2020年总承包工程的融资困难与定向保理融资论文

总承包工程的融资困难与定向保理融资论文 在建筑业的产业链中，上游的规划、设计、融资及材料采购等业态，能够通过选择和优化有利于提升盈利能力的设计和材料采购方案，容易获得较高的利润率，有较好的附加值。而传统的施工领域则利润率低，行业话语权小，因此建筑行业中有实力的企业纷纷将原有纯粹的施工承包模式转型为工程总承包模式，工程总承包将成为未来工程项目管理发展的趋势。 工程总承包是相对于施工承包、分包等模式而言的，主要指具有工程总承包资质的建筑施工企业，依照其与业主签署的合同约定，对工程项目的全流程（设计、采购、施工等）进行承包。它将过去通过分阶段、分层次分别管理的方式转变为各阶段整体考虑的一体化管理，用通俗一点的语言，更像是“一条龙”服务，或“套餐式”服务。工程总承包模式的应用有利于优化资源配置，有利于优化组织结构并形成规模经济，有利于提高全面履约能力，并确保质量和工期。目前国内较为常见的是EPC总承包模式，涵盖了设计、采购、施工三个重要环节，施工企业通过设计、材料采购两个环节，提供高附加值的技术性服务以提高自己的利润率。 但是工程总承包企业普遍面临着应付及应收账款多、资金缺口大、资产负债率高、融资难的困难，传统的银行信贷产品无法满足其多样化的需求。建筑企业承包模式的发展转型，迫切需要银行业匹配新的融资方式进行支持。鉴于工程总承包企1,结合供应链融资理论，引入定向保理方式，以满足其降低财务成本、避免资产负债率上升的融资需求，缓解融资困境，实现企业和银行的共赢。 资金是企业持续生产经营活动的基本条件，也是企业生存和发展的基本保障。工程总承包企业在融资过程中面临着更多、更大的困难。 （1）应付、应收账款多，资金周转困难。工程总承包模式涵盖了设计、采购、施工等重要环节，合同金额一般较大，通常设计、采购等前期投入需工程总承包企业先行支付，应付账款较多1.同时由于上游的基础设施、房地产等业态具有很强的行业地位，在结算工程款项时，账期长、回收慢，难度大，应收账款也较多。这样就导致工程总承包企业资金周转困难，融资缺口大。目前工程总承包企业融资渠道单一，主要就是通过商业银行流动资金贷款，但往往由于缺乏担保也很难获得足够的贷款金额。 （2）资产负债率虚高，不利于信贷审核。通过银行贷款等传统方式融资，会导致企业资产负债率上升，目前建筑行业资产负债率均值已超过70%,银行业在进行信贷支持时非常谨慎，审核很严格，担心企业的资产负债率过高，易产生信贷风险2.不过通过深入分析发现，建筑企业负债中有息负债占比一般不超过20%,大部分企业中负债的重要组成部分为预收账款，该科目并不形成企业的实际负债，待结转后转变为企业的营业收入，工程总承包企业的实际风险并没有指标显示的那么高。 （3）行业利润率偏低，无力承担过高的融资成本。整个建筑行业平均净利润率水平是偏低的，一般在2%左右，在这个行业中想要生存下来必须要承揽足够多的工程量，以大量的营业收入来弥补利润率的低下，因而建筑业需要举债经营，通过财务杠杆实现企业的持续发展。但是如果融资成本接近甚至高于企业利润率的话，财务杠杆就发挥不了作用。 （4）银行信贷产品缺乏创新，无法满足多样化的需求。现阶段银行业对于建筑企业的定位与融资产品支持，还停留在传统施工阶段这一点上，评审结果不够全面，往往低估工程总承包企业的资信水平，提供的金融产品主要就是流动资金贷款、1承兑汇票、保证业务等，产品创新不足。工程总承包企业的多样化需求无法得到根本满足，会转而投向信托公司、租赁公司等寻求新的合作契合点2.银行方面如果不能针对客户创新产品，将导致双方合作的密切程度渐行渐远。 保理产品以供应链融资为理念，具有跟单操作的特征，对于银行系统来说，风险可控、收益稳定，对于施工企业来说，可切实解决资金流动性需求3,因此银行系统有关保理产品的创新不断。工程总承包企业引入定向保理方式，可满足其降低财务成本、避免资产负债率上升的融资需求。 3.1定向保理 定向保理是指银行与核心企业合作，借助核心企业信用为供应商增信，通过受让供应商对核心企业进行赊销所产生的应收账款，向供应商提供保理预付款及应收账款管理等服务，从而支持核心企业及其供应商共同发展的一种保理业务4.该业务可用于解决工程总承包企业的融资困境，即银行选择工程总承包企业作为核心企业，与其共同搭建为供应商融资服务的平台，工程总承包企业按照企业自身业务开展情况推荐供应商名单，银行筛选最终合作供应商客户，向其提供保理预付款以及应收账款管理等服务。 3.2工程总承包企业定向保理流程 （1）工程总承包企业与银行达成定向保理业务意向。 （2）银行为工程总承包企业审核定向保理预付款的总额度。 （3）工程总承包企业推荐供货商名单及办理定向保理业务金额明细，与供应商之间签订符合法律规定和行业惯例的商务合同。 （4）工程总承包企业向银行提供应收账款信息（应收账款转让确认书），并出具付款承诺信息。 （5）供货商向银行提交定 向保理业务申请书，银行审核确认后，分别审定各供应商定向保理预付款的最高额度，并与供货商签订定向保理合同，与工程总承包企业签订定向保理协议。 （6）银行开设定向保理相关结算账户，向 工程总承包企业出具收款专户确认单，以告知其放款、还款的专用账户；同时工程总承包企业向银行提交回执，证明已知悉专用账户账号。 （7）银行将工程总承包企业、所有等待放款的供货商信息录入银行保理系统，向供应商贴息放款。 （8）供货商支用贷款，银行将付款信息告知工程总承包企业，并提示其到期还款。 （9）付款日工程总承包企业向银行支付全额贷款，款项直接划入供应商在银行开立内部账户，冲抵到期预付款和应收账款。 3.3工程总承包企业定向保理融资优势 （1）风险合理分担，实现企业和银行共赢。对工程总承包企业而言，由于采取贴息放款方式，定向保理的财务成本全部由供应商承担，到期支付银行应收账款本金即可，相比其他融资方式，定向保理可为工程总承包企业节省财务费用；同时由于银行直接放款给供应商，没有形成工程总承包企业的负债，不会增大资产负债率。对供应商而言，可以借助工程总承包企业的资信获得银行贷款，费率一般控制在年化12%15%之间，比较适中，基本能够接受；重要的是银行提供专业化的应收账款服务后，可以大大减低坏账风险。对银行而言，收取供应商的贴息，收益不受影响；同时工程总承包企业对所推荐供应商转让的应收账款出具保理预付款全额无条件付款承诺书，保理业务风险较小；此外银行批量办理业务，能够快速推广，迅速扩大市场占有，银行的利益可以实现最大化。 （2）以工程总承包企业为融资方案切入点，程序简化。在商品交易过程中，通常合同债务人比债权人拥有更强势的地位，债务人行为对债权实现的影响也更显着。定向保理确定工程总承包企业（应收账款债务人）为核心企业，银行根据其风险状况和到期付款能力判断业务是否可行，一般只关注核心企业的资信状况，对其进行银行内部评审工作，单个供应商的资信不受影响，直接占用核心企业的授信额度。而核心企业通常都是银行的重点客户，银行内部评审工作每年都有延续，所以融资速度较以应收账款债权人为切入点的普通保理业务更具优势。 （3）针对工程总承包企业的应付账款批量操作，效率较高。普通保理针对每笔应收账款设计融资方案，由于每笔应收账款的债务人不一，很难做到多笔应收账款保理条件一致、期限一致，甚至很难保证相关债务人同意应收账款转让。每笔不同的应收账款设置不同的保理方案增加产品设计成本，降低保理速度；采用定向保理方式，虽然多笔应付账款的债权人不一致，但由于定向保理使其能够迅速回笼资金，多数债权人较容易与债务人、保理银行达成一致方案，可以实现批量操作，提高效率，迅速解决债权、债务双方当事人的资金流动性紧张问题。 3.4需注意的问题 （1）定向保理采用批量模式办理业务，不 同供货商分布于不同的地理位置，银行方面在前期进行信息核对、身份确认等工作时需要投入较大的人力、物力，如果对该环节不重视，信息核对时讲形式、走过场，采集不准确，会带来银行放款风险。要求银行注重每一个环节的操作与实施，关注供应商信息核对的重要性，切实减小自身的操作风险。 （2）定向保理方式主要依托于核心企业的付款能力，如果银行选取核心企业时未能及时发现其潜在风险，保理产品到期时核心企业经营发生变化，无力付款或无付款意愿，将给银行带来信用风险。要求银行在制定核心企业标准时，准确恰当地选取指标；筛选核心企业时，严格规范地执行标准；对核心企业的风险管理措施到位。 对于工程总承包企业而言，由于贴息全部由供应商支付，没有给企业增加任何财务成本，资产负债率也没有提高，定向保理基本解决了传统融资过程中面临的困境。对供应商而言，可以借助工程总承包企业的资信获得银行贷款，利率适中，基本能够接受，重要的是银行提供专业化的应收账款服务可以大大减低坏账风险。对于银行而言，通过定向保理产品，批量办理业务，能够快速推广，迅速扩大市场占有；同时，供应商支付保理利息，银行的利益实现了最大化，还可以加深与工程总承包企业的合作深度。 综上所述，定向保理融资方式能够实现企业和银行的共赢，具有广阔的应用前景。但我们也应认识到，定向保理只是针对工程总承包企业特殊需求的一种融资手段，不能够替代银行贷款、股权、债券、租赁等其他融资方式，企业只有综合运用多种融资方式，才能根本解决融资难题。同时，我国银行业定向保理业务刚刚起步，操作模式及风险控制等