★金融产品设计论文摘要范文金融产品设计论文摘要写

金融产品设计论文摘要范文金融产品设计论文摘要写 金融是现代经济的核心,防范与化解金融风险至关重要.金融创新是金融发展的主要动力源,在金融创新中金融产品设计居于核心地位.金融产品设计是一把双刃剑,它既可能规避风险,也可能带来新的风险. 本文是运用模块化方法来重新构建金融产品设计体系以达到化解当前金融风险的目的.文中通过研究总结了我国传统的金融产品设计模式存在设计周期长、设计过程僵化孤立且不宜重复、信息和知识无法共享等缺陷,从而引发了金融结构风险、金融组织风险、金融市场风险和金融监管风险.论文认为客观上迫切需要发展一种新的比较系统化的产品设计体系,而模块化是近年来日益流行起来的解决复杂适应性系统问题的方法论,其已被广泛应用在多个领域并被证明为有效,同时金融也是一个日趋复杂的经济系统,而且金融系统本身就具有模块化的特性.模块化方法已被一些学者引入金融领域,但目前国内还没有学者谈到具体运用模块化方法进行金融产品设计以解决金融风险问题. 本文提出了自己的创新点:金融产品的设计以模块化理论作指导,并据以提出对策建议.文章揭示了金融系统的实质是以金融产品为核心,围绕金融产品有金融产品的创造者、需求方、供给方、组织者、监管者等五类主体的模块化系统.创造性地提出了以金融产品模块化设计为基础,金融系统可以演化成由横向和纵向的二维网络构成的模块化系统.金融系统的横向网络是由模块化金融产品构成的多层级网络,而金融系统的纵向网络则是由金融产品模块化导致金融组织模块化而建立的模块化设计规则体系.以金融产品模块化设计为核心,金融产品的模块化必然导致金融组织和金融系统的模块化.文中同时阐述了所需要的假设条件和模块化效果的评价方法.并通过与传统金融产品设计模式和资产组合理论的比较,重点阐述了金融产品模块化设计的优越性. 本文研究了金融风险与金融产品模块化设计的关系,认为以模块化思想为指导的金融产品设计方法使金融风险问题变得简单可控:模块化设计的金融产品的丰富种类以及强针对性,是对风险的规避,符合模块化设计的金融市场将风险流量化,规避了金融风险,对模块供应商资格的竞争间接控制了金融风险.论文针对传统金融产品设计模式所导致的四大金融风险,研究了金融产品模块化设计体系形成后,在模块化设计规则的指导下,按照自上而下的传导路径来治理风险:标准的完善将在宏观层面上降低金融监管风险,界面的明确则在中观层面上对金融组织风险和金融市场风险起到减弱的作用,而结构的合理是在微观层面上遏制了金融结构风险.论文也据此从金融制度、金融*和金融市场、金融结构三个层面提出了相关的对策建议. 金融产品模块化设计是一项系统工程.由于本人水平有限以及此理论刚刚提出,还处在探讨阶段,本文只是对此问题作了初步研究,还需要进一步深入和完善. 20世纪80年代末期90年代初期,全球经历了经济不景气,股市低迷利率下降的状况,微利时代的到来使“保本”成为投资者理财的第一目标.传统资工具理财己无法满足投资者的需求,投资者希望在市场价格下跌时能够保证资本金的安全,在市场走势良好时又能分享价格上升的好处.在这种情况下,构性金融衍生产品应运而生.结构性产品为由固定收益证券和衍生合约结合而成的产品,也可以简单的表述为“债券加期权”.它是固定收益衍生品的一种创新,发行机构利用金融工程技术,针对投人不同的投资风险偏好,以分解组合债券加期权的方式设计出高收益或保本型结构性金融衍生产品.结构性产品的设计一般是保证本金得到全部或部分偿还(债券部分),所获得的另一部分收益则取决于所嵌入的期权价值的变化.在国际市场股市低迷、利率不断走低的背景下,这种产品受到了越来多的投资者的青睐. 我国个人理财业务刚刚起步受到居民个人投资者的欢迎,在未来也具有巨大的潜在市场和发展空间.但内资国内理财产品与外资相比,不管是从分析消费者的需求,还是对产品的设计方面都具有一定的差距.目前国内银行已经发行了大量挂钩海外标的的结构化金融产品,这些产品在国内发行,但投资和风险管理基本外包给国外投行,这使得国内金融机构丧失了定价权利,沦为国外代销机构,不但使得资金外流还使得国内资金面临的风险无法控制.由于不能得到管理报酬,国内金融机构发行的管够海外标的结构化产品只能取得手续费收入不能获取管理报酬和风险管理投资收益,绝大部分利用被外资投行拿走.同时由于大量保本条款的存在,内资金融机构风险却没有减低.其次,起步较晚、发展较快的产品有着日新月异的变化,这些变化也使得投资者眼花缭乱,无从选择.第三,由于受金融创新的影响创新-产品的推出,产品性质的变化,以及投资方向的改变个人投资者的风险偏好随着市场环境的变化也发生了改变.投资者大都不再保守,愿意在获得较高收益的同时承受一定的风险.投资偏好的改变则导致了产品需求的变化.xx年上半年上海中外资银行个人理财业务报告统计,上海上半年具有较高预期收益率的无本金保障产品大幅增加,上半年共发售非保本理财产品137.45亿元,已大大超过去年全年67.17亿元的水平.国内也出现了几款挂钩国内标的的结构化产品,如中信银行的挂钩沪深300,光大银行的同享系列产品,但是由于国内缺少对冲高级风险的工具,使得管理人在管理时只能对冲一阶风险(DELTA)对冲,管理人面临较高的误差风险,同时由于分业经营,不同监管导致银行可以发行结构化产品但不能对冲风险,证券机构可以对冲风险但是不能发行产品,产品的发行管理要有多方参与十分复杂,导致各方发现产品的积极性不高.针对上述这些问题都迫使我们深入地、透彻地分析金融产品的创新过程以及创新点,站在发行者的角度来对结构化理财产品进行设计和改进,为内资金融机构获取更大的市场竞争力提供依据.同时,我们也需要研究产品各要素的特点和相互关系,为个人投资者选择和投资理财产品提供建议,为产品设计者搭配各种要素和给出预期收益提供一定的参考.本文从目前国际国内市场实际情况出发,详细分析结构化金融产品的发展现状,结构化产品的种类和特点,以及结构化产品的功能. 由于结构性金融衍生产品从本质上说是一种非常个性化的产品,种类繁多,结构多样,所以,对产品定价的研究基本是以单个产品或同类型产品为基础的.从定价方法上看,一般是把产品分成两个部分:本金部分和收益部分,本金部分及最低收益按照债券的定价方面来处理,浮动收益部分采用期权的相应定价方法.由于各个产品的情况都不相同,所以很难找到通用的定价模型和定价方法.因此本文从国际市场上发行的比较有影响的几种结构化金融产品出发详细回顾了机构化产品在国际和国内的研究状况和研究成果. 结构性金融衍生产品是金融工具的一种类型,因此对其进行定价和风险管理是发行者和投资者所面临的迫切需要解决的问题,也是结构化产品研究的核心问题.本文使用金融工程组合分解和无套利均衡分析方法,先将结构化产品分解为债券和期权合约,再运用常见的方法和技术模型对其定价.由于奇异期权在结构化产品的广泛使用本文重点阐述了奇异期权的定价理论和技术方法,并从发行人角度详细阐述了发行人风险管理对冲的方法.固定收益部分(一个固定利率债)通常使用常用的固定收益估值技术如内部收益率法或者称*流贴现法来定价,期权定价过程中常见的方法为B-S模型定价方法,等价鞅方法,数值计算和蒙特卡洛模拟方法等.在结构化产品中常用障碍期权,回望期权,彩虹期权等奇异期权,奇异期权是相对标准期权而言的,具体的划分标准会随时间变化和理论发展不同,本文从其收益特征等发面概括了奇异期权的特征以及分类定价方法. 为了支付利息及到期金额,即对固定收益部分进行避险,发行人需要将投资者认购资金部分投资于某些固定收益产品,包括债券市场工具和货币市场工具等,较多的是零息债券和附息债券,有时还需要互换、远期等金融衍生品,如通过利率互换实现固定与浮动利率收益结构的转换.股票挂钩产品发行商向投资者买进或卖出了期权,因而需要对这个期权部位进行避险,包括Delta、Gamma、Vega、Rho、Theta等风险.本文介绍了常见的期权风险度量和风险管理办法,在实际当中为保障本金和降低风险CPPI和TPPI策略被广泛使用,尤其在结构化产品发行管理中使用更多,因此本文也加以详细阐述. 在结合定价和风险管理理论后,本文设计了挂钩A股产品的案例,通过不同设计方法和风险对冲方法,可以使得发行放和投资人达到共赢.最后根据我国目前发展结构化产品所面临的困难提出了相关建议. 由于主观认识的局限性,人们必须依赖一系列假设前提,利用客观世界中各种要素之间的相互依存关系,对事物发生、发展的趋势与结果进行预测.预测信息的置信程度不仅与预测的主体、客体、假设有关,而且还和预测的时间跨度有关,所以消费者在进行资产选择时总是面临不确定性因素的困扰. 于是,在金融产业化的进程中,用来规避风险的一系列金融产品得到了长足的发展.我国已融入全球化的金融市场,国内金融市场将进一步向国外金融机构开放,市场竞争正日益加剧.对于金融机构而言,只有适时地设计出满足市场需要的金融产品才能赢得市场分额,获得生存空间.就是说,金融产品创新将成为金融机构的生存手段. 本文从消费者资产选择的理论分析入手,在界定了金融产品的概念后,阐述金融产品存在的意义,并研究了能使消费者效用最大化的收益率及其动态均衡增长路径.在金融产品结构设计的章节中,系统地分析了金融产品的要素、结构、设计方法,并总结了金融产品的设计流程.对金融产品的常用定价方法进行综述,在此基础上提出发展金融产品的一些对策和建议. 文中交替使用了动态规划方法、金融工程分析方法和金融数学方法.为便于论述,文中主要使用模型和图形来解释问题,借助了较多的数学语言,其中有些是产品设计中不可避免的,有些则是为了使结论表述和证明更精炼,更具一般性,以凸现方法上的特点. 通过本文的研究可得出的一些结论,如下： 一、将金融产品理解为一种契约.因此,所谓的“金融产品设计”也就是金融契约的设计,是对契约中所赋予的权利、义务要素所进行的一种新的组合与拆分. 二、通过对有无风险资产时效率边界上各点效用的分析和比较,发现在引入变化系数的情况下,投资一部分资产在金融产品上总好过将资产全部投资于风险资产.因此对消费者来说,投资商业银行发行的金融产品总是有好处的. 三、金融工程的实质是关于金融工具和产品的设计、制造与开发,以及创造性解决金融问题的技术与方法. _着发展的资源环境代价过大与应对气候变化的双重挑战,创建环境金融市场尤为迫切.设计科学合理可行的环境金融产品是创建环境金融市场的首要问题.设计环境金融产品意味着一种新型资产和产权的创造,应设计一整套的规范与程序作为保障,以保证产权确定的科学性、公正性、公平性及可信性.由于面对国内外市场环境,环境金融产品设计的程序、规则与方法等相差甚大,国际上并无直接现成的模式可以利用,国内也缺少相关的系统研究.本文重点针对气候变化环境金融产品设计的关键要素进行研究,以期为气候变化环境金融市场的建立提供依据. 金融衍生产品的设计与定价问题是金融衍生产品研究的难点,也是金融衍生产品问题的核心.保底型金融产品作为一种重要的金融衍生产品,它的设计与定价无论对发行者还是投资者来说,都具有非常重要的研究意义. 本文首先分析了保底型金融产品的产品构成和设计特点(这些特点构成了保底型产品的定价基础),然后对产品的估值原则、影响定价的因素、定价模型和定价方法进行了系统、深入的分析和研究. 具体产品的定价方法是保底型产品定价研究的重点和难点.本文以静态保底型和动态保底型两种产品为例,运用概率论与数理统计的方法,以现代期权定价理论为基础,具体研究了两种产品的定价方法,并得到了解析解. 本文力图对保底型金融产品的设计问题进行系统的研究,分析其设计原理、定价方法,并结合我国保底型金融产品设计和发展的现状,探讨推进保底型金融产品发展的可行性选择,以期对保底型金融产品的设计起到一定的借鉴作用.文章最后针对我国保底型金融产品设计和发展的中存在的问题,从发行者和市场两层面探讨解决的对策,提出对应的设计建议并指出推进我国保底型金融产品发展所需的配套措施. 我们对本文给出的模型产品类型进行了实证分析和数值实验.实证分析和数值实验表明,本文构造的模型是有效的. 汽车金融服务产品的研发、创新和设计技术是汽车金融产业化的基础和汽车金融服务企业的基本生存手段.由于汽车金融服务市场的竞争日趋激烈,开发和设计新产品,挖掘市场机会,防范和转移风险已成为现代汽车金融服务企业的生存手段.这里,投资者偏好的多样性和易变性使汽车金融服务产品需求多样化,其形成的潜在市场就是汽车金融服务企业的生存发展空间.这就要求企业必须设计不同的具有价格最优化、服务最优化特性的汽车服务金融产品以满足不同的偏好,求得企业的生存与发展. 本文基于以上理念,参考国内外主要汽车金融公司现有的产品,设计命名为Easy的汽车金融系列产品,满足不同的消费者.考虑到产品细节设计及完整产品设计过程的复杂性和现实局限,本文重点讨论Easy产品内嵌期权的计算机仿真定价模型,希望借此模型的修正和完善,快速定价按揭产品的内嵌期权,为日后产品设计提供一种思路和方法.本模型不仅适用于Easy产品的定价,也适用于一般按揭产品内嵌期权的定价. 全文共四章:绪论、汽车金融概述、汽车金融产品Easy产品设计、Easy产品风险管理.汽车金融概述讨论了我国的汽车市场情况,汽车金融的概念、作用及其发展.汽车金融产品Easy产品设计包括产品的市场定位和产品系列的说明、产品的定价和产品价格的敏感性分析,着重讨论了产品内嵌期权的定价模型.Easy产品风险管理从汽车金融产品的风险管理入手,分析了本文定价模型对风险管理的启示. 目前中国农村金融发展滞后,农业的金融需求得不到有效满足,已成为困扰人们已久的重要难题.同时,随着我国现代化的农业供应链逐渐形成,家庭农场等农业生产经营主体迅速发展,农业生产规模不断扩大,资金紧缺问题日益突出.但是目前针对农业供应链上下游中小企业和农户的金融创新产品极度匮乏,明显制约了农业供应链的发展壮大.近年来,供应链金融作为一种新的金融创新服务在全球迅猛发展.通过供应链金融,金融机构可以不再仅凭考察借款人自身信用状况进行授信,转而更加关注融资企业与核心企业的合作关系,基于企业在交易过程中的订单、应收账款和存货等资产,为企业提供融资授信,这无疑为解决农业融资难题提供了一种有效途径.然而,目前商业银行针对农业供应链领域的供应链金融业务却涉足较少,因此,结合农业供应链现状和运作特征,探讨如何创新性地开展农业供应链金融服务是一个值得深入研究的课题. 本文以农业供应链管理及供应链金融理论为基础,重点运用系统动力学方法,建立了多种供应链金融产品的系统动力学模型,进行仿真研究,从定量分析的角度,研究农业供应链中供应链金融产品运作动态特征及对供应链绩效的影响,分析供应链金融产品实施的影响因素,并通过对比分析提出相关建议. 本文研究内容主要包括以下五个部分： 第一部分,研究基础.对应论文的第一章.主要探讨本文的研究背景和研究的意义,通过对相关文献的梳理和总结,分析供应链金融及其在农业领域应用研究现状,进而提出本文的研究目标、主要内容和技术路线. 第二部分,基本理论分析.对应论文的第二章.本文的研究属于多学科交叉研究,研究领域涉及供应链管理、供应链金融理论和系统动力学,因此本部分首先结合研究目标对供应链管理、农业供应链及供应链金融的相关理论进行阐述；分析了农业供应链金融的内涵、优势和实施意义；然后,阐述系统动力学建模方法,给出供应链系统基本系统动力学模型,为全文模型构建奠定基础. 第三部分,分析资金约束对农业供应链绩效的影响并提出农业供应链金融服务框架.对应论文的第三章.本部分在定性分析农业供应链中的资金短缺问题的基础上,利用系统动力学方法,以乳制品供应链为例构建了有资金约束农业供应链供应子系统和销售子系统因果反馈模型和系统动力学流图,并对模型进行了检验和测试.通过对供应子系统以及销售子系统在随机需求和周期需求情况下的动态仿真,定量研究了资金约束条件下农业供应链运作特征和绩效,并由此分析了资金约束对农业供应链绩效的影响.针对农业供应链资金约束问题,本文根据农业供应链中各节点企业的资金需求特征,设计了农业供应链金融服务框架,并重点分析了针对农业供应链上游农业生产者和下游分销商的供应链金融产品. 第四部分,农业供应链金融相关产品仿真研究.涵盖论文的第四章、第五章、第六章.研究中进一步运用系统动力学方法,模拟农业供应链金融产品的实施,对供应链金融产品运作的动态特征及其对农业供应链绩效影响进行深入探究,分析供应链金融产品的影响因素,通过对比分析阐述不同产品的差异.研究中,通过相关文献研究并参考金融机构的实践,在分析农业订单融资、先票后货标准授信、保兑仓融资三种供应链金融产品特点和运作流程的基础上,利用系统动力学方法,分别确立了三种产品的系统结构,主要变量及其因果关系、逻辑关系与数学关系,构建了因果回路图、系统动力学流图等系统动力学模型.随后以乳制品供应链中奶牛养殖和粉类产品的经销数据为基础对模型进行仿真,通过分析供应链各节点的库存水平、库存波动情况、产品缺货量变化以及*量变化情况,反映了系统的动态行为.研究结果表明： 第一,对于农业供应链上游农业生产者的资金短缺,由于农业生产周期长、资金回笼速度慢,农业订单融资能有效解决农业生产中的资金短缺问题,与无融资相比供应链绩效也得到明显的改善.同时,融资比例和借款期限对融资效果影响显著,鉴于农业生产过程的特殊性,农业订单融资产品的设计和实施必须结合具体农业生产周期特征,合理的确定融资比例和融资期限,并通过进一步的仿真研究,得出了根据融资规模占现有养殖规模的比例和自有资金状况所确定的融资比例和最短融资期限,研究结果可以为农业订单融资实施提供一定的借鉴. 第二,先票后货标准授信和保兑仓融资的系统动力学研究证实,两种融资方式都可以有效地解决分销商的资金短缺问题.但从对农业供应链绩效影响上看,供应链金融的实施还改善了供应链各节点企业的库存水平.研究结果还表明,先票后货标准授信和保兑仓融资两种供应链金融产品的差异,主要体现在分销商库存维持成本及对核心企业库存水平的影响上,保兑仓融资更有利于降低分销商的库存成本,同时减少乳制品加工企业的库存水平.因此,研究认为,农业供应链下游经销商选择供应链金融产品时,对于市场需求量较大、生产周期较短且周转速度较快的产品可以采用先票后货标准授信.相反,对于生产周期较长,且季节性需求明显的产品,采用保兑仓融资方式更好. 第五部分,结论与对策建议.对应论文的第七章.根据本文研究得到的结论以及我国农业供应链金融所处的发展阶段,提出不断创新农业供应链金融产品和服务、充分发挥农业供应链核心企业的作用、规范和加强农业生产经营主体的管理、大力发展第三方物流和加强对农业供应链金融发展的相关支持等建议,以促进农业供应链金融的发展. 金融产品设计与发行操控者职业美德的缺失是导致 _发生的人文根源,金融职业人员尤其是金融产品设计与发行操控者的职业美德是支撑现代金融信用大厦的重要基石,加强金融职业人员尤其是金融产品设计与发行操控者的职业道德建设是防范现代金融风险的重要路径. 针对复杂产品设计问题和方法学,扩展了复杂产品的定义.提出了金融产品为复杂非实体产品(ComplexNon-entityProduct,P)的概念,其质量由产品的风险特性决定.比较有关复杂实体产品设计研究领域的理论、方法学及研究现状,给出了P设计的方法和仿真技术的发展及研究方向. 汽车金