从200万到3亿巨差-手游公司该如何估值

-从200万到3亿巨差，手游公司该如何估值？ 在今年2月，被律师熊万里实名举报“在没有支付牌照的情况下从事第三方支付结算业务”的美团点评，终于结束“无照驾驶”，可以持证上岗了。对比之前万达、小米等收购的明码标价，美团点评并没有公布收购价格，大家都在猜是45个亿，真是这个价?邦哥独家专访钱袋宝创始人，也是钱袋宝最大股东孙江涛，得出的答案是：并不是!2014年11月，钱袋宝获得海通证券、IDG资本、高榕资本等行业巨头2亿多人民币的战略投资，当时的估值是12.5亿人民币;2015年，钱袋宝的税后净利润为5000多万元人民币;目前，钱袋宝服务的小微企业达120万，公司有员工350人，服务对象主要集中在服装、电脑配件、批发等to B的小微商户;而在今年2月，钱袋宝已经提交了新三板上市申请此后，美团点评开始主动接触钱袋宝。所以，45个亿，真能买下来?买家聪明，卖家也不傻，钱袋宝的投资方更不傻!至于金额多少，估值12.5亿人民币的公司，大家自己想.，但可以确定的是，“美团钱包”终于要回来的美团点评，靠钱搞定了牌照，接下来如何与BAT贴身肉搏?买和卖，不过是早晚的事铺天盖地说的都是天价买牌照的有钱人，但那些卖家呢?他们是怎么想的?钱袋宝创始人孙江涛，2004年创办神州付，2013年，带领神州付于香港联交所上市(08255.HK);2008年11月创办钱袋宝，2011年获得首批央行颁发第三方支付牌照。在挂牌新三板前，作为创始人和最大股东的孙江涛觉得，把钱袋宝做成一个小而美的公司也不错，直到今年2月之后，和美团点评动接触。钱袋宝创始人孙江涛“我开始对这件事情感兴趣。”孙江涛说，美团点评有约6亿用户，450商户，用户资源丰富，如果能有机会合并到一起，钱袋宝可以发挥自己的优势，为美团点评的体系提供完整的支付方案，而美团也能改变“无照经营”的问题，这对于双方来说，都是件更有意义的事。当然，对于钱袋宝的股东来说，随着第三方支付牌照的僧多粥少，巨头纷纷购买，将价格推高现在确实是最好的时机。事实上，在美团之前，钱袋宝接触的有购买意向的企业并不少。孙江涛告诉邦哥，他是钱袋宝的最大股东，但仅持股，只参与经营管理的关键决策，因此，并入美团点评，对于目前的团队，包括CEO在内，并没有太大的变化，仅仅是更有实力的股东进来而已。“从团队的发展来看，有个有实力的投资人进入，对于钱袋宝目前的 350个员工来说，也会有一个更好的发展前景。当然，目前的交易价格，对于投资人也确实不错，因此，从多个维度来说，我们可以与美团一起继续往前走的更远。”孙江涛说。对于美团来说，牌照买买买，是早晚的事，买的晚先机尽失美团已经因为创立时间晚一步，错失掉最后一批牌照发放的时机(最后一批牌照发出是2012年)。在今年2月被实名举报后，有张自己的牌照变的更加迫切。刚刚启动新三板挂牌的钱袋宝，作为首批获得牌照的27家企业之一，在众多的有牌照公司中，运营稳健，且已经有了可观的盈利，并且已与全国排名前20的商业银行进行了第三方支付业务合作，与多家银行开展了网上银行和手机银行业务。牌照是花钱就能搞定的事，但对美团点评来说，牌照之后，如何在BAT的对弈中维持平衡，找到突围之路就远不是靠钱能解决的了。如何与BAT贴身肉搏？关于BAT阴影下如何生存，对于互联网企业来说基本是不想谈，但又不得不面对的问题。无论愿不愿意，面对BAT,互联网公司基本要经历的三个阶段：阴影下如何存活发展，让自己从竞争中跑出来;当你跑出阴影站在阳光下后，如何直面BAT;最后是贴身肉搏下的平衡艺术和站队逻辑很长一段时间内，这种BAT三足鼎立的态势不变，互联网企业要经历和面对的就不会变。就此而言，美团点评与BAT的短兵相接时日并不短，如今更是正面交锋火花不断。在本地生活服务电商领域，美团点评未合并前，2011年，美团完成，由阿里巴巴领投的5000万美元B轮融资，并且在后续几轮融资也继续参投;而腾讯选择投资了点评。此后的2015年，阿里巴巴打造“新口碑”，同一年内，美团钱包悄然上线，上演“无证驾驶”，结果被实名举证，限期3个月整改。2016年4月，阿里12.5亿美元战略投资饿了么，其中，阿里巴巴投资9亿美元，蚂蚁金服投资3.5亿美元。至此，美团点评与阿里关系彻底恶化。阿里随即还以颜色，打折出售所持美团股份。进入2016年，随着腾讯领投，33亿美元完成美团点评合并后的新一轮融资，融资后新公司估值超过180亿美元。而阿里打折出售美团点评股份的消息不断，最近亿舟资产、有道资本、恒天融泽资产管理公司在出售美团点评股份，产品介绍中美团点评的估值为 150 亿美元，实际售价则是打了 8.3 折出售。尽管美团点评与腾讯越走越近，但明显的事实是，美团点评没有接入微信支付显然王兴明白，支付是O2O所有场景的入口，像京东一样选择中断与支付宝合作，自己保有核心数据，开放新的支付入口，才有了后来的京东金融、京东白条。一句话，作为入口的支付太重要，握在自己手里才安心。而最近，业界正在传闻百度糯米+外卖打包出售给新美大。从团购到O2O，从拉手网、窝窝团杀出局的美团，不得不再次入局，只是对手变成了BAT。正如李志刚在他2014年所著的九败一胜美团创始人王兴创业十年一书中所说：在赢了轻量级决赛之后，美团(如今的美团点评)将和重量级对手贴身肉搏。如今看来，从阿里到腾讯，再到坊间传闻的百度，辗转BAT之间寻找突围之路，美团点评试图寻找一种微妙的平衡，即保有自身的核心价值点，掌控主动权，又同时能在BAT的彼此交锋中，维持BAT三者间的对立平衡创业到一定程度，已经不是市场中你死我亡的搏杀，更需要的是平衡的艺术，无论是前期的阿里，美团、点评的合并，还是目前的腾讯、百度。美团是第一个，但绝不是最后一个。BAT阴影之下，美团点评所经历过的以及正在面对的，将是几乎所有互联网公司都将面对，以及未来必然要面对的吃瓜群众要看的是热闹，而对于那些正在奋力奔跑的互联网团队和企业来说，如何从美团点评突围，这一鲜活案例教学中学到对自己有用的东西，才是正经事。那些天价购买牌照的有钱人：2012年10月，京东完成对第三方支付公司“网银在线”的收购，金额未知;2015年1月，万达收购快钱68.7%股权，耗资3.15亿美元;2016年2月，小米收购捷付睿通，价格为6亿人民币;2016年5月，唯品会斥资3.3亿人民币收购浙江贝付科技；2016年8月，恒大集团花费约5.7亿元收购广西集付通。美团点评发展历程：美团成立之初，王江为其天使轮投资方;2010年9月，获得红杉资本1000万美元A轮融;2011年7月，获阿里巴巴领投，北极光创投、华登国际及红杉跟投的5000万美元B轮融资;2014年5月，获泛大西洋资本领投，B轮投资方红杉资本和阿里巴巴跟投的3亿美元C轮融资;2014年12月，完成7亿美元D轮融资，投资方除确认红杉资本跟投外，其他投资方未披露;2015年10月8日，美团和大众点评宣布合并，合并后美团CEO王兴和大众点评CEO张涛有共同话语权，共同担任联席CEO和联席董事长;11月，张涛内部邮件称，不再担任新公司联