电大-财务报表分析-作业-获利能力分析答案

任务03Baosteel财务指标-获利能力分析一、Baosteel 2008获利能力指标1，营业利润率=营业利润营业收入100%=8，304，169，054.67200，638，008，565.03100%=4.14% dreatxu原始销售利润率=总利润营业收入100%=8，154，365，637.4320，638，008，565.03100%=4.06% dreatxu原始文件销售净利率=净收入营业收入100%=6，601，093，119.91200，638，008，565.03100%=3.29% dreatxu原始销售总利润率=总利润营业收入100%=24，744，181，248.53200，638，008，565.03100%=12.33% dreatxu原始2，成本费用利润率=净收入总成本100%=6，601，093，119.91187，120，453，080.84100%=3.53% dreatxu原始3，资产收益率总计=税前利息收益总计平均资产总计100%营业收入=10，632，990，204.36 (188，335，795，256.92 200，021，136，928.14) 2100%=10，632，990，204.36194，178，466，092.53100%=5.48% dreatxu原始4，净资产收益率=净利润平均净资产100%=6，601，093，119.91 (94，600，995，068.18 97，837，687，378.02) 2100%=6，601，093，119.9196，219，341，223.10100%=6.86% dreatxu原始5，每股收益=归于一般股东的本期净收入本期普通股发行的加权平均值=0.37dreatmxu原始二、从2006年开始分析宝钢的盈利能力趋势下表根据Baosteel的2006-2008财务报表数据计算。dreamtxu原始财务指标名称2006年2007年2008年营业利润率12.05%10.17%4.14%销售利润率11.84%10.08%4.06%销售净利率8.39%7.01%3.29%销售总利润率16.99%14.95%12.33%成本费用利润率9.45%7.77%3.53%资产总收益率13.18%11.72%5.48%净资产收益率16.89%14.82%6.86%每股收益0.750.730.37通过对Bao steel 2006-2008年财务指标的历史垂直比较，您可以看到：Bao steel 2008年的各种盈利指标与过去两年相比，每年呈下降趋势。特别是销售利润率、成本利润率、资产总收益率和净资产收益率比2007年大幅下降了50%以上。衡量上市公司盈利能力的最常见财务分析指标显示，2007年每股净利润没有多大变化，但2008年减少了0.36%，减少了49.3%。这些财务指标的变化表明，2006-2008年间，Baosteel的I/o比率下降，企业的盈利能力减弱。受2008年末金融危机的影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢铁价格大幅下跌，可能导致利润减少。梦想Xu原创另一方面，通过任务02资产使用效率分析，可以发现Baosteel资产使用效率相对较低，资产使用效率有所下降，这说明企业利用资产的经营利用率下降，最终影响企业的盈利能力。梦想Xu原创三、宝钢与首钢、武钢盈利能力的横向比较分析根据Baosteel、Shougang和WISCO的2006-2008财务报表，主要财务数据和计算获利能力财务指标汇总如下表：dreamtxu原始财务数据名称2006年2007年2008年营业收入162，142，168，837.78191，558，985，997.61200，638，008，565.03营业利润19，535，705，839.9319，477，729，028.308，304，169，054.67总利润19，204，288，486.3319，307，687，400.388，154，365，637.43净收入13，600，657，239.8913，422，629，748.196601，093，119.91资产总额164，846，657，403.93188，335，795，256.92200，021，136，928.14净资产86，533，900，655.6594，600，995，068.1897，837，687，378.02表1-Bao steel 2006-2008年主要财务数据财务数据名称2006年2007年2008年营业收入24，574，061，653.0627，321，085，284.3524，512，857，255.97营业利润686，325，166.56961，166，721.06536，670，979.87总利润686，953，471.97964，864，941.23540，070，089.56净收入437，540，591.51609，827，599.05354，300，378.71资产总额17，044，068，756.8918，220，879，266.9717，405，168，036.27净资产5，978，698，502.378，033，888，230.157806，091，647.23表2-首钢2006-2008年主要财务数据财务数据名称2006年2007年2008年营业收入42，956，894，966.9154，159，639，117.5173，338，706，168.91营业利润5，999，962，204.789456，467，648.636，310，048，140.43总利润5，897，827，595.009406，531，066.876，350，295，092.87净收入3，896，054，432.676，519，510，727.895，190，423，977.80资产总额48，042，724，431.3364，946，818，870.2273，313，637，100.27净资产29，052，724，763.7225，824，455，197.6427，714，381，567.67表3-WISCO 2006-2008年的主要财务数据财务指标名称2006年2007年2008年Baosteel首钢。WiscoBaosteel首钢。WiscoBaosteel首钢。Wisco营业利润率12.05%2.79%13.97%10.17%3.52%17.46%4.14%2.19%8.60%销售净利率8.39%1.78%9.07%7.01%2.23%12.04%3.29%1.45%7.08%销售总利润率16.99%5.85%19.67%14.95%5.78%22.59%12.33%5.64%14.62%成本费用利润率9.45%1.83%10.58%7.77%2.30%14.58%3.53%1.49%7.88%资产总收益率13.18%5.42%36.64%11.72%6.41%54.33%5.48%4.12%40.38%净资产收益率16.89%7.28%64.81%14.82%8.70%93.05%6.86%4.47%65.54%每股收益0.750.140.50.730.210.830.370.210.66表4- Baosteel，Shougang，WISCO 2006-2008获利能力财务指标从Baosteel和Shougang，WISCO 2006-2008三年财务指标的历史垂直比较可以看出：dreamtxu原始1，销售利润率：利润率是企业一段时间内利润和营业收入的比率，反映了企业在经营活动中的整体盈利能力。一般来说，这一财务指标越高，表明企业的市场竞争力就越高，发展潜力就越高，盈利能力就越高。梦想Xu原创看表4，3个钢铁集团2006-2008年毛利率基本呈下降趋势。其中，宝钢的营业利润逐年增加，营业利润、净利润逐年减少，营业利润率、销售净率、销售毛利率逐年减少，特别是2008年，跌幅更大。首钢和武钢三个利润率指标在2008年进一步下降，特别是净销售利率，首钢下降了35%，武钢下降了49.5%。与3家钢铁集团相比，WISCO 2006-2008年的营业利润率指标13.97%、17.46%、8.60%略低于Baosteel和Shougang的Baosteel在同一行业表现出中等利润率。梦想Xu原创2，成本费用利润率：成本费用利润率表示一段时间内对总成本费用的利润比率，它反映了企业收入和消费的关系。一般来说，这个财务指标越高，表示企业在获取利润上花费的成本越低，收益越高。梦想Xu原创分析表1-4可以发现，3个钢铁集团这个指标的变动和销售利润率大体相同。宝钢成本回报率逐年下降，首钢和武钢2008年大幅下降。这表明受经济危机的影响，钢铁产业的利益减少了。虽然营业收入在增加，但成本控制不完善，收益也很低。三家钢铁集团横向比较，WISCO优于Baosteel和Shougang，Baosteel类似于2006年的WISCO，2007年到2008年只有WISCO的50%，在Baosteel成本利润率相对依赖于同一行业后，需要控制成本费用梦想Xu原创3、资产报酬率合计：资产报酬率合计是衡量企业资产综合利用效果的指标。一般来说，这一指标越高，企业的资产利用效果就越好，经营水平越高，企业的盈利能力就越高。梦想Xu原创表4显示，WISCO从2006年到2008年的资产总回报率发生了变化，2008年比2006年上升了3.75个百分点。首钢在3年内指标上升和下降。宝钢资产总回报率连续三年下降。特别是2008年，资产综合盈利能力大幅下降，表明不太稳定。通过对三个钢铁集团的比较，综合表1-3和任务02的总资产周转率分析，可以看出，WISCO的总资产收益率高于Baosteel和Shougang，而Shougang总资产利用效率优于Baosteel和WISCO，Baosteel的总资产收益率不占优势。梦想Xu原创4、净资产收益率：净资产收益率反映了所有者投资的盈利能力，是盈利能力指标的核心。一般来说，净资产收益率越高，企业拥有资本获得收益的能力越强，运营利润越好，对企业投资者和债权人的保障度就越高。梦想Xu原创从表1-表3可以看出，宝钢净利润逐年减少，净资产逐年增加，首钢都是良性的，趋势一致，武钢净利润先上升，整体上升，净资产先下降，整体下降。看表4，2008年所有三个钢铁集团都大幅减少，宝钢从14.82%下降到6.86%，首钢从8.70%下降到4.47%，武钢从93.05%下降到65.54%，钢铁产业水平比较三家钢铁集团，显示，WISCO的净资产收益率明显高于Baosteel和Shougang，Baosteel只有WISCO的10%，Baosteel净资产收益率在同一行业处于中层水平。梦想Xu原创5、每股收益：每股收益反映了企业普通股股东持有每股股票时可能享受的企业收益和负担的企业损失，是衡量上市公司盈利能力的最常见的财务分析指标。一般来说，每股收益越高，表示公司的盈利能力越高。梦想Xu原创从表4看，Baosteel 3年的每股净利润有下降趋势，2006年Baosteel的每股净利润占优势，比2008年的2006年减少