项目融资模拟试题5-含答案

项目融资模拟问题(5)一、名词解释：(本大题共5小题，每小题4分，共20分)1 .敏感性分析：研究分析项目投资、成本、价格、产量和工期等主要变量发生了变化一旦发生变化，项目经济效益的主要指标就会产生变动的灵敏度。2 .信托基金结构：投资基金的管理结构，在投资方式中属于间接投资。3、经济环境：是构成投资环境的许多因素中最直接、最基本的因素，也是投资决策中首要考虑的主要因素。4 .信用增级：为吸引投资者，降低融资成本，必须对资产证券化产品进行信用增级。5 .商业担保：以提供担保为利益手段，承担项目风险，接受担保服务费用。二、填空问题(该问题共20个空，1个空1分，共20分)1 .不确定性分析的基本方法是()和()。 损益平衡分析，敏感性分析2 .公司型合资结构的优点主要表现在以下几个方面：()、()、()和()。 有限责任，融资安排比较灵活，投资转让比较容易，能安排表外融资结构3 .项目投资结构文件的主要内容：()、()、()、()、()、()和()。 合资项目经营范围、投资者在合资项目中的权益、项目管理与控制、项目预算审核程序、违约行为处理方法条款、融资安排条款4 .融资结构优化的原则是(、()和()。 融资方式类型优化、融资成本优化与融资期结构优化5 .项目的主要风险包括()、()、()、()和()。 信用风险、完成风险、生产风险、市场风险、环保风险三、简单解答(本大题共6小题，每小题5分，共30分)1 .如何进行项目融资政治和商业环境分析评价？:(1)项目融资的宏观环境分析：东道国的政治环境的考察东道国的法律和法规建设的考察东道国的经济条件的考察(二)项目融资的微观环境分析。2 .工业基金的主要参与者是什么？:(1)基金持有人，即投资者。(二)基金受托人。 基金受托人保护投资者基金中的资产和权益免受损害，监督基金管理者的工作。(三)基金经理。 基金经理负责产业基金的资金投入及其投资项目的日常经营管理。3 .说明bot的意思。 它的特点是什么？:BOT的具体含义是，政府部门通过专利权协议，允许项目赞助商融资、建设、经营项目，在规定的专利期间内向项目用户申请适当的费用，专利期满后，项目公司将项目免费交给政府，由政府指定部门经营管理。BOT项目的本质特征是BOT项目是专利权项目，二是BOT项目具有狭义项目融资的典型特征4 .政府在经济方面如何支持BOT项目的运作？答：政府经济支持BOT项目的内容如下： (1)提供项目运营的基本条件；(2)保证项目实现最低收益；(3)提供援助贷款和预备贷款；(4)外汇承诺；(5)提供股东投资；(6)不可抗力风险的补偿等。5 .什么是迟到？ 作为风险管理工具常用的延期交货有什么形式？答：项目融资意味着使用项目的全部或部分现金流来交换与项目无关的其他现金流。 常用的转型期形式为利率转型期、货币转型期和商品转型期。四、案例分析：(共二题，共30分)1、澳大利亚矿业公司计划销售公司所属铜矿，该铜矿开采期30年，已开采20多年，铜矿经营稳定。 我们正在购买的公司已经合理报价，但是在该公司建议收购的时候，我们需要安排有限的报销申请项目融资贷款来筹措资金。 贷款银行向卖方公司提出协议。协议由卖方安排两个选项。选项1 :卖方在铜矿项目资产有条件收购协议签字日，购买允许销售室实现3个月内确定的条款购买第二期权的期权。选项费0.02美元/磅铜(数量按两年内可生产的铜数量计算)。选项2 :铜价期权。 期权费用为0.06美元/磅铜(数量按两年内可生产的铜数量计算)。期权价格为2美元/磅铜。 选项到期日：每季度一次，共8次。 采用现金交付方式。设计选项1由于采购公司处理项目融资的相关事项需要花费时间，例如等待项目论证、法律文件准备、相关部门审查等其间铜价可能发生变化，购买期权在项目融资全部完成后，买方公司可以在签署有条件并购协议后3个月内，在进入有条件并购协议时国际市场铜价条件下购买最低铜价期权，满足贷款银行对产品价格风险管理的要求。为了出售项目，卖方公司同意这项协议。费用由卖方负担。 风险是，3个月后买方决定不买铜矿时，公司白白支付了这笔费用。 采购选项2 :费用由采购公司承担，是项目融资信用担保结构的一部分。 由于项目融资模式得到融资银行认可，项目并购活动顺利完成。 项目完成并购后几个月内，国际市场铜价大幅下跌，证实贷款银行处理正确。 没有适当的安排将严重损失贷款银行和买方公司。贷款银行设置期权1的目的是什么？2、榆神煤液化项目位于陕西省榆林能源开发基地，总计划建设红旗、牛佳、金枝、金界和馀中5个煤液化厂，总规模为年产5000万吨石油产品红旗牛佳、金枝、金界和馀中5个特大煤矿，总规模为年产1.5亿吨煤首建红旗液化厂(采用美国技术)为示范工程，第一期工程规模250万吨，共建红旗煤矿，第一期工程规模800万吨，近由神木店塔厂供电，近建黑沟、彩沟水源工程供水。一期工程内容及所需资金详见表5-1表5-1期工程资金需求表建设时期项目名称金额(万元)小计(万元)一个期间红旗液化厂7 658 2809 486 366红旗煤矿450 000良进煤矿100 000金界发电厂780 000水源工程130 089铁路工程25 400输变电工程334 900通讯工程7 697榆神煤液化项目发起人为神华集团有限责任公司，国有独资公司，公司注册资金25.8亿元。 神华集团拥有经营煤炭的专利权，在国内外享有很高的声誉，计划近期同时上市香港和纽约。 神华集团可以在国内外发行股票债券，为国家政策性银行贷款等渠道筹措资金。 同时，煤炭作为我国重要的自然资源，属于国家所有，只允许有专利经营权的企业依法经营。 因此，一期融资方案的资金结构安排应采用国有股控股公司、外资出资的资本结构。在筹资方案的比较中，设计了两个方案。 详情见表5-2方案1方案2序列号水渠金额(万元)序列号水渠金额(万元)1资本金5 691 8201资本金5 691 8201.1普通股4 553 4561.1普通股5 691 8201.2优先股1 138 3641.22债务资金3 794 5462债务资金3 794 5462.1亚洲开发银行贷款758 9092.1买方信贷1 138 3642.2国家开发银行贷款1328 0912.2国家开发银行贷款1 138 3642.3商业银行贷款：长期短期426 887142 2952.3商业银行贷款：长期短期996 0682.4发行债券1 138 3642.4合计合计:神华集团应该在上述筹资方案中选择哪个方案(根据不同来源的资金成本计算)？ (15分钟)1 .贷款银行设立选项1的目的是什么？答：设计期权1需要买方公司处理项目融资相关事项的时间，如项目论证、法律文件准备、相关部门审核等，其间铜价格可能发生变化，购买期权可以保证项目融资全部完成。 买方公司在签署条件收购协议后三个月内，可以按照进入条件收购协议时国际