财务管理问答题（经济09级）

财务管理思考题 经济09级简述题：1.财务管理的定义及其只要内容? 什么是财务活动? 什么是财务关系?答：财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。 财务管理的要点：一是财务活动，二是财务关系。财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金等一系列活动。 即具体包括：投资活动、资金营运活动、筹资活动、分配资金（企业应依据有关法律对剩余收益进行分配，如：缴税、分红、派利、公积金提取等）。企业与投资者企业与债权人企业与债权人 企业与供货商企业、客户 企业与政府 企业与职工2.关于财务管理的目标，试评价各种目标的优缺点。你赞成哪种观点？答：1）利润最大化缺陷没有考虑货币的时间价值；没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；没有考虑风险因素；可能会导致公司的短期行为。2）股东财富最大化此观点反映了投入资本与所获得的利润之间的关系，即每股收益（或权益资本收益率）最大化。其缺陷：没有考虑每股收益发生的时间性；没有考虑每股收益的风险；不能避免企业的短期行为。3）公司价值最大化指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和，（每股市价）。 优点：考虑了货币的时间价值；考虑了投资的风险价值；有利于克服公司的短期行为；有利于社会资源的合理配置。缺陷只适于上市公司，对非上市公司则很难适用；股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，不易对公司的实际经营业绩作出客观衡量。3.企业主要需协调哪些主要财务关系？为什么？答：资源的提供者（股东、债权人）与资源的使用者（管理者）之间代理关系。 这种代理关系以资源的筹集和运用为核心；防止管理者背离股东目标的具体措施通常可以采用以下两种方法：建立监督机制和建立激励机制。通过考评等监督方式，促使管理者不违背股东的利益目标，否则管理者将面临降低工资甚至解聘的 1威胁4.什么是财务管理环境?包括那些?答：财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称.包括:宏观理财环境和微观理财环境。宏观理财环境：经济环境、法律环境、金融环境等。经济环境主要包括经济周期经济发展水平和宏观经济政策；法律环境主要包括企业组织形式与公司治理、税法；金融环境包括金融机构、金融工具、金融市场、利率。微观理财环境：企业组织形式、销售环境、采购环境、生产环境等。5.财务管理的主要环节包括哪些？其核心环节是什么？答：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析。核心环节是财务决策，因为财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。6.资金时间价值中的终值与现值含义？答：资金时间价值的终值是指现在一定量资金在未来某一时点上的价值，又称为本利和。现值又称为本金，是指未来某一时点上的一定资金量折合为现在的价值。7.年金及其种类？答：年金是指一定时期在相同的间隔期内每次等额收付的系列款项。按照每次收付款发生的时间不同可分为：普通年金、即付年金、递延年金、永续年金。9.影响债券发行价格的因素有哪些？各如何影响？答：有债券面值、票面利率、市场利率、债券期限。债券面值越大，债券的发行价格越高;面值利率越高，发行价格就越高；债券发行是市场利率越高，债券发行的价格就越低；债券的期限越长，债券持有人未来的不确定因素越多，承担的风险越大，所要求的报酬就越高，发行价格可能较低。10.各短期负债筹姿策略的作法要点？答:1)保守型筹资策略 这种筹资策略下，企业的长期资产、永久性流动资产和部分临时性流动资产的资金要由长期负债、自发性负债和权益 资金来满足；临时性流动资产负债只满足部分临时性流动资产的资金需要。2）适中型策略 这种策略下，临时性流动资产所需资金全部由临时性负债来满足；永久性流动资产和长期资产所需资金全部由长期负债、自发性负债和权益资金满足。3）激进型筹资策略 这种策略下，企业的长期资产和部分永久性流动资产的资金需要由长期负债、自发性负债和权益资金来满足；全部临时性流动资产和部分永久性流动资产的资金需要由临时性的流动负债来满足。11.经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆系数值的影响因素？系数值大小与风险间的关系？ 答：经营杠杆系数DOL=息税前利润的变动率(EBIT/EBIT)/产销业务量变动率(Q/Q).固定成本越高，系数越大，风险越大。固定成本为0.，系数=1。财政杠杆系数DFL=普通股每股利润的变动率(EPS/EPS)/息税前利润的变动率（EBIT/EBIT）=EBIT/(EBIT-I)(I=债务利息)。在资金总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，DFL越大，风险越大。复合杠杆系数DCL=普通股每股利润的变动率(EPS/EPS)/产险业务量的变动率(S/S).在其他因素不变的情况下，DCL越大，普通股每股利润变动幅度越大，企业风险越大。反之亦然。12.项目投资的贴现指标有哪些？各自指标的决策规则如何？答:有净现值法、现值指数法、内含报酬率法。1）净现值法的决策规则：在进行投资项目的可行性分析时，凡是净现值大于0的方案均可以被视为可行性方案；在众多投资额相等的可行性方案中，净现值最大者为最优方案。2)现值指数法的决策规则：如果现值指数大于或等于1，说明该方案收益率超出或等于基准收益率，方案可行；如果现值指数小于1,说明其报酬率没有达到预定的贴现率，方案不可行。指数越大越好哦。3）内含报酬率的决策规则：在只有一个被选方案的采纳与否时，如果计算出的内含报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳；反之，则拒绝；在有多个备选方案的互斥决策中，选用内含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。13.投资组合的风险收益主要受那些因素影响？影响方向如何？答：Rp=p*（Km-RF） Rp：证券组合的风险收益率；p：证券组合的系数；Km：所有股票的平均收益率；RF：无风险收益率。14.存货模式下的最佳现金持有量需要考虑哪些成本？为什么？答：对短缺成本不予考虑，只在现金的机会成本与转换成本之间进行权衡。现金的机会成本和转换成本是两条随现金持有量呈不同方向伸展的曲线，两条曲线交叉点相应的现金持有量为总成本最低 3的现金持有量。15.简述存货管理的ABC法。答：（1）列出企业全部存货的明细账，并计算出每种存货的价值总额及占全部存货金额的百分比。（2）按照金额标志由大到小进行排序并累计金额百分比。（3）当金额百分比累加到70%左右时，以上存货视为A类存货，介于70%90%的视为B类存货，其余为C类存货。16.简述收益分配的一般顺序？答：（一）非股份制企业的利润分配程序：1 净利润弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款；2弥补以前年度亏损；3提取法定盈余公积金；4提取法定公益金；5 向投资者分配利润。（二）股份制企业的利润分配程序：1 2 3 4 5支付优先股股利；6提取任意盈余公积金；7支付普通股股利。17.股利分配政策的有那些类型？各自优缺点？答：（1）剩余股利政策 优点：采用剩余股利政策的企业，因此有良好的投资机会，投资者会对企业未来的获利能力有较好的预期，因而其股票价格会上升；并且以留用利润来满足最佳资本结构下对股东权益资本的需要，可以降低企业的基本成本，也有利于企业提高经济效益。缺点：这种股利政策不会受到希望有稳定股利收入的投资者所欢迎。（2）固定股利政策 优点：稳定的股利发放额向市场传递着企业正常发展的信息，有利于树立企业的良好形象，增强投资者对企业的信心，稳定股票价格；稳定的股利有利于投资者安排收入和支出，特别是对那些对股利有着很高依赖性的股东更是如此。缺点：固定不变的股利可能会成为企业的一项财务负担（3）固定股利支付比率政策 优点：可避免企业在盈利大幅度降低的年份因支付较多的固定股利而陷入财务困境;可使股利与企业的盈余紧密的结合，以体现多盈多分、少盈少分、不盈不分的原则；对于实行内部职工持股比例较高的企业如果采用这种鼓励政策，可将职工个人利益与企业利益紧密的结合起来，充分调动广大职工的积极性和创造性 缺点：由于每年的股利支付