【财务管理价值观念教学PPT课件

(1)财务管理的价值，(1)资金的时间价值，(1)资金的时间价值的概念资金的时间价值是由于时间因素造成的资金周转的差异。资本时间价值的本质是资本周转后的增值。资金时间价值资金时间价值的计算1。一次性收款和付款的最终价值和现值的计算一次性收款和付款是指在特定时间点支付(或收到)并在一段时间后的相应时间收到(或支付)的付款。最终价值，也称为未来价值(f)，是在未来某个时间点一定数量现金的价值，通常称为本金和利息的总和。现值，也称为本金(P)，是在未来某个时间点转换成现在的一定数量现金的价值。(2)资金时间价值的计算，(4)、(2)资金时间价值的计算，(1)单个利息的最终价值和现值的计算在单个利息计算方法下，本金可以带来利息，而利息在提出来产生利息后必须转化为本金形式，否则不能产生利息。计算单一利息最终价值的一般公式是：F=P(1英寸)。单一利息现值的计算与单一利息最终价值的计算相反。从最终价值计算现值叫做贴现。计算简单利息现值的一般公式是：p=f/(1英寸)，5，(2)复利的最终价值和现值的计算将在复利法中产生利息，而利息将在下一期一起转移到本金和原本金。复利的最终价值是一定数量的本金在几个时期内复利后本金和利息的总和。计算复利终值的一般公式如下：复利现值是复利终值的倒数。指在未来某一特定时间点收到或支付的一笔款项的现值，按折现率I计算。计算公式如下：6、【例1-1】王先生在银行存入2000元的5年期定期存款，年利率为7%。5年后的本金利息总额如下：复利的最终价值系数记为(损益，I，N)例1-2投资4年后的回报为4万元，按年利率的6%计算，其现值为：复利的现值系数记为(损益，I，N)，7，复利的现值计算问题：5年后从银行提取1万元，现金现在应该是年金的最终价值和现值的计算指的是在一定时期内每一次收到和支付相等数额的一系列付款，通常记为(1)普通年金的最终价值和现值的计算普通年金指的是在一定时期内每一时期结束时的一系列相等价值的收入和支付，也称为后付年金。普通年金的最终价值类似于零存整取的本金和利息之和，即一定时期内最终收支的复利最终价值之和。计算方法如图：9所示，普通年金最终值的计算图、10。从图中可以看出，年金终值的计算公式为：例L-3张先生每年年末存入银行1000元，连续存入5年，年利率为10%，5年期满后，先生的本金和利息合计如下：11、普通年金的最终价值行使问题：他在银行存款10年后，每年年底能提取多少？银行利率是6%。普通年金的现值是一定时期内最终收支的复利现值之和。如图所示，计算方法为：13。从图中可以看出，普通年金现值的计算公式如下：例1-4每年年末，王先生收取租金1000元，为期5年。如果年利率按10%计算，所收租金的现值为注：(离差，I，n 1)-1，17，例1-6如果一个人在每年年初在银行存款3000元，并且银行存款利率为5%，那么这个人在第六年末一次可以提取多少本金和利息？在接下来的五年里，张将在每年年初向银行存入等额的2000元。每年年底他能从银行提取多少钱？利率是6%。即时年金的现值是每个期间开始时收支的复利现值之和。计算公式如下：即时年金的现值系数是从期数中减去1，再根据普通年金系数将系数值加1的结果。写下(P/A，I，n-1) 1，20，例1-7李老师以每年3万元的价格分期付款购买该房屋，为期20年。如果银行利率是10%，分期付款相当于一次性现金支付多少？(3)递延年金终值和现值的计算递延年金是指不是在第一期期末而是在若干期之间发生的一系列相等的收支。这是普通年金的一种特殊形式。假设年金为100元，延期年金的支付形式如图所示。递延年金最终价值的计算方法与普通年金相似，即递延年金现值的计算方法有两种：第一种方法，计算公式为：根据上图，根据第一种方法计算的递延年金现值为、24；第二种方法，计算公式为：根据上图，根据第二种方法计算的递延年金现值为：25，(4)永久年金现值的计算是指无限期等额支付的特殊年金，即无限期普通年金。由于永久年金的期限是无限的，没有终止时间，所以没有最终价值，只有现值。永久年金的现值可以从普通年金的现值中得出：计划建立一个永久奖金基金，每年发放10万元奖金。如果利率是10%，现在应该存多少钱？(5)贴现率(利率)和利率的计算：对于整笔收支，根据复利终值(或现值)的计算公式，贴现率的计算公式如下：刘胜向银行存款100元，10年后可获得本金利息250元。银行存款的利率是多少？给定F=250，P=100，n=10，求I。解：根据计算复利现值的公式，可以得出：100=250 (1i)-10 (p/f，I，10)=100/250=0.4。从复利系数现值表中可以看出，当i=9%时，系数为0.4224，当i=10%时，系数为0.3855。使用插值法，计算如下：I=9.4%，28，普通年金贴现率(利率)的计算比较复杂，公式不能直接应用。相反，必须使用相关的系数表，有时涉及插值方法的应用。现在把1000元存入银行，问一下利率是多少，以便在接下来的20年中的每一年年底获得100元。(P/A，I，20)=1，000/100=10查看年金现值系数表。当利率为7%时，系数为10.594，当利率为8%时，系数为9.8181。插值方法用于计算如下：30岁。根据普通年金终值F和现值P的计算公式，可以计算出年金终值系数和现值系数的计算公式。根据已知的P、A和N，可以计算出P/A的值。通过查阅年金现值系数表，可以得到I值。如果找不到精确的对应I，可以通过插值得到。以下是使用年金现值系数表计算一的基本步骤说明：第一步，计算损益值并将其设置为。第二步是检查普通年金的现值系数表。沿已知n的行水平观察，如果某个系数值等于a，则I第四步，在内插法下，假设利率I在一个小范围内与相关系数线性相关，可以根据临界系数和临界利率计算I，公式为： 32，一年内多个复利的名义利率和实际利率的换算，可以采用两种方法计算时间值。第一种方法是根据以下公式将名义利率调整为实际利率，然后根据实际利率计算时间值。第二种方法不是计算实际利率，而是相应地调整相关指标，即利率变成r/m，期数变成Mn。计算公式如下：2。投资风险值(1)风险和投资风险值的概念，33。投资风险价值是指投资者因风险投资而获得的超过资本时间价值的额外收益，也称为投资风险收益和投资风险报酬。(2)投资风险值的计算1。概率2。期望值是概率分布中所有可能的结果，以它们各自的概率作为权重计算的加权平均值是加权平均值的中心值。计算公式如下：34，3。离散化程度(1)方差是一个数值，用于表示随机变量和期望值之间的离散度。计算公式是：(2)标准差的标准差也称为均方差，即方差的平方根。计算公式如下：(3)标准差率标准差率是标准差与期望值之比，通常用符号V表示。其计算公式如下：35，4。风险回报率(1)计算到期风险回报率，(2)计算预测风险回报率，并权衡该方案是否可取，36。第二章财务分析第一节财务分析概述。一、财务分析的概念和作用(一)财务分析的概念财务分析是以财务报表等信息为出发点，运用特殊的方法，系统地分析和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量的过程。(2)财务分析的作用1。财务分析是评估财务状况和经营业绩的重要基础。财务分析是实现财务管理目标的重要手段。财务分析是实施正确投资决策的重要步骤，37，2。财务分析的内容对财务分析信息的需求主要包括企业所有者、企业债权人、企业决策者和政府。不同的科目考虑不同的兴趣。对财务分析信息有不同的要求。一般来说，财务分析的基本内容包括偿债能力分析、经营能力分析、盈利能力分析和发展能力分析，它们是相辅相成的。第三，财务分析的局限性。38、第二节财务分析方法，第一，趋势分析趋势分析，也称横向分析，是通过比较两个或几个连续的财务报告中的同一指标，确定变化的方向、数量和范围，来解释企业财务状况或经营成果变化趋势的一种方法。趋势分析法的具体应用主要包括三种方式：(1)重要财务指标的比较(1)固定基础动态比率(2)环比动态比率(3)、(4)、(9)、(2)会计报表的比较(3)会计报表的比较(3)会计报表的比较是指通过并列连续会计报表的金额，比较相同指标的增减幅度，来判断企业财务状况和经营成果的发展变化的方法。(三)会计报表项目的比较是以会计报表的比较为基础的。它将会计报表中的一个总体指标作为100%，然后计算出总体指标中各组成项目的百分比，从而比较各项目百分比的增减情况，判断相关财务活动的变化趋势。比率分析比率分析是一种通过计算各种比率指标来确定金融活动变化程度的方法。(1)组成比(2)效率比效率比是t三、因子分析法(一)序列替代法序列替代法是将分析指标分解成各种可测量的因子，并根据各因子之间的依赖关系，依次使用各因子的比较值(通常为实际值)代替基准值(通常为标准值或计划值)，以确定各因子对分析指标的影响。根据表中的数据，材料的实际总成本比计划多3680元，这是分析的对象。利用序列替代法，可以计算出各因素变化对总材料成本的影响程度如下：计划指标：160148=17920(元)(1)第一替代：180148=20160(元)(2)第二替代：180128=17280(元)(3)第三替代：180210=21600(元)(4)(实际指标)(2)-1=20160-17990它使用每个因素的比较值和参考值之间的差值来计算每个因素对分析指标的影响。表2-1所列数据仍以实例为例(1)产量增加对材料成本的影响为(180-160)148=2240元(2)材料消耗节约对材料成本的影响为：180(12-14)8=-2880元(3)价格增加对材料成本的影响为18012(10-8)=4320元。应用该方法时必须注意以下问题：1 .因子分解的相关性。2.要素替代的顺序。3.序列替换的序列性质。4.计算结果的假设。第三节财务指标分析1。偿债能力指数1。短期偿债能力指数1。一般来说，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，债权人的权益得到越多的保障。一般认为电流比的下限是100%。当电流比等于200%时，它更合适。表明企业财务状况稳定可靠。除满足日常生产经营的流动性需求外，还拥有足够的资金偿还到期的短期债务。如果比率太低，意味着企业可能很难按时偿还债务。(1)高流动比率并不意味着企业有足够的现金或存款来偿还债务。(2)企业应尽最大努力将流动比率保持在不使资金闲置的水平。(3)流动比率是否合理，不同企业和同一企业在不同时期有不同的评价标准。因此，没有统一的标准来评价每个企业的流动比率是否合理。(4)在分析流动比率时，应消除一些虚假因素的影响。2.速动比率，46。通常情况下，速动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强。世界上普遍认为当速动率等于100%时更合适。如果速动比率低于100%，企业将面临巨大的债务风险。如果速动比率超过100%，虽然债务偿还的安全性很高，但由于现金和应收账款资金的过度占用，会大大增加企业的机会成本。示例2-4 3。现金流负债率用这个指标来评价企业的偿债能力更为谨慎。该指标越大，企业经营活动产生的净现金流量越多，就越能保证企业按期偿还到期债务。一般来说，资产负债率越小，企业的长期偿债能力越强。然而，这并不是说每个人的指数越小越好。从债权人的角度来看，指数越小越好，这样就越能保证企业的偿债能力。