2013货币银行小抄

货币银行名词解释1、商业信用：是厂商在进行商品销售时，以延期付款即赊销形式所提供的信用。它是现代信用制度的基础。2、银行信用：是由银行、货币资本所有者和其他专门的信用机构以贷款的形式提供给借款人的信用。3、直接融资：是通过最终贷款人（资金供给者）和最终借款人（资金需求者）直接结合来融通资金，其间不存在任何金融中介机构的融资方式。4、间接融资：是最终贷款人通过金融中介机构来完成向最终借款人融出资金的过程。5、流动性偏好：指人们宁愿持有流动性高但不能生利的现金和活期存款而不愿持有股票和债券等虽能生利但较难变现的资产。6、流动性陷阱：由凯恩斯提出，即货币供给大量增加，使利率降到某一低限后，货币需求会变得无限大。货币需求曲线变成与横轴平行的直线，该直线部分称为流动性陷阱。7、股票：是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券。8、债券：是债务人依照法定程序发行，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。9、贴现：是汇票的持票人将已承兑的未到期的汇票转让给银行，银行按贴现率扣除自贴现日起到到期日为止的贴息后付给持票人现款的一种行为。10、回购协议：是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额证券临时性地售予买方，并承诺在日后将该证券如数买回；同时买方也承诺在日后将买入的证券售回给卖方。11、金融衍生产品：金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。12、金融期货：是指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款证、股价指数等）作为标的物的期货交易方式，即以公开竞价的方式进行的标准化金融期货合约的交易。13、金融期权：是以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。14、看涨期权：也称买入期权，是指期权购买者可在约定的未来某日期以事先约定的价格向期权出售者买进一定数量的某种金融商品的权利。15、看跌期权：也称卖出期权，是指期权购买者可在约定的未来某日期以协定价格向期权出售者卖出一定数量的某种金融商品的权利。16、期权合约中的几个概念期权购买者：也称期权持有者，在支付一笔期权买入费以后，他就获得了在合约所规定的某一特定时间以事先约定的价格向期权出售者买进或卖出一定数量的金融商品的权利。期权出售者：也称期权签发者，在收取期权购买者所支付的期权费之后，就必须承担着在规定时间内应期权购买者的要求履行该期权合约的义务。协定价格：又称履行价格或执行价格，是指期权合约所规定的，期权购买者在行使其权利是所实际执行的价格。期权费：是指期权购买者为获得期权合约所赋予的权利而向期权出售者支付的费用。欧式期权：是指期权购买者只能在期权到日期这一天行使其选择的权利，既不能提前，也不能推迟。美式期权：是指期权购买者既可在期权到期日这一天行使其权利，也可在到期日前的任何一个营业日行使其权利。17、原始存款：是指由客户以现金或销售收入支票的形式存入银行的存款以及中央银行的再贷款和再贴现款形成的存款。18、派生存款：是指由商业银行发放贷款而形成的存款，派生存款的产生的前提是实行部分准备金制度和非现金结算制度。19、贷款承诺：是银行和借款客户达成的一种具有法律约束力的正式契约，银行将在正式的有效承诺期内，按照双方商定的金额，利率，随时准备应客户需要提供信贷便利，作为提供承诺的报酬，银行通常要向借款人收取一定的承诺佣金。20、货币政策：是指中央银行为实现一定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。21、法定存款准备金政策：是指中央银行对商业银行等存款货币机构的存款规定存款准备金率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率上缴存款准备金22、再贴现政策：是指中央银行通过提高或降低再贴现率，认定再贴现票据的资格等方法，影响商业银行等存款货币机构从中央银行获得再贴现贷款的能力，进而达到调节贷款供给量和利率水平、实现货币政策目标的一种政策措施。23、公开市场业务：是指中央银行为了将货币数量和利率控制在适当范围内而在金融市场上公开买卖有价证券的政策行为。24、信贷配给：是指在市场均衡利率水平下，由于借贷双方的信息不对称，存在一些人即使愿意支付更高的利率而仍然无法得到贷款的现象。 选择题，简述题，论述题1、了解货币的职能1）、价值尺度 货币在表现和衡量商品的价值时，执行着价值尺度职能。货币执行价值尺度职能并不需要现实的货币，只需要观念的货币。2）流通手段 货币在商品交换中起媒介作用时执行着流通手段职能。作为流通手段的货币，必须是现实的货币。3）贮藏手段 可起到自发调节货币流通量的作用。作为贮藏手段的货币必须是具有保值，并且是现实货币。4）支付手段 货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移，就执行着支付手段职能。表现形式：商品的让渡与货币的回流出现分离。5）世界货币2、了解我国货币的统计口径M0=流通中现金M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体、部队存款M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款3、掌握货币划分的理论依据。金融资产的流动性（指一种金融资产能迅速转换为现金而对持有人不发生损失的能力） 变现的难易程度 变现的成本大小自身价格的稳定性和可预测性4、了解货币制度的演变历史银单本位制金银复本位制金单本位制金块本位制和金汇兑本位制纸币本位制地区货币制度和跨国货币制度1）金银复本位制包括平行本位制（金币和银币按实际价值流通，兑换比率按市场比价决定）、双本位制（金币和银币兑换比例按法律规定格雷欣法则）跛行本位制。2）金块本位制废除了金币自由铸造、自由流通的规定；银行券代替金币流通，规定银行券的含金量用银行券可兑换金块，但兑换起点高3）金汇兑本位制银行券不能直接兑换黄金银行券只能与外汇兑换，然后用外汇在外国兑换黄金5、掌握格雷欣法则即劣币驱逐良币的规律 。在金属货币流通条件下，当一个国家同时流通两种实际价值不同，但法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（亦称良币）必然被人们熔化、收藏或输出而退出流通，而实际价值低的货币(亦称劣币）反而充斥市场。 这一规律告诉我们，一个国家在同一时期内只能流通一种货币。如果同时使用两种货币，在金属货币流通条件下就会出现“劣币驱逐良币的现象6、掌握信用的基本特征以偿还为前提条件，到期必须偿还偿还是还带有一个增加额利息7、为什么银行信用会取代商业信用，成为现代信用的主要形式银行信用具有以下特点：银行信用是一种间接信用；银行信用具有广泛的接受性；银行信用具有较强的灵活性；银行信用具有较高的安全性。上述特点表明，银行信用在借贷规模、范围、期限和使用方向上都大大优越于商业信用，可以在更大程度上满足社会经济发展的需要。所以银行信用是现代市场经济条件下最重要的信用形式，它在社会信用体系中居于主导地位8、掌握信用工具的四个特征偿还性：信用工具按照其不同的偿还期要求偿还的性质流动性：信用工具在不受和少受经济损失的条件下随时变现的能力。风险性：为了获得收益提供信用，同时必须承担风险。任何信用工具都有风险，程度不同而已收益性信用工具能定期或不定期带来收益，这是信用的目的。9、掌握信用在现代经济中的作用促进资金再分配，提高资金使用效率。加速资金周转，节约流通费用加快资本集中，推动经济增长调节经济结构10、掌握金融市场的功能聚集和分配资金功能。在金融市场中，资金供给方用资金购买金融工具，既保持了较高的流动性，又能为其带来收益；而资金需求方则可以根据自身经营状况有选择地在金融市场上筹措各类资金，降低筹资成本，提高筹资效益。资金期限转换功能。金融市场的存在为长期、短期资金之间的相互转化，以及资金的横向融通分散与转移风险功能信息集散功能11、了解金融市场的结构1)金融市场的参与者，是市场的主体。包括个人、企业、金融中介机构、政府及其所属机构和中央银行。个人作为金融市场的参与者主要是以资金的供给者身份出现。企业在金融市场上既可能是资金的需求者，也可能是资金的供给者。金融机构是金融市场的主要参与者，也是特殊参与者。政府在金融市场上主要充当资金的筹措者和金融市场的管理者，有时也是资金供给者。中央银行是作为金融市场上资金的最终提供者，同时也是直接管理者。2）金融工具。主要包括国库券，公司债券、商业票据、可转让存单、普通股。12、掌握与直接融资相比，间接融资的优点交易成本低，是因为金融机构的中介作用因为银行集中了大量小额资金，所以它可以享受规模经济带来的好处。避免过多的信息披露提供更高的安全保障。13、掌握利率的决定因素1）平均利润率。利率高低首先由利润率高低决定，但是决定利率高低的利润率不是单个企业的利润率，而是一定时期内一国的平均利润率。一般平均利润率是利率的最高界限。 2）借贷资本的供求关系 。在某一具体时期的具体市场中，利率由借贷资本市场上借贷资本的供求双方协商确定。通常，借贷资本供大于求时，利率下降。借贷资本需求大于供给，利率上升。3、预期通货膨胀率和通货紧缩。通货膨胀不仅会给借贷资金本金造成损失，而且还会使正常利息额的实际价值下降，造成利息贬值。而在通货紧缩的条件下，为了避免利息成本上升，往往会导致利率下降。 4、中央银行的货币政策。一般，中央银行实行扩张的货币政策，利率就会下降；反之，利率上升。5、国际利率水平。国际金融市场上利率的下降会降低国内利率水平或抑制国内利率上升的程度。6、汇率14、了解利率的种类物价名义利率：未剔除物价实际利率：剔除物价名义利率=实际利率+物价变动率期限长期利率：1年以内(含1年）短期利率：1年以上收益多但风险也大幅度固定利率：利率不随市场变化浮动利率：利率随市场变化核算简单，但有风险可进行利率风险防范形成市场利率：资金供求+风险收益官定利率：货币金融管理当局利率管制严格程度-自由化的标志之一标准一般利率：按一般标准发放优惠利率：特殊标准-贷低存高政策扶持、老少边穷、侨汇外币存款业务贷款利率：银行发放资金的利率存款利率：银行吸收资金的利率存贷利差-银行利润来源15、了解古典利率古典利率理论(主要代表人物有庞巴维克、马歇尔和费雪等)利率由储蓄和投资的均衡点所决定。特点：由实物资本的供求所决定；利率具有自动调节的作用。古典利率理论认为资本的供给来自于储蓄，储蓄是利率的增函数，资本的需求来自于投资，投资是利率的减函数，利率由投资和储蓄共同决定。16、掌握流动性偏好利率，凯恩斯认为，利率就是由货币的供给与需求的均衡点所决定的。凯恩斯认为，对可贷资金的需求完全来自于投资。货币供给是外生变量，由央行直接控制，货币需求是一个内生变量，决定于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机有三个：交易动机、谨慎动机和投机动机。交易动机和谨慎动机与利率没有直接的关系，与收入成正比;投机动机则与利率成反比。当利率降至某一水平后，由于人们都预期利率将上升，因而人们都会抛出有价证券而持有货币，使得货币需求变成无限大了流动性陷阱17了解可贷资金理论认为利率是由可贷资金的供求关系决定的供给来源需求来源个人储蓄商业储蓄政府预算盈余货币供给增加国外对国内的贷款家庭消费企业投资对货币的偏好而产生的借款政府预算赤字国外向国内的借款18、了解利率的期限结构理论1）预期假说:（假设投资者不偏好某种期限的债券）长期利率与短期利率的关系取决于现期短期利率与预期未来短期利率之间的关系。 长期债券的利率等于债券在整个期限内各阶段短期利率的平均值 。2）市场分割理论： 借贷双方根据对资金的实际运用而选择借贷期限，这就出现相对独立的长短期资金，使市场形成不同的利率水平。3）流动性升水理论：长期债券比短期债券有更大的市场风险，对放弃流动性要给予补偿，因此，长期利率应高于短期利率 。19、掌握股票的特征无期性。股票一经购买，股东便不能要求公司返还股金。参与性。股票持有者享有相应的对公司决策的参与权。流动性。股票可以在不同的投资者之间自由买卖和转让。风险性。股票的市场价格更易受到公司经营状况及相关经济、政治、社会等诸多因素影响，产生剧烈波动。所以有一定风险。收益性。承担风险的同时，也获得了收益。20掌握股票市场价格的影响因素1)基本因素：票面价值，账面价值，发行价格，市场价格，内在价值2）其他因素。公司经营状况。一般，公司经营状况好，股价上升；反之，股价下降一国宏观经济运行状况。一般，在经济运行态势良好，则大多数企业的经营状况也较好，其股价会上升。反之，股价下降。经济周期变动。在经济复苏和高涨阶段，股价上升；反之，股价下降。政治因素。如战争，政权更替心理因素。持乐观态度会促使股价上升，持悲观态度会促使股价下跌。供求关系21、了解股票价格指数，股价指数是用来反映不同时期股价总体变动情况的相对指标。他不仅是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也反映一国经济发展状态的“晴雨表”22、掌握债券的特征，期限性。债券的期限性表现为债券按照一定的法律程序，并在发行时就约定了还本付息的日期。安全性。债券的发行人一般是政府、与政府有关的公用事业单位、银行和信用较高的企业等。并有法律保障。流动性。可以在较大范围内流通，可以随时变现。收益性。23、掌握债券和股票的异同，1）同：股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。2）异：持有者权利不同。债券所有人是公司的债权人，无权参与公司的经营决策；而股票持有者是公司的所有人，对公司的事务具有参与决策的权利。期限不同。债券一般明确还本付息期限；而股票则无还本期限，股东只能通过转让出售方式收回本金。收益稳定性不同。债券较为稳定，股票有较大不稳定性。分配和清偿顺序不同。公司债券的债息支付是作为费用从销售收入中扣除，在税前列支；而股息不属于费用支出，它属于净收益分配，在税后利润中支付。在公司经营不善倒闭时，债券的清偿顺序总是位于股票之前。24、掌握债券价格影响因素1）基本因素：票面金额，票面利率，市场利率，债券年限。2)其他因素：债券市场供求关系的变化直接影响债券价格。债券供大于求时，债券价格下跌，反之，上升。债券市场价格和市场利率呈反放向变动。市场利率上升，债券价格会下跌，反之，上升。债券价格会伴随经济发展的不同阶段而波动。在经济周期的复苏繁荣阶段，企业需要大量资金而发行债券，供大于求，债券价格下跌，反之，上升。宏观经济政策的变化对债券价格也有很大影响。实行紧缩的货币政策时，由于资金供应紧张，市场利率上升，导致债券价格下降。反之，上升。25、了解同业拆借市场，票据贴现市场1）同业拆借市场。各类金融机构之间进行短期融通资金的市场头寸拆借：一般为日拆，今借明还。同业借贷：一年为期限。2）票据贴现市场。签订商品交易合同送交资料申请承兑报送上级审批同意办理或不同意办理签订承兑协议，盖章承兑并收费或退回有关资料交付票据到期收取票款到期委托银行收款发出票据及委托收款凭证划回票款或拒绝付款26、了解回购市场类型：正回购和逆回购。27、掌握金融期货市场的基本功能并能进行套期保值分析基本功能：套期保值。是现货经营和期货交易品种相同或相关，方向相反，数量相当，时间相近或相当；目的是锁定企业能够或愿意承受的成本或利润。套期保值可以规避风险。价格发现。期货价格与现货价格具有联动性分析：未来出售资产，可卖出期货合约空头套期保值 未来购买资产，可买入期货合约多头套期保值28、掌握期权和期货的区别，权利和义务的对称性不同。期货合约的双方都被赋予了对等的权利和义务。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无权利，只有按买方要求履行的义务；相反，买方则不需要承担任何义务。标准化程度不同。期货合约是标准化的合约。而期权合约则不一定标准化的合约。盈亏风险不同。期货交易双方所承担的盈亏风险是无限的，而期权交易中只有卖方的亏损风险可能是无限，其盈利能力是有限的。相应的，去期权买方的亏损是有限的，而盈利的可能是无限的。保证金不同。期货双方都要交保证金。而期权的买方则无需交纳保证金，期权的卖方要交纳保证金。29、掌握期权的盈亏分析，课本128页30了解利率互换的基本原理利率互换交易的基本原理就是大卫李嘉图的比较优势理论与利益共享。首先，根据比较优势理论，由于筹资双方信用等级、筹资渠道、地理位置以及信息掌握程度等方面的不同，在各自的领域存在着比较优势。因此，双方愿意达成协议，发挥各自优势，然后再互相交换债务，达到两者总成本的降低，进而由于利益共享，最终使得互换双方的筹资成本都能够得到一定的降低。31、了解信用衍生产品市场32、了解商业银行的组织形式，分行制：银行在大城市设立总行，在本市及国内外各地普遍设立分支行并形成庞大银行网络的制度。单一银行制：也称单元银行制，是指业务只由一个独立的银行机构经营而不设任何分支机构的银行组织制度。控股公司制：是指由一个集团成立股权公司，再由该公司收购或控制的一家或若干家独立的银行。33、了解商业银行的性质，首先，商业银行具有一般企业的特征。（有自有资本、依法经营、独立核算、照章纳税，追求利润最大化）实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。其次，商业银行是特殊的企业（经营对象和经营方式上）。对象：一般工商企业：具有独特使用价值的物质商品。商业银行是货币资金。经营方式：一般工商业：买卖。商业银行：贷出者和借入者之间延期付款的交易方式。再次，商业银行不同于一般的金融机构34、了解商业银行的负债业务、所有者权益业务和资产业务，1）负债业务存款金融机构最主要的负债业务存款规模的大小直接制约着银行调节经济的广度和深度银行吸收存款可以协调国民经济中积累和消费的比例关系银行吸收存款可以调节货币流通，促进货币流通的稳定根据存款的稳定性，有活期存款、定期存款和定活两便存款根据存款的形成来源划分，有原始存款和派生存款借入负债：向中央银行借款（再贷款和再贴现）银行同业拆借欧洲货币市场借款（境外借款）发行金融债券结算中负债2）所有者权益业务。所有者权益是银行的自有资本，是其信贷资金来源的重要组成部分。资本盈余、资本溢价。是银行发行股票时发行价超出其面值部分未分配利润，在向股东支付股息和红利后剩余的营业收益部分，它仍属于股东所有，形成商业银行公积金和补偿性资本的最重要保证。公积金，按法定比例提留的部分营业盈余，是追加新资本的主要渠道。风险准备金为应付意外损失而从收益中提留的资金，用来弥补银行资产的损失。在一定程度上与股本资本所起的作用相同，因而包括在银行资本量内。资本准备金。资本业务损失准备金3）资产业务。是银行的信贷资金运用，是商业银行获得收益的主要业务经营活动现金资产，商业银行中流动性最强的资产，基本上不给商业银行带来直接受益，是商业银行信誉及支付能力的保证，被称为“储备资产”，是银行保护支付的重要保证。库存现金，应付客户提款和银行自身日常开支，现钞和硬币，央行规定其最低限库存准备金（法定和超额存款准备金），按其存款一定比例缴存央行的准备金，作用：增加应付客户支取、提现的能力同业存放，是在其他银行的存款，目的在于为自身的清算业务提供便利，或通过联系代理行参与央行系统清算。托收未达款（在途资金）同业拆借（见同业拆放）贷款商业银行最主要的资产业务35、了解商业银行的中间业务，是指商业银行为客户办理货币收付和其他委托事项而从中收取手续费的业务。是商业银行作为“支付中介”而收取手续费的业务。结算业务同城结算异地结算租赁业务经营性租赁融资性租赁代理业务代理收付款业务代理行业务现金管理业务代理保管业务代理融通业务信托业务信用卡业务备用信用证承诺业务贷款便利贷款额度贷款承诺票据发行便利票据发行便利贷款出售资产证券化衍生工具交易投资银行业务36、掌握商业银行经营的原则安全性原则是指商业银行在经营管理过程中，不仅要保证商业银行自身资产的安全，而且还要保证客户资产的安全，使客户对银行保持坚定的信任。按期收回本息。按期还本付息流动性原则是指商业银行保持随时能以适当的价格获取可用资金的能力，以便随时应付客户提存及银行支付的需要。衡量标准：变现成本/变现速度。衡量指标：资产类指标/负债类指标盈利性原则要求商业银行的经营管理者在可能的情况下，尽可能地追求利润最大化。37了解商业银行经营管理理论，资产管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产负债表内外统一管理。1）资产管理理论 背景： 20世纪60年代以前，商业银行所处的经营环境较宽松，资金来源充裕且稳定，商业银行的间接融资占主导地位。三种理论：商业性贷款理论：该理论从银行资金主要来源于活期存款，认为银行只发放短期的、以真实票据为贷款抵押的、与商业生产周期相联系的工商企业贷款。 资产可转换理论：该理论认为，流动性要求仍然是商业银行特别强调的、但银行在资金运用中可持有具有可转换性的资产。(一战以后） 预期收入理论： 该理论认为，一笔高质量的贷款，其还本付息的日期应以借款人的未来收入或现金流量为依据。2）负债管理理论：背景： 20世纪60年代初，由于金融市场的发展，出现了很多非银行金融机构，同时由于对银行严格的利率管制，使得大量资金不通过银行的信用中介进入金融市场，出现“脱媒”现象，使银行陷入危机。基本思想： 商业银行的资产的流动性管理，不仅可以通过加强资产管理来实现，也可以通过在货币市场上主动负债实现。3）资产负债综合管理理论。背景：20世纪70年代末、80年代初，由于西方发达国家相继放松或逐步取消利率管制，金融界出现了金融自由化浪潮，利率风险凸现，商业银行必须面对资产和负债的匹配问题。基本思想： 银行管理层需对资产和负债的数量、结构、收益及成本统一管理；资产和负债的管理必须协调；分析资产负债表的所有项目、所有服务成本与收益。4）资产负债表统一管理理论。背景：20世纪80年代末，金融自由化浪潮下，传统业务成本上升、收益下降，商业银行的业务大量转移到具有高风险的表外业务上。基本思想：利用银行的借贷能力和信息优势获取利润，是银行经营的新动向。38、了解新巴塞尔资本协议的“三大支柱”最低资本要求监督检查市场纪律39、掌握中央银行的产生背景统一货币发行权的需要银行券兑现风险发行主体信用度差异集中票据交换的需要扮演最后贷款者的需要进行金融监管、实现金融安全的需要为政府提供融资便利的需要40、掌握中央银行的职能1）主要职能：控制货币供给防止大量的银行倒闭（充当最后的贷款人）2）日常职能：发行的银行：货币发行垄断权，维护本国货币币值稳定和正常流通银行的银行：集中存款准备金；最终贷款人；组织全国清算政府的银行：代理国库；代理发行政府债券；给国家信贷支持；保管外汇、黄金储备；代表政府从事国际金融活动40、了解中央银行的业务负债业务，资产业务，中间业务。1）负债业务：资本业务：中央银行的资本业务即是筹措、维持和补充自有资本的业务。其自有资本的形成主要有三个途径：政府出资、地方政府或国有机构出资、私人银行或部门出资。货币发行业务：中央银行发行货币的渠道主要有四条：通过对商业银行及其他金融机构提供贷款； 接受金融机构的商业票据的再贴现；在公开市场购买有价证券；通过收兑金银、外汇等方式，使货币投入市场，从而形成流通中的货币集中存款准备金业：集中存款准备金业务是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制性要求商业银行按此比率上缴存款准备金；并通过调整存款准备金比率以增加或减少商业银行的超额准备金，促使信用扩张或收缩，从而达到调节货币供应量的一种业务活动。代理国库业务：通常情况下，政府都赋予中央银行经理国库的职责，政府财政的收入和支出都由中央银行代理。同时那些依靠国家拨给行政经费的行政事业单位、机关团体、部队、学校等的财政性存款，也由中央银行办理。2）资产业务：再贷款业务；再贴现业务：再贴现是商业银行为了弥补自有资金的不足，将其贴现所取得的未到期的合法票据，请求中央银行再办理贴现的经济行为，也称重贴现。有价证券买卖业务：中央银行买卖证券的目的，不在于盈利，而是为了调剂资金供求，影响整个国民经济，是中央银行宏观经济调控的一种手段。买卖证券一般有两种形式：一种是直接买卖(或一次性买卖)，另一种是附有回购协议的买卖。、黄金外汇储备业务：中央银行作为货币发行的银行，不仅要保持币值的稳定，而且要维持汇率的平稳。为此，中央银行必须掌握和管理一定数量的黄金外汇储备，以平衡国际收支，稳定币值和汇率。中央银行所拥有的黄金、白银和外汇储备对外作为一般购买手段和支付平段，发展对外经济关系；对内作为国内货币发行的准备，保持国内货币流通稳定。3）中间业务：中央银行的中间业务主要是资金清算业务。中央银行一般都执行清算银行的职能。中央银行的清算业务是中央银行集中票据交换及办理全国金融机构间资金清算的业务，也是中央银行金融服务职能的具体反映。中央银行的清算业务，具体有三项：集中办理票据交换。 结清交换差额。 办理异地资金转移。41、了解货币政策的最终目标，内容：物价稳定充分就业经济增长国际收支平衡协调方法：统筹兼顾相机抉择政策搭配42、了解货币政策的中介目标和操作目标1）选择中介目标和操作目标的标准：相关性：中介目标要与最终目标密切相关。可测性可控性：中央银行能够有效控制的金融指标。2)可供选择的主要中介目标：货币供给量利率汇率贷款规模3）可供选择的操作目标：准备金基础货币43、掌握法定存款准备经政策、再贴现政策、公开市场业务的优缺点，了解它们的作用机制，1）法定存款准备金政策优点：对所有存款货币机构的影响是平等的对货币供给的影响是强有力的，并且效果明显，收效迅速。缺点：法定存款准备金率的变动对经济的震动太大，其轻微的变动就会带来超额准备金的大量减少，紧缩效果过于剧烈法定存款准备金率的提高很容易引起整个金融体系流动性不足，是整个金融体系面临危机。故各国央行一般不轻易地变更法定准备金率。作用机制;保证商业银行等存款货币机构资金流动性。集中使用一部分信贷资金调节货币供给总量2）再贴现政策：主动性差、调节作用有限,告示效应具有两面性，有可能被误解。调整再贴现率 商业银行借入资金的成本 商业银行对社会提供的信用量 货币供给总量； 改变再贴现资格的条件 改变资金流向 抑制或扶持部门经济。3）公开市场业务：公开市场业务具有主动性强、灵活性高、可逆性、调控效果和缓、告示效应好、影响范围广等特点。 公开市场业务作用的有效发挥是有条件的 。直接增减基础货币 调控货币供应量; 影响有价证券价格 调节社会信用量44、掌握凯恩斯的货币政策传导机制和货币学派的货币政策传导机制1）凯恩斯货币政策传导机制：凯恩斯认为：若货币供应量增加，则利率将下降，从而将刺激投资，最终将通过乘数作用而使收入成倍增加。2) 货币学派的货币政策传导机制货币学派认为：货币供应量的变动，无需通过利率加以传导，而可直接引起名义收入的变动。45了解现金交易数量说和现金余额数量说，1）现金交易数量说：现金交易说着眼于货币的流通手段职能，把货币数量规定 为“一定时期内用以交易的货币数量”，注重货币的流通 速度。现金交易说的主要代表人物是费雪费雪认为，货币的唯一功能是充当交换媒介，货币并不能直接满足人们的欲望，人们需要货币仅仅是因为货币具有购买力，可以用来交换商品和劳务。因此，一定时期内社会所需要的货币总额必定等同于同期内参加交易的各种商品价值总和。据此，提出交易方式。费雪认为，货币流通速度是由制度因素决定的。货币需求取决于货币流通速度和名义国民收入。而根据费雪的观点，从短期内货币流通速度是一个相对稳定的量，因此货币需求仅取决于名义国民收入。2）现金余额数量说。现金余额数量说考察的是货币的贮藏手段职能。现金余额数 量说由剑桥学派创始人马歇尔。他认 为，货币的价值与其他商品一样，是由其供求决定的。供 给为当时存在的通货量，需求则为人们对于货币的需要量。 一国公众大多把自己的财产和收入分为货币形式和非货币 形式两部分持有，对货币的需要就取决于人们对财富分配 比例的选择。也就是说，人们将充分权衡持有货币的收益 与损失，以决定持有的货币量。从社会角度来看，公众保持的货币数量对货币价 值和物价都有决定性作用。马歇尔认为，货币价 值取决于全国居民用通货保持的实物价值与信用 货币数量的比例。他把人们用通货保持的实物价 值称为“实物余额”，把相应的通货数量称为 “现金余额”。因此，马歇尔的理论称为现金余额说。46掌握流动性偏好理论和现代货币数量说，1）流动性偏好理论凯恩斯认为，人们的货币需求动机主要有三个，即交易动 机、预防动机和投机动机。 1、交易动机 货币需求的交易动机又可分为个人交易动机与企业的营业 动机。一般来说，满足交易动机的货币需求的数量取决 于收入水平，并与收入多少成正比，所以可将交易动机 的货币需求看作是收入的递增函数。 2、预防动机 凯恩斯认为，未来是不确定的，现实经济生活中经常有各 种意外需要货币。由于这部分货币主要也是作为流通手 段和支付手段，也受到收入水平的影响，所以预防动机 的货币需求也是收入的递增函数，3、投机动机 凯恩斯假设，人们只能在货币和债券这两种资产 中选择持有财富的形式，由于债券价格与利率 成反向变动，因而，预期利率上升者将售出债 券，持有货币，以便在债券价格下跌后，能以 低价买进债券。所谓投机动机的货币需求，实 际上是指人们对闲置货币余额的需求，而不是 对交易媒介的需求。投机动机的货币需求与现 实利率水平成负相关，而与预期利率升降成正 相关。由于凯恩斯的货币需求表现为人们的流动性偏好， 所以他用L表示流动性偏好，即货币需求函数。 又由于交易动机和预防动机的货币需求都是收 入的增函数，而投机动机货币需求是利率的递 减函数（见图10-1）。所以，可将总的货币需 求M分解为两部分：满足交易动机和预防动机 的货币需求M1，和满足投机动机的货币需求 M2。（a）表明了交易动机和预防动机种货币需 求与收入的正比例关系；（b）表明了投机动 机中货币需求与当前利率的反比例关系。若以Y表示收入，r表示利率，L1表示M1与Y的函 数关系，L2表示M2与r的函数关系，则凯恩斯 的货币需求理论可用下列函数式来表示：MM1+ M2= L1（Y）+ L2（r）=L（Y，r）9-4 凯恩斯认为，货币的交易动机和预防动机货币需 求取决于经济发展状况和收入状况。 但对于货币的投机需求，情况则有所不同。因为 货币的投机需求主要受人们对未来利率预期变 动的影响。按照凯恩斯的思想，预期的无理性 导致预期缺乏科学性，从而货币投机需求的变 动常常是剧烈且变化莫测的，有时候甚至会走 向极端而发展不规则的变化。凯恩斯在他的通论中列举了这种极端的情况： 当利率水平降到一定低的水平（如图10-2的 r0处）后，几乎所有的人都会预期未来利率不 会继续下降，也就是说未来的债券价格不会继 续上升。每个人从收益和风险的角度考虑，都 不会持有任何债券，所有的资产都以货币形式 存在。一旦发生这种情况，货币需求就脱离了 利率递减函数的轨迹，流动性偏好的绝对性使 货币需求变得无限大，失去了利率弹性。我们 称这一现象为“流动性陷阱”,这时金融货币 当局无论怎样扩大货币供给，都不会使利率进 一步下降，从而货币政策丧失了有效性。2）现代货币数量说：影响货币需求的因素分析 1总财富。弗里德曼把货币看作人们持有财富的一种形式。 个人所持有的货币量受其总财富限制。总财富包括人力 财富和非人力财富。由于总财富难以直接计算，因此， 他提出用“恒常收入”这一概念来代替财富（也称持久 性收入）。所谓“恒常收入”是指人们在较长时期内所 能取得的平均收入，它区别于带有偶然性的即时性收入， 是一种比较稳定的收入，由于“恒常收入”易于计算， 且具有稳定性，因而可以避免即时性收人受偶然因素影 响而使货币需求函数出现不稳定的现象。 2财富构成。财富构成指人力财富与非人力财富的比例。 人力财富是指个人在将来获得收入的能力，即人的生产 能力，又叫人力资本。非人力财富即物质资本，指生产 资料及其他物质财富。3货币和其他资产的预期收益。人们持有多少 货币，在很大程度上取决于货币与其他资产收 益大小的比较。 4影响货币需求的其他因素。人们对货币的 “嗜好”程度也会影响货