我国期货市场现状问题及发展方向

我国期货市场现状问题及发展方向内容摘要：本文借鉴国外期货市场的发展历史和经验，我国期货市场存在各种问题，但这些问题可以克服和解决的当前国内期货市场的风险管理功能大大加强，在社会经济运营中，其功能进一步发展，我国期货市场的发展潜力不可估量。关键词：市场发展现状市场问题发展方向我国期货市场迄今经历了十几年风雨，与国外市场相比，国内市场还经历了超常规发展的初期，问题相继发生的整顿期，目前我国期货市场迎来了历史最高的发展时期，经过了几年整顿，我国市场又开始增加新的放流量，并且更为规范一、我国期货市场发展现状(一)我国期货市场的发展历程；随着我国经济市场化进程的推进，我国期货市场的发展经历了四个重要阶段：期货市场的理论准备和初步试验阶段(1988-1991 )。 期货市场试点发展阶段(1992-1994 )期货市场规范与调整阶段(1994.5-2001 )期货市场恢复与发展阶段(2002-现在)。我国期货市场发展历史表明，我国期货市场增长具有明显的超常规发展特征，十多年来，我国期货市场跨越西方期货市场百年发展历史，从呈飞跃发展态势的期货市场增长起点考察， 我国期货市场的发展与国际期货市场发展的一般规律有些背离，不是传统农产品，而是从非农产品生产资料交易开始的期货市场超常规发展方面迅速弥补我国传统经济体制的缺陷，在利用“后发优势”飞跃发展的同时，对我国期货市场规范发展带来潜在的担忧推进政府是我国期货市场增长的另一个显着特征，与美国和其他国家通过实物交易商和行业协会自愿组织设立期货交易所的模式不同，我国期货市场的设立是国家顶层管理机构解决市场经济体制建立和经济运行过程中存在的实际问题， 从上而下推进期货市场的建设和发展建立期货市场，有利于节约组织成本，但助长了政府不应给予期货市场的行政干预，对我国期货市场呈现出强烈的行政特征。我国期货市场的发展在许多方面体现了独特性。 这是由我国国情决定的我国期货市场的发展必须认真借鉴国际期货市场的增长和发展的成功经验，也要充分考虑我国现实国情。 否则，我国期货市场的发展必将受挫，付出高昂代价。(二)我国期货市场的成就我国期货市场经过近年来的管理和完善进入规范有序的发展阶段，取得了令人瞩目的成果。期货市场硬件设施实现现代化，期货市场软件设施日趋完善。形成以期货交易所为中心的比较规范的市场组织体系，经过十多年的试点与发展，尤其是经过1994年以来的整理整顿，我国期货市场从分散建设逐渐走向集中规范，初步形成了比较完善的期货市场组织体系，期货交易所是核心，已上市的期货物种交易基本稳定，期货证券公司会员把期货理论研究和实践操作人才队伍的我国期货市场培养成新的行业，很多年轻人才学历高，经过几年的实践训练，专业素质也大幅度提高的年轻专业人才，期货市场的财富遵循期货市场的不断规范，并且早期从事期货理论研究的青年学者们进入期货行业的实践活动，对期货行业期货市场的基本功能是铜、铝、大豆、小麦等期货品种与国际市场关联较密切的国内相当多的生产经营企业参与铜、铝、大豆、小麦等期货的交易，他们从期货交易中免除了三角债务的苦难，期货市场也避免了风险，发现了价格，指导了生产， 调整供求的作用经过1994年以来的整理整顿，特别是1998年以来的进一步调整，我国期货市场进入规范秩序的快速发展阶段，特别是2003年交易额达到了约11万亿个。十年的发展初步形成了有效的监管和自治体系，在我国期货市场组织机制日益完善的基础上，我国期货市场的正功能也得到了发挥。二、我国期货市场存在的主要问题(一)交易品种不足；我国目前3个交易所实际交易的品种只有7种，分别是上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶、大连商品交易所的大豆、豆粕、郑州商品交易所的硬麦和强麦，一些国计民生和国家经济安全相关的品种，如线材、石油和玉米、棉花到现在还没有上市吗(2)投机性成分过重；期货市场在市场经济中的重要功能是各种生产者和经营者通过套期保值避免价格风险，在现货市场安心经营期货市场需要投机者的参与，投机者在寻求风险利润的同时也承担市场风险，因此在正常的期货市场需要投机者。 如果市场投机者占绝对支配地位的话，此时期货市场的积极功能不仅不能很好地发挥，反而会给整个金融市场带来冲击，妨碍经济健康发展，很多市场参与者在交易过程中投机心理占优势， 参与市场进行套期保值的企业也不少投机交易，例如一些粮食加工企业在期货市场上达到空前的大宗等，根据这种情况下价格炒作成为唯一主题的现代经济学分析，期货市场属于“不完全市场”的范畴， 商品价格的高低很大程度上依赖于买卖双方对未来价格的期待，大大偏离了该商品当前的基础价值，价格“越买越贵”或“越投越低”的正反馈周期在这种情况下容易出现价格极端发展的风险。(三)市场参与者不成熟；目前我国专业投资管理公司和专业经纪人团队尚未成立和规范，实际投资大部分要靠投资者自己完成，其投资行为必然具有很大盲目性，可能想降低期货市场风险，促进投资者的教育和成熟是必不可少的途径。(四)市场弱有效性；技术分析的三个基本假设之一是：市场行为包括消化，即影响市场价格的所有因素必须最终由市场价格反映出来，但实现它是必须的前提。 在整个市场有效的市场理论状况下，目前我们的市场仍然是一个弱有效的市场，由于信息不透明，市场参与者必须支付更高的社会交易成本，从而降低了期货市场经济体系的运行效率。三、我国期货市场的发展潜力和方向(一)我国期货市场的发展潜力；国内期货市场风险管理功能已大幅加强，在社会经济运行中，其功能随着我国经济建设的发展而加速，在国际市场的影响越来越重要，我国期货市场的发展潜力不可估量。1 .我国大规模发展商品期货市场的潜力和需求巨大的我国已经成为世界大宗商品的集散地，在世界经济中发挥着越来越重要的作用，但由于目前国内期货市场还处于初步发展阶段， 国内相关商品价格的发现功能在国外相关期货市场领先完成我们购买大宗商品时，定价权掌握在国外政府和卖方手中非常不合理，不仅损害了我国相关企业的利益，还降低了我国在国际经济舞台上的地位，从这一点出发，我国大规模发展了商品期货市场2 .在我国发展金融衍生品市场的潜力和需求巨大的期货市场的最终发展离不开金融衍生品市场的发展，但在发生“327国债”这样的事件后，金融衍生品在我国历史随着证券市场的发展和我国金融体系的改革，单一的市场交易模式应满足风险控制的要求3 .维护国家利益的要求大大发展我国期货市场，期货市场与国家经济发展密切相关，在国际经贸交易中发挥重要作用，尽管很多商品在国际市场上处于重要地位，但由于我们期货市场的价格功能在国际市场上没有得到充分发挥每年不仅要国家亏损大量外汇，而且要降低商品竞争力，从维持国家经济利益的需求出发，我们也要发展我国的期货市场。(二)我国期货市场的发展方向1、期货市场各组成部分创新功能加强，功能完善的专业市场期货市场的产生、发展和创新势在必行，我国期货市场的发展也必然在创新中不断前进，新品种不断开发，各交易所在自己核心品种的研究和创新方面努力， 在设计适应市场需求的产品的基础上，期货公司以满足客户需求为前提不断探索，提供新的服务手段和服务方式，通过期货市场各组成部分的共同努力，形成功能完善、重视合理投资的专业市场。2 .随着我国市场化体系的完善，我国商品期货市场成为亚洲乃至世界商品市场的标价中心之一，随着我国商品集散地功能的扩大，不仅是我国企业，也有很多其他国家的相关企业， 我国商品期货市场作为亚洲乃至世界商品市场清单价格中心的功能需求越来越高，基于我国市场化体系的完善，我国期货市场作为世界商品市场清单价格中心的趋势是必然的。3 .随着我国资本市场的发展，金融改革进程加快，股价指数期货、 以金利期货和外汇期货为核心的金融衍生品市场逐渐完善我国金融体系是市场参与者和服务对象要求风险管理的资本市场的存在和发展必然需要满足企业发展市场化程度大的环境下，企业越来越了解期货市场对企业发展的作用另外，在快速发展的我国国际贸易中，企业也有解决外汇变动风险的重大需求，加快建设步伐，设计和提供有效的金融衍生服务， 除满足社会发展需求外，资本市场发展新思路在要求金融衍生品市场超常规发展的周小川证券市场发展新思路中提到需要超常规发展机构投资者，随着机构投资者的增长，证券市场对风险管理的需求日益增加，股票现货市场效率、 提高透明度和流通性保险机制发展需要通过市场解决“利润损失差距”问题在银行改革过程中直接面临利率风险，问题的多年积累导致社会风险也要求金融衍生品市场超常规发展，逐步解决不断扩大的风险积累。参考文献：1 .中国期货业协会编.期货市场指南m .北京：中国财经出版社，