09经济周期理论-1.ppt

第九章经济周期理论,第1节经济周期的特征第2节新古典主义的经济周期理论第3节凯恩斯主义经济周期理论,关于经济周期产生的根本经济原因及解决方法，在古典主义和凯恩斯主义两大经济学家阵营中存在主要分歧。,古典主义经济学家认为经济中的产出和支出波动必然会表现为经济周期，因此，政府不需要干预这些波动。凯恩斯主义经济学家认为工资和价格水平调整缓慢，产出和支出的波动使经济长期地偏离充分就业水平，政府应当采取政策熨平经济的周期性波动。,第1节经济周期的特征,一、经济周期的含义与特征二、经济周期事实：经济衰退三、凯恩斯对大萧条的解释,一、经济周期的含义与特征,经济周期:是指总体经济活动环绕长期增长趋势出现扩张与收缩的交替更迭、循环往复的现象。,美国经济学家阿瑟伯恩斯和韦斯利米切尔在1946年出版的衡量经济周期一书中给出了经济周期的经典定义。,经济周期的主要特征：,（1）各宏观经济变量具有协动性。（2）经济周期可以分为扩张和收缩两个主要阶段。（3）周而复始但不定期发生。,（1）各宏观经济变量具有协动性,经济周期是经济活动总量的普遍波动。它不只是发生在几个部门，也不是仅指实际GDP的波动。GDP、工业总产量、失业率、物价水平、利率、股票价格指数等，也都是反映经济周期的重要指标。诸多经济变量在经济周期中往往同步运动，这种趋势被称为协动性。,（1）各宏观经济变量具有协动性,按照各变量与经济活动总量的变动时序，经济变量可分为领先指标、同步指标和滞后指标三类。领先指标是指那些变量的波动先于整体经济的经济指标；同步指标是指那些与整体经济变化一致的经济指标；滞后指标是指滞后于整体经济变化的经济指标。,（2）经济周期可以分为扩张和收缩两个主要阶段,（3）周而复始但不定期发生,经济周期总是遵循收缩谷底扩张谷峰这一顺序循环往复。但是，经济周期发生的间隔并不是定期的和可以预测的，而且经济周期的持续时间也不固定，从一年到十几年不等。,二、经济周期事实,以经济收缩（衰退）阶段为例，说明经济衰退时主要经济变量的典型特征。（经济扩张时特征相反）,二、经济周期事实,经济衰退阶段主要经济变量的典型特征：1.产出下降。2.失业率上升。3.实际工资和平均劳动生产率下降。4.实际货币供给增长下降。5.股票价格下降且领先于经济周期。,三、凯恩斯对大萧条的解释,（1）宏观经济的波动主要由有效需求的变动引起。经济衰退归咎于有效需求不足。（2）经济中存在引起经济周期的内在力量，乘数可以解释对需求的冲击如何被扩大，以及如何导致产出更大地变动。,三、凯恩斯对大萧条的解释,（3）流动性偏好可以解释货币政策如何影响利率和有效需求，即货币并不是中性的。（4）心理预期在影响消费和投资方面具有重要性。边际消费倾向和资本边际效率递减。,资本边际效率,凯恩斯将预期利润率称为资本边际效率（MEC）：它是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品在使用期内预期收益的现值等于这项资本品的供给价格或者重置成本。,三、凯恩斯对大萧条的解释,（5）工资和价格刚性导致经济可能长期偏离一般均衡。经济中不存在自动回复均衡的力量。（6）凯恩斯提出了明确的政策含义：等待经济自己回复到自然率水平是靠不住的。政府应该采取积极的财政政策调节经济。,第2节新古典主义的经济周期理论,一、新古典主义的基本假设二、新古典主义模型：货币经济周期理论三、新古典主义模型：实际经济周期理论,一、新古典主义的基本假设,（1）个体利益最大化。（2）持续市场出清。（3）理性预期。（适应性预期，完全预见）（4）自然率假说。,二、新古典主义模型：货币经济周期理论,（一）卢卡斯总供给曲线（二）对经济波动的解释（三）理性预期与货币政策无效论,（一）卢卡斯总供给曲线,1.工人错觉模型2.不完全信息模型在这两个模型中，当事人对价格水平的变化产生错觉，从而使得经济的产出暂时偏离自然率的水平，导致短期总供给曲线向右上方倾斜。,1.工人错觉模型,由于企业在生产过程中要购买投入品，并出售自己的产品，因此他们清楚地了解产品的价格水平P和名义工资水平W。企业总是按照实际工资水平来决定雇用劳动数量的，企业对劳动的需求是实际工资的减函数：,1.工人错觉模型,工人对实际价格水平并不拥有充分信息，他们只知道名义工资，他们只能按照正常或预期的实际工资we提供劳动，预期实际工资等于名义工资W除以预期的价格水平。劳动供给是预期实际工资的增函数：,1.工人错觉模型,从而有：其中，P/Pe就是工人对价格变动产生的错觉。当P/Pe等于1时，工人对价格的预期是正确的；当P/Pe大于1时，工人预期价格低于实际价格水平；反之，当P/Pe小于1时，工人预期价格高于实际价格水平。,2.不完全信息模型,不完全信息模型表明，企业所选择的产出取决于实际的价格总水平与预期的价格总水平之间的关系。当实际价格水平超过预期价格时，企业增加他们的产出。产出和价格之间的关系为：,2.不完全信息模型,该式表明，当实际价格水平高于预期的价格水平时，产出将超过充分就业产出，只有当实际的价格水平等于它们的预期水平时，产出和就业才会处于自然水平上。该式被称为卢卡斯总供给曲线、附加预期的总供给曲线。,Y,（二）对经济波动的解释,新古典主义经济学家把经济波动的大部分原因归于未预期到的货币供给变化的随机冲击。,未预期到的货币供给的变化引起产出和就业偏离其一般均衡水平。预期到的货币供给变化则对实际经济变量不产生影响。,（二）对经济波动的解释,1.未预期到的货币供给变化2.预期到的货币供给变化3.未预期到的货币供给变化的传播机制,1.未预期到的货币供给变化,新古典主义认为：未预期到的货币供给在短期能增加产出和就业，即货币在短期是非中性的。但是，在长期中，当人们获知真实的价格水平后，货币完全是中性的。,2.预期到的货币供给变化,在理性预期情况下，预期到的货币供给变化只影响价格水平，而对实际产量和就业没有影响，货币在短期和长期中都是中性的。,3.未预期到的货币供给变化的传播机制,在以不完全信息为基础的新古典模型中，产量和就业偏离其均衡(自然)水平被归因于没有预期到的货币供给的这种随机冲击，它造成价格预期误差，这些预期误差本质上是随机的、无法预测的。按照理性预期假说，理性当事人会从信号筛选中进行合理而明智的分析，并改变他们形成预期的方式，迅速消除错误认知。结果是，产量和就业会围绕着它们的均衡水平而随机波动。,3.未预期到的货币供给变化的传播机制,货币供给的冲击带来的实际影响会持续较长时间，即经济会连续数期处于其趋势值之上（繁荣）或之下（衰退）。为了对此予以解释，新古典主义经济学家强调了传播机制的作用。传播机制是一种经济运行机制，它使得初始的冲击能够对经济产生时间相对较长的波动。,3.未预期到的货币供给变化的传播机制,新古典主义对传播机制的解释包括滞后产量以及资本品的持久耐用性、合同对即时调整的抑制以及调整成本的存在。,（三）理性预期与货币政策无效论,新古典主义认为，在理性预期和市场出清的世界里，货币政策是无效的。政府试图通过随机或非系统性的货币政策来影响产出和就业，只会增大产量和就业围绕它们自然水平的偏差。,三、新古典主义模型：实际经济周期理论,从80年代初期开始，对总量不稳定的新古典解释主要集中到实际冲击而非货币冲击，这就是所谓的实际经济周期理论。它指出产出和就业的波动主要是技术冲击或生产率冲击的结果，而货币供给冲击没有任何作用，由于市场调节迅速，经常保持均衡状态。,第3节凯恩斯主义经济周期理论,原凯恩斯主义（新古典综合主义）：代表人物萨缪尔森。用乘数-加速数模型来解释经济周期。原凯恩斯主义和新凯恩斯主义都认为名义工资和物价不能迅速地调整以实现市场出清。新凯恩斯主义用名义价格粘性和名义工资粘性来解释价格和工资刚性。,第3节凯恩斯主义经济周期理论,一、乘数-加速数模型二、新凯恩斯主义的基本观点三、名义价格粘性四、名义工资粘性五、新凯恩斯主义对经济周期的解释六、新凯恩斯主义的稳定性政策,一、原凯恩斯主义的乘数-加速数模型,（一）加速数（二）乘数-加速数原理,原凯恩斯主义观点：,经济周期的根源是经济内在力量，周期是有规则，可以预测的；政府的财政政策和货币政策可以通过影响总需求平稳经济周期。经济内在力量的作用方式乘数加速数模型（萨缪尔森，1939）,（一）加速数,1、乘数原理是用来表示投资变动怎样引起产出变动的。,而产出变动后，对投资是否有影响？产出的变动是怎样引起投资变动的理论即为加速数原理。,（一）加速数,加速数:由产出增加引起资本存量（净投资）的增加数称作加速数。,（二）乘数-加速数模型,萨缪尔森将乘数原理与加速数原理结合起来，来说明经济周期波动的原因和幅度。,（二）乘数-加速数模型,消费与收入大致保持固定的比例，所以这里用C来代替Y,本期消费是上一期收入的线性函数,（二）乘数-加速数模型,该方程可以描述经济周期波动。如果已知两个时期的国民收入Yt-1和Yt-2以及边际消费倾向c和加速数v的值，就可以推算出t期的国民收入Yt。萨谬尔森赋予c和v不同数值，计算国民收入的波动情况。,（二）乘数-加速数模型,结论：经济波动是经济内在的力量造成的。经济的上升和下降可以很大程度上被预测到。政府的宏观经济政策可以改善宏观经济运行的状况。,二、新凯恩斯主义的基本观点,原凯恩斯主义的理论基础:名义工资刚性和名义价格刚性。但没有解释刚性的原因，被质疑。新凯恩斯主义弥补了原凯恩斯主义的缺陷，对名义工资和价格为什么是刚性的给出了解释，并阐述了经济周期的原因和对策。,新凯恩斯主义的基本假设：246页,1.采用新古典主义的经济当事人最大化原则和理性预期假设。2.市场的不完全性使经济的产出偏离其自然水平。工资和与价格粘性导致产出缓慢回到其自然水平。3.经济波动的根源可能是需求冲击或供给冲击，经济不会像实际经济周期理论那样吸收各种冲击，保持充分就业。经济内生因素常常放大外生冲击，并且使冲击的作用持续存在。4.由于存在价格粘性和名义工资粘性，所以货币非中性。5.经济波动是不规则的、不可预测的。价格与工资粘性使得经济在受到冲击后缓慢调整，因而财政政策和货币政策干预是必要的。,三、名义价格粘性,新凯恩斯主义假定名义价格粘性，即企业不能针对需求变动迅速地调整其产品价格。,阻碍企业频繁调整价格的原因：1.垄断竞争：多数企业会主动地制定产品价格，而不是被动地接受市场价格；若成本或需求没有发生显著变化，则企业通常不会调整价格。2.菜单成本：企业改变价格时会花费菜单成本。,菜单成本,菜单成本是包括研究和确定新价格、重新编印价目表、将新价目表通知销售点、更换价格标签等所支付的成本。,四、名义工资粘性,名义工资粘性：当劳动市场上的供求关系发生变动时，名义工资通常仅能相应地进行缓慢调整。形成原因：存在长期交错合同。,长期交错合同,当价格水平变动时，有些企业与工人的工作合同未到期，价格变动不会影响这些工作合同，与这些合同有关的工人的名义工资不变。只有合同到期的工人的名义工资可以调整。这样，总工资水平就有某种稳定性。总工资水平越稳定，名义工资粘性就越大。,五、新凯恩斯主义对经济周期的解释,1.新凯恩斯主义分析经济波动工具AD-AS模型长期劳动的交错合同,2.经济周期性波动的主要原因：承认供给冲击的存在，但仍然把总需求冲击看作是经济周期性波动的主要原因。财政政策的变化意愿投资的变化消费者对未来信心的变化货币需求或货币供给的变化,