3-研发中的风险管理-风险的评估.ppt

技术研发中的风险管理,上海市技术管理职业资格管理办公室2007年7月,技术研发中的风险管理主要内容,第一讲概述（7月21日上午)第二讲技术研发中的风险识别(7月21日下午)第三讲技术研发中的风险评估(7月28日上午)第四讲技术研发中风险的应对与监控(7月28日下午),第三讲技术研发中的风险评估,上海市技术管理职业资格管理办公室2007年7月,本讲主要关注以下内容：,4.1风险评估4.2对风险评估的输入4.3风险评估的方法4.4风险评估的输出,4.1风险评估P107,研发项目风险评估是在对风险识别之后的又一项重要工作，是研发项目生命周期风险管理的重要组成部分。风险评估是对风险进行测定、测试、衡量和估算，是对风险识别结果的分析和测评。*风险评估是风险数据转化为风险决策信息的过程，是风险管理过程中风险识别和风险控制的桥梁。,风险评估的要求,风险评估多采用统计、分析和推断法，它一般需要一系列可信的历史统计资料和相关数据，以及足以说明被估计对象特性和状态的资料作保证，当资料不全时往往依靠主观判断来弥补，此时进行风险估计，人员的素质和经验就显得尤为重要。,4.1.1风险评估的定义P107,风险评估是在风险识别的基础上，对风险存在及发生的可能性以及风险损失的范围与程度进行估计和衡量。其基本内容为运用概率统计方法对风险的发生及其后果加以估计，得出一个比较准确的概率水平，为风险管理奠定可靠的数学基础。,风险评估的内容包括三个方面：,首先要确定风险（包括潜在的风险）事件在一定时间内发生的可能性，即概率的大小，并且估计可能造成损失的严重程度。其次，根据风险事件发生的概率及损失的严重程度估计损失的大小。最后，根据以上结果，预测这些风险事件的发生次数及后果，为决策者提供依据。,4.1.2风险评估的意义P108,1）通过对风险的衡量和估计，使人们对该风险的损失给予及时的关注，该损失一旦得到比较准确的估计，就可使一些后果较严重的风险更容易被识别；2）风险损失的估计，可以减少有关损失发生的不确定性；3）风险管理者可以在该估计和衡量的基础上较合理地制定和选择恰当的风险管理手段和风险管理方案。,4.2对风险评估的输入P108,通过风险识别，对风险评估输入“风险因素”和“潜在风险事件外”的同时，需要对风险评估提供以下输入。对研发项目的风险评估遵循的风险评估模型。,图41风险评估模型P108,需,4.2.1投资者对风险的容忍度P108,不同的组织和个人往往对风险有着不同的容忍限度，举例如下：1）一个高利润高收益的公司也许愿意为一个10亿美元的合同花费$500，000.00制作一份计划书，而一个收支相抵的公司则不会；2）一个组织也许认为15%的误差机率是高风险的，而其它组织却认为这个机率风险很低。,4.2.2成本评估,成本评估（成本估计）是项目各活动所需资源的成本的定量估算，这些估算可以简略或详细形式表示。对项目所需的所有资源的成本均需加以估计，这包括（但不局限于）劳力、材料和其它内容（如考虑通货膨胀或成本余地）成本通常以现金单位表达（如元，法朗，美元等）。,成本估计是一个不断优化的过程,随着项目的进展和相关详细资料的不断出现，应该对原有成本估计做相应的修正，在有些应用项目中提出了何时应修正成本估计，估计应达什么样精确度。,4.3风险评估的方法P109,常用的风险评估方法有：主观概率法、概率分布分析法、贝叶斯推断法、马尔可夫过程分析法、蒙特卡罗模拟法、模糊数学法等。各种风险评估方法都有其适用性。,表41风险评估方法的适用性,4.3.1主观概率法P109,在章节1.4.4中描述过风险大小V和技术研发项目失败的概率P以及技术研发项目的投资费用I的关系可表示为：VIP(1)技术研发项目从概念开发到市场实现要经历的n个阶段，则各阶段的风险Vi与该阶段的累积投资额Ioi和失败概率Pi之间的关系为：ViIoiPii(2),4.3.2期望资金额法,期望资金额是风险的一个重要指标，它是以下两个值的函数：1）风险事件的可能性对一个假定风险事件发生可能性的评估；2）风险事件值风险事件发生时对所引起的盈利或损失值的评估。,*期望值法,期望值法是通过计算被选方案的期望值，以期望值的大小进行决策的方法。,*决策方法,当损益值为收益值时，要取期望值中的最大值作为决策方案；当损益值为损失值时，要取期望值中的最小值作为决策方案。,*期望值的计算公式,E（Si)=UjP(Qj)式中E（Si)为Si方案的期望值Uj为第j个自然状态所表示的损益值P(Qj)为第j个自然状态发生的概率,n,j=1,*损益表,*计算,E（Si)=UjP(Qj)200.5+180.2+(-15)0.39.1180.5+100.2+(-10)0.38160.5+70.2+(-8)0.37,n,j=1,*期望值计算公式的运用,期望值计算公式是以概率为权数，表示各不同自然状态下的加权平均值的和，如果是对拟选技术方案进行评价，当损益值为技术方案中技术风险发生后果的损失值时，要取期望值中的最小值作为决策方案。上一方案应选择丙方案。,4.3.3期望值决策法（概率决策法）P110,这是在不确定条件下进行投资决策最简单、最方便的方法，是运用概率分析法确定投资项目的现金流量的期望值作为实际值的代表，计算投资项目决策指标（如净现值的期望值的大小，来进行风险投资决策的方法。,指标的计算：,1、计算投资项目的期望现金流量2、计算投资项目的期望净现值，以表明其收益水平3、计算现金流量的标准离差和变异系数，以表明投资项目的风险程度,1、计算投资项目的期望现金流量,所谓期望现金流量，就是以概率为权数计算现金流量的加权平均数，即现金流量的期望值。投资项目的使用期一般有若干年，就每年的各个预计现金流量及其概率分别计算的期望值，称为年期望现金流量。,计算公式如下：P110,的概率,2、计算投资项目的期望净现值，以表明其收益水平P110,采用概率法时，为了让风险反映在期望净现值上，而不是反映在投资项目现金流量标准离差上，计算期望净现值所用的报酬率是无风险报酬率。,计算公式如下：P110,E,*例题:,某公司拟进行一项目投资，请根据项目的现金流量表判断项目的可行性。(RF=15%),t,0,1,2,3,NCFtj,Ptj,-11000,1.0,4000,6000,5000,0.2,0.6,0.2,4000,8000,6000,4000,8000,6000,0.3,0.4,0.5,0.3,0.4,0.5,解：,首先计算E=NCFt=PtjNCFtjE0=-11000E1=0.24000+0.65000+0.26000=5000E2=0.34000+0.46000+0.58000=7600E3=0.34000+0.46000+0.58000=7600E(NPV)=-11000+=4091结论：该项目期望净现值为正，所以是一个值得采纳的项目。,j=1,nt,5000,1+0.15,7600,(1+0.15)2,7600,(1+0.15)3,3、计算现金流量的标准离差和变异系数，以表明投资项目的风险程度P111,（1）投资项目现金流量标准离差，就是投资寿命期内各年现金流量标准离差按无风险报酬率折现的现值平方和的平方根。,计算公式如下：P111,（2）变异系数是指投资项目现金流量的离散程度，是标准离差与现金流量期望值之比。其计算公式如下：,4.3.4决策树法P112,很多技术研发项目的投资是分成若干个阶段完成的，其决策也是一步步进行的。在这种决策中，前一阶段的决策是后一阶段决策的基础，后一阶段是前一阶段决策的继续。进行这种决策的常用方法，就是决策树方法。所谓决策树法，是指把一系列决策按树枝分布状列出，并以此进行投资分析。,*决策树的基本结构,决策点,方案枝,概率枝,方案枝,概率枝,概率枝,概率枝,状态点,状态点,状态点,概率枝,概率枝,损益值,损益值,损益值,损益值,损益值,*某新产品开发项目决策树示意图,决策点,方案1,方案2,投资-30万元,投资-20万元,期望收益37万元,期望收益64万元,销路好概率为P1=0.7,销路差概率为P2=0.3,销路好概率为P1=0.7,销路差概率为P2=0.3,100万元,-20万元,40万元,30万元,方案1的期望收益=1000.7+(-20)0.3=64净收益=64-30=34(万元)方案2的期望收益=400.7+300.3=37净收益=37-20=17（万元）,收益,*决策树方法的特点,优点：简单、直观，易于计算和求解最佳方案缺点：第一，难于准确地确定先验的主观概率和计算损益的期望值；第二，模型中只能考虑单个不确定因素的作用，不能同时考虑多个不确定因素的影响；第三，没有考虑决策者的风险偏好对决策的影响。,*贝叶斯决策法,贝叶斯决策的概念：利用贝叶斯定理求得后验概率，据以进行决策的方法，称为贝叶斯决策方法。先验概率的概念：根据历史资料或主观判断，未经实验证实所确定的概率。,已具备先验概率的情况下，贝叶斯决策过程的步骤为：,（1）进行预后验分析，决定是否值得搜集补充资料以及从补充资料可能得到的结果和如何决定最优对策。（2）搜集补充资料，取得条件概率，包括历史概率和逻辑概率，对历史概率要加以检验，辨明其是否适合计算后验概率。（3）用概率的乘法定理计算联合概率，用概率的加法定理计算边际概率,用贝叶斯定理计算后验概率。（4）用后验概率进行决策分析。,发生的条件概率公式为：,表示在一个样本中的两个事件，给定,和,下，,和,的联合概率公式为：,二、贝叶斯定理,中的一个出现是事件,构成互斥和完整的两个事件，,和,概率的边际概率公式为：,和,若,发生的必要条件，那么事件,中的一个出现是事件,构成互斥和完整的两个事件，,和,事件的贝叶斯公式为：,和,若,发生的必要条件，那么两个,两个事件的贝叶斯定理为：,Ai中的某一个出现是事件B,个事件的贝叶斯公式为：,假定存在一个完整的和互斥的事件,发生的必要条件，那么n,n个事件的贝叶斯定理为：,P(Ai/B)=,P(Ai)P(B/Ai),P(Ai)P（B/Ai）,i=1,n,（i=1,2,，n）,为了提高某产品的质量，企业决策人考虑增加投资来改进生产设备，预计需投资90万元。但从投资效果看，下属部门有两种意见：一是认为改进设备后高质量产品可占90%；二是认为改进设备后高质量产品可占70%。根据经验决策人认为第一种意见可信度有40%，第二种意见可信度有60%。为慎重起见，决策人先做了个小规模试验：试制了5个产品，结果全是高质量产品。问现在决策人对两种意见的可信程度有没有变化？,例题分析,优点：（1）贝叶斯决策能对信息的价值或是否需要采集新的信息做出科学的判断。（2）它能对调查结果的可能性加以数量化的评价，而不是像一般的决策方法那样，对调查结果或者是完全相信，或者是完全不相信。,贝叶斯决策的优点及其局限性,（3）如果说任何调查结果都不可能完全准确，先验知识或主观概率也不是完全可以相信的，那么贝叶斯决策则巧妙地将这两种信息有机地结合起来了。（4）它可以在决策过程中根据具体情况下不断地使用，使决策逐步完善和更加科