第八讲 技术分析――K线图分析

1,第八讲技术分析K线图分析,第一节K线简史、画法与原理第二节单日K线分析第三节双日K线图分析第四节多日K线组合分析,2,3,第一节K线简史、画法与原理,一、K线简史K线又称日本线。K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法。,后被引入股市以及期货、黄金等市场。经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门用以研究价格的走势规律。由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，因而也叫蜡烛图。目前，K线图在我国以及整个东南亚地区尤为流行。,4,二、K线的画法,K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，包括四部分：开盘价收盘价最高价最低价,5,6,三、K线的基本形态,7,四、K线的类型,8,K线多空力量对比分析原理实体：红实体代表多方力量，实体越长，表明多方力量越强；黑实体代表空方力量，实体越长，表明空方力量越强。影线：下影线越长，表明多方反击的力量越强；上影线越长，表明空方反击的力量越强。影线与实体长度比较：影线越长，其作用越大；反之，影线越短，其作用越小。总结：一看阴阳，二看实体，三看影线。红实体和下影线代表多方力量；黑实体和上影线代表空方力量。,五、K线分析的原理,9,第二节单日K线分析,1、光头光脚的阳线(1,2)2、光头光脚的阴线(3,4)3、T字线(5,6)4、十字星(7,8)5、光脚阳线（9，10）6、光头阴线（11，12）,9,10,10,7、光头阳线（13，14）8、光脚阴线（15，16）9、有上下影线的阳线（17，18，19）10、有上下影线的阴线（20，21，22）11、一字线(23),15,16,23,第二节单日K线分析,11,1、光头光脚大阳线实体市场波动很大，多空双方争斗已经有了结果。长长地阳线表明，多方已经取得了决定性胜利，今后一段时间多方将掌握主动权。换句话说，今后需要关心的问题是还要继续上涨到什么地方，而不是要跌倒什么地方。如果这条大阳线出现在一个盘整局面的末端，它的市场指向意义就更为可信。,第二节单日K线分析,12,操作策略：次日逢低吸纳，尤其是当次日行情价格的回荡在前日大阳线的2/3以上处企稳时，更是短线介入的良机；如果次日回档至1/3处就掉头上行，甚至跳空高开一路上扬则表明其涨势之强劲，短线不但应该逢低吸纳，甚至还可适时进行追涨介入做短多。,第二节单日K线分析,13,2、光头光脚大阴线实体跌势信号的一种，和光头光脚阳线完全相反，可由阴线实体判断出当日跌势的强烈程度。,第二节单日K线分析,14,操作策略：次日逢高派发，尤其是当次日行情价格的反弹在前日大阴线的2/3以下处受阻时，更是短线派发的良机；如果次日仅反弹至1/3处就掉头下行，甚至跳空低开一路下挫，则表明其跌势迅猛，短线不但应该逢高派发，甚至也可以适时进行杀跌做短空。,第二节单日K线分析,15,3、T字线正T字线是平开走低又收高并于开盘价格附近收盘的K线。通常情况下在相对低位报收T字线，表明盘中的多头力量较为强盛，但也有在相对高位报收T字线多方无力上攻，结果退守败走而形成头部的可能。操作策略：次日逢低吸纳，除非当时行情价格已跌穿了前一日的最低点而又不能努力回抽上去时，则只可耐心观望等待。通常该图形并不适于做空，因此以买入或观望为宜。,第二节单日K线分析,16,低位报收正T字,17,高位报收正T字,高位报收正T字,18,3、T字线倒T字线是平开走高又收低于开盘价附近的K线。通常情况下在相对高位报收倒T字线。表明盘中空头力量较为迅猛，但也有相对低位报收倒T字线后空头无力下压，结果收缩回撤形成相对低部的可能。操作策略：次日遇高派发，除非当时已经涨过了前一日的最高点而又不回档下来时，则只可耐心观望等待时机。通常该图形不适合做多，因此以卖出或观望为宜。,第二节单日K线分析,19,高位报收倒T字,20,由于不易分阴阳，则画图时，当日收盘价格与昨日收盘相比，若上涨，则为阳线；反之，则为阴线。十字星分为两种。一种上下影线很长，另一种上下影线较短。上下影线较长的称为大十字星。表示多空双方争夺激烈，最后，回到原处，后市往往有变化。多空双方的优势由上下影线的长度决定。上下影线较短的称为小十字星。表明窄幅盘整交易清淡买卖不活跃。,4、十字星,第二节单日K线分析,21,操作策略：通常对在相对顶部形成的十字星，如果次日行情一路走低，则当以坚决派发的卖出做空策略应之；对在相对底部形成的十字星，如果次日行情一路走高，则当以坚决吸纳的买入做多策略应之。,4、十字星,顶部十字星,底部十字星,第二节单日K线分析,22,5、光脚阳线和光头阴线光脚阳线是一种上升抵抗型K线。多方虽占优势，但又不是很大，受到了一些抵抗。多方优势的大小与上影线的长度有关，与实体的长度也有关。一般来说，上影线越长，实体越短，越不利于多方，也就是多方所占优势越小；上影线越短，实体越长，越有利于多方，也就是多方占得优势越大。光头阴线是下降抵抗型K线。它包括的内容正好与光脚阳线相反。,第二节单日K线分析,23,6、光头阳线和光脚阴线光头阳线这是先跌后涨型K线。多方在开始失利的情况下，尽力充分的发挥力量，整个形势是多方占优势。多方优势的大小与下影线和实体的长度有关。下影线和实体的长度越长，越有利于多方。下影线和实体的长度越短，越不利于多方。光脚阴线是先涨后跌型。与光头阳线相反，这是空方反败为胜的K线。空方的优势大小，与上影线和实体的长度有关。上影线和实体越长越有利于空方；越短空方优势越小。,第二节单日K线分析,24,7、有上下影线的阳线和阴线有上下影线的阳线是最为普遍的一种K线形状，这种形状说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据优势，把价格抬到了最高价和最低价，但是，都被对方顽强的拉回，只是到了结尾时，多方才把优势勉强保住。对多方与空方优势的衡量，主要依靠上下影线和实体的长度来确定。一般来说，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短越有利于空方占优；反之，则有利于多方占优。有上下影线的阴线也是最为常见的一种K线形状。含义与有上下影线的阳线差不多，只是这种局面稍稍倾向于空方，在临近收尾时空方尚未取得了优势。双方优势的衡量方法与有上下影线的阳线一样。不同的是，这时的实体越长越有利于空方，而不是利于多方。,第二节单日K线分析,25,8、一字线只有在存在涨跌停板制度的前提下，当开盘即封涨并一直没有打开而维持至收盘，或开盘即封跌停并一直未曾打开而维持至收盘，这时的K线就呈现出一字线。操作策略：当在相对低位产生涨停一字线时，表明大的跳空行情将要或已经发生，今后短期的涨幅将相当强劲，应该择机买入做多；反之，在相对高位产生跌停一字线时，表明大的套多行情将要或已经发生，今后短期内的跌幅将相当迅猛，应择机卖出做空。而当行情在相对高位经调整后又向上拉出涨停一字线（或当行情在相对低位经整理后又向下拉出跌停一字线）时，则可能是主力准备出货派发（进货吸纳）的前奏曲，此时构成多头（空头）陷阱的可能性颇大，当以持股（持币）静观为宜，切忌再追涨杀跌。,第二节单日K线分析,26,第三节双日K线分析,1、覆盖线（1，2，3，4）2、切入线（5，6）3、怀抱线（7，8）4、孕出线（9，10）,27,5、连续跳空阴阳线(11,12)6、跳空阴阳交替线（13，14）,第三节双日K线分析,28,1、覆盖线。继前日阳线（阴线）之后高开低收阴线（低开高收阳线），收盘在前日阳线（阴线）之中，如果阴线（阳线）收得越低（越高），就表明卖压越大（买压越大）。,第三节双日K线分析,29,操作策略：通常当日阳线（阴线）深入阴线（阳线）实体部分的1/2以上时，第二天空头（多头）应引起警惕，宜持币（持仓）观望。而当日阳线（阴线）升入阴线（阳线）实体部分2/3以上时，第二天应择低吸纳增仓（择高放空减仓）。,阳覆阴1/2,阳覆阴2/3,阴覆阳1/2,阴覆阳2/3,第三节双日K线分析,30,2、切入线。第二天的阳线（阴线）开盘切在前日之最低点（最高点），此为上涨（下跌）信号。操作策略：当第三天行情高开上扬，盘中回档未穿过第二天阳线长度的2/3时可逢低吸纳甚至待企稳后短线上行追涨，否则宜持币观望；当第三天行情低开下挫并盘中反弹未涨破第二天阴线长度2/3时可逢高派发甚至疲软后短线下行杀跌，否则易持筹观望。,阳切入,阴切入,第三节双日K线分析,31,3、怀抱线。第二天的K线最高点及最低点分别较第一天K线的最高点为高，最低点为低，亦即第二天K线将其前一天的K线怀抱住了（总共有四种排列组合：阳抱阳、阳抱阴、阴抱阴、阴抱阳）。特别阴抱阳、阳抱阴是一种极佳的双日反转信号。,阴抱阳,阳抱阴,阳抱阳,第三节双日K线分析,32,3、怀抱线。操作策略：在相对高位出现阴抱阳怀抱线时，次日宜总体采取逢高派发的抛售做空策略应之，尤其在长期的上升走势中，如出现高位怀抱线时，更应在次日清仓出局。反之，在相对低位出现怀抱线时次日宜总体采取逢低吸纳的做多策略应对，尤其在长期下跌趋势过程中，如出现低位阳抱阴怀抱线时更应在次日满仓入局、翻空为多。,第三节双日K线分析,33,4、孕出线。第二天的K线最高点及最低点均分别较第一天K线的最高点为低、最低点为高，亦即第二天的K线收敛于第一天K线之内（总共有四种排列组合：阳孕阳、阳孕阴、阴孕阴、阴孕阳），这也是双日反转信号之一。操作策略：无论出现哪种孕出线组合，只要出现在相对高位则可视为买力减弱的证明，故可在次日择高派发。反之，亦然。,第三节双日K线分析,34,第三节双日K线分析,35,5、连续跳空阴阳线。一根阴线之后有一根跳空阴线，表明空方全面进攻已经开始。如果出现在高位附近，则下跌将开始，多方无力反抗。如果在长期下跌行情的尾端出现，则说明这是最后一跌，是逐步建仓的时机。第二根阴线的下影线越长，表明多方反攻的信号越强烈。连续跳空阳线与之正好相反。如果在长期上涨行情的尾端出现，则是最后一涨（缺口理论中把这叫做竭尽缺口），第二根阳线的上影线越长，越是要下跌。,第三节双日K线分析,36,6、跳空阴阳交替K线。一根阳线加上一根跳空的阴线，说明空方力量正在增强。若出现在高价位，说明空方有能力阻止股价继续上升。若出现在上涨途中，说明空方的力量还是不够，多方将进一步创新高。一阴线加上一根跳空的阳线与之完全相反。多空双方中的多方在低价位取得一定优势，改变了前一天的空方优势局面。今后的情况还要由具体是在下跌行情的途中，还是在低价位而定。,第三节双日K线分析,37,1、早晨之星第一日，在下跌市道中，出现一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄。第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳；第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。操作策略：宜逢低吸纳做多为好,第四节多日K线组合分析,38,上证综指：2003年1月2日以中阴继续大幅下挫；1月3日跳空3点低开，但终以阳十字星报收，显示出多空双方达到暂时的平衡，阳十字星说明多头力量开始转强；1月6日多方发起反攻并以小阳报收，长下影线说明了下档支撑开始呈现。,39,上海科技（600608）2002年11月26日收中阴线；27日跳空低开，最终收于一个阳十字星，收于8.75元；28日高开高走，开于8.88元，收于9.20元，最低8.70元。其后形成一轮上涨走势，至2003年2月13日最高达到15.78元。,40,2、黄昏之星第一日，股价继续上升，出现一根实体较长的阳线；第二日，跳空高开，震荡缩小，既可为阳线也可为阴线，构成星的部分，如果为阳或阴十字星则更佳，这种组合又可称之为黄昏十字星；第三日，出现阴线，并且下跌吞食第一根阳线实体的一部分或全部。操作策略：宜逢高派发，持币者应观望为宜。,第四节多日K线组合分析,41,悦达投资（600805）在2003年1月3日见底4.43元之后就开始震荡上行，5月份的中上旬股价更是加速扬升，不过在5月26日放量长阳上攻后，5月27日却收出短小的阴十字星，显示出多头力量已是强弩之末。5月28日果真以长阴吞食5月26日的长阳，形成了典型的黄昏之星K线组合。,黄昏之星,42,上海航空（600591）在2003年4月17日长阴后构筑黄昏之星，其4月16日为长上影线的阳十字星，随后股价跳空暴跌下行。,黄昏之星,43,3、锤形线锤形线是在下降过程中出现的一种K线，其下影线较长而实体部分较短，类似于“T”，通常情况下其下影线长度至少应是实体部分长度的两倍。表明多方力量在逐步增强如果下影线越长，上影线及实体部分越短，锤头的威力也就越大，起到单针探底的作用。操作策略：宜逢低吸纳做多为好。,第四节多日K线组合分析,44,鹏博士（600804）：2002年11月该股在跌破前期平台后加速暴挫，但在11月27日收出锤头，同时成交量也有所放大，底部特征初现，次日更是以放量巨阳确立了转势，随后股价就开始震荡攀升。,45,4、上吊线上吊线是出现在上升趋势末端的一根K线，下影线较长而实体部分较小，近似于“T”，通常情况下下影线长度至少应是实体部分长度的两倍。长下影线表明多空交战的区域在下移，空方力量逐渐增强。上吊线实体可以由阴线或阳线构成，如果是阴线，见顶回落的可能性往往比阳线高。操作策略：宜逢高派发，持币者应观望为宜。,第四节多日K线组合分析,46,以大红鹰（600830）为例，该股虽然在2002年11月25日见底后展开了四连阳上攻，但在11月29日跳空高开之后放巨量收出上吊线之后出现调整行情。,上吊线,47,5、射击之星（流星线）射击之星指出现在上升趋势末端的这样一根K线，上影线较长，实体部分较小，近似于“”，射箭一完成，多头能量就衰竭了，发出可能见顶的信号。如果射击之星出现后，次日股价向下跳空或者收出一根阴线，其转势向下的信号就越强。操作策略：宜逢高派发，持币者应观望为宜。,第四节多日K线组合分析,48,ST吉发（600893）：该股在2002年7月中旬以六连阳强行上攻，在2002年7月30日收出射击之星之后就开始逐波下行。,49,6、红三兵与三阳开泰红三兵与三阳开泰都是出现在一段下跌行情的末端，其技术特征比较相似，都是连续三根阳线。如果是小阳线，则为红三兵；如果是中阳线或大阳线则为三阳开泰。这是价格见底的信号。三阳开泰要比红三兵更为可靠。操作策略：宜逢低吸纳做多为好。,第四节多日K线组合分析,50,