交易模式介绍—连续现货(1).ppt

,连续现货交易模式介绍,北京金网安泰信息技术有限公司,培训目标,掌握连续现货交易模式掌握连续现货系统日常运营流程掌握连续现货交易风险监控与风险控制方法掌握连续现货交易日常资金结算流程掌握连续现货货物交收流程,学习方式,提前拿到软件环境进行熟悉现场听讲现场上机模拟现场问答模拟运行，非现场咨询,交易模式构成要素,连续现货的概念,连续现货交易是指交易商通过交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系统撮合成交后自动生成电子交易合同，交易商可根据该电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方式。交易商订立电子交易合同后，可以选择交易日当天申请交割，也可以在日后申请交割。交易所采用延期交割补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利益。,交易对象标准化商品（以渤海原油为例）,每日交易时间图,交易流程,自动撮合成交规则,成交条件买方报价大于等于卖方报价未成交委托单排队原则常规：价格优先强平优先时间优先涨跌停板(价格平等)：强平优先平仓优先时间优先成交价定价原则时间优先原则中间价原则,委托指令排队举例,订立、转让与订货量,订立买卖双方签订交易合同，称为订立合同。对于买方来说，签订了一份买入合同，持有买持仓；对于卖方来说，签订了一份卖出合同，持有卖持仓。转让买卖双方在已经持有交易合同的情况下，在没有正式交货之前，可以将其转让给他人。持有买入合同的，采用卖出的方式进行转让；持有卖出合同的，采用买入的方式进行转让。买卖双方可以单方面转让合同。订货量已签订电子交易合同，未进行转让，未进入交收的合同标的的数量。,交易动作,交易商如何获利举例,关于订货量的思考题,买方订立，卖方订立，市场总订货量增加，市场总成交量？买方订立，卖方转让，市场总订货量不变，市场总成交量？买方转让，卖方订立，市场总订货量？市场总成交量增加；买方转让，卖方转让，市场总订货量？市场总成交量增加。,买入套期保值模型,两个市场同时针对相同或相近商品进行数量相等方向相反的操作,买入套期保值举例,精炼厂菜籽油买入套期保值精炼厂作为四级菜籽油的买方，总希望自己能买到最为便宜的原料，使得成本最优化。如果菜籽油价格不断上涨，精炼厂的采购成本将不断上升。因此，精炼加工企业可以在连续现货市场上做买入套期保值，规避四级菜籽油价上涨所带来的风险损失。,买入套期保值效果,卖出套期保值模型,两个市场同时针对相同或相近商品进行数量相等方向相反的操作,卖出套期保值举例,榨油厂菜籽油卖出套期保值菜籽油生产企业最担心其产品价格不断下跌，导致利润受损。因此企业通常采用在连续现货市场上卖出菜籽油合约的方式来规避价格风险。,卖出套期保值效果,交收流程,延期交割补偿费,连续现货模式的风险控制,违约处理,交易资金风险当日风险：通过保证金和涨跌停锁定，保证当日无风险。隔日风险：每日结算，低于限额追补资金，不追补资金则强平，强平不了则强减交收风险不交收风险：延期交收补偿费交收过程违约：先收后付。买方付足款项后才能拿货；货物质量确认，税票符合要求后再支付卖方尾款。,连续现货与其他交易方式的对比,连续现货交易模式的优势,保证金交易具有杠杠作用，能降低交易商资金成本。撮合交易，经过充分竞争，形成的价格具有权威性和指导意义。可双向操作，既可买涨亦可买跌。连续交易，可以像股票一样长期持仓，无移仓的问题和成本。T+