关于商业行业的分析报告.doc

1 / 123 报告摘要 第一章对商业行业本季度基本情况进行综述，第二、三、四章分别从 热点问题、发展趋势和投资价值等不同角度对行业的相关问题进行了阐 述。 2003 年第四季度，第四季度社会消费品零售总额 13143.1 亿元，同 比增长 10%强。消费环境继续改善，居民消费层次又有所提升，商业经济 效益总体趋好。2003 年 1-12 月全国进出口总值为 8512.1 亿美元，同比 增长 37.1%，其中：出口 4383.7 亿美元，同比增长 34.6%；进口 4128.4 亿 美元，同比增长 39.9%，进出口顺差 255.4 亿美元, 同比下降 16.1%。 本季度，商务部以及中国商业联合会等部门都对零售业的发展存在 的问题提出了新的要求，其中商务部拟借听证会规范零售业，并出台了 突发事件生活必需品应急管理暂行办法，同时希望能做大作强 10 多家 大型企业。而商业联合会也在本季度做了一些动作。 未来零售业的发展面临着来自外资的巨大压力，零售业内的竞争将 更加激烈，而外资企业各种违规操作以及地方政府的倾向性政策都对本 土零售业造成很大的打击，因此未来零售业的管理将更加规范，尤其是 对外资企业的管理。 本季度，城乡收入和消费需求呈现持续增长，投资机会良好。第四章 从宏观经济形势出发，对行业的投资策略、投资机会以及相应的几个较 大的投资事例进行了分析。 简要目录 报告摘要.1 简要目录.3 第一章 行业季度综述.5 第一节 经济指标分析 .5 第二节 行业结构分析 .10 第三节 重点企业动态 .15 第四节 行业国际发展情况 .22 第二章 行业热点、主要问题及对策.29 第一节 行业政策热点 .29 第二节 技术动态分析 .36 第三节 行业市场热点 .53 第三章 行业发展分析.58 第一节 整体发展分析 .58 第二节 商业业态发展分析 .62 第三节 价格走势分析 .72 第四章 投资价值.73 第一节 行业投资环境分析 .73 第二节 行业投资策略 .76 第三节 行业投资机会 .82 第四节 重点项目分析 .87 内容索引.90 图索引.93 表格索引.93 3 / 123 第一章 行业季度综述 本章对零售业 2003 年四季度的发展进行了分析，从全年来看，国内零售 业从 1-12 月份经历了 U 字型的发展，同时对我国零售业结构进行了分析，东 部沿海城市依然较内陆地区发达，同时城乡差别依然明显；同时对重点企业 及国际发展进行了分析。 第一节 经济指标分析 2003 年四季度，我国零售业发展状况良好，继续保持增长势头，而同期居民收入状况也 显示良好，进出口依然保持增长势态。 一、行业规模分析 2003 年第一季度社会消费品零售总额达 11108.6 亿元，同比增长 9.2%，第二季 度社会消费品零售总额达 10447.1 亿元，同比增长 6.75%，5 月份下降 20.8%，6 月 份下降 1.6%，第三季度社会消费品零售总额达 11143.5 亿元，同比增长 9.7%，第 四季度社会消费品零售总额 13143.1 亿元，同比增长 10%强。 2003 年 10 月份，全国实现社会消费品零售总额 4204.4 亿元，比上年同月增长 10.2%。从地域看，城市消费品零售额 2742.6 亿元，比上年同月增长 11.6%；县及县 以下零售额 1461.8 亿元，增长 7.7%。从行业看，批发零售贸易业零售额 3446.6 亿 元，比上年同月增长 9.5%；餐饮业零售额 607.1 亿元，增长 17.6%；其他行业零售 额 150.7 亿元，下降 0.5%。 11 月，全国社会消费品零售总额实现 4202.7 亿元人民币，比去年同月增长 9.7%。而汽车类和通讯器材类增长 40%左右，对消费品零售增长率的推动明显。从 地域看，城市消费品零售额 2694.9 亿元，比去年同月增长 10.9%；县及县以下零售 额 1507.8 亿元，增长 7.6%，城市消费品零售额与县及县以下零售额的增长幅度差 有所缩小。据国家统计局公布的数据显示，1 至 11 月份，中国社会消费品零售总 额 41106.3 亿元，同比增长 8.9%，高于去年同期增幅 0.1%。 12 月份，我国社会消费品零售总额 4736 亿元，同比增长 10.9，为当年增幅最 高值。全年社会消费品零售总额 45842 亿元，增长 9.1。2003 年 12 月份，国有及 其他经济类型固定资产投资同比增长 23.3，居民消费价格同比上涨 3.2，商品 零售价格同比上涨 1.9，规模以上工业企业增加值增长 18.1%。 2003 年，大陆居民消费价格总水平上升 1.2%，人民银行提供的 12 月大陆企业 商品价格同比指数为 106.3，是 2003 年 12 个月中最高的月份，而 2003 年 12 月 企业商品价格比 11 月环比上涨 1.0%。 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000 123456789101112 月份 亿元 -10% -5% 0% 5% 10% 15% 社会消费品零售总额增长 图 1 2003 年全国社会消费品零售图 大陆经济强劲增长，特别是固定资产投资的高速增长使原材料价格上涨，自然灾 害则使食品价格上涨，这些因素都对物价水平上涨有所贡献。而涨价预期及成本推 进将可能导致未来物价上涨。 5 / 123 从以上数据可以看出，非典的出现对我国零售业的打击较大，虽然如此零售业并 没有出现负增长，这说明一方面国家宏观政策引导方向的正确，另一方面我国居民 在对待突发事件表现出良好的心理素质和平和的消费心理，在度过非典期，我国零 售业又有了新的增长，这也有非典期间造成的基数较低有关。同时第四季度的各项 数据也表明，社会消费品零售总额前 11 个月一直在偏冷的浅蓝灯区,12 月份是近 两年多来首次回到绿灯区。 二、经济效益分析 2003 年由于非典的影响，使得在第二季度出现了下滑趋势，增长率甚至达到了负 增长，由图 1 可以清楚地看出，在 2-5 月份，社会消费品零售增长率均不理想，但 从 6 月份开始则出现了一定的回升，但并没有出现有利的回升，有可能是居民消费 信心受到打击。 但从整个 2003 年来看，我国社会消费品零售还是达到了 9.1%的较高水平，而从 2003 年四季度来看，10-12 月份消费品消费总额分别是 4204.4 亿元、4202.7 亿元、 4736 亿元，同比增长分别为 102.%、9.7%、10.9%。 三、我国居民收支情况分析 2003 年，大陆居民消费价格总水平上升 1.2%，而 2003 年 1-11 月民消费价格总 水平只上涨 1%，这表明 2003 年 12 月居民消费价格总水平还在上涨。人民银行 提供的大陆企业商品价格指数也表明物价在上涨。人民银行提供的 12 月大陆企 业商品价格同比指数为 106.3，是 2003 年 12 个月中最高的月份，而 2003 年 12 月企业商品价格比 11 月环比上涨 1.0%。 2003 年 11 月，我国人均可支配收入为 852.63 元，人均消费支出为 686.38 元，二 者之比约为 0.81。 2003 年，北京城镇居民人均可支配收入 13882.6 元，在五城市中居第三位。广州 市人均收入 15002.5 元，居首位；上海市人均 14867.5 元，居第二位；天津市人均 10313 元，居第四位；重庆市人均收入 8093.7 元，排在第五位。其城镇居民人均可 支配收入 13882.6 元，比上年增长 11.4%，扣除物价因素实际增长 11.2%。其中：人 均工薪收入增长 12.8%；人均转移性收入增长 12.7%；人均财产性收入增长 1.1 倍。 受非典因素影响，人均经营净收入下降 7.4%。 表 1. 主要城市居民家庭收支基本情况（2003 年 11 月） 地区 平均每户家庭人口 （人） 平均每户就业 人口（人） 平均每一就业 者负担人数 （人） 平均每人实际月 收入（元） 人均可支配收 入（元） 人均消费支出 （元） 全国合计2.971.551.92925.59852.63686.38 北京2.961.651.791216.631135.101061.98 天津2.981.402.131031.67972.53673.73 石家庄2.941.501.96739.58686.21587.55 太原2.921.611.81762.15706.44719.80 呼和浩特2.711.272.13726.57688.68520.49 沈阳2.951.741.70701.74640.97551.46 大连3.041.671.82829.42758.80742.54 长春3.051.781.71711.87666.45568.26 哈尔滨2.901.511.92700.29672.69714.79 上海2.991.551.931376.791244.99876.06 南京2.881.382.09888.42824.83620.45 杭州2.991.591.881122.531014.65767.95 宁波2.871.631.761330.161188.85862.85 合肥2.921.471.99692.64636.44478.45 福州3.121.691.85902.87826.92595.01 厦门3.141.641.911118.331018.39684.86 南昌2.911.481.97661.73639.11409.49 济南2.881.731.66992.79924.10625.89 青岛2.791.491.87932.05839.23699.87 郑州2.891.252.31769.20726.78529.52 武汉3.021.531.97687.56648.94557.53 长沙3.041.621.88802.12745.28672.31 广州3.071.651.861339.821144.21853.61 深圳3.191.691.891952.741783.401420.92 南宁2.961.641.80764.54699.66544.42 海口3.441.512.28697.16669.94493.93 成都2.961.601.85694.63648.74585.24 重庆2.861.332.15734.53690.65494.03 7 / 123 贵阳3.061.462.10657.64639.83531.80 昆明2.881.501.92683.30636.04507.55 西安2.991.501.99661.63620.91556.16 兰州2.961.452.04641.50593.96459.45 西宁2.951.162.54562.56524.83454.92 银川2.861.312.18631.95592.38486.97 乌鲁木齐2.911.681.73740.38679.73526.51 四、进出口总量 2003 年 1-12 月全国进出口总值为 8512.1 亿美元，同比增长 37.1%，其中：出口 4383.7 亿美元，同比增长 34.6%；进口 4128.4 亿美元，同比增长 39.9%，进出口顺 差 255.4 亿美元, 同比下降 16.1%。12 月份当月出口 480.7 亿美元，同比增长 50.7%； 进口 423.4 亿美元，同比增长 47.4%，进出口顺差 57.3 亿美元，同比增长 81.2%。 1-个月我国出口亿美元，同比增长，进口亿美元， 同比增长，进口增长高于出口增长个百分点，累计实现贸易顺差 亿美元。 月份我国外贸进出口总值亿美元，同比增长，实现贸易顺差 亿美元。 1-10 月我国外贸进出口总值达 6823.3 亿美元，比上年同期增长 36.4%。进出口规 模已超过去年全年 6208 亿美元的水平。其中出口 3486 亿美元，同比增长 32.8%； 进口 3337.3 亿美元，增长 40.4%；累计实现贸易顺差 148.7 亿美元。 10 月份我国外贸进出口仍然保持高速增长的势头，当月进出口 761.2 亿美元，同 比增长 38.1%。其中进口 351.9 亿美元，增长 39.7%；尽管有国庆长假的影响，当月 出口总值仍然突破 400 亿美元大关，达 409.3 亿美元，增长 36.7%。当月实现贸易 顺差 57.4 亿美元，创单月贸易顺差新高。 表 2. 第四季度进出口情况 项目10 月11 月12 月 110 月111 月 1-12 月1-12 月份同比增长 进出口总值761.2786.6804.96823.37609.3 8512.1 37.1% 出口总值409.3417.4480.734863903.4 4383.7 34.6% 进口总值351.9369423.43337.33705.9 4128.4 39.9% 进出口差额57.448.657.3148.7197.5 255.4 16.1% 9 / 123 第二节 行业结构分析 本节对零售业行业结构进行分析， 一、城乡结构分析 我国的商业布局地区差异较大，地区结构不均衡，从社会消费品零售总额的城乡 分布就可以明显的看出这一点。 表 3. 社会消费品零售总额（2003 年 11 月） 本年 上年 比去年同期增长% 指标名称 1-11 月11 月1-11 月11 月1-11 月11 月 社会消费品零售总额 41106.34202.737756.9 3831.1 8.9 9.7 一. 按销售地区分 市 26767.22694.924315.4 2430.010.110.9 县 4663.4 503.1 4326.3 460.7 7.8 9.2 县以下 9675.71004.7 9115.2 940.4 6.1 6.8 二. 按行业分 批发零售贸易业 33818.93447.531007.3 3159.0 9.1 9.1 餐饮业 5389.8 596.5 4856.1 512.911.016.3 二、行业细分结构分析 90 年代以来，我国零售业进入分化、整合的转折时期，西方社会历时 130 多年的 5 次零售业革命（即百货商店、连锁商店、超级市场、购物中心、无店铺销售），在我 国仅用短短的 5 年时间就相继粉墨登场，对传统的以国有商业、百货商场为主导的 零售格局带来巨大冲击。 分化：零售市场将进一步细分，分别为各种业态所占领，百花齐放，百家争鸣；从 连锁超市到 24 小时便利店大量出现。 整合：对现有的业态进行调整改组，提高组织程度和集中程度，形成新的零售格 局和秩序。目前这一分合过程只能说是刚刚开始，还远未到完成的时候。在这一特 殊的历史时期，机会与威胁并存。对各种新兴业态来说，这是机会；而对传统百货 商店而言，却是威胁。 当今零售业演化的四大趋势。一是大型化，单店面积明显增大，一般由二、三百 平方米的单店面积扩展到二、三千平方米；二是专业化，各类业态并不是只要赚钱 什么都卖，而是专营一类或几类商品；三是廉价化，低成本运作，低定价取胜；四是 连锁化，建立连锁店系统，发挥连锁经营的优势。 价格低与服务优是企业竞争力的外在表现，其背后的支撑是企业的能力系统。有 相关专家曾将零售业成功的管理三要素归结为：供应链、顾客关系和信息技术。谁 能比较好地解决这三个环节，谁就能获得竞争的优势。就我国目前的零售业而言， 最薄弱的环节当是供应链，即如何建立一个低成本、高效率、大容量的商流和物流 系统，成为商家尤其是连锁店竞争的关键。 三、企业结构分析 （一）零售企业的状况分析 目前，在全国范围内，零售业销售额在 500 万元以上、餐饮业销售额在 200 万元 以上的连锁企业已达 1232 家，门店总数近 3.5 万个，去年的总销售额达到 2469 亿 元，销售额前 30 强的连锁企业增长速度达到了惊人的 40。 在 2001 年销售额过百亿的连锁企业只有 1 家，但去年已达到 5 家。前 30 强连锁 企业的销售总额达 1074 亿元。其中，上海连锁企业销售额占社会消费品零售总额 的比例高达 34。 11 / 123 但随着全球商业巨头抢滩中国市场，中国本土零售业备感压力。针对日趋残酷的 商业竞争，中国本土零售业集团时下正不约而同地采取联合应对措施，以跨地区合 作等方式全面加大资源整合力度，提高本土企业的国际竞争力。 目前，整合、并购、联合已经成为我国零售企业的一个主流趋势。据统计，目前全 球 50 家最大的零售企业中已有 40 多家在中国“抢滩登陆”，而中国本土零售业无 论是在资金、服务还是业态的配置方面都与国外企业存在着一定距离。为此，中国 企业自去年起加大了整合步伐。继 2002 年由北京大中、上海永乐等中国五大家用 电器零售巨头组成家电业“航母”上海中永通泰电器营销有限公司之后，今年 11 月，中国首家自由连锁采购联盟上海家联采购联盟有限公司也浮出水面。 业内人士分析认为，随着保护期的稍纵即逝，中国本土零售企业将丧失最后的领 地，现在的资源整合无疑是摆脱困境的最有效途径。仅以上海中永通泰为例，预计 今年其营业额将达到 300 亿元人民币。资源整合的结果带来了跨地区供应链的形 成，并且在采购和配送方面使其具有自主知识产权和商业品牌的产品面向开放的 商业运行平台。 与跨国零售集团相比，我国流通企业仍然存在规模不大、组织化程度不高等问题。 根据我国加入世贸组织有关协议，年底我国零售行业将取消对外商投资地 域和数量的限制，实现全面开放。而在国家层面也面临着较大的压力，为了尽快提 高本土零售业的竞争力，商务部将从国内大型流通企业中选择至家作为重 点培育对象，鼓励其通过资本运营等多种方式，形成主业突出、核心竞争力强、管 理规范、可持续发展的大型流通企业集团，积极参与未来我国流通领域主导权的竞 争。 今年以来，北京、上海等地政府纷纷加快推动流通领域的企业重组，国内最大规 模的商贸流通集团上海百联集团、北京家集团公司与上市公司出资组建的首联 集团相继宣告成立。与此同时，流通企业自主整合也不断提速，如华润集团收购江 苏苏果超市，上海联华超市控股杭州华商集团，辽宁大商集团则先后收购了东北 余家地区性商业龙头企业。 （二）中国便利店商机前景广阔 上海的连锁便利店目前已处于高速发展期，平均 3,800 人就拥有一家店，与日本 及美国的平均水平相接近。但由于店址选择密集、商品结构雷同，近一年来开出的 24 小时便利店大多都面临着经营的窘境。 相对于上海的热火朝天和深圳的平稳温和，北京便利店业态则尚处在快速发展 的前期，无论便利公司自已的直营店还是以加盟形式开店的创业者，似乎都享受着 阳光灿烂的日子。 业内人士指出，由于中国人均收入增加及生活节奏的加快，作为继大卖场及超市 之后出现的又一新兴的零售业经营方式，24 小时连锁便利店前景广阔。对于未来 便利店业态的发展前景，专家和业内人士都表现出乐观心态。按大城市 3,500 人一 家店的国际通行做法，三大城市都还有空间。特别是北京目前的便利店仅 400 多家， 还有 2,000 多家便利店的发展空间。 预计 2005 年北京也将进入便利店的高速发展期。北京市政府将大力发展便利店 写进了第十个五年计划(2001 年到 2005 年)的规划内，并将其与下岗再就业工程联 系在一起。 13 / 123 目前便利店不赚钱主要是商品结构存在问题，只是简单地把超市中的商品搬了 个家而已，商品跟超市雷同，但价格却不具备优势，毛利率上不去自然就会亏。美 国及日本便利店的毛利率高达 38%以上，而国内便利店仅 20%左右，前者就胜在 有自己开发或主导别人开发的特色商品。 （三）零售业的发展应加快流通业结构战略性调整 中国加入 WTO 后，我国政府承诺 35 年逐步取消外商从事商品流通经营的各 方面限制，其中包括对地域和数量的限制。明年年底，外资零售企业将以更快的速 度、更便捷的方式进入我国零售、批发、物流等行业，这既能促进我国零售业的更 快发展，同时也将加剧我国零售业市场的竞争。 为了适应经济发展及不断变化的消费需求，迎接国际竞争和挑战，我国政府确立 了加快发展现代化商品流通业的战略。“十五”期间社会商品零售总额年均增长要 保持 9左右，其中，批发零售贸易业年均增长 10，住宿业和餐饮业年均增长 15。因此，我国将加快流通业结构的战略性调整，改善和调整商品流通业的所有 制结构、业态结构、规模和组织结构、城乡和地区分布结构，培育流通企业的核心 竞争力。鼓励和扶持现代流通发展，改造传统落后的经营方式，限制盲目扩张和重 复建设。鼓励通过兼并、联合等方式，推动流通企业跨部门、跨区域、跨所有制发展， 扩大企业经营规模。将物流配送中心建设、连锁企业信息化建设等，列入国债贴息 项目给予重点支持。支持市场前景好的流通企业拓宽融资渠道，流通企业要通过采 用现代流通方式和先进服务技术，扩大规模，加快周转，降低成本。建立和完善有 关法律、法规及规划体系。经过 5 年的努力，初步确定连锁经营在商业和服务业中 的主体地位，使连锁经营销售额、连锁企业店铺数有较大幅度的增长。同时，百货 店、购物中心也将继续发展和快速兴旺。到“十五”末期，全国连锁企业店铺数发展 到 10 万个，销售额 7000 亿元，年递增约 35，占社会批发零售贸易和餐饮业零售 总额的比重达到 20左右。年销售额在 50 亿以上的连锁企业达到 20 户，销售额 在 20 亿50 亿元的连锁企业达到 40 户，培育 510 户拥有自主知识产权、主业 突出、核心竞争力强、初步具有国际竞争力的大型连锁企业集团。 （四）中国零售业股市行情 截至 2003 年 10 月 29 日，零售板块 55 家上市公司中已公布第三季度报告的上 市公司共有 40 家，占公司总数的 72.73%。从已公布第三季度报告公司业绩看，零 售板块上市公司整体业绩虽比去年同期略有小幅提升，40 家公司平均每股收益 0.097 元，净资产收益率 2.87%，分别比去年同期增长 7.93%和 5.78%。零售板块整 体盈利状况仍然不佳，4 家公司发生亏损，占公司总数的 10%，比去年同期减少 2 家；同时有 21 家公司净利润比去年同期下滑，部分行业龙头股如西单商场业绩也 出现大幅下滑。 在该板块中，各公司业绩分化明显，其中大型综合超市类公司（如华联综超、华联 超市）、连锁百货公司（如新华百货、王府井、重庆百货）、多业态经营百货公司（如 广州友谊、友谊股份、大商股份）业绩优于行业整体水平，而规模偏小、经营单一的 公司（如*ST 秋林）则面临重组压力。 近年来，该行业不少公司业绩下滑，对其股价走势造成较大的负面冲击。而近期 以来，由于大盘调整和价值投资成为市场主流，该板块中绩差股和前期涨幅较大股 票均大幅下跌，其它 A 股也均有一定跌幅，只有两只 B 股涨幅较大。由此造成商 业零售指数近期跌幅较大，2003 年 9 月 29 日-10 月 29 日一个月时间里，商业零售 指数下跌 52.85 点，跌幅为 7.87%，而同期上证指数上涨 6.15 点，上涨 0.45%。 15 / 123 而在零售行业近期的大幅下跌后，该板块的投资机会也逐步来临。这表现在三个 方面：首先，作为流通产业的零售行业与其他行业相比，其所处地段一般为城市繁 华地段，土地升值空间较大，且零售企业固定资产比较少，因此，固定资产折旧费 用不高。这使得零售类上市公司资产质量较好，流动性指标较高。其次，随着季报 披露结束和投资风险得到一定程度释放，预计零售板块下个月整体继续下跌空间 已经有限，特别是板块内一些业绩较好的公司如大商股份（600694）、新华百货 （600785）、重庆百货（600729）、益民百货（600824）等，虽然本月受到板块整体下调 走势的牵连出现较大幅度的下跌，但这也为其后市带来一定的投资机会，因此可以 重点关注零售业内业绩较好的子行业如综超业、多业态经营类的上市公司。再次， 在行业竞争日趋激烈和业内一些公司业绩不断下滑等因素影响下，依托重组来改 善公司业绩将成为一些公司发展战略的重要内容。 同时，由于零售上市公司壳资源价值较为显著，因此容易得到一些战略投资者关 注。行业内上市公司重组行为将得到持续，预示着零售板块内重组概念股依然值得 关注，具体可留意的公司如王府井（600859）、深国商（000056）、武汉中百（000785）、 华联股份（000882）等。 第三节 重点企业动态 本节对国内一些重点企业动态进行了介绍。 一、国美电器-激情 12 月天天过大节 12 月，国美总部在全国推出了“激情十二月天天过节”的活动，青岛分部又连续以 台东商城的重装开业和“冬季家电节”的召开，在 12 月打出了冲锋冬季岛城家电市 场的大旗。而 12 月 13 日、14 日，位于李沧商圈的国美李沧商城迎来它的两周年庆 典。青岛国美各商城将以精品展销和价格直降的方式，在岛城的家电市场再次卷起 一股“节日”旋风。 从 11 月 25 日起，全国国美将推出“国美激情 12 月天天过节”大型促销活动，以 100 亿家电大订单，10 亿元特价机，千万元大让利的力度，冲击全国岁末家电市场。 在青岛国美推出“激情十二月天天过节”活动后，以平日“一天降半折”、“国美存折 天天省钱”的促销方式，赢得了消费者的好评如潮。 临近元旦、春节，国美还同各厂家签订了总额为 100 亿的家电采购大订单，采购 了大批家电精品、新品，其中不少品类是厂家即将在 2004 年推出的新款。这些家 电新品将按商品、品牌、时间分段优惠，幅度不比过节差。 位于南京路黄金地段的国美东部商城是青岛国美继李沧商城、潍坊商城之后成 立的第五家连锁分店。与其他商城不同的是，东部商城以“高精尖”商品定位，全力 打造“精品店”。 青岛国美电器总经理宿献华表示，“精品店”的定位不仅体现在商城所经营商品的 “高、精、尖、全”等方面，更体现在卖场的布局环境、整体的服务水平以及焕然一新 17 / 123 的经营面貌上。即卖场环境布局和舒适度一流化、服务水平一流化、经营商品齐全、 精品化，全面为青岛东部市民打造一个最为理想的家电购物场所。 从目前的整体环境布局看，青岛国美东部商城以“高雅、舒适”为基调，上下两层 营业卖场设置了 10 部等离子广告屏，并在彩电展示区建成了岛城最大的高端彩电 等离子展示墙。 在近一个月里，国美东部商城不但赢得了消费者的青睐，其火爆状态更赢得了众 多家电制造商的蜂拥而至，纷纷向国美表示了以特殊资源支持东部商城的愿望，欲 把国美东部商城作为推广新品精品的平台，进一步扩大本品牌商品在岛城家电市 场中的占比。 目前，国美东部商城已经成为青岛国美扩大岛城家电市场分额和商家推广高端 商品的战略根据地。 国美除了在大陆积极争夺顾客，同时也把自己的势力范围延伸到了香港，今年 9 月份，依靠“规模扩张、低价策略”两张王牌在内地市场出尽风头的国美电器宣布， 将于 10 月在中国香港开出第一家直营店。消息传出，业内一片哗然，争论的焦点 就在于：在香港这样一个并不熟悉且已非常稳定的市场内，国美能否继续有效运作。 也就是说，其赖以生存的低价模式及运营手段能否依然奏效？ 国美选择此时此刻大肆进军香港市场，显然与即将上市有着千丝万缕的联系。 2003 年在香港上市、2004 年进入国际市场、用 10 年左右的时间成为全国最大家电 连锁企业，是国美给自己定下的三大战略目标。而一年多前就已闹得沸沸扬扬的香 港上市始终未能如国美所愿顺利完成，眼看期限将至，利用新店开张带来的人气、 名气为自己赴港上市搭桥不失为一个明智的战略决定。香港开店的战略意义和象 征意义比单纯获利更为重要。国美总部对这家尚在筹备之中的香港直营店给予了 前所未有的高度重视，不但进行了总部高层人事的大变动以实现重兵布阵香港，还 决定从人、财、物各方面给予香港国美大力支持，以走好其上市冲刺的最后一步。 二、家乐福济南开店 外资零售业加快了抢滩济南的步伐。继沃尔玛月日莅临泉城路后，家乐福济 南店又紧锣密鼓地准备开张，家乐福要招个职位。为了选到最合适的员工，几 天前，家乐福人力资源部的总监杨孝全就已专程来济，对持有“生杀大权”的中层人 员就面试课程进行了培训。 截至目前，家乐福已在全国多个城市拥有了家门店。在青岛，家乐福早已 经捷足先登；而在省会济南，家乐福的步履似乎迈得极为缓慢，颇有“千呼万唤始出 来”的感觉。 家乐福在济南的首家店坐落在解放桥原济南公交公司位置，共四层，其中二、三 层是大卖场，经营面积约万平米，初步定于今年年底开张。按照其目标，到 年，家乐福将在济再开两家店。据称，行将开张的家乐福历山店仍将采取“低 价”策略抢占市场，并称不排除与济南一些老超市合作的意向。 随着 2004 年 12 月的临近，外资零售业不仅积极抢占国内收入较高、客源质量较 好的大中型城市，而且也加紧了在其他地区的零售业争夺，以便在我国零售业全面 放开之前，建立完善的销售网点，抢占战略优势，如此一来，我国零售业必将受到 沉重的打击。如果让本土零售业迅速崛起，并不是仅仅靠打几张牌就能解决的，还 需要进一步深层次的考虑。 19 / 123 三、普尔斯马特、诺马特积极扩展内地市场 零售业外资巨头不仅在不遗余力的扩展我国零售业市场，同时也在争夺着我国 零售业高级人才。 9 月 30 日美国第三大超市普尔斯马特公司在南京招聘近 400 名各级人才，结果 引来 4000 多名求职者，其中不乏目前在各大连锁超市任职的中高层人员。 这 40 个职位均是主管及以上级别的管理人员，如采购部经理、商品部经理、行政 经理等，“诺玛特”通过结构化面试的方式，测定求职者的能力，人才被录用后薪酬 将比南京同业态同级别职位高 20至 30，不单如此，他们还会得到充分的培训、 社保等保障，每年经业绩效评估后进行升迁或调整，这对人才的吸引力是显而易见 的。 虽然有南京人力资源市场有关人士表示，南京仅河西地区就有苏果、好又多、家 乐福等大型超市，各家洋超市杀入南京，使得本就储备不足的超市经营人才争夺更 加激烈，这对进一步激活超市业、促进人才优化配置大有好处，但不知这些争夺战 对中国本土零售业的发展是否是一个利好消息，有关专家还心存疑虑。 普尔斯马特也在积极向内地推进，9 月 30 日上午 9 点，普尔中国控股公司、桐山 实业开发管理有限公司、合肥经济技术开发区管理委员会三方面正式签约普尔斯 马特合肥会员店项目。全球第六大零售商、美国第三大超市公司“普尔斯马特”落户 合肥经济技术开发区。该项目是普尔斯马特在安徽省乃至华东地区第一家正式签 约的大型国际仓储会员制商店，一期总投资达两亿元人民币。按计划，普尔斯马特 合肥会员店及附属商铺将于下月开工，力争明年 3、4 月正式开业。 而在 10 月初，普尔斯马特又入住了绍兴，此处市区租赁的营业用房将是普尔斯 马特在绍开设的第二家店。 9 月，在贵阳大赚了一把的“洋超市”诺玛特登陆遵义，在名城刮起了一股“诺玛特 旋风”。那些天，处于名城闹市区、营业面积达 1.4 万平方米的诺玛特超市可谓人山 人海，大有顾客挤破门的架势。购物排队，收银台排队，凸显这家“洋超市”咄咄逼 人的气势。 市民对追求事物总抱有新鲜感和对商品价格总是悉心盘算十分看重的心理，着 实让经营品种齐全和为欢庆开业让利消费者的诺玛特火了一把。 在外资零售业红红火火的背后，必然是本土零售业受到了冲击，“洋超市”诺玛特 的加盟，加剧了名城遵义商业零售业的激烈竞争，其势猛烈，市场竞争骤然升温。 同处一条街，同诺玛特相距不到 200 米的佳惠超市饱受冲击，在诺玛特开业的前 几天，佳惠营业额骤然下滑。 有竞争才能提高。比如，诺玛特在超市选址、商品布局、内部管理和促销上都给 我们以借鉴，它的经营理念也使本土超市受益匪浅。 但是有一点，应该值得国内零售业的管理层深思，那就是：为什么只有“狼”来了， 才懂得学习，才懂得借鉴？或者说只有受到了“冲击”国内业界才能感受到？是否 是我们的观念依然处于一种中国式的思维？ 什么时候才能在没有受到冲击的时 候，真正学会直面市场风险？ 21 / 123 为了谋求更大的发展，诺玛特该超市于 9 月底脱离了原来的投资公司普 尔斯马特投资有限公司，交由新成立的诺玛特控股公司管理。该公司成立后的第一 步，就是继续扩大在中国内地的势力范围，在重庆加大投资力度。 四、厦门灿坤 3C2008 年底大动作 厦门灿坤实业股份有限公司成为第一家以 3C 店模式（即 Communication 通讯产 品、Computer 电脑、Consumer 消费类家电）在国内零售市场进行全面布局的外资 企业。 日前，灿坤在福州的两家 3C 店已经开业，灿坤董事会秘书罗青兴接受本报采访 时表示，灿坤将内地划分为华北、华东、大上海、华南、华北 5 个区，将以一个月一 区两家 3C 店的速度进行布局，今年计划开设 40 家 3C 店，明年的目标为 200 家， 而到 2008 年底灿坤在内地的 3C 店数目将达到 1000 家，3C 店的营业面积都在 6000 平方米以上。他透露，按计划，明年内地 3C 店的总采购量将达到 82.5 亿元人 民币。 随着灿坤 3C 连锁店在全国快速布点，意味着 3C 店这种零售业态加入到了国 内 3C 产品零售市场的竞争之中，这不仅将使竞争进一步加剧，将对传统的 3C 产 品零售业态和原有的销售格局产生影响，而灿坤的 3C 模式也将同样面临竞争考验。 五、上海联华超市牵手洋超市进军日本市场 中国最大的连锁超市联华超市最近与日本第八大零售业连锁企业 （泉屋）株式会社正式签订合作协议。双方将先期在商品开发领域紧密合作， 进而扩展到物流配送、营运管理、信息共享、人才交流等方面。 作为初始目标，到年联华将向日本株式会社输送余种适合日 本消费需求的商品。联华通过日本株式会社引进的商品的销售也将达到一 定的规模。 这次联华与日本株式会社合作与以前大不一样。以前联华也有出口到日 本、美国的订单，但一直都是打人家的牌子。此次却是充分运用各自的品牌优势， 联动互补，携手发展。这对提升联华的品牌形象及核心技术，培育国际竞争力有着 积极的作用。 双方通过相互考察，感觉到彼此合作的空间很大。于是决定先期实质性启动双方 “商品采购”及“自有品牌产品开发”的合作项目，共同在中国境内开发生产适合各 自国家消费者需求的产品。这是一种“互不开店”式合作。并同意共同在中国国内寻 找合适的生产商，生产的产品出口到日本打株式会社的品牌，在国内销售 则打“联华”的品牌。联华还将考虑把自己的优势商品，如常温食品、生鲜产品、部 分工业品直接打“联华”的品牌输往日本，同时将适应国内消费需求的日本商品以 “联华”和“”品牌形式引进国内。目前，双方已相互提供了样品，预计年内 将能确定共同开发的产品种类和数量。 这种合作的优势主要有： 首先，这种方式的运行成本低。做连锁超市，成本是最为敏感的指标。如果直接 在日本注册公司，人员的派驻、当地市场的适应等问题无疑会增加公司的负担。 其次是风险较小。到中国来采购产品，主要借助联华已经建立的全国商 品采购网络优势，并结合日本的市场需求，而联华是将对方的需求和对产品提出的 改进意见反馈给供应商；联华到日本采购，同样可以发挥熟悉中国国内消费市场的 23 / 123 优势，这样双方可以实现信息资源和商品资源的共享，向消费者提供适销对路的商 品。 再则这种方式的自由度大。双方只是在一个大的合作框架内达成一定意义上的 契约，具体的项目还会由单项合约来实现。并且，两个公司的联合采购，更加有利 于实现集约化，达到共同降低成本的效果。 而这次与的合作是联华放的一个试探性气球，如果成功的话，会考虑在 东南亚的一些国家推广。但是，也不能一概而论，毕竟不同的市场会有不同的特性， 联华也希望能采取相对灵活的方式开拓海外市场。 六、北京西单商场开始正式介入电子商务领域 西单商场（）：北京传统零售业支柱之一，具有很高的商誉和广泛的客户 基础，凭借历史地位和地理位置的特殊性，经营模式很难复制。从今年月日 开始停业，该公司斥资余万元进行为期两个多月的装修改造，全面提升商场 购物环境，增大营业面积，加大商品结构调整力度，树立独特的品牌形象和经营特 色，再塑“西单商场”金字招牌，成为西单商圈乃至北京市商业的新亮点。 值得一提的是：公司开始正式介入电子商务领域，聘请了“”原王峻涛 任总经理，成立了“购物”（）网站，据称“购物”已经赢利。通过网络销售 弥补了西单商场定位的不足，更使得公司产品销售突破了地域和时空的限制。 从二级市场走势分析，该股经过下跌五浪的充分调整，无论从日线还是周线均处 于历史的绝对底部，尤其是在大盘狂跌之际该股却在元一线横向震荡了个交易 日，近三个交易日更是三针探底，表明下跌空间已经被完全封杀。加之其集电子商 务、低价超跌、行业复苏、外资并购众多题材集于一身，近日已经受到热钱积极关 照，探底后强劲回升，盘口大单云集，后市有望率领商业股走出报复性反转行情。 七、德国零售巨头加快扩张步伐 进入中国已达个年头的德国零售业巨头麦德龙（），近日明显加快扩张步 伐，决意走出华东，走向华北、西北和华南的广阔天地。 近日，麦德龙集团主席兼首席执行官柯博涵博士在沪向新闻媒体披露：“虽然去年 麦德龙在中国的销售额达到亿欧元，但仅占麦德龙全球销售额的，这 表明麦德龙在中国未来的发展前景十分广阔。”柯博涵透露，在未来年内，麦 德龙计划在中国新开商场总数达到家，平均每年的开店数要达到家左右，使 麦德龙在中国市场的销售额上升到其全球销售额的。 自年登陆中国市场以来，麦德龙年间已在华投资了亿欧元，开设了 家店铺，大部分集中在华东、华中地区。近日有消息称，在华东、华中站稳脚跟后， 麦德龙近来明显加快了抢滩华北、西北、华南市场的步伐。在华北，麦德龙去年在 连续落子青岛、天津外，还相继签下了大连、西安、北京等地店铺的租约，预计于明 年在北京连开店；在西北，麦德龙目前正在与包括西宁、兰州、乌鲁木齐、银川等 地政府频频接触，希望能抢在沃尔玛、家乐福之前完成西北市场的布局；在华南， 麦德龙还计划于明年首先在广州、深圳开店，同时在珠海、汕头物色店址。 据柯博涵介绍，与传统批发业相比，麦德龙这样的会员制现购自运业态能为客户 提供更为专业的一站式服务。但在价格、回扣、发票开具等方面，传统批发市场对 一些客户具有更大的吸引力。比如麦德龙的“透明发票”制度，在推广时就一度受到 25 / 123 部分会员的抵触，而实际上，“透明发票”制度不但能保证政府的税收，也能在某种 程度上遏制采购员贪污腐败现象的发生。 第四节 行业国际发展情况 本节主要对行业国际发展状态进行了介绍，以期国内零售业能了解国际动态及借鉴相 关经验。 一、发达国家零售业现状 （一）美国零售业分析 10 月 10 日电 据美联社报道，美国零售业主周四公布的报告显示，销售额的增长 连续第三个月超过预期。这主要是因为政府的减税计划及气候变冷刺激了人们的 购物欲，特别是对服装的购买。 据悉，包括沃尔玛和 Target Corp 在内的零售业巨头们，9 月份的收入均强势增长。 东京三菱银行旗下的 77 家店铺在 9 月份的销售额也增长 5.9% 来自美国零售业的信息暗示了美国经济正在持续地恢复发展。但也有分析家担 心疲弱的就业市场人仍然是阻碍人们持续消费的最大障碍。 但美国的网上零售业却得到了较大的发展，网上购物正在被越来越多的美国人 所青睐。根据美国商业部 21 日公布的报告，今年第三季度的美国网上零售额比去 年同期激增近 27。40的美国网民都表示，将在今年的圣诞节期间进行网上购 物。 美国商业部的统计数字显示，今年第三季度的美国网上零售总额高达 133 亿美 元，而去年同期的这一数字为 105 亿美元。第三季度的美国网上零售额占总零售额 的 1.5，相对于去年同期的 1.3有所上升。第三季度表现最为抢眼的是网上售票 业。据名为“Ticketmaster”的美国最大的售票连锁企业透露，在该企业 11 亿美元的 零售额中有一半是通过网上售票实现的。 27 / 123 美国的“JupiterResearc