证券期货交易技术分析

第二讲证券期货技术分析,一、证券投资技术分析概述（一）定义简单地说，技术分析是仅从证券的市场行为来分析和预测证券价格未来变化趋势的方法,根据证券市场行情和证券供求关系，分析、判断证券价格变化趋势，从而决定证券买卖时机的分析方法。,（二）技术分析的基本要素与理论基础技术分析的理论基础是建立在以下的三个假设之上的。这三个假设是：第一、市场的行为包含一切信息。第二、价格沿趋势移动。第三、历史会重复。,技术分析的基本要素：价、量、时、空,（三）技术分析的优缺点1、技术分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。2、技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。（四）技术分析的适用范围技术分析主要适用于短期的证券价格预测。,（五）技术分析的主要内容K线类：日本的蜡烛线，美国的条形图等形态类：M头、W底、头肩顶、头肩底等切线类：趋势线、通道线、黄金分割线、角度线等波浪类：波浪理论指标类：移动平均线、平滑异同平均线（MACD）、相对强弱指标（RSI）等其它：如，循环周期理论、相反理论、江恩（Gann）理论等,第一章K线理论,看不懂线，怎么能炒股？怎么能做金融投资？先从一根线看起，看懂了一根线，就看懂了其他许多根线。,K线及其制作K线的主要形状单根K线的应用K线组合的应用,本章主要内容,什么是K线？,线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。,（一）K线的制作,制作：开盘价、最高价、最低价、收盘价上影线、下影线、实体阳线或红线与阴线或黑线,线的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。,（二）K线的主要形状,光头阳线、光头阴线光脚阳线、光脚阴线光头光脚阳线、光头光脚阴线十字型、T型、倒T型、一字型,（三）K线的应用,单日K线不同的K线有不同的含义相同的K线也可能有不同的意义双日K线与多日K线需要注意：多日K线较为准确,表明行情正处于混乱不明的阶段，后市涨跌难以预测,收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。,多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离,说明多方已占据优势，预示后市看涨。,表明后市继续看好,收盘价=最高价,开盘价=最低价,表示上升势头很强,开盘价=最低价收盘价=最高价,表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈,空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡,开盘价=最高价收盘价=最低价,尾盘突然放量下攻，次日低开的可能性较大。,收盘价=最低价,上档抛压沉重，后势调整压力较大。,开盘价=最高价,表明空方力量较强，走势较弱,任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹可能,出现在高价位区，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌可能；出现在中价位区上升途中，表明后市仍有上升空间,收盘价=开盘价,变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部出现的信号,锤头基本图形,可能见底回升,这是锤头吗？,吊颈,可能见顶下挫,旱地拔葱,三只乌鸦,见顶信号后市看跌,第二章技术指标分析,一、技术指标的产生：1、原始数据处理：4价2量2、制成图表:技术分析指标现在已有很多种，这些分析指标是通过建立某种数学模型，以定量化的方法来研判股价或大势未来走势的。,1技术指标简介,1技术指标简介,二、技术指标的种类：1.摆动指标：RSI（相对强弱指标）、KDJ（随机指标）、%R（威廉指标）2.平滑指标：MA（移动平均线）、DMA（均线摆动）、MACD（平滑异同移动平均指数）、EXPMA（平滑指数）、TRIX（三重指数平滑移动平均）3、乖离指标：BIAS（乖离率）、ROC（变动率）4、趋向指标：DMI（动向指标）、SAR（转向指标）,5、轨道指标：BOLL（布林线）、CCI（商品通道指标）6、人气指标：PSY（心理线）、OBV（能量潮）、AR（买卖气势指标）、BR（买卖意愿指标）、CR（中间意愿指标）7、资金流向指标：PVI（正量指标）、NVI(负量指标）8、大盘指标：ADL（藤落指数）、OBOS（超买超卖指标）、ADR（涨跌比率）,1技术指标简介,三、技术指标的研判,一看取值的大小。尤其是要观察指标值与中轴、天线、地线之间的关系。二看曲线的形状。研判线组合形态的原理同样适用于技术图形曲线。三看曲线间的交叉。低位交叉一般为最好的买入点，高位交叉则为最好的卖出点。四看指标与价格间的背离：顶背离、底背离。,一、移动平均线（MovingAverage）用以对股价进行长期预测。在经济统计中移动平均线法是在时间数列分析中依次取一定项数计算所得的一系列平均数的方法，目的是略去原数列中一些偶然性的或周期性的波动，用一系列平均数形成一个变动起伏较小的新数列，以显示出研究对象的长期发展趋势。计算公式：N单位时间移动平均数=N单位时间内股价收盘价之和N单位时间,均线理论知识,移动平均线的分类,根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、中期、长期移动平均线。根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移动平均数（MA）、加权移动平均数（WMA，赋予不同日期不同的加权份量）和指数平滑移动平均线数（EMA，平滑因子小时较圆滑，平滑因子大时较为尖锐）三种。,几种时间长短不同的移动平均线,股价跌破30日均线，强势市场结束。股价跌破60日均线，多头市场动摇。股价跌破120日均线，漫长雨季来临。股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。,5日均线，又称周线。10日均线，又称半月线。20日均线，又称月线。30日均线。60日均线，又称季线。120日均线，又称半年线。250日均线，又称年线。,移动平均线提示,在成成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈利之门的钥匙。散户看短期均线，超级机构、证券投资基金却看中长期均线。,移动平均线的用途,1.揭示股价平均成本。将一定期间的价格加起来平均，则知道目前价格的平均成本，再与当日价格做比较，并且从过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低。若移动平均线保持上行状态，对价格有不断上推的助涨作用；相反，若移动平均线保持下滑状态，则使市场买方的人气逐渐消散，对价格有助跌的作用。将一段期间内购买股票者的平均成本公开，在知已知彼的情况下，买卖双方进而可以从未来成本变动中做出明智决定。,移动平均线的用途,2.显示股价变动的基本趋势。移动平均线是一条趋势线，移动平均的周期天数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。短期移动平均线代表短期趋势，中长期移动平均线则代表中长期趋势。在欧美市场，投资机构较看重200日的长期移动平均线，并以此作为长期投资的依据。一般而言：行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。,移动平均线的用途,3.股价支撑线和阻挡线。行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股价的支撑作用。价格即使下跌，只要多头市场尚未结束，跌到特定的移动平均线时，一定会获得相当的支撑。这是因为此时的移动平均线代表的是买入股票的平均成本。行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为股价的阻挡线。价格即使回升，只要空头市场尚未结束，遇到特定的移动平均线时，一定会遇到压力。这是因为此时的移动平均线代表的是卖出股票的平均成本。,移动平均线的用途,4.自动发出买卖讯号。自动发出买卖讯号，不需要主观判断。葛兰维将其概括为八大买卖法则，要点是：平均线从下降转为水平且有向上波动趋势，价格从平均线下方向上突破平均线回跌中不跌破移动平均线，是运用短期移动平均线操作最佳买入时机。平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价格从平均线上方向下突破平均线，回升时无力穿过平均线，是运用短期移动平均线操作最佳卖出时机。,快速与慢速移动平均线买卖时机,二、葛兰维尔八大买卖法则,法则之一：平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之二：价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。,法则之三：价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之四：价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之五价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能回跌，为卖出时机。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之六平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之七价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,法则之八价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。,葛兰维尔八大买卖法则,葛兰维八大买卖法则示意图,股价,时间(交易日、交易周等),金叉特征及提示,所谓“金叉”，即短期均线上穿长期均线。5日均线翘头穿过10均线，是个好兆头；10日均线翘头穿过30日均线，也是好兆头。总之，短期均线要翘头穿过比它长的均线才可看高一线。,金叉是“女”，即时买入,死叉特征及提示,所谓“死叉”，即短期均线下穿长期均线。5日均线下穿10均线，是个不祥之兆；10日均线下穿30日均线，也是不祥之兆。总之，长一些的均线不能下穿稍短一些的均线，否则应暂时离场。,头重脚轻是“死叉”,移动平均线的优点,能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。可以判断市场行情价格的真正趋势。在行情趋势持续发展时，买卖交易的利润非常可观。,移动平均线的缺点,当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足信心，通常须靠其他技术指标辅助。,1.MACD做波段的保护神,基本含义：MovingAverageConvergenceDivergence:平滑异同移动平均线。是运用二条不同速度的移动平均线（快速的短期移动平均线和慢速的长期移动平均线）的指数平滑移动平均线（EXPMA）来计算二者之间的差离状况来研判买进与卖进的时机和讯号。,第二节几种常用技术分析指标,指标应用法则：1.与在以上，大势属多头市场;2、与在以下，大势属空头市场;3、当线向上交叉-买入讯号;4、当线向下交叉-卖出讯号;5、DIF连续两次向下交叉MACD，将造成较大的跌幅。6.DIF连续两次向上交叉MACD，将造成较大的涨幅。7.DIF与股价形成背离时产生的信号，可信度较高。8、BAR(柱状线)的使用:绿线缩短-买入红线缩短-卖出,1、MACD做波段的保护神,一般来说，红色柱状越来越长，表示上升力道越来越足，反之越来越弱；绿色柱状越来越长，表示下降力道越来越足，反之越来越弱。,2.DMI行情启动“信号弹”,DirectionalMovementIndex:趋向指标。指标应用法则：1.+DI向上交叉-DI，买进；+DI向下交叉-DI，卖出。2.ADX在高于50的地方向下反折时，应小心股价随时有反转的可能。3.ADX小于DI时，意味股价将进行盘整，此时不宜买卖及使用技术指标。,DMI行情启动“信号弹”,3.TRIX消除波动干扰的法宝,TripleExponentiallySmoothMovingAverage：三重指数平滑平均线。指标应用法则：1.TRIX由下往上交叉平均线时，为长期买进信号。2.TRIX由上往下交叉平均线时，为长期卖出信号。3.DMA、MACD、TRIX三者构成一组指标群，互相验证。4、不适用于盘整行情。,TRIX线由下向上交叉TMA线并不断发散，开口放大，预示该股进入强势区，值得关注。,把部分资金常年采用TRIX买卖讯号进行交易，不管风浪有多大，都必须心定如山。,4.DMA抄底警报器,DifferentOfMovingAverage:平均差指标应用法则：1.DMA向上交叉其平均线（AMA）时，买进。2.DMA向下交叉其平均线（AMA）时，卖出。3.DMA的交叉信号比MACD、TRIX略快。4.DMA与股价产生背离时的交叉信号，可信度较高5.DMA、MACD、TRIX三者构成一组指标群，互相验证。,DMA向上交叉AMA，加上成交量配合放大，则为买点。,当DMA从低档二次交叉AMA，则股价上涨幅度较大。,DMA抄底警报器,5.OBV股市急先锋,OnBalanceVolume:累积能量线或能量潮。指标应用法则：1.股价一顶比一顶高，而OBV一顶比一顶低，暗示头部即将形成。2.股价一底比一底低，而OBV一底比一底高，暗示底部即将形成。3.OBV突破其N字形波动的高点次数达5次时，为短线卖点。4.OBV跌破其N字形波动的低点次数达5次时，为短线买点。5.OBV与ADVOL、PVT、WAD、ADL同属一组指标群，使用时应综合研判。,当OBV横走时间超过一个月以上，表明大部分没有耐心的投机客已纷纷离场，此时大行情已呈一触即发之势。,OBV能量潮再次往上增加，则表明股价有极强的上行欲望，盘中可积极关注。,6.RSI市场战斗机,RelativeStrenthIndex：相对强弱指标.根据价格涨跌的幅度来推测买卖力量的大小和市场的强弱，RSI表示向上波动的幅度在总的波动幅度中所占的百分比指标应用法则：1.RSI80为超买；RSI80时，回档机率大；指标100时，股价易反转下跌；J0时，股价易反转上涨。5、KDJ波动于50左右的任何信号，其作用不大。,7.KDJ短线客乐园,8.W%R风险“触电”保护器,Williams%Rate：威廉指标。原始参数值：10指标应用法则：1.W%R波动于100%0%之间，0置于顶部，100置于底部。2.本指标以50为中轴线，高于50视为股价转强；低于50视为股价转弱。