多国籍企业财务管理大纲

多國籍企業之財務管理綱要一、定義：達成企業跨國擴展目的建立符合母公司管理之制度確保最小成本及最大利潤原則有效稽核、避免意外二、財務組織（一）管理者制度的業務1.母公司高階主管（匯率換算決定、資產折舊及評估、內部監督控制、會計處理 E.D.P，會計師聘用、可行性分析）2.母公司財務部（預算之擬定、監督、考核）3.子公司會計部（編製相關報表、財務分析及預測、子公司活動監督及報稅）（二）財務業務1.母公司主管層（長短期資金準備、金融借貸與匯兌風險、顧客信用及應收款、保險及現行企業財務維持）2.母公司財務部（現金運作檢討與指示、資產保證、借款、財會協助與指導、海外收益匯回評價）3.子公司會計部門（流動資金分析、現金預估、資產保護貸款、再投資）三、多國籍企業之資金來源（一）資金來源1.企業內部（母公司、他國子公司、子公司本身）（1）資本（現金，機器設備；資金管制，多用母公司技師、原料、零組件）（2）貸款（地主國對資金有匯出限制）（3）存貨融通（存貨賒銷）2.企業外部（1）母公司擔保借款、貨幣市場、資本市場及其他（2）子公司所在地銀行或多國籍銀行，股票上市（3）其他地區借款、歐洲債券、亞洲美元、亞洲開發銀行（二）資金調度方式（應綜合考慮利率、匯率、稅捐、通貨膨脹、資金移轉成本、法令及文化限制）1.資金借貸（資金調度中心）2.商品勞務交易3.股利、權利金支付四、多國籍企業之內部價格移轉（一）意義1.包括半成品、成品、勞務之訂價2.考慮地區性限制、內外壓力3.企業最大整體利益（二）功能1.提高市場競爭力拉低價格擴占市場；提防當地企業不公平競爭（減稅、低利貸款）2.靈活移轉內部資金（1）高價移入，低價移出以利全球資金調度、避免貶值或通膨（2）應注意子公司之市場競爭能力3.減輕稅捐負擔（1）降低關稅（NAFTA,EU)（2）減輕所得稅負（三）限制1.企業內部之限制（1）各地利潤中心之抗拒（2）子公司之股權比例2.各國對非常規交易之限制（利益輸送）3.各國政府管制（1）突破貿易限制。地主國採配額及補貼限制，或採限制數量或價格（2）克服外匯管制限進口（低價輸入）（3）克服股利匯出限制4.其他功能提高獲利率，增加借款額度及股票價格五、國際環境之財務問題（一）國際環境變數1.內部環境變數（1）各部門的管理動機、風格、學識、經驗、特質及忠誠度（2）各部門間依存與協調關係及整體文化2.國際環境變數（1）政治資產沒收、收歸國有、政治安定性（2）法律反托拉斯、反傾銷、限制資本、盈利匯出，外匯管制（3）經濟匯率、利率、物價、稅賦3.國際環境之財務問題（1）匯率貶值（2）地主國物價膨脹（3）外匯管制（4）高稅率成本（5）雙重課稅（二）外匯貶值問題（財務性對策與業務性對策）1.契約明定交易時匯率2.以美元（強勢貨幣）為資產或交易對象3.該國貨幣貶值時，以該國貨幣負債4.提撥匯兌損失準備金或要求對方分擔匯兌風險5.母公司貨幣持續貶值時延長支付子公司負債（有條件）6.子公司貨幣持續貶值時利潤回應加速送母公司，增加當地借款以清償外幣貸款7.避免流動資產價格提升，可及早購置中間財8.以地主國貨幣表示之應收帳款，在貶值前提前收回9.外幣互換操作（Swaps）遠期外匯操作10.信用互換11.聯鎖信用交換（link credit, back to back credit）12.開發新產品，新市場（包括分散市場）13.儘量進出口業務平衡14.改變行銷策略15.確保交貨日期及選擇適當付款方式（三）地主國通貨膨脹問題之對策1.經營者必須掌握有利機會（享受優惠條件及時匯出利潤）2.提高銷售價格3.獎勵客戶提早付款4.增加對當地借款5.利潤盡速匯回母公司（或出境）6.投資有增值可能性的固定資產（四）外匯管制之對策1.利潤匯回之限制價格移轉2.銀行利率之差異3.高關稅之限制（五）各國高稅率問題之對策（租稅樂園）巴哈馬群島維爾京群島荷蘭安提列斯群島六、多國籍企業國際重複課稅問題（一）國際重複課稅問題1.問題之形成（屬人、屬地）2.解決方法（1）國外稅額抵扣（2）國外所得免稅