第七章--创业融资

第六章 创业融资 【核心问题】 创业者为什么难以融到资金？ 创业者可以从哪里获得资金？ 如何确定融资的需求量？ 为什么要准备创业计划书？ 【学习目的】 了解创业融资难的相关理论 掌握创业融资的主要渠道及差异 了解融资的过程 6.1创业融资：创业者面临的最大难题 创业者面临的最大问题是什么？广州青年企业家协会2004年的一项专题调查显示：45的被调查者认为创业遇到的最大问题是“缺乏资金”，32的人认为“缺乏项目”。 创业企业缺少甚至没有资产。无法进行抵押。 创业企业没有可参考的经营情况。可口可乐公司即使在一夜之间倒闭，也能让公司在一夜之间再建立起来。 创业企业的融资规模相对较小。从贷款规模比较，对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右创业融资难的原因 创业企业的融资规模相对较小 创业企业几乎没有可以提供抵押的资产 创业企业的失败率较高 种子期的融资需求特征 主要依靠自我融资或亲戚朋友的支持 天使投资会介入种子期投资 企业尚没有收入记录成长期的融资需求特征需要吸纳外部资金 债券性融资的特点 到期从企业收回世上无难事 只怕有心人 美国火车旅行家保罗泰鲁在游历中国一书中写道：“有昆仑山脉在，铁路就永远到不了拉萨。”上世纪90年代，瑞士的一位权威铁路工程师来西藏考察地形时，更是断言在西藏修铁路“根本不可能”。因为它有着4000米以上的平均海拔高度，稀薄的空气，冬天晚上可达零下40摄氏度的气温，550公里夏天融沉、冬天冻胀的冻土区，折磨得人头痛欲裂甚至失去生命的高原反应但是被预言“不可能”修成的铁路，在2006年7月1日变成了现实。它就是青藏铁路。 6.2 创业融资的特点6.2.1 创业融资需求的阶段性 种子期的融资需求特征 创业期的融资需求特征 成长期的融资需求特征 成熟期的融资需求特征 6.3 融资渠道 私人资本融资：创业者自筹资金、 向亲朋好友融资，天使资金 机构资本融资：银行贷款、企业间的信用贷款、中小企业间的互助机构的贷款、创业投资资金、政府的扶持资金 6.3.1 私人资本融资 因为创业企业具有的融资劣势，使他们难以通过传统的融资方式如银行借款、发行债券等获得资金，所以，私人资本成为创业融资的主要组成部分。 根据世界银行所属的国际金融公司(1FC)对北京、成都、顺德、温州4个地区的私营企业的调查表明：我国的私营中小企业在初始创业阶段几乎完全依靠自筹资金，90以上的初始资金都是由主要的业主、创业团队成员及家庭提供的，而银行、其他金融机构贷款所占的比重很小。 向亲朋好友融资 有利的一面 克服信息不对称 不利的一面 容易出现纠纷 在向亲朋好友融资时，如何避免日后可能出现的纠纷？天使投资（Angel investment） 天使投资是一种外部资金 投资程序简单 还可以提供专业知识和社会资源方面的支持商业银行贷款新的业务类型 个人生产经营贷款、个人创业贷款、个人助业贷款、个人小型设备贷款、个人周转性流动资金贷款、下岗失业人员小额担保贷款和个人临时贷款等类型。 2006年，孟加拉国格莱珉银行的创立者穆罕默德尤努斯因以银行贷款的方式帮忙穷人创业而获得诺贝尔和平奖。 信用担保体系融资 起源：从20世纪20年代起，许多国家为了支持本国中小企业的发展，先后成立了为中小企业提供融资担保的信用机构。目前，全世界已有48%的国家和地区建立了中小企业信用担保体系。 意义：解决银行贷款难 我国的现状：截至2006年底，全国共有各类中小企业信用担保机构3366家，累计担保户数38万户，累计担保总额7843亿元。受保企业新增销售额4716亿元、利税401亿元和就业机会213万人。 案例：成都合力创业担保公司 其他融资渠道国家和地方的有关创新创业融资支持： 创新基金 其他融资方式： 典当融资、设备融资租赁、孵化器融资、集群融资、供应链融资 创业过程与融资渠道的匹配6.4 创业融资过程 融资前的准备 测算资本需求量 编写创业计划书 确定融资来源 融资谈判 融资前的准备 建立个人信用 无形资产；信用社会；从现在起建立个人信用 积累人脉资源 社会资本 测算资本需求量 估算启动资金 测算营业收入、营业成本、利润 编制预计财务报表 结合企业发展规划预测融资需求量 本章要点 创业融资是创业管理的关键内容，在企业成长的过程中和发展的不同阶段，融资是困扰创业者的一个难题。 不确定性和信息不对称从理论上阐释了创业融资难的原因。 创业融资的主要渠道包括：自我融资、向亲朋好有融资、天使投资、向商业银行贷款、通过担保机构融资、