第四章纵向价值链分析.ppt

第四章纵价值链分析，第一节纵价值链分析概述，第一，纵价值链及其分解，(一)纵价值链分析的着眼点企业价值转移和增值过程从供应商到客户环节，再到供应商供应商、客户客户等一系列环节，企业最大的竞争优势是纵向价值链分析的一个重要问题是解决企业获得的边际收益是否合理，即利益共享问题。 企业可以在此基础上决定产业的进出、纵向整合等问题。 (二)纵向价值链决策原则价值活动(环节)的分解原则要求这些价值活动在分解价值活动时能够在技术和经济上有效地分离，纵向价值链分析主要表现为可交易性。 也就是说，进行纵价值链的分析时，通过价值活动创造的价值只能通过外部市场来实现，这个价值活动需要分解。 问题：纺织厂在纺织过程中要经过五个基本步骤：种、卡、并条、粗纺、精纺，不能生产合格的锭子。 上述五个步骤是否被分解和确定为纵向价值链的价值环节？ (3)纵向价值链的分解，二是纵向价值链的分析特点，传统管理会计学的各种决策方法，强调“增值”的概念是完全正确的。 但是，在分析“附加价值”时，多以购买原材料为分析的起点，向买方销售产品，作为分析的终点。 这种分析往往是基于企业只能控制这一过程的假设。 纵向价值链分析可以弥补这一不足：立足于社会价值生产过程，充分重视供应商和顾客，从中挖掘企业竞争优势。 (1)注重供应商糖果厂和巧克力供应商的典型例子；(2)注重顾客选择，如果某企业善于研究自己公司的产品如何应对顾客价值链的要求，就会在竞争中打败其他厂商。 特别是企业的产品在顾客的生产成本中占有很大的比重时，这种优势会更加明显。 (3)重视企业的长期发展潜力和利益共享问题，纵向价值链分析得出的结果总是与我们传统分析方法得出的结论不同。 这是因为纵向价值链的分析不仅探讨某个项目的收益性，还探讨企业纵向价值链整体的利益共享比率是否被接受。 第二节纵价值链分析的基本内容和步骤，一、纵价值链的确定和分解，替代方案的制定，由于纵价值链环节复杂，对价值活动的鉴别需要反复多次，按照分析的深度和分析要求，调整价值活动的分解。 确定产业价值链后，企业必须确定有关决策的替代方案。 二、分配成本和资产；(一)分配企业自身的相关成本和资产，如果企业参与纵向价值链的一些环节的生产，则需要分配企业的各种成本和资产。 成本必须分配到产生的各个阶段，资产必须分配到使用、控制或者对使用影响最大的价值活动中。 1、成本分摊成本原则上很简单，但会计信息的不规范可能在实际操作中产生一定问题，即需要刷新会计记录以使成本的集合和分摊与价值活动相匹配。 2、资产的分配为了进行价值链分析，必须确定各种价值活动所占的固定资产，计算各种价值活动的折旧成本和资产收益率。 获取用于价值活动的有形固定资产的当前成本还是重置成本是一项必要且复杂的工作。 这些成本可以通过向设备管理员、装置供应商和相关评估者咨询而获得。具体进行分配时需要考虑的工作有两个。 第一，按价值活动分类固定资产；第二，重新确定固定资产的折旧年限，这往往具有主观猜测性，折旧成本的分配必然存在一定偏差。 3、如果共享价值活动的成本和资产分配企业能够分解为纵向价值链上的多个环节，对于各环节间共享的价值活动，必须按照一定的标准将其价值活动的成本和资产分配给各环节。 分配标准的选择可能会根据分析的深度而变化。 (二)确定纵向价值链上企业以外环节的成本和资产。 企业通常不支持相关信息系统实现这一步骤，因此企业只能采用各种调查方法。 例如，调查各企业的财务报告书，了解重要的财务信息，阅读相关行业出版物等，了解其他信息。 因为这样得到的信息没有固定而恰当的格式，所以判断和整理这些信息很重要。 三、转移价格的估算与确定，企业外部产品转移存在外部交易市场，产品转移价格很容易判定。 对于企业内转移的中间产品，必须根据该中间产品的外部市场交易价格调整运输费用、营销费用等。 四、确定有关资产收益率，通过上述资产分配方法，可以估算各环节生产一个单位产品所需投资的现行成本或复位成本，根据两三计算单位产品的收益率，计算有关资产收益率。 五、在考虑非财务信息的基础上作出决策，企业可以根据上述分析从备选方案中选择可行的方案。 当然，采用纵向价值链分析需要与其他非财务信息进行综合评价，作出最终决定。 第三节纵向价值链分析实例，一、业务背景诺斯公司于1989年生产206，000吨两种规格纸板，销售一千三百多种普通加工商的一般质量纸板，诺斯公司占其产品市场份额的40%， 其纸板市场需求量以每年3%的速度下降二是销售给品牌和工商的高质量纸板，这类品牌和工商只有6个，由于北方产品在这个细分市场质量不高，其占有的市场份额有下降的趋势。 在球场纸业，诺斯公司是四大竞争力之一，假定由于规模经济和资本要求等原因其他企业目前无法进入该产业的生产。 二、在替代品的情况下，塑料制品作为电镀纸板的主要替代威胁品进入包装品市场。 目前涂层纸板不能完全替代的原因有： 1、塑料价格依赖于乙烯价格，完全转向难以估算乙烯未来价格水平的塑料产品的用户承担石油工业带来的一切风险，当然是他们不希望的2、 塑料产品的应用范围越来越广泛，这种需求的上升必定会导致价格上涨，3、塑料作为石油企业的副产品，其来源无法确保4、许多地区根据环境保护的想法开始限制或禁止塑料产品的使用。 三、纵价值链的分析，(一)确定纵价值链在造林、制浆等过程中对企业的影响很小，为简化讨论，不考虑这些环节，着重于后面各环节的分析。 (二)确定可供选择的方案； 这里主要探讨企业销售给品牌加工商的产品是继续生产、停产、转产还是纵向整合。 北方公司假定为资本强企业，其决定不受资本限制。(3)确定转移价格、成本和资产分配情况，*一吨纸板可加工14400箱，销售给普通加工工商和品牌加工工商的纸箱价格分别为0.08元和0.07元，销售给品牌加工工商的纸箱价格偏低，一、 因为北方公司不能生产符合要求的高质量纸箱，二是品牌和工商数量少，人均购买数量多，买方形成一定的坎坷价格实力，这种买方坎坷价格实力的形成使买方可以从北方公司获得大的价格折扣。 (4)资产收益率情况1、确定投资情况，*规模经济性导致每吨投资较少，2、资产收益率计算(假设资产重置成本评估，能力充分利用)，3、利润共享情况测试，4、 从价值链整体的角度考察利润和投资回报的综合状况，通过上述纵向价值链分析，北方公司销售给普通工商的产品在价值链整体的利润共享比例为10.5%，销售给品牌工商的产品只能共享价值链整体利润的2%。 我们可能无法判断10.5%的利润是高还是低，但这种简单的对比至少从销售给品牌工商的产品中分享2%的利润是不合理的。 我们因为简单的分析没有区别两种产品的生产，但是这部分产品的加工成本明显高(因为质量要求高)，同时投资也很高。 其二，该公司销售给品牌和工商的产品所占的利润比率低的原因是，品牌产品具有差异性，易于获得高利润，越是靠近最终用户的企业利润比率越高，北方公司远离最终用户也无法获得好处其主要原因如下： (1)参与北方高质量产品采购的品牌加工商数量少，每个加工商采购数量多；(2)各品牌和工商有其他可选择的产品来源，北方产品不能达到一定的质量标准，销售价格受影响；(3) 作为替代品的塑料包装实际决定了这个纸箱的价格的上限，北方公司的品牌纸箱的品质即使大量的投资改善也不能把产品价格提高到上述的界限以上，所以在北方公司的这个部分的产品的收益状况很难改善。 (五)考虑其他非财务信息作出最终决策，有三个方案：停止生产、转产或纵向整合。 在有利的情况下，不宜单纯停止生产计划。 1 .停产品牌和工商产品的生产，必须考虑退出壁垒的相关问题。 退出壁垒是指由于经济上、战略上、情感上等各种因素的存在，某企业即使某产品的收益为负的情况下也会维持该产品的生产。 北方公司在决定转产之前，应该考虑到必须面对的退出障碍问题，通过克服这些障碍的代价和转产所获得的收益之间的权衡来评价转产方案。 以下是撤退壁垒的主要来源： (1)专用资产涉及具体业务和地点，专用性高会降低清算价值。 在这个例子中，假设诺斯公司向加工的品牌加工工商出售的高品质产品在精加工时使用一定的专用资产，那么该公司在决策时必须考虑的退出障碍。 (2)退出的固定成本大部分是与劳动者配置相关的成本。 北方在退出这类产品竞争后，如果能够充分利用部分产能，这种成本相对较少。(3)内部战略联系对北方公司来说，考虑到停止品牌和工商产品生产对普通工商产品的冲击，这种产量的增加改变了普通纸箱的各种指标，这是横向价值链中需要探讨的问题之一。 由于普通工商产品需求量每年下降3%，这种转产明显对企业产生不利影响。 (4)情感障碍主要对于管理层来说，管理层可能因各种原因而无法在情感上分离这项业务，无法从纯粹的经济角度公正地做出退出产业的决策。 (五)政府和社会制约政府有可能从失业和对地区经济的关注中支持和阻止企业退出。 本例假设政府考虑到环境污染，鼓励诺斯公司的发展，限制塑料制品业的发展。 2、最终用户附近的企业获得的利润共享比率越高，企业通过纵向合并越能够接近最终用户，提高企业纵向价值链整体的利润共享比率。 企业通过纵向整合品牌和工商可以达到上述目的。 以前的分析显示，品牌和工商每吨纸板生产投资2890元，边际利润3456元，价值链整体利润共享比例为33%。 同时，由于价值链这一地位的品牌和工商人数较少，企业进行这种向下游纵向整合在经济上是可能的。 但是，此时该公司必须考虑进入壁垒。 进入壁垒是指产业内现有竞争对手所具有的、企图进入的人员不足的竞争优势，该竞争优势可以起到阻止市场入侵者进入的壁垒作用，常见壁垒来源如下： (1)规模经济规模的经济性在一定期间内产品单价随着产量的增加而增加这种规模的经济性成为进入壁垒是因为新的进入者要求从一开始就达到现有企业的规模，否则成本就会处于劣势。 北方公司拥有丰富的原材料来源(自己的产品)和充足的资本，很容易达到一定的生产规模。 (2)产品差异化这一参与障碍是原企业通过广告、服务等一系列手段已经形成了独特的产品特色和营业权，形成了一定的顾客忠诚度，成为新参与者面临的另一个障碍。 (3)资本需求是指某企业进入某产业时需要大量风险高或无法回收的前期相关费用，这些费用形成阻碍投资者进入的另一个障碍。 这样的墙壁在计算机、矿业等产业更加明显。 根据上述公司资本充足的假设，这一障碍对北方公司不构成威胁。 (4)流通渠道的新加入者必须从原来的企业夺取理想的流通渠道，或者寻找流通渠道，