期货IB业务培训汇总

期货IB业务培训,广州期货中间业务部,（一）期货基础知识（二）期货开户资格及过程（三）期货风险风险控制（四）营销要点（五）软件下载及安装,目录,期货与证券产品的交易特征比较,(一)期货基础知识,(一)期货基础知识,中金所目前规定当月、下月合约交易保证金是15，随后两个季月合约交易保证金是18国信期货收取在中金所的规定上浮2，即当月、下月合约交易保证金是17，随后两个季月合约交易保证金是20,合约内容及相关概念,(一)期货基础知识,沪深300股指期货合约的每日价格最大波动限制是指其每日价格涨跌停板幅度，为上一交易日结算价的10%季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的20。上市首日有成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度；上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的20。,(一)期货基础知识,开仓：新建头寸，分做多（买入）和做空（卖出）（张三卖合约，李四买合约，都要开仓，开仓是进入交易的标志行为）持仓：开仓之后的持有合约数量（张三和李四均持有头寸1手）平仓：了结持有头寸，方向与原来的相反（指对持有合约对冲，以买卖差价计算损益）张三要平仓：买入1手合约买入平仓李四要平仓：卖出1手合约卖出平仓,(一)期货基础知识,总持仓量的含义是市场上所有投资者（包括多头和空头）在该期货合约上总的“未平仓合约”数量（按单边统计）。总持仓量不断增大，表明多空双方都在开仓，多空双方分歧较大，一旦突破阻力位，将会出现单边行情；相反，当总持仓量一路减少，表明多空双方都在平仓出局，行情即将进入震荡。,(一)期货基础知识,结算价：股指期货当日结算价是指某一期货合约最后一小时按成交量的加权平均价。（国内其他商品期货的结算价则是全天交易的成交量的加权平均价）结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和计算下一交易日交易价格限制的依据。交割价：为最后交易日标的指数最后2个小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。,(一)期货基础知识,股指期货交易规则,期货连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以涨跌停板价格申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。,(一)期货基础知识,交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令在买入时，必须在其限价或者限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。,(一)期货基础知识,市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手；限价指令每次最大下单数量为100手。,(一)期货基础知识,限价指令连续竞价交易时，交易所系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当bpspcp,则：最新成交价=spbpcpsp,最新成交价=cpcpbpsp,最新成交价=bp,(一)期货基础知识,股指期货交易计算公式,1）股指期货合约价值=指数点数合约乘数（目前为300元每点）2）股指期货合约价格（每手合约所需保证金）=指数点数合约乘数合约交易保证金比例3）买卖盈亏金额计算盈亏金额=（卖出指数点位买入指数点位）合约乘数持仓量,(一)期货基础知识,4）持仓占用保证金=当日结算价300保证金比率开仓手数5）持仓盈亏=以结算价作为虚拟平仓价格计算持仓盈亏6）可用资金=当日权益-持仓占用保证金,(一)期货基础知识,一、开户资格二、开户过程三、银期办理四、后续跟进,(二)期货开户资格及过程,一、开户资格,18-59周岁、身份证银行卡工商银行（12950000）中国银行（00000060）农业银行（00600000）建设银行（045202）（可用存折，可期货端签约银期）交通银行（000120）客户可以多家期货公司开户在国信期货只能在一家营业部开户,1、期货开户（商品股指）,一、开户资格,一、有资金二、有经验真实商品交易经验（10笔以上）或模拟股指交易经验（10天20笔）+股票交易经验三、有知识测试成绩80分以上（总共30题，答对24题以上）四、无严重不良记录（期货公司查询）五、适当性综合评估70分以上,2、股指期货开户其他条件,3、适当性评估,品期货,3、适当性评估,品期货,4、满足股指开户条件的情形（2260岁）,品期货,一、开户资格,一、资产证明有效期1个月二、信用报告有效期2个月三、知识测试有效期2个月快递时间2工作日需预留时间约银期办理1工作日4工作日转入资金1工作日,5、客户资料有效期,一、开户资格,1、非国信客户可以开户，为非存量客户更具价值2、在其他证券公司或期货公司做的股指期货仿真交易记录也可在我公司查询3、模拟股指记录需10个交易日有成交，可以是不连续的10天，开仓、平仓算2笔。4、可以跟股票共用一张卡，期货账户最多可以挂5张不同银行的卡,6、其他事项,二、开户过程,1、资料采集（5分钟）2、证件扫描，留存影像（2分钟）3、系统录入（3分钟）4、风险揭示（5分钟，可由开发人员协助）5、合同签署（5分钟，可由开发人员协助）6、讲解及演示（510分钟）总时间：1530分钟,1、期货开户（商品）,二、开户过程,1、资料采集（5分钟，客户可预习测试题）2、证件扫描，留存影像（2分钟）3、风险揭示（10分钟，录音录影）,2、期货开户（股指）,二、开户过程,4、知识测试（15分钟，录音录影）适当性评估，系统录入（客户测试时同时进行）5、合同签署（5分钟，录音录影）6、讲解及演示（510分钟）总时间：3850分钟,2、期货开户（股指）,二、开户过程,1、资信调查表填写注意事项：调查表的第1题必须填“是”，第3题必须填“自有”。2.如果第3题有选择“借贷”或者“抵押”，第4题有选择“超过80%”的，第7、8、9题有选择“不知道”的，第10题有选择“很难接受，影响正常生活”，投资者选择了以上任何一项，期货公司从保护投资者利益角度认为该投资者不适合从事期货交易。3.另外客户在填写资信调查表时出现选项有修改，必须要有客户本人和开户岗人员双方签字。法人户中，资信调查表应有开户代理人签字并加盖单位公章，不能只盖公章。,3、资信调查,3、资信调查表,品期货,二、开户过程,1、告知客户期货与股票的差异（保证金制度、双向交易制度、当日无负债结算制度，有效期等）；2、告知客户期货交易、结算等方面的风险；3、客户应保管好自身的交易账号及密码，如提供给指令下达人、资金调拨人以外的个人，客户必须承担由此产生的后果。,4、风险揭示,二、开户过程,1、要求客户阅读期货交易风险说明书；2、要求客户阅读客户须知；3、告知客户国信证券与国信期货之间关系；4、合同签署，一式二份。,5、合同签署,4、合同签署,品期货,“风险揭示”写成“风险提示”，已阅读的“已”写成“巳”、“也”、“巴”、“以”；理解的“解”写成“介”；“并”字写得不清晰，看起来像“关”。“本人已阅读”写成“本人已阅”或者“本人已读”。机构户开户写成“本人（应该为本单位）已阅读并完全理解”。以上的“以”字写得比较潦草，看不清楚等等,三、银期办理,1、办理时间：周一至周五9：00-15：40，客户本人持身份证和银行卡在银行柜台办理。2、客户需要用到：期货客户号：2100期货资金密码：新开户为身份证后6位国信期货在银行的银期代码：工行12950000农行00600000建行045202；交行000120中行00000060,1、办理须知,三、银期办理,3、办理银期入金（不低于50万元）：客户可以在银行柜台直接办理入金手续（工行除外）客户需提供期货客户号和期货资金密码给银行。通过银期转帐转入资金,1、办理须知（股指）,三、银期办理,1、工商银行必须柜台办理：客户填写个人集中式银期转帐申请表提供期货客户号、银期代码，并输入期货资金密码2、银行要求客户出示银期转账协议：协议应由银行提供3、银行要求客户选择银期收费方式（按笔或按年）工行银期转帐暂不收费，如果收费银行会另行公告。但是签协议的时候，客户需要选择收费方式4、工行不支持异地签约,2、常见问题工行,三、银期办理,1、中国银行可以柜台办理或网上银行办理中国银行柜台如果可以受理则通常问题很少如果不能受理可建议客户使用中行网银签约2、银行要求客户出示银期转账协议：协议应由银行提供3、中行网银签约过程A登录中行网银B投资管理：开通投资管理服务C选银期业务银期业务签约（资金密码即身份证后6位）D签约成功后转入资金（可通过中行网银办理或期货软件办理）4、中行不支持异地签约,3、常见问题中行,三、银期办理,1、建设银行可以在银行柜台办理，或在我公司直接签约可以用存折，支持异地2、农业银行问题较少，支持异地3、交通银行问题较少，支持异地,4、常见问题其他银行,三、银期办理,1、客户有持仓时，可提资金不得超过可用资金的80%；2、每日出金次数不能超过3次；3、500万以上出金须提前一天通过电话预约；4、转账时间：入金时间：交易日的8：35-15：40；出金时间：交易日的9：05-15：40；,5、使用提示,四、后续跟进,1、一般需要24个工作日后客户可办理银期;客户开户资料需邮寄至期货公司，复核后方可办理短信通知客户办理银期2、商品交易编码开出即可视为开户完成；3、电话回访；4、邮寄合同；5、促成交易。,1、商品客户,四、后续跟进,1、一般需要24个工作日后客户可办理银期;商品期货可交易2、银期办理完毕转入资金50W以上；验资，至少停留2个工作日3、下一交易日申请编码；4、编码申请成功后下一交易日方可交易；5、促成交易。,1、股指客户,（三）期货风险风险控制,一、追保及强平二、仓位控制三、止损操作四、其他常见风险问题,一、追保及强平,风险度1=按期货公司保证金率计算的持仓保证金客户权益100风险度2=按交易所保证金率计算的持仓保证金客户权益100持仓保证金=当日结算价乘数交易保证金比例持仓量客户权益（当日结存）=上日结存平仓盈亏持仓盈亏出入金手续费,追加保证金：按照规定，账户保证金不足时，期货公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足的行为。期货公司规定：当风险度1100时，或者可用资金（客户权益减去持仓保证金）为负数时，将对客户追加保证金；什么情况下容易被通知“追加保证金”持仓方向与行情方向相反导致保证金不足节假日或临近交割日，交易所提高保证金率,一、追保及强平,一、追保及强平,2、如何判断是否需要追保或强平风险度1：帐户的钱不够给期货公司的保证金（欠期货公司钱）风险度2：帐户的钱不够给交易所的保证金（欠交易所钱）,强行平仓：如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，且风险度1继续增大至120以上或风险度2超过100时，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。什么情况下容易被通知“强行平仓”客户持仓保证金余额小于零，且未在规定时间内补足；客户持仓超出持仓限额标准，且未能规定时间内平仓；因违规、违约受到交易所强行平仓处理；根据交易所紧急措施进行强行平仓；,一、追保及强平,二、仓位控制,资金管理,方向判断,存在问题：股指期货投资者大多数都是第一次参与期货交易，对期货交易的规则不是十分熟悉，习惯跟股票投资一样，喜欢满仓进行交易。这样很容易出现追保，甚至强平的情况。,二、仓位控制,100万资金A股市场11万股指17保证金比例5.88倍股指市场15.88万商品市场最高10倍110万杠杆是一把双刃剑，在没有熟练掌握之前，不易大量去做,二、仓位控制,初入期货市场时如何将杠杆的影响降到最低？假设客户资产100万正确的做法是杠杆后的金额与本金相差不大，如10倍杠杆的，就那10万进行操作，如期货5倍左右杠杆的就用1020万进行操作,二、仓位控制,已经熟悉掌握了期货操作后可以加大仓位操作日内操作50内持仓过夜30内不要在盘整期间持仓过夜不要按照A股的操作方式进行补仓来降低成本，那样会使到亏损放大,二、仓位控制,止损为何如此艰难？,原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；,三、止损操作,其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是意见痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验,三、止损操作,持有临近交割月合约临近交割月的处理不同期货交易所对交割月持仓的限定不同：郑州交易所与大连交易所，自然人不允许进入交割月。上海期货交易所对各品种自然人进入交割月的规定有所不同。中金所则规定自然人可以进行股指期货交割，交割方式为现金交割。期货公司的处理：1、提醒：对于持有临近交割月合约的客户，期货公司采取在进入交割月的前一个星期对客户进行短信通知，提前客户注意及时平仓。2、强平：对到最后限定日期仍然持有临近交割月合约的持仓，将执行强行平仓。,四、其他常见风险问题,持有不活跃月份的合约不活跃品种的特点：该品种合约成交量小，价格变动慢、幅度小、难成交。如何识别是否活跃的主力合约：在同一个品种中成交量及持仓量最大的月份,四、其他常见风险问题,（常见）异常交易行为的认定标准1、自成交行为，是指同一客户以自己为交易对象自买自卖的行为。其认定标准为：客户单日自成交次数超过5次（含本数），客户在多个公司开户的不分合约、不分手数合并计算。2、频繁报撤单行为，是指同一客户频繁撤销定单的行为。其认定标准为：客户单日在某一合约上的撤单笔数累计达到500笔以上。3、日内过度交易行为，是指客户日内频繁进行回转交易或者日内开仓交易量较大。中国金融期货交易所认定标准为：客户单日开仓交易量超过500手，日内开仓交易量是指客户单日在所有合约上的买开仓数量和卖开仓数量之和，套期保值交易开仓数量不受此限。,四、其他常见风险问题,选用话术前，对客户的重要分类,该客户是否做过期货？做过，亏很惨现在正在做没做过，听别人说过,（四）营销要点,类型一：股市死多头特征：持有大量自己看好的股票，已被深套或者在越跌越买。思路：顺其思路，侧重避险，强调低成本，避谈做空投机赚钱。类型二：在熊市中不断抢反弹的短线客特征：懂技术，或有软件辅助，大盘急跌时吸纳，大盘反弹时了结。思路：指出他们已经在对指数进行投机，熊市跌三涨一的状况为什么纠结于抢”一“而放弃相对胜算较高的”三“呢？引导其做空股指赚钱，用数据说话，例如2011年做股票亏的概率是85，期货做空赚钱的概率高于50。类型三：好学生特征：没有自己的投资风格，对市场一知半解，做盘谨小慎微，但非常勤奋好学。思路：引导他们来学习。他们一般都怕风险，主要是因为不懂而不敢做。话术上强调A股波动越来越国际化，没有现代金融工具辅助的投资者会被熊市淘汰，股指期货2011年才推广，所有投资者都在同一起跑线上，要抓紧时机开户学习。类型四：不坚定者特征：没有自己的投资风格，也不想学习，但又想赚钱。思路：程序化交易辅助工具。,（四）营销要点,三类人，三类话术,1.面向手上有大量现货的客户（比如股票），要强调经济下行周期里的跌价风险，侧重于双向交易机制下的低成本避险。2.面向有一定投资经历的风险偏好型客户，强调杠杆交易机制下现阶段具体品种投资机会，谈及程序化交易在风控上的辅助关系。3.面向手上有大量闲置现金并且交易活跃的客户，要强调T0机制下在日内交易中通过期货市场的宽幅波动性提高资金利用率。,（四）营销要点,不要让客户觉得期货是一种很高深很难掌握的工具。,方法1.具体化介绍介绍商品期货，从具体的话题聊起。比如：A）黄金牛市与货币战争和反恐战争的关系B）猪肉涨价对玉米豆粕的影响C）房地产调控对螺纹钢、锌和PVC的影响D）农业现代化推广薄膜与塑料E）20102011年棉花的大起大落F）调和油价格博弈、清洁能源与豆油走势介绍股指期货，则用数字说话：1.一个指数点300元；2.现在一手保证金12万元，实际上在交易70万元，大约6倍杠杆；3.双边手续费一个指数点可以覆盖；4.近三个月，日内平均波幅20个点（6000元），极端行情比如150个点（45000元）5.若2011年1月4日（沪深300指数3200点）做一手空单投入16万，每月第三个星期一换成下个月合约，坚持到2011年12月30日（2360点），赚25万。,（四）营销要点,方法2.先从股票谈起：庄家盯着期货价格操作强周期股票1）沪铜与江西铜业2）沪铝与焦作万方3）沪锌与锌业股份4）沪胶与海南橡胶5）螺钢与柳钢股份，沙钢股份6）沪金与山东黄金7）郑糖与南宁糖业8）郑棉与新农开发9）大豆，豆油，豆粕与东凌粮油,不要让客户觉得期货是高深难懂,（四）营销要点,方法3.当客户说“期货风险大时”要随机应变1.首先，了解客户以前有没有做过期货2.如果他做过而且亏惨了（少数），多听少说，3.如果他做过而且现在正在做（少数），就问有没有人跟进服务4.如果他没有做过，仅是听别人说风险大（多数），就注意：1）风险没有想象中大只要控制好仓位（50日内，30仓位过夜）2）我们提供客户培训3）我们有程序化交易,不要让客户觉得期货高深难懂,（四）营销要点,面向风险偏好型，强调具体品种,目前，我国经中国证监会的批准，可上市交易期货品种有：（1）上期所：铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线材、铅（2）大商所：大豆（黄大豆1号、黄大豆2号）、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC、焦炭（3）郑交所：硬麦、强麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、籼稻、甲醇（4）中金所：股指期货主要活跃品种：贵金属：黄金工业品：铜、锌、螺纹钢农产品：白糖、豆粕、豆油、棉花、玉米化工产品：天胶、PTA、PVC金融品：股指期货,（四）营销要点,1.如果客户手上有大量现货（比如股票），我们要充分强调【跌价风险】，强调经济下行，侧重于做空避险，而不是做空赚钱。2.如果客户厌倦了A股的“跌跌不休”，想寻找其他市场，我们要强调【品种投资机会】，强调【做空赚钱】，谈及【程序化交易】在风控上的辅助关系。3.如果客户手上有大量闲置现金并且偏好轻快灵活的短线博弈，要强调利用【T+0】,通过期货市场的宽幅波动来【提高资金利用率】。,总结：三类人，三类话术,（四）营销要点,在商品期货的营销中，首推【黄金】明显的比较优势,黄金基本资料,上海期货交易所黄金期货标准合约交易品种黄金AU交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价5%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭（具体质量规定见附件）。交割地点交易所指定交割金库交割方式实物交割,（四）营销要点,改版后的国信期货主页，若客户未了解期货交易建议首先点击右边的，“客户交易指南”,网站介绍,（五）软件下载及安装,进入“客户交易指南”后有五大部分可以让客户选择了解,网站介绍,（五）软件下载及安装,目前提供客户使用的行情软件包括文华、富远、博易大师，三款都嵌套有金仕达交易系统，此外公式