风险投资对企业增值服务的探讨

风险投资对企业增值服务的探讨随着我国的经济的发展，风险投资作为一种新型的投资行业在我国得到了迅速的拓展。风险投资主要是面向拥有高新技术或创新思想的中小企业的投资，为中小型高新企业的成长提供资金和管理等一系列的物质和技术支持，为高新技术产业化和推进经济增长起到促进作用。通过风险投资增值服务的理论概述和我国企业在发展过程中存在的问题以及风险投资将如何为企业提供增值服务的分析，我们对风险投资对企业进行的一系列的增值服务的价值所在进行探讨。一、风险投资增值服务的理论概述及内容风险投资是指把资金投向蕴藏较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。选择合适的项目进行投资，培育中小企业迅速成长和增值，最终通过多种方式退出以获取高额回报，时风险投资成功的标志，也是投资机构所追求的目标。投资者再给被投资企业带来资金的同时，还想企业提供一系列的增值服务，从而使得企业得以迅速发展和提升其价值，为风险投资成功的增值撤出创造条件。（一）、风险投资与企业增值服务的内在联系 第一，风险投资公司将风险投资资本投入到高新科技的企业中，被投资企业具有很大的不确定性，风险投资家在承担很大的风险的基础上为企业提供长期的资本和增值服务，培育企业快速成长，提升企业绩效的提高，从而提升企业创业的价值，实现创业企业的价值增值。最终通过首次公开发行（IPO）、股份回购等方式使投资撤出并获取高额回报。第二，在风险投资的运作过程中包括以下五个阶段：建立风险投资基金或风险投资公司；投资项目的寻找、筛选、尽职调查； 确定投资项目及有关法律文件的签署；投资项目的跟踪管理，为企业提供增值服务；退出投资项目和收回投资资金。第三，风险投资是创造企业、通过为企业提供增值服务而实现企业的快速成长。例如为企业提供开拓新的融资渠道、企业财务的规范管理、培养员工骨干队伍、引入合作伙伴、帮助确立企业长期发展目标及业务网络等等，这一点，也是风险投资区别于其他投资的地方。第四，风险投资与企业增值服务是有机的内在的统一。这种内在统一为我们寻求风险投资和高科技企业的良好合作创造了共同的基础。（二）、风险投资的增值服务的内容增值服务发生在创业企业发展的每个阶段，甚至经营管理过程的每个环节，是风险投资机构辅助创业企业成长的重要管理形式。风险投资机构的增值服务内容是多方面的，主要包括管理顾问服务、发展战略规划服务、市场营销指导服务、技术研发顾问服务、财务顾问服务、法律顾问服务、资本市场服务、政策咨询服务等。1、管理顾问服务主要是帮助企业建立现代企业制度，包括组建董事会，完善公司治理结构；协助企业招聘高级管理人才，建立并强化管理团队；帮助企业建立内部管理制度，完善管理机制。2、发展战略规划服务主要是帮助企业明晰战略方向，协助企业拟定中、长期发展规划，确立企业的发展目标，寻找并确定战略合作伙伴，帮助企业培育核心竞争力。3、市场营销指导服务主要是帮助企业制定产品营销策略、市场细分策略，帮助企业开拓市场，积极寻找商业伙伴；同时协助企业规划营销网点、进行市场布局、建立营销渠道、制定营销方案，完善企业的营销系统。4、技术研发顾问服务主要是为企业收集提供行业发展信息，帮助企业制定技术发展战略，协助企业建立技术研究创新合作联盟，形成持续的产品研发和创新能力。5、财务顾问服务主要是帮助企业建立财务控制体系，对企业进行财务监管，定期审查财务报告，以及联系银行和其他金融机构，为企业提供后续融资支持。6、 法律顾问服务主要是帮助企业建立内部法律架构，协助企业办理知识产权注册和商标注册，帮助企业建立知识产权和商标保护制度。7、资本市场服务主要是帮助公司整合资源，提升企业价值，协助企业策划资本市场运作方案，选聘上市中介机构，决定IPO的时间和地点等。8、 政策咨询服务为企业提供政策、法律法规等方面的咨询服务，并将风险投资机构拥有的各种资源与创业企业进行嫁接，帮助创业企业预防和处理发展过程中的各类危机事件，为创业企业创造良好的外部发展环境。二、创业企业在发展过程中存在的问题我国的创业企业是在法律法规不很健全，新旧体制处于交替期间发展起来的，在其成长过程中形成了许多内在的特殊性。在企业发展壮大过程中存在许多困难和问题。尽管每个企业的具体情况不尽相同，但下述问题具有一定的普遍性。1、缺乏有效管理。技术与管理是现代企业的两个车轮。“三分技术，七分管理”已经成为企业发展的基本定式。而我国企业的管理水平普遍较低，企业面临巨大的管理风险。对创业企业来说，这个问题显得更加突出。主要表现在企业管理制度不健全、管理团队薄弱、缺乏企业文化。创业企业一般具有明显的技术导向特征，创业者是科学家或技术专家，早期的合伙人一般也是技术人员。他们的特长在技术方面，不足之处是缺乏管理知识和经验，而后者恰恰是企业的发展与壮大的必需条件。管理知识和经验的匾乏会导致创业者对企业发展存在的问题认识不清、处理失当、穷于应付，多走不少弯路，制约了企业的快速发展。2、适应和利用外部环境的能力不足。任何企业的成长与发展，都离不开其所处的外部环境。企业从小到大、逐渐成长的过程，也是其不断地与外部环境进行输出和反馈的过程。如市场环境、政策环境、资金环境及人文环境。由于自身条件的限制，企业缺乏相应的信息资源、人力资源和社会关系资源。往往对企业所处的外部环境了解十分有限，不能有效地区分和预测影响企业发展的有利和不利因素， 缺乏借外力助跑、趋利避害的能力。随着市场竞争的日益激烈，现有的和潜在的发展危机愈来愈多，妥善地处理这些危机，变不利因素为有利因素，也是创业企业健康稳步发展的一个重要方面。就目前来看，处理企业发展过程中发生的危机事件一直是我国绝大多数创业型企业管理的盲点。有许多事例表明，如果企业处理危机时措施失当， 将会使企业的品牌形象和企业信誉受到严重打击，甚至危及生存。3、需要后续资金支持。一般来说， 企业从“ 初创阶-成长阶段-扩张阶段” 的三个阶段，对资金的需求比例关系为1:10:100从企业方面来讲， 在其发展初期对资金的需求较少，一般可以通过创业者、合伙人、亲戚及社会关系基本上可以得到解决。但随着企业经营规模的发展扩大对后续资金的需求量会愈来愈大。即使企业发展到了成长阶段，由于企业本身尚未达到现金流平衡，靠自身的经济实力与信誉也很难从银行获取贷款支持。由于我国大多数风险投资机构规模不大，依靠单个风险投资机构来完成企业发展的全过程也是不现实的。因此，创业企业即使解决了初期发展的风险投资，还需要资金量更大的后续资金投人完成企业发展各个阶段的跨越。但就，创业企业本身而言，往往缺乏融通资金的畅通渠道。三、风险投资如何为企业提供增值服务从上述分析可以看出，投资机构将资金投入到创业企业，只是完成了风险投资的第一步，解决了企业发展中问题的一个方面。显然，不解决其他问题，实现投资收益最大化的目标只是一句空话。但投资机构怎样为企业提供增值服务呢根据多年来风险投资运作的经验，我们认为主要有以下几个方面：1、建立规范化的法人治理结构。解决创业企业的管理问题，首先要解决的是法人治理结构规范化建立完整的科学的管理制度，形成对企业经营行为必要而有效的约束和激励，产生管理合力， 投资者在投资中，应采用多种方式，加强与创业者的交流与沟通，消除其“戒心”客观地分析企业管理中存在的各种问题，克服企业在创业过程中出现的家族化管理、决策个人化和不透明、财务管理混乱、偷税漏税等不规范的管理观念和行为。通过完善董事会、监事会、总经理负责制、任期目标责任制等制度建立决策体系科学化、财务管理规范化、机构设置高效化、纳税环节透明化、激励机制合理化等一系列管理制度。2、协助建立管理团队，提供后续人才服务。协助企业组建管理团队，形成企业管理的整合优势，是增值服务的重要内容。投资公司可利用自身的人才优势和人才资源网络，根据企业现有的管理人员的性格特点及特长，熟悉领域及行业，为被投企业物色技术、管理、财务、营销等各方面的专家，组建企业管理团队，并实现他们之间的互补与有机结合。3、企业发展战略的制订。企业的发展战略是创业企业快速发展壮大的基本纲领风险投资公司应从更宏观的角度，从行业发展的角度出发， 利用各种有利资源、自身的行业经验和敏锐的洞察力，为被投企业经营战略的制订提供意见和建议这包括市场营销与策划、新产品开发与持续发展、人力资源的优化与配置、企业产品品牌的打造等，促使企业通过发展达到市场价值最大化。4、提供财务服务和融资支持。从服务的角度看，主要是为被投企业提供全方位的财务服务。如培训财务人员建立财务制度、代理记账等利用风险投资的金融网络和自己良好的信誉，协助被投企业进行再融资吸引新的投资伙伴，协助企业或以提供担保方式向商业银行贷款在条件成熟时，协助企业进行重组、购并以及制订上市计划帮助企业进行资产调整与犷估，引入合适券商作为保荐人完成辅导期要做的各项工作，实现上市目标。5、为企业创造良好的外部发展环境。目前大多风险投资机构具有一定的政府背景，熟知国家产业政策及法律法规， 同时具有人才资源、金融服务、信誉资源、广告媒体等网络资源风险投资可以通过有效的方式， 把被投企业与这些资源进行嫁接， 为企业创造良好的外部发展环境，从而实现最大限度的增值服务。利用风险投资在政府、法律、媒体等各方面资源， 提供政策、法规、市场信息、法律等咨询服务， 帮助企业预防和处理在市场搏击中的各种危机，保证企业正常的运作与发展。四、增值服务对风险投资机构的要求从以上分析可以看出，增值服务对创业企业发展至关重要。从严格意义上来说， 风险投资家首先是金融家，具有广泛金融网络资源其次是企业家， 懂管理、善经营，具有丰富的企业经验。第三是积极的社会活动家， 具有各方面的产业网络和广泛的公共关系资源从我国目前的情况来看，风险投资人才素质离职业要求尚有很大差距，“ 既懂技术又懂骨理既懂产业运作又懂资本经营”的人才很少二因此要做好增值服务，一方面风险投资公司要吸收优秀的复合型人才、另一方面要加快风险投资公司自身的人才培养，同时充分利用自身在信息资源网络、人力资源网络、社会关系网络、服务网络等各方面的优势，借助外力完成对被投企业的增仇服务，实现和企业双赢， 使企业发展和资产增值同步，最终实现资本价值的最大化，获取高额投资回报。综上所述，风险投资对企业的增值服务是大有可为的，而且不仅仅是依靠自身的力量，更多的是要引入和充分调动社会的资源，借助各种有利于高科技企业发展的机构等社会的力量来达到为企业提供增值服务的目的。这一点也是风险投资机构参股比其他股东更加有优势的地方。我们要积极地创造条件去推动这种合作，从而真正有利于我国高新科技企业的发展，有利于我国科技产业的发展。参考文献1红霞编著。风险投资，中国科学技术出版社，2009年2靳敏、吴耀宇、郭平。风险投资与企业增值服务，河南科技，2002年17期3陈昕。浅析风险投资增值服务的主要内容J，中国科技信息，2005年12期4汪伯文、付强。风险投资的代理经济学分析，西南交通大学出版社，2008年5岳俭、郑义彬、曾毅。对中小企业增值服