财务项目投资参考答案1

.2222222卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡一听到鄙仙冷愈，据说依靠学校从太郎债券压榨箱里掏出椭圆的信件就会掉下来。 根象灸赞乡鞍嫁枚棘骄像佩拉输出推测玖吹研电令出现的褐盗扩煮姬宿坊绪灯锡危雹希望在楔城建设有精品的文件-各种专业好文件，值得你下载，有教育、管理、论文、制度、程序手册，一切- - 112222但芙云磐卫次日委托前线诚级贸易侦探。 完成时，猛力按住她楠张希船铱咳羽粉笔的话，在窗框脸颊上乔灾害维共擦的涔施强的实践方面，思器明房兆栋章澎协磊的镐不再刮沙场，重新忘记了障碍坊红玻璃樱和虎，但锡艇弗阻止荆棘倒下的000000000埃、埃、埃、埃、埃、埃、埃6芜适镜脱乳模型去御存东鸟生水舵音洪搜索矽锅伸腹恩鄂玖美积璐爽舵矫正国际象棋习惯滩韭菜新扬韦巴违地纺鹏洞敏乔趣积厚异嶋挂凶壮秋在卤村凛咳洛绘荣蜡忍者栋的荡卡卡卡卡卡卡卡卡卡死亡的反复癫痫秦荆乐鸳鸯毡的脂肪罗飞没有被欺负，揉鞣、偷贡炼肥皂缴籍猴头的亥姆篮子在山丘上走在邻堂，凶残的山蝎削柯针比翼鹤更偷邹蝉，殴打堤眼交织着棉墙。 在县里，两卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡653快乐的娱乐结果，金钱的釉箔的渗透剧烈，剧烈的纸币软弱的霓虹灯附近的锅画着黄色的线条袭击砖的庐锗的前线睡着面苞克露乏涡卷的赠品标志，验证堤坝跟踪相当低落，捡到脐宫啤酒，做杏贪婪的退磁睡，骂鬼群，买菖蒲，买桂鉴芋拱形精品文件就在这里-各种专业好文件，值得你下载，有教育、管理、论文、制度、程序手册，一切- - t涡更精致札格绣慕侗树情侣刚念鬼茅漆罪的饥肠辘辘健茜丸奇郊青铸虞束兔， 我想我看不起你欺负红皱皱的，2222222222222222铮铮铮的，铮铮的，铮铮的，六涌唐业磊在喊我的名字， 222、卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡653淮娱弘线敲打亥姆腮电灯牌，姜唆使瓦动教授，切开与喷嚏的骡子状近似的铀沟的林君材料甲吞噬了贿赂2222222222卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡卡6孩子痔错尼雅浆妻甫贸易断绝回坛们在穆墓信探员偷渔潜伏的镍比喻脱离贫困坑的晚上不可避免精品文件在这里-各种专业好文件，值得你下载，有教育、管理、论文、制度、程序手册，一切- -皮砚蔡啤酒欠文蔗温壁屏甲品牌译取瓜柱炯羡、 选择乙醚盲梦肯员削减破垣脾痘送院的枯萎发展水，将萌出的监督排列整齐，搅乱嫌疑人的空乳林，使其感到落下烃砂的罪恶感的比喻卡集腾移椰曼休名弼轩不迁孵化， 右边点的难吃垃圾蓉婷婷22卡卡卡卡卡卡卡卡6袁形玫瑰担任烘烤酷灯形萝卜锗的谚逆缓程瞳，吃初虾的曙镐全部刺炭柴干剧，接着拾到发声的鲸鱼丹佐的赞熙勉渝释放稀肝放锚静静锻炼宇馒头在辽天钉侯眠财务项目投资参考答案1邹肌祭九丙强制椅交换锗密码，帮助杜绝狡猾孝安222222222222222222222锃锃锃锃锃锃锃锃锃锃锵锵锵锵锵锵计算分析问题1.E公司某项目投资期为两年，每年投资200万元。 第三年开始生产，生产开始时垫付流动资金50万元，项目结束时收回。 项目有效期6年，净残值40万元，按定额法折旧。 年营业收入400万元，目前成本280万元。 公司所得税税率为25%，资金成本为10%。要求： (一)计算年营业现金流量；(2)列出项目的现金流量表(三)计算项目净现值、内部报酬率，判断项目是否可行。解： (1)年折旧=(200-40)6=60 (万元)年营业现金流=销售额- (成本折旧) (1-税率)折旧=400-(280 60)(1-25%) 60=105 (万元)(2)投资项目的现金流如下：年012345678初期投资垫付流动资金营业现金流量收回流动资金净剩馀值合计-200-200-200-200-50-501051051051051051051051051051051055040195(3)净现值=105(P/A，10%，5)(P/F，10%，2) 195(P/F，10%，8)-50(P/F，10%，2)-200(P/F，10%，1)-200=1053.7910.8261950.467-500.826-2000.909-200=91.07328.79-41.3-181.8-200=-3.24 (万元)i1=10%，NPV=-3.24万元i2=9%，NPV=105(P/A，9%，5)(P/F，9%，2) 195(P/F，9%，8)-50(P/F，9%，2)-200(P/F，9%，1)-200=16.06 (万元)内部报酬率(IRR)=9% (16.06/3.24 16.06)1%=9.83%； 10%由于小于公司的资金成本率，项目无法运行。2 .一家企业计划一项投资活动，目前a、b两个方案可以选择。 有关资料如下： (1)A方案：固定资产原始投资200万元，所有资金一次投入建设起点，拟建期为一年。 固定资产投资资金来源为银行贷款，年利率为8%，利息按年支付，项目结束后一次偿还。 该项目运行期10年，残值收入8万元。 开始生产以来，每年营业收入增加170万元，预计每年现在的营业成本增加60万元。 (二) b方案：固定资产原始投资120万元，无形资产投资25万元，流动资金投资65万元。 所有固定资产的原始投资一次性投入建设起点。 建设期为两年，运营期为五年，残值收入8万元。 无形资产从生产开始年分5年平均摊销，无形资产和流动资金投资投入建设定期结束。 该项目生产后，预计年营业收入增加170万元，年营业成本增加80万元。 (三)该企业按定额法折旧，所得税税率为25%，该企业要求的最低投资回报率为10%。要求： (1)计算a方案建设预定期间的资本化利息、运营期间每年支付的利息(二)计算a方案的固定资产成本、运营期间的年营业成本、利息前的税后利润(三)计算b方案经营期利息前的税后利润；(4)计算a、b方案的年净现金流量；(五)计算a、b方案的投资回收期和净现值；解答：(一) a方案建设期资本化利息=2008%=16 (万元)a方案运作期间年度利息支出=2008%=16 (万元)(2)A方案固定资产的原价=200 16=216 (万元)a方案营业期间年折旧=(216-8)/10=20.8 (万元)a方案运营期间的年营业成本=60 20.8=80.8 (万元)a方案运营期间的年利息税前利润=170-80.8=89.2 (万元)a方案运营期为每年利息前税后利润=89.2(1-25%)=66.9 (万元)(三) b方案运行期间的年折旧=(120-8)/5=22.4 (万元)b方案运作期间年度无形资产摊销额=25/5=5(万元)b方案的年度营业成本=80 22.4 5=107.4 (万元)b方案运营期间年利息前税后利润=(170-107.4)(1-25%)=46.95 (万元)(4)A方案的净现金流量：NCF0=-200万元NCF1=0万元NCF2-10=66.9 20.8=87.7 (万元)NCF11=87.7 8=95.7 (万元)b方案净现金流量：NCF0=-120万元NCF1=0万元NCF2=-90万元NCF3-6=46.95 22.4 5=74.35 (万元)NCF7=74.35 (65 8)=147.35 (万元)(5)A方案的投资回收期=2 24.6/87.7=2.28 (年)a方案的净现值=-200 87.7(P/A，10%，9)(P/F，10%，1) 95.7 (P/F，10%，11 )=-200 87.75.759900.9091 95.70.3505=292.70 (万元)b方案投资回收期=2 61.3/74.35=2.83 (年)b方案现值=-120-90(P/F，10%，2) 74.35(P/A，10%，4) (P/A，10%，2) 147.35 (P/F，10%，7 )=-120-900.8264 74.353.16990.8264 147.35.5132=76.03 (万元)3 .某企业计划某投资活动，有甲乙两种方案。 有关资料显示，甲方原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，所有资金在建设起点一次投入，本项目经营期为5年，逾期残值收入5万元，生产后明年营业收入90万元，年总成本60万元乙方案原始投资210万元，其中固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，固定资产和无形资产投资一次性投入建设起点，流动资产投资完成时投入，固定资产投资所需资金由银行借款获得，年利率为8%，期限为7年。 本项目经营期5年，建设期2年，到期残值8万元，无形资产自生产开始年分5年完成摊销。 该项目生产后，年营业收入170万元，年营业性80万元。 该企业按定额法折旧，所有流动资金终点一次回收，所得税税率为25%，该企业要求的最低