现金流量质量分析.ppt

现金流量的质量分析： 现金流质量指的是企业现金流能够按照企业期望运行的质量好现金流具有以下特点： a .企业现金流的状态体现了企业发展战略的要求b .在稳定发展阶段， 企业经营活动的现金流应该与对应企业经营活动的利益有一定的对应关系，企业的扩张可以提供现金流支持，现金流变化结果的分析，现金流变化结果在报告书中具体表现为“现金流网增加额”对于任何企业来说都是一是“现金流净增长”大于零；二是“现金流净增长”小于零；三是“现金流净增长”等于零注意：无论得出什么结果，企业现金流状况都“好转”、“恶化”或简化一定的结论应结合企业所处的发展阶段和采用的发展战略进行分析，分析各部分的现金流和企业的经济活动、经营活动现金流。 主要关注企业经营活动现金流的主要用途，一是补偿企业日常经营的资金需求；二是支付资金以扩大再生产；三是支付现金股息、经营活动现金流分析、 指经营活动产生的现金流量不足零，企业通过正常购买商品来弥补现金流入不足。 在这种情况下，企业一般用以下方法解决这个问题。 一是消耗企业现有货币积累二是缩小投资活动使用的现金，延缓投资活动的进展三是在投资活动不能缩减现金的条件下进行追加融资四是在没有融资渠道的条件下延缓债务的支付，或者通过经营活动进行债务的规模一般在企业成立初期，经营活动的现金流呈现“支出不足”的状态。 这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。 但是，如果企业在正常生产经营期间出现这种状况，必须判断该企业经营活动的现金流量质量不高。 在经营活动中产生的现金流等于零意味着企业通过正常购买商品带来的现金流正好补充那个现金流。 这种情况下，企业的正常经营活动不需要追加补充流动资金，也不能为企业的投资活动和融资活动提供资金。 经营活动产生的现金流为零的话，企业经营活动产生的现金流就不能向非资金消耗性成本的资源消耗提供货币补偿。 因此，从长期来看，经营活动产生的现金流为零，不能维持企业经营活动的“简单再生产”，经营活动产生的现金流大于零，但不足以弥补本期的非现金消费成本。 企业现金流的压力比以前的两种状态好，但长期不能维持“简单的再生产”，企业经营活动的现金流质量不能高评价的经营活动中发生的现金流大于零，可以正好弥补本期的非现金消费成本。 此时企业现金流的压力被释放，如果这种状态持续下去，企业的“简单再生产”将得以维持，企业的投资扩大等发展将无法提供货币支援，经营活动中发生的现金流大于零，补偿本期非现金消费成本后仍有剩馀，现金分红总结：企业经营活动产生的现金流仅大于零是不够的，为了维持企业的可持续发展，至少要在补偿本期非现金消费性成本后以剩馀状态运行，分析投资活动产生的现金流、投资活动的现金流，主要是投资活动表现固定资产、无形资产的购买等，企业表现出在内部扩大再生产能力的努力，表现出对外投资，企业表现出对外扩张的努力，投资活动产生的现金流不到零，从投资活动的目的进行分析。 企业投资活动主要有三个目的：一是为企业正常生产经营活动奠定基础；二是为企业对外扩张和其他发展目的进行权益投资和债权投资；三是利用企业暂时不活动的货币资金进行短期投资， 对于高收益投资活动产生的现金流小于零的企业，分析时应考虑：在企业投资活动符合企业长期规划和短期规划的条件下，这一现象表明了企业经营活动的发展和企业扩张的内在需要，也反映了企业扩张方面的努力和尝试。 投资活动产生的现金流大于零主要是由于企业在本会计期间的投资回收活动规模大于投资支出规模，或者企业在经营活动和筹资活动方面需要资金，必须处理当前的长期资金等原因。 因此，在这种情况下具体分析投资活动现金流的原因：投资活动现金流出可以通过投资活动现金流入来补偿，有时需要通过经营活动现金流入来补偿：即使在一定时期企业投资活动产生的现金流小于零，该投资活动现金流的质量发生在筹资活动中的现金流，在分析发生在筹资活动中的现金流时，主要着眼于筹资活动的现金流和经营活动、投资活动现金流之和的一致度，发生在筹资活动中的现金流大于零的企业吸收了自身资本投资， 发行债券和借款方面收到的现金之和意味着企业在债务偿还、资金支付、红利和利润分配、利息偿还等方面支付的现金之和大于企业在分析企业资金筹措活动是否大于零现金流时， 企业的筹资活动是否纳入企业的发展计划中，企业经营层以扩大投资和经营活动为目标的积极的筹资行为企业由于投资活动和经营活动的现金流失控而引起企业不得已的筹资行为时，发生筹资活动的现金流小于零的原因是， 也许是因为企业在本会计期间债务偿还、资金支付、股息和利润分配、利息支付等业务集中，企业的经营活动和投资活动在现金流量方面发挥着很好的作用，有完成上述支付的能力，也许是因为企业在投资和企业扩张方面没有做出更多行为的表现无论现金收支的活动和企业的现金流状况如何，现金流都不会发生变化，但是有可能在一定程度上反映出企