电大作业-货币政策调研

货币政策研究通过对县域经济实施货币政策的障碍和原因的分析，探讨了提高县域经济货币政策经济效率的对策和建议，并对研究结果进行了分析。一、货币政策传导实施中的主要问题货币政策对县域经济的短期效应有时可能非常明显，但长期和长期效应明显不高。根据一个县1996年至2002年的经济金融发展指标分析，国内生产总值(1990年不变)年均增长13.47%，当年国内生产总值价格年均增长3.56%，仅两年国内生产总值增速就超过了贷款增速，农民人均纯收入年均增长1.91%，金融机构存款年均增长19.29%，贷款年均增长9.9%，贷款利差逐年下降。从1996年的3.0673亿元到2002年的9851万元，七年平均贷款差额为2.6977亿元。存贷比和新增存贷比都呈波动下降趋势(波动主要是1999年至2000年全县不良资产剥离9300多万元所致)。七年期平均贷存比的总体降幅为136%。考虑到可比性因素，过去6年金融机构新增存贷比案例数量在50%以上，为2002年的最低水平，仍为54.58%。可以看出，信贷的高投入并没有带动经济的高增长。尽管国内生产总值增长有时高于贷款增长，但金融机构存款的高增长和农民人均收入的低增长从不同方面削弱了中国人民银行货币政策在县域经济中的有效性。效率低下的主要原因是：(一)县级人民银行在执行货币政策中存在失误。一是对困难的恐惧。许多人认为货币政策的制定集中在中国人民银行总行，重大货币政策的实施主要由总行组织和推动。基层人民银行对货币政策的具体实施及其效果无能为力。特别是，监管体制的改革使中国人民银行的工作人员感到无力实施货币政策的专业化，认为监管职能的分离削弱了中国人民银行实施货币政策的能力。第二是强调对货币政策有效性的金融监督和管理。近年来，由于金融风险日益突出，金融机构的“双健康”工作和金融安全区的建立耗费了金融部门大量的精力，而货币政策传导与金融监管之间的互补关系却没有得到探索。随着金融监管体制的改革，中国人民银行的工作重点已经转移。第三，方法是僵化的。谈到实施稳健的货币政策，有人认为只是传达和转发文件，只是照抄照搬，没有深入调查研究，没有结合当地实际情况进行深入有效的指导。第四，意识不强。基层人民银行，特别是货币信贷部门的工作人员，工作繁忙，但他们没有充分认识到实施货币政策的重要性，没有注意到他们的工作在货币政策层面的作用和作用。五是定位不准确。过去，中国人民银行县支行加大了金融监管力度，作为重中之重，效果非常显著。然而，对货币政策的关注相对滞后。制定货币政策是总行的责任，县支行很难做到。在实际工作中，对货币信贷政策执行情况的调查研究不够，对县域经济发展情况的了解不够，对工作中存在的问题和原因不清楚，将对县支行管理职能的转变和履职水平的提高，对基层行的经营管理水平的提高带来不利影响(2)商业银行的信贷管理体制和激励机制不利于货币政策的传导。四大国有商业银行负责货币政策的传导，但它们严格的信贷管理制度不利于货币政策的传导。农村信用社的信贷管理相对灵活，但在货币政策传导中没有发挥主要作用。目前，商业银行的贷款营销机制不完善，缺乏激励机制。但是，风险防范机制和责任追究制度相对系统和完善，责任和利益明显不对称，在一定程度上影响了信贷人员的积极性。中间业务收入比重低，银行经营收入严重依赖信贷利息收入，进一步加强了银行信贷资产风险防范，在一定程度上影响了货币政策传导。以一个县为例。该县只有三家商业银行，即工业银行、农业银行和建筑银行。建行也被降级为市分行的一个分支机构。贷款余额仅为1226万元，其中已进入破产法律程序的破产债权1011万元。工行和农行的信贷业务仅限于消费贷款和个人贷款。该公司的客户贷款相对较少。无法支持中国人民银行出台的“三有”企业贷款、信用担保机构贷款、下岗失业人员再就业小额担保贷款等政策。此外，由于宣传力度不够，社会中介机构、金融机构和贷款需求者对货币政策认识不足，整个社会的货币政策质量低下。(3)货币政策的传导路径过于狭窄。近年来，央行通过再融资、公开市场操作、利率、票据市场等方式实施货币政策。但是，从县域经济情况来看，证券市场、票据市场和货币市场严重缺乏。利率政策对经济的冲击和灵活性远远低于政策出台时的预期。中国人民银行发布的窗口指导受到时间和层级的阻碍，其有效性逐渐降低。再融资的作用仅限于支持农业，难以支持农业产业化中的龙头企业和中小企业。农业的弱势地位及其高投入、高风险、低产出也决定了其吸收信贷资金的能力非常有限。再贴现不仅在县级人民银行，而且在市中心支行都是零余额。因此，过于狭窄的传导路径限制了货币政策在县域经济中的作用。(4)货币政策传导环境受阻。主要表现为：一是国有企业机制没有根本改变，整体资产负债率偏高；二是企业逃废银行债务现象严重，社会信用观念淡薄。第三，中小企业难以担保贷款。第四，社会保障体系不完善，消费市场主导产品尚未形成，消费最终复苏缓慢，消费信贷难以达到有效规模，一时难以实现先进消费拉动经济。第五，社会诚信缺失，经济运行的效率和质量与货币政策要求的外部环境之间仍存在较大差距。二。提高货币政策传导效率的建议(一)抓住机遇，为提高货币政策传导效率创造条件随着经济和金融改革的深入，中国人民银行分行在实施货币政策方面面临许多有利条件。首先，货币政策委员会的作用越来越明显。其成员越来越科学，其独立性将进一步加强。第二，中国人民银行和中国银监会的分离给了中国人民银行更多的精力来考虑和判断货币政策。第三，即将修订的中国人民银行法、商业银行法和新颁布的银行管理法对中国人民银行未来的独立性和自主性寄予厚望1.尽快树立货币政策理念。随着银监会的成立，加强对货币政策执行情况的监督和研究将成为中国人民银行基层行的主要职责之一。信贷政策是货币政策的载体。这是一项具体的货币政策。实施好信贷政策，就是间接实施货币政策。具体到县支行，我们可以从这个角度理解货币政策的实施，找到自己的定位。要严格摒弃依靠监管力量确保货币政策执行的思路，特别是没有机会设立监管部门的县支行。我们还应该树立货币政策的观念，以便更好地履行调整后的职责和任务。2.重视县域经济发展和金融运行。要善于从复杂多变的县域经济发展中捕捉线索，从信贷定位的变化、产业结构的调整、信贷收支的反映、经济与金融的衔接中发现问题。3.提高基层央行员工掌握和使用金融数据和信息的能力。目前，县支行应组织干部职工学习经济、金融、统计原理等相关知识，学习调查和综合分析的技术和方法，为加强货币政策执行情况的调查、分析和研究打下良好基础。在分析一定时期内的存贷款情况时，不仅要看余额的增减，还要看金额的增减。同时，在分析绝对量的变化时，要注意相对数的分析。对财务状况的分析不仅取决于总额的变化，还取决于项目或项目的结构、比例和份额的变化。此外，财务数据的分析也应与经济数据相结合。4.充分认识到各种金融服务也是实施货币政策的一个组成部分。我们应该研究金融服务在实施货币政策中的作用。要做好中国人民银行和银监会对金融机构监管的衔接工作，充分履行县支行的职责。(三)多方联动，构建完善的货币政策传导机制1.适当制定有利于增强有效性和地区差异的区域货币政策。为了使货币政策更加符合地区经济和金融的实际情况，在制定和发布货币政策时，地区分行有权根据地区货币政策的总体情况、特点和实施情况，在与国家货币政策相协调的前提下，制定相应的地区货币政策，并在商业银行业务创新中拥有相应的审批权限。 或者在发布货币政策时，根据地区经济特点，实行因地制宜、分类指导的政策，以提高货币政策的有效性、针对性和货币政策的有效性。2.为疏通货币政策传导渠道创造良好的内外环境。一是进一步明确和加强中国人民银行货币信贷部门的工作职责，提升传导手段，更好地发挥中国人民银行分支机构的作用，为充分发挥基层人民银行的“窗口导向”作用创造良好的内部环境。二是积极配合地方政府相关部门，加快社会信用体系建设，维护金融债权，为金融机构支持中小企业和个人消费信贷发展创造良好的外部环境。进一步规范金融机构、企业和居民个人行为，为提高货币政策传导效率创造有利条件。三是尽快建立一个反应灵敏、有效沟通、协调一致的信息平台3.构建货币政策有效传导的良好传导路径。一是尽快建立现代商业银行金融企业制度，完善商业银行公司治理结构。二是改变信贷管理过于集中的现状，实施根据经济发展水平、投资收入和资本成本承受能力区别对待分行的信贷政策。县支行将被划分为不同的级别，一些信贷额度将适时转移。充分利用现代信息技术，缩短信息传递时间，加快贷款信息传递。在制定信用评级标准时，要考虑不同地区经济发展的差异，适当降低西部欠发达地区项目的信用评级标准和条件，体现向西部欠发达地区适度倾斜的政策。三是完善信贷约束和激励机制，提高工资与绩效挂钩比例，调动信贷人员销售贷款的积极性。第四，根据经济发展的需要，商业银行要不断探索新的业务领域，积极创新业务品种，改进服务方式，提高员工素质，增强业务操作的灵活性。4.充分发挥金融市场在货币政策传导中的作用。一是加快货币市场发展，扩大货币市场主体，提高资金使用效率，增强同业拆借市场处理基础货币的能力，建立多元化、高效的货币市场体系。第二，经济落后地区的中小金融机构特别是农村信用社加入同业拆借市场的条件应适当放宽。对于不具备市场主体资格的人，可以利用具有市场主体资格的银行机构，让大量中小金融机