财务分析理论

2.财务分析理论财务分析是一门经济应用科学，它以会计和报告资料及其他相关资料为基础，对企业等经济组织过去和现在的融资活动、投资活动、运营活动的支付能力、获利能力和运营能力现状进行分析和评估，以企业的投资者、债权人、经营者及其他企业感兴趣的组织或个人为对象，提供企业过去、企业现状评估、企业未来预测、准确决策、准确信息或依据。财务报表是财务分析的重要手段。财务分析理论概述在会计和相关学科的细致转换中，财务分析起着非常重要的作用，财务分析将不仅是独立的边界学科，而且是会计和财务学的独立专业。会计技术和会计报表的发展是财务分析发生和发展的理论基础财务报表、财务报表的基础是会计技术、财务报表的分析是财务报表的继续或利用。开发财务分析应用领域：财务分析从银行家-投资领域的财务分析-资本市场、企业结构调整、绩效评价、企业评价等现代财务分析领域开始开发财务分析技术：现代财务分析技术，如比率分析、标准比率、趋势百分比、预测分析、实证分析、价值评估、计算机化分析等。从静态分析到动态分析，从内部分析到外部分析。财务报表分析的基本方法：水平分析、垂直分析、趋势分析和财务比率分析财务分析的目的取决于财务分析主体和财务分析服务对象，不同财务分析主体执行财务分析的目的不同，不同财务分析服务对象的兴趣也不同。财务分析的主体主要包括投资者、债权人、经营者、与企业经营相关的企业、国家行政和监督部门等。(1)企业投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利状况。因为盈利性是投资者资本保存及增值的核心。但是为了确保资本保存和增值，还需要研究企业的股权结构、支付能力及运营状况。(二)企业债权人进行财务分析的主要目的是看企业借款或其他索赔是否及时、以足够的数额收回，即企业的偿付能力规模。第二要看债权团的收入状态和风险程度是否正确，为此还需要同时进行偿付能力分析和收益性分析。(3)经营者进行财务分析的目的是综合的、多方面的。他们的总体目标是盈利。在财务分析中，他们关心的不是单纯利润的结果，而是利润的原因和过程。其目的是及时发现生产运营中存在的问题和缺陷，并采取措施解决这些问题，使企业不仅利用现有资源创造更多的利润，而且持续增长企业的盈利能力。(四)与企业经营有关的企业主要指材料供应商、产品购买者等。他们进行财务分析的主要目的是了解事业上的信用和财务上的信用等企业的信用状况。(五)国家行政监督部门进行财务分析的目的，一是监督事业单位各种经济政策、法规和制度的实施；二是确保企业财务会计信息和财务分析报告的可靠性、准确性，为宏观决策提供可靠的信息。财务分析框架和阶段企业财务分析包括两部分：基础分析和综合分析，即从绝对值和相对值的角度进行企业财务量化分析。在资本结构和资产结构中识别企业风险，在利润构成和成本构成中识别企业运营，在收入质量和投资融资中识别企业资金基础分析第一，绝对分析：基本项目差异分析是股票投资者进行财务分析的具体方法之一。也就是说，分析为数字之间的差异大小。在财务报表中分析相关账户的绝对大小差异，判断股票发行公司的财务状况和运营绩效。主要分析企业增长值的大小，例如：净收入的初始变动=帐面值=股东权益=资本资产总额-负债总额运营资产的初始变化=流动资产-流动负债=(长期负债资本)-固定资产快速资产的初始变更=流动资产-(存货预付费用)=现金银行存款应收票据有价证券股息发行的初始更改=(今年利润累计盈馀)-(用于留存收益的保留盈馀)普通股股息的初始变化=股息发放-优先股股息销售毛利的初始更改=销售收入-销售成本营业净收入的初始变动=毛利-营业费用=销售收入-(销售成本营业费用)税前利润的初始变化=营业净利营业外收入-营业外支出税后利润的初始变动=税前利润-所得税=今年的净收入企业主要业务收入的初步变化=基础企业主要业务收入-期末企业主要业务收入通过对这些数字的差异分析，投资者可以获得公司财务状况和运营效果的初步知识。综合项目的比例分析三个财务比率指标是：偿付能力指标，包括资产负债比率、流动性比率、速度比率；运营能力指标，包括应收款周转率、库存周转率；获利能力指标，包括资本利润率、销售利润率(营业收入利润率)、费用成本利润率等。其目的是分析企业财务安全，找到可持续盈利的公司，全面使用点对点(a)付款能力分析(1)流动比率公式：流动比率=流动资产总额/流动负债总额意义：反映企业的短期债务偿还能力。流动资产越多，短期负债越少，流动比率越大，企业的短期支付能力越强。也可以称为信贷比率。分析提示：低于正常值，企业短期付款风险更大。一般来说，营业周期、流动资产的应收金额和库存的周转率是影响流动比率的主要因素。(2)速度比公式：速度比率=(流动资产总额-库存)/流动负债总额保守速度比率=0.8(货币资金短期投资应收票据净应收帐款)/流动负债意义：比起流动比率，更能说明企业的短期债务偿还能力。流动资产还包括实现速度慢、可能贬值的库存，因此，将流动资产减去库存，对照流动负债衡量企业的短期支付能力。(3)资产负债比率公式：资产负债比率=(负债总额/资产总额)x 100%意义：反映债权人提供的资本与全部资本的比率。该指标也称为债务管理比率。(b)运营能力比率(1)库存周转率公式：库存周转率=产品销售成本/(期初库存期末库存)/2库存周转率是库存周转率的主要指标。通过提高库存周转率和缩短销售周期，提高企业的实现能力。(2)定义销售额债券周转率：在指定分析期间销售额转换为现金的平均次数。公式：销售债券周转率=销售/(期初销售债券期末应收款)/2意义：表示应收帐款周转率越高，回收速度越快。相反，也就是说，周转资本过于迟钝，影响了正常的资金周转和支付能力。(3)销售周期公式：营业周期=存货周转率天数销售债券周转率天数=(期初存货期末存货)/2* 360/产品销售成本(期初销售债券期末应收帐款)/2* 360/产品销售收入意义：营业周期是从存货取得开始到存货销售与现金回收为止的时间。通常表示营业周期短，资金周转快。说明营业周期长，资金周转慢。(4)资产周转总额公式：资产周转率总计=销售收入/(期初资产总额期末资产总额)/2意义：此指标反映了资产总额的周转率，周转率越快，表示经营能力越好。企业采用利润所剩无几的方法，可以加快资产周转率，带来利润的绝对金额增长。(3)获利能力分析盈利是企业获得利润的能力。不管是投资者还是债务人，都对这个项目很感兴趣。在分析获利能力时，必须排除证券买卖等非正常项目、已经停止或停止的营业项目、重大事故或法律变更等特殊项目，以及会计政策和金融系统变更所产生的累积影响数等。解决资金分配和投资问题(1)主要业务利润率公式：主要营业利润率=净收入/主要业务收入x 100%意义：该指标反映了每100美元的销售收入净收益是多少。表示销售收入的收入水平。(2)销售总利润率公式：销售总利润率=(销售收入-销售成本)/销售收入x 100%含义：表示从每个销售收入中扣除销售成本后每个期间成本的可用金额和获利能力。(3)资产净额利率(资产总收益率)公式：资产净利率=净收入/(期初资产总额期末资产总额)/2x 100%意义：将企业一定时期内的净收入与企业的资产进行比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，资产的利用效率越高，表明企业在销售增长和资金节约等方面取得了很好的效果，否则反之亦然。(4)资产净值(权益回报率)公式：资产净值=净收入/(期初所有者权益总额期末所有者权益总额)/2x 100%意义：净资产收益率是反映公司所有者权益的投资收益率，也称为净收益率或权益报酬率，是非常综合的。最重要的财务比率。(5)企业商品盈利能力分析公式：销售成本利润率=产品销售利润/产品销售成本x 100%营业成本费用利润率=营业利润/(产品销售成本管理费用销售成本拖欠成本)x 100%意义：反映企业产品利益和成本的关系，反映企业成本的转移能力。步骤：1.识别企业所属特定产业(或产业)的经济特性2.把握企业加强竞争优势的战略3.正确理解和净化企业的财务报表4.使用财务比率和