第四章跨国银行

第四章跨国银行-国际直接投资的金融支柱,第一节跨国银行的定义、特征第二节跨国银行的产生与发展第三节跨国银行的组织形式第四节跨国银行在国际投资中的作用第五节跨国银行在华投资的概况,2020/5/30,1,一、概念跨国银行，是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级（国际性）银行。,第一节跨国银行的定义、特征,不仅要看其分支机构的形式和数量，还要看其设立分支机构的所在国家数量。WorldBankzl1981年指出在5国以上设置分支机构的大银行才属于跨国银行。,2020/5/30,2,案例资料：越来越多的美国银行来到欧洲,开始在那里的金融领域起统治作用。巨大跨国公司的投资需求和国际货币的波动使得许多银行在欧洲的活动最为有利可图。花旗银行的报告指出:“在我们最狂热的梦想中,我们也从未想到过事情会变得这样美妙”。这家银行于1971年从它的海外业务中赚得了它的净收入的42%。7家最大的美国银行的平均国外收益占它们利润总额的28%。另一方面,它们在国外的增长速度远远超过了美国国内。花旗银行除了它的风险较大的金融业务外,现在在香港经营着一家百分之百属于它的空中货运公司,拥有巴拿马一家仓库公司75%的股份。这只是它在20个国家中设立的86个非银行分支企业中的两个。引自仇华飞：战后美国海外投资研究，社会科学2004年第1期,第一节跨国银行的定义、特征,问题：1.从该案例中可以看出跨国银行和跨国公司之间是怎样的关系？2.跨国银行在国际投资中的作用如何？,2020/5/30,3,（二）特征（6）1、跨国银行具有派生性跨国银行是国内银行对外扩展的产物，因而它首先具有商业银行的基本属性和功能。从这个意义上讲，跨国银行具有派生性。2、跨国银行的机构设置具有超国界性跨国银行的根本特征之一是在海外广泛地建立各种类型的分支机构。世界银行在1981年关于跨国银行的报告中，认为在5个以上的国家或地区设有分支行或独资子银行的银行才能算作是跨国银行。,2020/5/30,4,3、跨国银行的国际业务经营具有非（超）本土性跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。在这一点上，跨国银行体现了与国内银行属性的区别。首先，在经营方式上，跨国银行的国际业务则由自己的分支机构直接在国外履行，总行与分支机构之间是与所有权或控制权相联系的隶属关系。其次，在经营范围上，国内银行通过代理行从事的国际业务主要局限在信用证融资、托收、汇兑等简单的传统业务方面；跨国银行因而在上述业务的基础上，还广泛开展各种欧洲货币市场业务，乃至证券包销、企业兼并、咨询服务、保险信托等非银行金融业务（这些业务项目中有些在国内是对商业银行禁止的，在中国便是如此！）。,2020/5/30,5,4、跨国银行的战略制定具有全球性一方面，作为特殊的一类跨国公司，跨国银行制定全球性战略目标具有必要性。跟上国际银行业务创新的步伐；在最大限度内分散风险，并保持一定的盈利能力。另一方面，电子通讯技术的飞速发展，从而使其实施全球性经营管理战略具备了可能性。信息交流和业务往来的快捷性和密切性提供了技术手段。,2020/5/30,6,5、跨国银行的管理实行集权化对其海外分支机构实行完全控股或大部分控股；国外分支机构的高层管理者一般较少使用当地人员，员工的当地化程度较低；国外分支机构的重大决策由总行控制。,2020/5/30,7,资料：汇丰银行中国发展史汇丰银行HongkongandShanghaiBankingCorp.，全称“香港上海汇丰银行”。汇丰银行的中文名字“汇丰”，按照英文念作“Wayfoong”。该行的主要角色就是为中国和亚洲其他地区以及欧洲、美国等地的贸易往来提供融资。汇丰银行是为了向从事对华贸易的公司提供融资和结算服务而于1864年在香港建立的。1865年开始营业，同年在上海设立第一家分行，而后在天津、北京、汉口、重庆等地设立分支机构。汇丰银行在中国各分行的主要业务可分为两类：一是工商银行业务（CorporateBanking），包括项目方面的贷款与房地产贷款、进出口押汇与票据托收、证券托管与B股业务、外汇资金安排等四个方面；二是零售银行业务（RetailBanking），如存储账户、汇款、旅行支票、信用卡、商户服务等。汇丰银行上海分行还为客户提供房地产按揭贷款等业务。如今，已创立140多年的汇丰银行已经成为全球最大的银行及金融服务机构之一，今天，汇丰集团在欧洲、亚太区、美洲、中东及非洲等76个国家和地区设有约10000个办事处。集团在世界各地以商业银行及金融服务作为核心业务。,2020/5/30,8,9,（一）逐步形成时期（15世纪至20世纪初）18世纪：工业革命19世纪：股份银行国际结算+资金汇兑19世纪末20世纪初：真正的跨国银行外部环境hotmoney+MNEs内部环境实力增长例如，花旗银行的海外扩展,第二节跨国银行的产生与发展,一、跨国银行的产生与发展跨国银行的产生与发展过程大致可分为以下四个阶段。,2020/5/30,9,（三）迅速发展阶段（20世纪6080年代）：融资支持，解决“美元荒”（四）调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期）：兼并活动频繁，以国内兼并为主。（五）创新发展阶段（20世纪90年代中期至今）：跨国银行的最新发展呈现出重组化、全能化、电子化、本土化四大趋势。,2020/5/30,10,1.重组化。通过重组和并购不断扩大资本和资产规模是国际银行业的发展趋势之一。20世纪90年代中期以来，国际银行业的购并之风达到了前所未有的水平，跨国购并占了相当大的比重。例：2007年4月，英国巴克莱银行(Barclays)拟以870亿美元的天价收购荷兰银行(ABNAMRO)，获得荷银及其旗下LaSalle银行的财务情况。,二、跨国银行的最新发展态势（20世纪90年代中期以来）,2020/5/30,11,补充资料强强联合是这次购并浪潮的最大特点。例如，花旗与旅行者的合并后，新成立的花旗集团总资产7000亿美元，排名美国第二。通过收购美国银行（亚洲）股份有限公司，中国建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍，客户贷款从原来的第十六位飙升至第九位。,（BankofAmerica(Asia)Limitedisnowawholly-ownedsubsidiaryofChinaConstructionBankCorporationandhasresolvedtoadoptthenewname“ChinaConstructionBank(Asia)CorporationLimited”）,2020/5/30,12,2全能化。随着金融创新的不断发展，尤其是融资证券化趋势（即金融脱媒现象）使银行传统的信贷业务受到极大的挤压。为应对新的挑战，跨国银行纷纷拓展业务范围，向“金融百货公司”的方向发展。,目前，跨国银行拓展的主要新业务有：信托业务、投资银行业务、现金管理业务、保险业务、房地产业务、共同基金的经营与管理、金融咨询业务、信用担保业务。,2020/5/30,13,3电子化推动跨国银行的创新。表现：银行业务、工具、结算方式的电子化。在批发银行业务方面，如支付账户的控制、账户调整、电子资金转账、支票存款服务、信用证的电子签发等；零售银行业务方面，电子技术的运用已为银行创造出一些非常重要的付款方式，如ATMs等。,2020/5/30,14,1998年2月，号称“金融超市之父”的旅行者集团CEO桑迪威尔（SandyWeill）打电话约见当时的花旗公司CEO约翰里德(JohnReed)，在餐桌上一开口就让对方吓了一跳：“如果我们两家集团合并，可以提供给天下每一个人所需要的金融服务，金钱也会从世界各地流进我们的口袋。”里德回答道：“我原以为你约我吃饭，是要我花几千块钱买张古董桌子作慈善捐款，而现在我们却是在谈论700亿美元（市值）的生意！是不是可以给我一天时间考虑考虑？”同年10月8日，花旗公司(Citicorp)与旅行者集团(TravelerGroup)正式组成了一个新家庭：花旗集团(Citigroup)，其商标为旅行者集团的红雨伞。合并后花旗集团的总资产达到7000亿美元，雇员达27万名，从而成为世界上规模最大的全能金融集团公司之一。约翰里德与桑迪威尔在合并新闻发布会上发表了联合声明：“此次合并将会立刻产生一个全球的动力室：花旗集团。我们现在所做的一切是在尽力为未来的金融服务业创造一种典范模式。”在随后的两年时间里，花旗集团开始向客户提供银行、证券以及保险业务等多种金融产品，在美国本土开创了金融全能化经营的先河。花旗集团的市值从700亿美元增长到2500亿美元，年收入从近70亿美元提高到130亿美元，客户也增长了三成，成为全球规模最大、服务领域最广的全球全能金融集团。这次合并未受到美国司法、法院和国会的反对，这对美国银行业务范围的进一步拓展，开展实质性的混业经营具有开创性意义，也为不久以后美国银行法的修订埋下了很好的伏笔。问题：该案例体现了跨国银行怎样的发展趋势？其主要要原因有哪些？,案例：花旗集团与旅行者集团的合并,2020/5/30,15,案例：花旗集团与旅行者集团的合并,反映了跨国银行的最新发展呈现出的重组化、全能化趋势原因：（1）随着金融创新的不断发展，传统的银行业务受到了来自证券、保险、基金等非银行金融机构的强烈冲击，尤其是融资证券化趋势（即金融脱媒现象，disintermediation）使银行传统的信贷业务受到极大的挤压。为应对新的挑战，跨国银行纷纷拓展业务范围，向“金融百货公司”（“金融超市”）的方向发展。（2）金融全球化趋势是促使跨国银行重组和调整的主要动因。（3）金融自由化加剧了跨国银行的竞争和风险。（4）实现强强联合和优势互补，应对激烈竞争和不断加剧的风险。（5）利用并购的速度优势和协同效应。,2020/5/30,16,跨国银行的组织形式包括:一、跨国银行母行与其海外分支机构的组织结构关系；二、这些分支机构的具体形式。,第三节跨国银行的组织形式,2020/5/30,17,母行与海外分支机构的组织形式,海外分支机构的形式,代表处,经理处,分行（Branch）,跨国银行组织形式,分支行制,控股公司制,国际财团银行制,附属行、联属行,爱治法公司,2020/5/30,18,一、母行与海外分支机构的组织形式1分支行制。跨国银行的分支行制是指母行在海外设立和控制各种类型的分支机构，通过这些分支机构来开展跨国经营活动的组织结构形式。这些分支机构根据不同的级别构成一个金字塔形的网络结构。,2020/5/30,19,2控股公司制。控股公司制又称集团银行制，是指银行通过“银行持股公司”（BankHoldingCompany）建立海外分支机构网络。这种组织方式以美国最为典型。美国跨国银行的海外分支机构可以由银行或其持股公司直接设立，而更多的是通过其附属机构“爱治法公司”（EdgeActCorporation）设立的。,美国银行通常都是通过联储监管的爱治法公司进行海外投资的。,2020/5/30,20,资料1：1933年美国国会通过的格拉斯斯第格尔法（Glass-SteagallAct，以下简称GS法）明确规定商业银行与投资银行在业务上必须严格分离，从而奠定了此后半个多世纪美国银行分业经营的基本模式。尽管有GS法的严格限制，但试图寻求利润最大化的跨国银行并没有放弃进入证券市场的努力。在此情势下，银行持股公司便应运而生。根据美联储的定义，银行持股公司（BankHoldingCompany）是指直接或间接地控制一家或多家银行25%以上表决权股份的公司。1956年出台的银行持股公司法规定，银行持股公司可获准在其它金融业务中设立与银行业务“密切相关”（closelyrelated）的子公司，如证券经纪人贴现公司、保险公司、财务公司等。持股公司的设立并非为了控制银行，它本身也并非经营实体，而是美国与外国的跨国银行用于实现跨业经营和扩大经营地域的一种变通形式。,2020/5/30,21,资料2：1913年12月23日，美国国会通过了联邦储备法案，其中第25条规定，任何资本及公积金不少于100万美圆的国民银行，经美联储批准后，可在国外开设分支行。1916年9月，国会对联邦储备法案第25条做了修订，规定凡资本及公积金在100万美圆以上的国民银行可联合起来将它们的公积金的10%投资于主要从事海外银行业务的公司，这些公司必须是在州注册的、而且必须在与美联储达成协议的范围内进行营业，故又称“协定公司”AgreementCorporation。1919年国会通过由参议员埃奇（Edge）提出的修正案。这一修正案允许这些附属行直接或通过参与外国单位的股权等形式间接地从事国外银行业务和国外投资业务。根据这一修正案而注册的附属行称为爱治法公司。EdgeActCorporation因而实际上是一种特殊的子行（附属行或联属行）。,2020/5/30,22,3国际财团银行制。国际财团银行制是指由来自不同国家或地区的银行以参股合资或合作的方式组成一个机构或团体来从事特定国际银行业务的组织方式。它与为某项贷款而由多家银行组成的贷款辛迪加（IoanSyndicate）不同，辛迪加是不具备法人资格的临时组织，而国际财团银行是正式注册的法人。,2020/5/30,23,二、跨国银行海外分支机构的形式1.代表处（RepresentativeOffice）。代表处是跨国银行最低层次的海外分支机构，工作人员很少。它并不直接经营银行业务，主要工作是代表母行与东道国客户联系，与东道国政府、企业进行接触，为母行招徕业务，收集当地的经济政治情报等。,2020/5/30,24,2.经理处（Agency）经理处的作用与跨国银行在东道国的代理行类似，如为进出口贸易融资、代客买卖外汇等。经理处与经理行(代理行)的区别在于前者是母行的隶属部分，而后者仅与母行存在业务委托关系。,2020/5/30,25,3分行（Branch）海外分行是跨国银行根据东道国法律规定设立并经营的境外机构，是母行的一个组成部分，而不具备独立的法人地位。其资产和负债要合并到母行的资产负债表上，母行则需为其承担无限责任。,2020/5/30,26,4附属行/子银行（Subsidiary）或联属行（Affiliate）。这两种形式都是作为独立法人在当地注册的经营实体。两种形式的区别在于：附属行的大部分股权为跨国银行所有，而联属行的大部分股权由东道国机构掌握，两者一般以50为界限进行区分。它们往往可以经营许多分行所不允许经营的业务，在较大限度内进入东道国市场。,2020/5/30,27,5爱治法公司（EdgeActCorporation）。爱治法公司是美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式。EdgeActCorporation因而实际上是一种特殊的子行.,2020/5/30,28,6.财团银行（ConsortiumBank）。财团银行即国际联合银行，又称“银行家银行”。（BankersBank），是由两家以上银行共同出资组成的合营银行，是在东道国注册和纳税的独立的法人实体。财团银行的主要业务在于安排巨额贷款，此外还兼营证券发行、欧洲货币市场以及企业兼并收购等业务。其本身一般不吸收存款，资金由各参股银行提供。,按英格兰银行统计标准应是出资者至少有一家是海外银行，而且没有一家银行持有50以上的股份。,2020/5/30,29,第四节跨国银行在国际投资中的作用,进行国际直接投资,间接地介入国际直接投资,国际直接投资的中介枢纽,融资中介,支付中介,信息中介,跨国银行,通过对国际证券的买卖而进行国际间接投资,2020/5/30,30,跨国银行是金融类跨国企业，在国际投资中的作用表现为：第一，进行国际直接投资，体现在设立海外分支机构。当前FDI的行业趋势是服务业所占比重快速上升，其中包括金融服务业。跨国银行在国外设立分支机构时为购租场地、添置设备、雇用人员等投入都可视为其国际直接投资。,第四节跨国银行在国际投资中的作用,2020/5/30,31,第二，通过对跨国公司的股权参与，跨国银行还间接地介入了国际直接投资活动。如日本的第一劝业银行就持有包括食品、纤维、石油化工、钢铁、电机等多家大型跨国公司的股份。第三，通过对国际证券的买卖而进行国际间接投资。第四，作为金融服务性部门，跨国银行在国际直接投资中发挥着中介枢纽的作用。这是跨国银行最为基本、最为重要的作用。这种作用主要体现在跨国银行对跨国公司等国际直接投资者的各种支持和服务方面。,第四节跨国银行在国际投资中的作用,2020/5/30,32,1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介在负债业务方面，凭借自身的声誉和资信优势，通过发行自己的债务凭证银行债券等，能够以较低的成本聚集起大量资金；在资产业务方面，通过把对借款人的债权转化为股权或债券，增强了流动性，从而能够更好地发挥中介功能。,第四节跨国银行在国际投资中的作用,2020/5/30,33,2、跨国银行是投资者跨国界支付的中介跨国银行拥有分布广泛的海外分支机构和代理行网络，因而能为投资者在世界范围内办理转账结算和现金收付业务，充当其国际支付的中介。例如环球银行间财务电讯协会SWIFT、伦敦外汇清算ECHO等。SWIFT（SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommumcation）向客户提供的是一种可任意选择的双边差额结算服务相联系的电信服务，一天可处理1000个指令。,第四节跨国银行在国际投资中的作用,2020/5/30,34,3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介由于跨国银行拥有覆盖全球范围的机构网络和广泛的客户及同业关系，因而掌握有大量的信息，承担起信息中介的作用。跨国银行汇集了许多财务管理、投资分析方面的专家，可以向投资者提供多方面的咨询、顾问方面的服务。,第四节跨国银行在国际投资中的作用,2020/5/30,35,资料3：由于跨国银行汇集了许多财务管理、投资分析方面的专家人才，因而可以向投资者提供多方面的咨询、顾问方面的服务。这些服务在对跨国公司产生裨益的同时，也为跨国银行扩大了利润来源。在如今来自传统贷款业务收益不断降低的情况下，银行的收费性服务能够在无风险的基础上创造较高的收益。据美国纽约市第一曼