表现，最终确定应采用投资类型。2.对中期投资目标，更多考虑投资成长性和收益率，投资风险水平会上升，出现亏损概率会大一些3.对长期投资目标，主要考虑投资的成长性，还可以考虑采用具有税收效应的投资产品(如养老金、杠杆投资等)，来帮助实现客户的长期投资目标。,-,6,确定投资前需要询问的话题,1你既有资金用途是什么，有多大比例能用于投资项目上？2你需要多少钱才能达到既定的投资目标，目前拥有钱财能否满足投资的需要？3你如何得到用于投资的这些钱，负债投资是否可行？4你需要多长时间积累这些钱？5列出你想参与的投资品种是什么？6评估所有投资风险因素的潜在收益7你愿意为投资计划承担多少风险，如果你没有达到投资目标，后果会是什么？8发生什么状况时会改变你的投资目标？9考虑到你的经济状况，既定的投资目标合理吗？10你愿意为达到既定的投资目标做出较大的牺牲吗？,-,7,投资目标与投资组合关系一览表,-,8,个人投资理财应遵循原则,(一)家庭保障第一(二)资金安全第一(三)投资赢利按比例转移(四)合理分配资本投资和实业投资的比例(五)寻找乐趣(六)委托专家,-,9,人生六大阶段的投资组合,第一阶段为成长期。包括出生、完成学业、踏入社会、参加工作直到结婚。这期间财产积累少，理财任务是积极储蓄并学习充实理财知识第二阶段为青年期，指20-30岁阶段。这期间积蓄渐渐增加，对投资理财有初步了解，开始摸索投资步骤和规律。可承担较高风险，应采取较积极投资策略来分配投资组合。第三阶段为成年期，即30-45岁左右。这期间收入渐趋稳定，积累明显增加，特别注意投资收益。这期间花销多集中较为昂贵项目(购房、家庭装修、买车等)。风险承受能力较高，应追求较高投资回报。投资组合应偏向积极型，将资金投入积极增长的股票，留较小比例资产投入保守类项目。,-,10,第四阶段为成熟期，指45-55岁左右。收入已超过支出，子女的教育费用上升为主要家庭负担。这一年龄段的财务目标应为子女的教育经费，投资时应兼顾到收益和成长间的平衡。投资组合以积极型和保守型平衡为宜，应包括股票、相关的基金、债券和定期存款第五阶段为稳定期，指55-65岁。个人事业和收入已达高峰，积蓄退休养老费成为重点。应调整投资组合比例，减低积极型投资，侧重收益型、保守型投资，避开较高风险。投资组合以保守为主导，可适当配以小比例积极型投资，追求最大增值。第六阶段指65岁以上的退休期，这时投资安全保本增值为主要目标。应着眼于固定收入的投资工具，使老年生活确有保障。投资组合以保守型和适度保守型为主，既可保本，又可使生活更加宽裕。,-,11,常用投资理财工具介绍,(一)储蓄(二)债券(三)股票(四)基金(五)保险(六)信托(七)期货(八)期权(九)外汇,-,12,经营型投资与参与型投资,储蓄、债券、保险等则可称为参与型投资，自主经营的成份很少。如存期、债券兑期、投保期、利率、费率是完全由机构制定，方法、规则、收益、权利义务条款也完全由机构安排。个人而言只有参与权，有适当的选择权。股票、期货可称是经营型投资，在什么时点和价位买入或卖出，对个人能力，把握机遇、时运的能力要求很大。资金运用完全由个人做主运营操作，运营成败最终风险和责任也完全由个人家庭自行承担。面对客户自主选择机制、意愿逐步加大，金融机构应当做的工作是：挖掘不同客户的多方面需求，实现包括金融工具、活动方式、经营理念、内容的金融创新，以尽可能满足这种需求。,-,13,投资决策影响因素评价,1.资本增长。首先分析历史上该类型投资的资本增长水平，确定客户能否从此投资行为中获得合理回报及回报的实现形式。2.现金收入。分析选择投资类型是仅仅带来现金收入，还是又能带来资本增长。理财师还应关注现金收入何时取得、以何种方式取得及预期数额等因素。3.税费支出。税费支出是理财师决定投资类型，影响投资实际收益时要考虑的重要因素，应当分析所选择投资类型相关的各种税收支出，如资本利得税、个人所得税及税收减免等。4.易管理性。投资决策做出后不可能一成不变，理财师需要定期对投资组合进行监控，并做出适当调整。为此，应考虑投资的易管理性，并充分了解投资组合管理的方式。,-,14,5.成本开支。获取收益是投资的本性，考虑收益的状况下，成本也需要给予相当关注。投资决策的制定和监控是需要成本的，理财师要充分掌握与投资相关的各种费用、佣金管理成本等支出状况，判断所制定的投资策略是否在经济上具有可行性、收益性与安全性。6.风险性。风险防范是个人理财中极为重要的因素，投资决策也不例外。许多投资者在选择投资品种时，收益率是首要关注的问题，但更要注重风险和收益的匹配，天下没有免费的午餐，期望获得的回报越高，承受的风险也就越大。7.适合性。家庭理财活动的进行，应当与自己的职业特征、知识结构、兴趣爱好紧密结合。8.流动性。所谓流动性是指各种资产变现的难易程度，或在较短时期内变为现金的能力。,-,15,中国家庭常用投资工具比较,-,16,投资策略,投资决策的步骤步骤一，确定投资于各种资产类别的合理比例步骤二，在各个资产类别中选择投资类型；步骤三，选择具体的投资品种并推荐给客户。资产分配策略：理财师根据客户的目标和风险偏好确定客户总资产在各类投资产品之间的合理比例。理财师一旦确定了客户的资源、目标及风险偏好，并选定合适的投资策略，接着就要确定各种资产类别间的合理比例。选择投资产品考虑因素：客户风险偏好、投资策略与国民经济发展前景。,-,17,投资收益与风险,投资收益是指投资者在一定时期内投资活动的所得与所费的差额。(1)利息或债息收入。指投资者储蓄存款或投资于债券并按面值和票面利率计算的定期获得的收益；(2)股利收入。指投资者购买股票并持有一定时间而获得的收益，包括股息发放与红利分配两部分；(3)资本利得。资本利得即证券交易收益，指证券出售后卖出价与买入价之间的差额。投资风险是指投资者不能在投资期内获得预期收益造成损失的可能性，是对期望收益的背离。风险来自于事件本身的不确定性。,-,18,投资风险的类型,（1）本金和收益损失的风险：不论是因市场因素或经营优劣，只要会损失本金，或投资无法带来预期收益，如租金收不到或无法分配到股利等类型的风险。（2）政策性风险：主要指政府各项政策的出台给经济活动造成的影响。（3）通货膨胀风险：也称为购买力风险，对投资的影响较大，但很多人却往往忽略了这项因素。（4）时机风险：适时进出，低买高卖是赚钱的好方法，但真正能掌握最佳时机的人却很少。房地产、公司债券和其它投资性较高的投资（如期货）受时机风险的影响也很大。（5）流动性风险：指投资无法在需要时适时变换为现金。银行存款、债券和多数股票的流动性风险较低；投资房地产就可能会长时间卖不出去，私人收藏品也不容易随时变现。,-,19,投资风险的类型,（6）管理风险：花费大量时间和精力对投入资产进行管理，经常有大量投资人把时间和精力都耗在证券市场，而无心从事正常职业，甚至从本职工作中完全退出，这种风险就很高。（7）税收风险：规划不当，实质性的投资获利就会大大减少，有的投资人在股市上做短线，资金三天打一个来回，每年缴纳的印花税和手续费就是个大数额。（8）利率风险：利率变化引起的风险。债务人因利率上升会使利息负担增加；靠利息收入维生的退休人士因利率降低会使收入减少。（9）市场风险：因某些情况发生变化引起整体投资环境改变造成风险：如经济景气、行业或产业行情、国际经济情况及不可预测性事件等。（10）道德风险：人为因素造成风险，如不讲信用、违反规则、诈骗等。,-,20,投资风险与投资工具的搭配,-,21,投资风险防范,(1)做好充分的调查准备工作。首先了解投资者的风险承受能力，包括风险偏好的类型、个人财力、自身知识结构等。(2)优化分析。在掌握大量信息的基础上，依靠经验或技术方法进行风险分析，优化投资策略，最后确定适合投资者的最佳方案。(3)选择正确的投资时机。市场价格的波动受到经济周期的影响，经济过热时，各类资产的价格也存在泡沫，投资时机的选择尤为重要。（4）合理组合以应对风险，构筑家庭生活的“防火墙”,-,22,善于理财的好处,1.减低投资风险。2.拥有财务上的安全感。3.减低无辜损失。4.提高生活水准。5.保障家人。6.达到个人理想。,-,23,炒股与炒房,有某同事炒股票的技能和运气颇好，到了2001年，已经赚取30万元人民币，当时这笔钱可以购买市区100平方米的住房一套作婚房用；也可以继续炒股票等待价值再翻一番后，购买一套更大的住宅。这时是抛售股票买新房，或是继续炒股票，两者之间甚费思量。该同事自恃炒股技艺