期货交易相关业务及技术培训教材

期货交易相关业务及技术培训教材 行业会员端业务及技术系列课程 第三讲：期货交易相关业务及技术 第1章. 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 1.5. 第2章. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 第3章. 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 第4章. 4.1. 4.2. 4.3. 4.4. 4.5. 4.6. 4.7. 第5章. 5.1. 期货基础知识 . 3 期货合约 . 3 基础功能 . 3 基本制度 . 3 国内期货交易品种及特点 . 4 习题 . 6 期货公司交易系统 . 7 基本功能 . 7 CTP交易子系统 . 8 CTP交易管理终端 . 9 CTP投资者交易接口 . 11 习题 . 15 期货行情数据 . 16 最新价 . 16 开盘价 . 16 其他字段 . 17 习题 . 18 期货交易指令 . 19 市价单 . 19 限价单 . 20 止盈（损）单 . 20 套利单 . 21 互换单 . 21 CTP特殊指令 . 21 习题 . 22 CTP算法概述 . 23 基础算法 . 23 5.2. 5.3. 5.1. 第6章. 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. 6.7. 行业会员端业务及技术系列课程 原油人民币方案一 . 23 原油人民币方案二 . 24 习题 . 24 CTP常见问题 . 25 不合法的登录 . 25 无此权限 . 25 报单错误：不允许重复报单 . 25 撤单找不到相应报单 . 26 报单字段有误 . 26 资金不足 . 27 CTP流控 . 27 第1章. 期货基础知识 1.1. 期货合约 什么是期货？期货，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 期货合约的交易可以通过交割、对冲和期货转现货的方式来了结。期货转现货（Exchange for Physicals，即期转现）是指持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部位为现货部位的交易。 期货合约的基本要素：（CFFEX）合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最后交易日交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所。（SHFE）交易品种、交易单位、报价单位、最小变动价位、合约交割月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、交易手续费、最后交易日、交割日期、交割方式、交割品级、交割地点、交易代码、上市交易所。 1.2. 基础功能 价格发现：期货市场上买卖双方通过公开竞价形成的成交价格具有较强的权威性和超前性，是不同交易者对目前市场供求关系的认识和对未来市场预期的综合反映。期货价格也具有较强的连续性。与反映若干间断时点的现货价格相比，期货价格能够动态地反映不断变化的市场供求关系。因为在期货市场上，标准化的合约买卖总是持续地进行，交易者可以不断地根据所获得的最新信息修正原先对市场的看法，形成新的成交价格。 规避风险：现货市场的价格波动性是现货供需企业生产经营的主要参考因素，同时也造成了价格风险。因此，企业通过期货市场反向操作（买入套期保值和卖出套期保值）可以规避由于现货价格出现不利波动时产生的生产经营风险。 1.3. 基本制度 保证金制度：期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时不需要付出与合约金额相等的全额货款，只要按合约价值的一定比率缴纳保证金金作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。这种以大博小的保证金交易也被称为“杠杆交易”。 当日无负债结算制度：简称逐日盯市，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次性划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 持仓限额制度：是交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。 大户报告制度：是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。 1.4. 国内期货交易品种及特点 上海期货交易所目前上市交易的有黄金、白银、铜、铝、锌、铅、螺纹钢、线材、燃料油、天然橡胶等十种期货合约。下图列示了上海期货交易所上市交易的部分期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。 郑州商品期货交易所目前上市交易的有强麦、普麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇、玻璃、油菜籽、菜籽粕等十一种期货合约。下图列示了郑州商品期货交易所上市交易的部分期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。 行业会员端业务及技术系列课程 大连商品期货交易所目前上市交易的有大豆1号、大豆2号、玉米、豆粕、豆油、 棕榈油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭等九种期货合约。下图列示了大连商品期货交易所上市交易的部分期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。 中国金融期货交易所目前上市交易的有沪深300指数期货合约，国债期货还处于仿真测试阶段。下图列示了中国金融期货交易所上市交易的沪深300指数期货合约的基本要素，详细及最新信息请参考该交易所网站“上市品种”栏目。 目录 第一部分期货的基础知识 . - 3 - 第一章 期货交易的定义 . - 3 - 第二章 期货交易 _ . - 3 - 第三章 期货交易与现货、远期交易的关系 . - 4 - 第1节 期货交易与现货交易 . - 4 - 第2节 期货交易与远期交易 . - 5 - 第四章 期货交易的基本特征 . - 5 - 第五章 期货市场与证券市场 . - 6 - 第六章 期货市场的发展过程 . - 7 - 第1节 商品期货 . - 7 - 第2节 金融期货 . - 7 - 第3节 期货期权 . - 8 - 第七章 国际期货市场的发展趋势 . - 9 - 第八章 我国期货市场的建立与规范 . - 10 - 第九章 期货市场的功能 . - 10 - 第十章 期货市场结构 .- 11 - 第1节 期货市场参与投资者组成 .- 11 - 第2节 期货交易所 . - 12 - 第3节 期货经纪机构 . - 20 - 第4节 期货监管机构 . - 20 - 第5节 期货行业自律机构 . - 21 - 第十一章 期货交易流程 . - 21 - 第1节 开户 . - 21 - 第2节 下单 . - 22 - 第3节 结算 . - 23 - 第4节 交割 . - 25 - 第二部分 技术分析 . - 27 - 第一章 技术分析的基础及特征 . - 27 - 第1节 技术分析的定义 . - 27 - 第2节 基本分析和技术分析之比较 . - 27 - 第3节 技术分析的重要性 . - 27 - 第4节 交易系统的主要特征 . - 27 - 第5节 技术分析的三个基本假定 . - 28 - 第6节 价格信号以及道氏理论 . - 30 - 第二章 技术分析方法的分类 . - 30 - 第1节 逐势法 . - 30 - 第2节 形态分析法 . - 39 - 第3节 摆动指标 . - 43 - 第4节 波浪理论：独特的方法 . - 48 - 第5节 价格运动的模式 . - 51 - 第三章 几种常见的技术手段 . - 52 - 第1节 支撑和阻力位 . - 52 - 第2节 转势三部曲 . - 53 - 第3节 2B法则 . - 53 - 第4节 价格尖峰和价格刺探技术短线法宝 . - 55 - 第5节 4周规则基金模式 . - 55 - 第6节 最重要的信号价格陷阱 . - 55 - 第7节 杯与杯把理论 . - 56 - 第8节 黄金分割的反作用 . - 56 - 第9节 关于交易量和持仓 . - 56 - 第四章 K线形态技术 . - 57 - 第1节 K线基础 . - 57 - 第2节 K线形态 . - 57 - 第3节 K线图的简化原则 . - 60 - 第4节 反转信号的含义 . - 61 - 第5节 持续形态 . - 69 - 第五章 学会利用自己的心理 . - 70 - 附录 期货术语 . - 71 - 附录 参考书目 . - 74 - 第一部分期货的基础知识 第一章 期货交易的定义 期货交易是买卖双方交纳一定的保证金，通过交易所进行的，在将来某一特定时间、特定地点，交割一定数量的、特定品质商品的标准化合约的买卖。 关键点： 1买卖双方都需交纳保证金 2交易所是关键环节 3除价格外，合约内容全部是固定的 第二章 期货交易 _ 期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。当时的罗马议会大厦广场、雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场所。到12世纪，这种交易方式在英、法等国的发展规模很大，专业化程度也很高。 1251年，英国大宪章正式允许外国商人到英国参加季节性交易会。后来，在贸易中出现了对在途货物提前签署文件，列明商品品种、数量、价格，预交保证金购买，进而买卖文件合同的现象。 1571年，英国创建了实际上第一家集中的商品市场伦敦皇家交易所，在其原址上后来成立了伦敦国际金融期货期权交易所。其后，荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利时的安特卫普开设了咖啡交易所。 1666年，伦敦皇家交易所毁于伦敦大火，但交易仍在当时伦敦城的几家咖啡馆中继续进行。17世纪前后，荷兰在期货交易的基础上发明了期权交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期权市场。 1726年，另一家商品交易所在法国巴黎诞生。 现代期货交易的雏形公认为1848年芝加哥期货交易所产生 。 几个重要的原因： 1贸易量的扩大使价格波动风险聚积 2运输条件的改善及成本降低 3信用的发展 l 世界著名的交易所的诞生 1) 1848年，芝加哥的82为商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），并与1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 芝加哥独特的地理位置 2) 1874年芝加哥商业交易所(CME)产生，到1969年，芝加哥商业交易所已发展成为世界上最大的肉类和触类期货交易中心。 3) 19世纪中期，英国已经成为世界上最大的金属锡和铜的生产国，随着工业需求的不断增长，1876年伦敦金属交易所(LME)正式创建。 4) 1885年法国期货市场产生(MATIF)。 第三章 期货交易与现货、远期交易的关系 期货交易作为一种特殊的交易方式，它的形成经历了从现货交易到远期交易，最后到期货交易的复杂演变过程，它是人类在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成本与回避价格波动风险的结果。 在现代发达的市场经济体系中，期货市场作为重要的组成部分，与现货市场、远期市场共同构成既各有分工而又密切联系的多层次的有机体。 第1节 期货交易与现货交易 买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物、看货定价。期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。 交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易，马上或一定时期内获得或出让商品的所有权，是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得实物，套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险，投资者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 交易方式不同。 现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。一对一谈判交易（或称私下对冲）被视为违法。 交易场所不同。现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便， 随机性强，可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、 集中交易，不能进行场外交易。 商品范围不同。 现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的。主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。 结算方式不同。现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清。期货交易实行每日无负债结算制度，必须每日结算盈亏，结算价格是按照成交价加权平均来计算的。 第2节 期货交易与远期交易 交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约，远期交易的对象主要是实物商品。 功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格，远期交易中的合同缺乏流动性，所以不具备发现价格的功能。 履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式，远期交易最终的履约方式是实物交收。 信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度，信用风险很小，远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间，此间市场会发生各种变化，任何不利于履约的行为都可能出现，信用风险很大。 保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度，远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下商定。 第四章 期货交易的基本特征 （一）合约标准化 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来极大便利，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，节约交易时间，减少交易纠纷。 （二）交易集中化 期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制，只有会员方能进场交易。那些处在场外的广大客户若想参与期货交易，只能委托期货经纪公司代理交易。所以，期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。 （三）双向交易和对冲机制 双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也就是通常所说的“买空卖空”。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制，在期货交易中大多数交易这并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买入相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点，吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会，期货价格上升时，可以低买高卖来获利，价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦，投机者的参与大大增加了期货市场的流动性. 上海辖区期货行业职业竞赛培训教材 一、职业道德教育 （一）、职业道德教育 （二）、礼仪教育 （三）、英语用语规范 （四）、行业准则和自律规范 二、基础知识 （一）、期货市场的基本概念、基本原理和基础知识 （二）期货市场的组织结构 （三）期货市场的监管体制 （四）期货市场的法律体系 （五）期货市场的自律管理 （六）期货投资的基本面分析及其应用 （七）技术分析的基本原理 （八）套期保值原理及其应用 （九）套利原理及其应用 （十）金融衍生品市场及交易 （十一）宏观经济与期货市场之间的关系 三、服务岗位知识 (一)、开户服务 （二）、交易服务 （三）、结算服务 （四）、保证金服务 （五）、交割服务 （六）、投资咨询服务 （七）、投诉服务 （八）、应急服务 一、职业道德教育 （1）诚实守信，恪尽职守，促进机构规范运作，维护期货行业声誉； （3）向客户提供专业服务时，充分揭示期货交易风险，不得做出不当