员工培训(CDS基本原理).pptx

CDS基本原理，信用违约互换，CreditDefaultSwap，CDS基本概念，1，CDS产品运行机制，2，CDS国内现状，3，CDS与金融危机，4，CONTENTS，CDS基本概念，1， 信用合同违约交换，CreditDefaultSwap，概念，请插入CDS也称为信用合同违约期限和违约保险(第三名称接近产品真实意思)，是信用衍生工具的一种，是防止特定公司和产品破产的保险安排。 另外，CDS的基本概念，1，运作，一般来说，CDS的购买者在发行某债券或金融产品的特定公司倒闭的情况下，拥有该公司债券或金融产品，购买了CDS合同的人可以以原债券或金融产品的面额销售或以一定的市场价格买回现金。诞生于1995年，jp摩根创造了从信用卡贷款衍生出来的金融衍生品，本质上是金融资产的违约保险，债权人通过购买CDS来隔离债务风险，合同价格是保险费。 信用衍生品是信用风险分离转移的各种工具和技术的总和。 信用衍生品：MBS，担保支持债券或担保贷款证券化，CDO，担保债务证书(CollateralizedDebtObligation，CDS，信用合同违约交换(CreditDefaultSwap，CDS )，CDS产品的运行机制， 2 CDS产品的运行机制，2，简言之，你手上有债权的保险，CDS产品的结构，最简单的CDS由三方组成，首先是发行CDS的机构c，c是市场上有销售CDS的目标机构b，b是违规的，这样就可以触发CDS。 也就是说，CDS目标的“资产”(underlying )实际上是b机构，最后是希望保护的机构a，a希望在CDS中保护b违约，b违约时，a的损失的一部分由发行CDS的机构c承担。c、a、b、触发条件(信用事件)、破产、违约债务提前到期、拒付、延期、CDS产品与保险差异、CDS、CDS所有者(金融机构，例如银行)以适当组合出售产品的清单在保险、保险产品中，许多风险因素具有几种组合不能对抗，不同之处在于保险产品与金融产品的根本是有效的对抗，有无风险管理手段，CDS国内现状，3、CDS国内产生了背景，、背景、对抗手段不足，国内债权市风险不断暴露违约频发，自2016年以来至少有18起违反国内债券合同，市场需求加速“破约”。 市场非常需要风险分散工具，工具缺陷消失后，CDS将迎来快速发展。 投资信心是中国债券市场自2014年打破刚性兑换券以来，很多投资者担心自己会成为下一个“垫脚石”。 如何估计、和交易层、和流动性，像中国这样的新兴金融市场，流动性和市场不完整，没有评级体系，法规不健全，中国至今制定了哪些规则如何管理系统风险，如何使企业在使用CDS消除违规风险的同时降低整个金融系统的系统风险，如何不增强风险集中度是监管者的考验。CDS国内的现状、3、想在金融市场寻找债券兑现机会、想反对实体贸易伙伴违约的赌徒、CDS国内的客户构成分析、这些潜在客户在数量和交易量上真的能够流动CDS吗？ 这个还不知道。、CDS与金融危机、4、杠杆、投资者为利润杠杆操作扩大风险，CDS合同、套利，投资者与机构签订CDS合同，CDS市场、套利，机构将CDS合同投入金融市场交易，次贷，各方利益来自风险负担能力不足的次贷， 次贷危机，次贷资产停止高额贷款利率上升导致违规频发，CDS