古井贡酒2010年度财务报表分析

2010年度财务分析报告 学 院： 班 级：学 期指导老师： 学 号： 班级：中科大MBA1006班第1组学员： 学生姓名： 第一部分 2010年公司主要事项公司基本情况介绍公司基本情况介绍安徽古井贡酒股份有限公司是中国酿酒界的著名企业，主要从事于生产及销售白酒、酒精等，自1989年以来各项经营业绩一直稳居白酒界前列，连续多年进入中国企业500强行列，并位列中国白酒工业百强企业前十名和经济效益十佳企业名单。 近年来，在“回归与振兴”的方针指引下，古井独创的古井贡酒年份原浆酒获得市场的高度认可，销售业绩逐年大幅提高，成为该公司核心产品和收入利润的主要增长点。目前公司在深入开展“168工程”，基本完成了年份原浆酒的市场布局，实现了“回归主业，聚焦产品”的核心理念。2010年，古井跨越式发展战略初战告捷，白酒销售强劲增长，主要产品销售额翻番；精益管理扎实推进，产品质量稳中有升，“再造一个新古井”项目正式启动，辅业剥离喜获丰收，“古井贡”品牌价值再创新高并获“中华白酒十大全球代表性品牌”， 昭示着古井已经进入跨越式发展新时期。目前，古井上下正在为拿下50亿，做好“十二五”规划而努力拼搏。最近三年指标情况 由图表可见，2010年该公司总收入同比增长39.89%，总资产同比增加38%，但利润增长速度较快，利润同比增长145.96%，是2008年的5.37倍。2010年主要经营事项安徽古井贡酒股份有限公司成立于1996年5月30日，注册地位于安徽省亳州市古井镇，公司控股股东为安徽古井集团有限责任公司。安徽古井贡酒股份有限公司是中国酿酒界的著名企业，全国轻工行业的重点骨干，主要从事于生产及销售白酒、酒精、酿酒设备，包装材料，玻璃瓶、饲料、油脂、食品、农副产品深加工等，自1989年以来各项经营业绩一直稳居白酒界前列，连续多年进入中国企业500强行列，并位列中国白酒工业百强企业前十名和经济效益十佳企业名单。其拳头产品古井贡酒是中国老八大名酒之一，已有1800多年的历史，并先后获得中国驰名商标、中国原产地域产品保护、国家首批“三绿工程”畅销品牌等重大荣誉称号。她以“色清如水晶、香纯如幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”的独特风格，四次蝉联全国白酒评比金奖，荣获轻工部质量大赛金奖和出口产品金奖，是巴黎第十三届国际食品博览会上唯一获金奖的中国名酒，被世人誉为“酒中牡丹”。2005年9月更被中国食品工业协会白酒专业委员会首批授予象征着中国高档白酒的“金字招牌”“纯粮固态发酵白酒标志证书，这标志着国家权威部门对古井贡酒博大精深的传统工艺、悠久浓郁的酿酒文化及超群卓越的高贵品质，又一次充分肯定与高度赞誉。 近年来，在“回归与振兴”的方针指引下，古井独创的古井贡酒年份原浆酒获得市场的高度认可，销售业绩逐年大幅提高，成为该公司核心产品和收入利润的主要增长点。目前公司在深入开展“168工程”，基本完成了年份原浆酒的市场布局，实现了“回归主业，聚焦产品”的核心理念。2010年，该公司总资产万元，同比增加38%；实现收入万元，同比增长39.89%，较2008年增长28.17%；实现利润总额40881万元，同比增长145.96%，是2008年的5.37倍。2010年，古井跨越式发展战略初战告捷，白酒销售强劲增长，主要产品销售额翻番；精益管理扎实推进，产品质量稳中有升，“再造一个新古井”项目正式启动，辅业剥离喜获丰收，“古井贡”品牌价值再创新高并获“中华白酒十大全球代表性品牌”， 昭示着古井已经进入跨越式发展新时期。目前，古井上下正在为拿下50亿，做好“十二五”规划而努力拼搏。第二部分 2010年度主要经营管理事项n 一、 倡导“质量为天、品牌为天、员工为天、市场为天”的理念，进一步提升了古井贡品牌的美誉度。 公司继续倡导“实事求是抓生产，真抓实干酿美酒”的指导思想，加强质量管控，全面推行纯手工酿造，优化传统工艺，达到了保证产品质量稳定的目的；对品牌建设加强投入，实行三通工程，逐步的提升了品牌的美誉度；对员工生活持续关注，开展困难职工帮扶活动，努力实现员工薪酬和福利待遇同公司发展稳步提高的愿景；对市场环境高度关注，并强化营销管理和市场监管，规范并严格管控产品价格体系，严厉打击制假售假等违法活动，净化了市场环境，使得公司品牌的美誉度得以不断提升。 2010年全国“两会”期间，公司战略主导产品古井贡酒年份原浆以庄重沉稳、尊贵典雅的特质，被全国政协第十一届三次会议指定为专用高档白酒，继2009年再次成为国宴用酒。古井贡酒年份原浆成为2010年上海世博会安徽馆战略合作伙伴唯一指定用酒、2010中国东盟博览会合作伙伴唯一指定用酒、第四届全国体育大会安徽代表团指定用酒，并荣获“全国十大白酒最具价值品牌”。在“华樽杯”第二届中国酒类品牌价值评议活动中，古井贡的品牌价值再创历史新高，以81.72亿元摘得“中华白酒十大全球代表性品牌”。 二、创新白酒营销模式，坚持“持续聚焦”的营销战略。 公司围绕“深度营销、高效执行”的营销战略，大力推进三通工程，苏鲁豫皖浙冀等核心市场获得较大突破。苏鲁豫皖浙冀战略核心市场的销量已占全国销售收入80%以上，其中安徽市场占到了50%以上，公司核心市场的聚焦效应得到持续放大。此外公司围绕年度规划，深度开展了一系列品牌公关传播活动，创新了白酒营销模式，得到市场的高度评价和广大消费者的赞誉。 三、实施并推进精益管理，不断提升公司经营管理水平。 公司是国内第一家导入精益管理思想的白酒企业。公司以5S管理为切入点，以员工改善提案为引导，充分利用精益管理工具，全力推进精益生产工作，规范了员工的操作流程，提高了工作效率，使酿酒生产技术得到了固化和优化。 四、深入开展创先争优活动，致力提高员工幸福感。 公司高度重视创先争优活动的开展，围绕实现古井跨越式发展这一目标，将“创先争优”活动紧密落实到具体的工作之中，开展“百日铺市竞赛”等活动，加强看板管理，分月度、季度对各大区、年份原浆城市经理完成率做好考核，按方案给予奖惩。 2010年员工工作生活条件进一步改善，对困难员工实施了大病救助和子女教育补助等一系列措施，增强了员工幸福感。第三二部分 2010年度财务指标分析A、同比分析：一偿债能力分析指标名称08年09年10年流动比率1.5211.5941.598速动比率0.7380.9041.035现金比率45%68%80%资产负债率39.59%39.8%69.39%权益乘数1.721.661.77产权比率72.08%66.12%122.85%利息保障倍数5.10827.954（一）流动比率=流动资产流动负债 2009年：.53.85=1.594次 2010年：.57 .35=1.598次分析：通过上表对比分析这两年的比较，该公司偿债能力总体呈现增强趋势，在增强，流动比率增加说明资产在清偿流动负债之后还有资金去应付其他日常经营活动的需要，对债权人来说，较以前更有保障，但同时也看到，流动比率提升效果不明显，主要是存货增加了8649万元，影响了流动比率；速度比率同比有了显著的提高，不仅说明了改公司偿债能力的提升，而且说明该公司为了扩大再销售而形成存货金额较大，影响了流动比率，同时，该公司流动比率符合正常公司速动比率的范围；对现金比率而言，2010年同比现金比率增加12%，说明该公司对于短期的债务现金支付能力有较大的偿债能力。另方面，通过对比我们也发现，该公司2010年的资产负债率同比提高29.59%，说明该公司2010年较2009年负债经营明显增强，导致综合偿债能力减弱，2010年该公司为扩大再生产而产生长期借款48077万元；2010年该公司权益乘数同比略微提高，该公司的财务风险在增加。 （二）速动比率=速动资产流动负债 2009年：（.53-.14）.85=0.904次 2010年：（.57-.68）.35=1.035次分析：通过对比，速度比率同比有了显著的提高，不仅说明了改公司偿债能力的提升，而且说明该公司为了扩大再销售而形成存货金额较大，影响了流动比率。同时，该公司流动比率符合正常公司速动比率的范围。（三）现金比率=（货币资金流动负债）*100% 2009年：（.67.85）*100%=68% 2010年：（.42.35）*100%=80%分析：在公司的流动资产或速动资产中，现金及其等价物的流动性最好。从稳健的角度出发，现金比率用于衡量公司债偿能力最为保障。2010年同比现金比率增加12%，说明该公司对于短期的债务现金支付能力有较大的偿债能力。（四）资产负债率=（负债总额资产总额）*100%2009年：（.85.78）*100%=39.80%2010年：（.00）*100%=69.39%分析：该比率反映企业偿还债务的综合能力，通过对比发现，该公司2010年的资产负债率同比提高29.59%，说明该公司2010年较2009年负债经营明显增强，导致综合偿债能力减弱，2010年该公司为扩大再生产而产生长期借款48077万元。（五）权益乘数=资产总额股东权益2009年：.78=1.66 2010年：.00=1.77分析：权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产总额中所占的比率越小。从上述分析，该公司2010年度的权益乘数同比略微提高，该公司的财务风险在增加。二获利能力比率分析指标名称08年09年10年销售毛利率38.47%60.81%71.15%营业利润率5.46%12.31%21.2%销售净利率2.50%10.44%16.70%成本费用利润率6.22 %16.89%34.07%净资产收益率3.98%16.06%33.77%总资产收益率5.64%11.10%21.64%通过对比发现，该公司各项获利能力指标逐年呈大幅增长趋势，说明该公司盈利能力在增强，一方面说明该公司瓶酒单价提升尤其是年份原浆的价格提升取得显著效果，另方面也说明该公司在成本费用控制方面做得不错，各项经营业绩呈现良好的发展态势。营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。通过上述对比，发现该公司2010年营业利润率同比大幅度提高，说明该公司的销售收入的获利水平在大幅度提高，主要得益于该公司单瓶售价的提高及拳头产品-年份原浆的成功销售；成本费用利润率越高说明公司为取得收益而付出的代价越小，公司的获利能力越强。经过对比发现，2010年该公司的成本费用利润率同比有较大幅度提升，说明为取得收入而付出的成本费用代价趋少，该公司2010年不仅提升了销售单价，而且在成本费用控制方面也卓有成效；净资产收益率是评价企业自有资本及其累计获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反应企业运营的综合效益。该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好。通过分析发现，该公司2010年净资产收益率同比有较大幅度地提升，说明该公司综合运营能力显著提升，自有资本获取收益的能力显著增强。（一）营业利润率=（营业利润营业收入净额）*100%2009年：（.87.43）*100%=12.31%2010年：（.05.31）*100%= 21.20 %分析：营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。通过上述对比，发现该公司2010年营业利润率同比大幅度提高，说明该公司的销售收入的获利水平在大幅度提高，主要得益于该公司单瓶售价的提高及拳头产品-年份原浆的成功销售。（二）成本费用利润率=（利润总额成本费用总额）*100%2009年：.21（.82+.72+.57+.69）*100%=（.21.8）*100%= 16.89%2010年： .55(.98 + .62 + .45 -.44) *100%= (.55.61) *100%= 34.07%分析：该比率越高说明公司为取得收益而付出的代价越小，公司的获利能力越强。经过对比发现，2010年该公司的成本费用利润率同比有较大幅度提升，说明为取得收入而付出的成本费用代价趋少，该公司2010年不仅提升了销售单价，而且在成本费用控制方面也卓有成效。(三) 净资产收益率=（净利润平均净资产）*100%2009年：.16（.93+.75）2*100%= (.16.8)*100%= 16.06%2010年：.93（.82+.89）2*100%= (.93.36)*100%= 33.77%分析：净资产收益率是评价企业自有资本及其累计获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反应企业运营的综合效益。该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好。通过分析发现，该公司2010年净资产收益率同比有较大幅度地提升，说明该公司综合运营能力显著提升，自有资本获取收益的能力显著增强。三运营能力比率分析指标名称08年09年10年应收账款周转率38.4843.8%106.84%存货周转率1.76 1.251.32流动资产周转率1.58 1.520.88总资产周转率0.95 0.871.17资本保值增值率104.04% 86.61%129.79%通过运营能力指标对比发现，该公司总体营运能力在增加，资产周转情况总体趋于良好。应收账款周转率用来估计应收账款变现的速度和管理的效率，比率越高，说明企业营运能力越好，2010年该公司应收账款周转率明显提升，说明公司的信用状况较好，不容易发生坏账损失；存货周转率的高低反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作框框的好坏，一般说来，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的速度越快，营运能力说明越好，数据表明，2010年该公司存货周转率同比有所提升，存货管理的效率有所增强；2010年较09年流动资产周转率下降，说明公司在经营过程中占用的流动资产增加，主要是该公司为扩大再生产而增加存货8649万元导致了该指标的下降；总资产周转率用来衡量企业全部资产的使用效率，比率越高，说明企业全部资源的使用效率越高，销售能力越强。通过对比发现，该公司2010年总资产周转率同比有显著提高，说明该公司全部资产的使用效率显著提高，销售能力趋强；资本保值增值率主要用于反映投资者投入公司资本的完整性和保全性。由数据可以看出，该公司2010年同比资本保值增值率明显提升，投资者投入的资本进一步安全。 （一）应收账款周转率=赊销收入净额平均应收账款余额 2009年：.43（.83+.45）2 =.43.64=43.80次2010年：.31（.56+.13）2=.31.35=106.84次分析：应收账款周转率用来估计应收账款变现的速度和管理的效率，比率越高，说明企业营运能力越好。通过对比分析发现，2010年该公司应收账款周转率明显提升，说明公司的信用状况较好，不容易发生坏账损失。（二）存货周转率=营业成本平均存货 2009年：.82（.14+.97）2=.82.1=1.25次2010年：.98（.68+.6）2=.98.14=1.32次分析：存货周转率的高低反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作框框的好坏，一般说来，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的速度越快，营运能力说明越好。数据表明，2010年该公司存货周转率同比有所提升，存货管理的效率有所增强。（三）流动资产周转率=主营业务收入流动资产平均占用额 2009年：.43（.53+.08）2=.43.8=1.52次2010年：.31（.57+.22）2=.31.79=0.88次分析：从流动资产周转率来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短，企业盈利能力增强，而数据中看出，2010年较09年流动资产周转率下降，说明公司在经营过程中占用的流动资产增加，主要是该公司为扩大再生产而增加存货8649万元导致了该指标的下降。（四）总资产周转率=营业收入总资产平均占用额 2009年：.43（.78+.73）2=.43=0.87次2010年：.31（.06+.54）2=.31.77=1.17次分析：总资产周转率用来衡量企业全部资产的使用效率，比率越高，说明企业全部资源的使用效率越高，销售能力越强。通过对比发现，该公司2010年总资产周转率同比有显著提高，说明该公司全部资产的使用效率显著提高，销售能力趋强。（五）资本保值增值率=（扣除客观因素后的期末所有者权益总额期初所有者权益总额）*100%2009年：（.93.6042）*100%=86.61%2010年：（.82.89）*100%=129.79%分析：资本保值增值率主要用于反映投资者投入公司资本的完整性和保全性。由数据可以看出，该公司2010年同比资本保值增值率明显提升，投资者投入的资本进一步安全。会计年度2009-12-312010-12-31应收账款周转率43.80106.84存货周转率1.251.32流动资产周转率1.520.88总资产周转率0.871.17资本保值增值率86.61%129.79%运营能力整体分析：从以上综合对比分析可以看出，该公司除流动资产周转率同比下降外，其他指标同比均有较大幅度地提升，说明该公司整体资产周转情况趋于良好，运营能力增强。四现金流量的比率分析 指标名称08年09年10年流动负债保障率37.99%60.18%77.53%负债保障率35.45%52.74%56.77%每股营业现金流0.881.492.2净资产现金回收率23.99%40.13%55.72%盈余现金保障倍数6.032.51.65现金毛利率12.92%20.48%23.86%经营活动现金流20776万34994万51770万通过上表对比，发现该公司现金流量总体呈良性趋势，该公司获取现金的能力较强，现金流管理较好。该公司2010年流动负债保障率同比显著提高，说明该公司现金对流动负债的保障程度趋强；该公司现金对负债总额的保障程度趋于良好；每股经营现金流量反映公司当期投资者每股股票的公司经营活动净现金流水平。净资产现金回收率反映当期净资产所带来的经营活动净现金流水平。资产现金回收率反映投资者每股股票的公司经营活动净现金流水平。通过对比发现，2010年该公司三项指标均同比有一定提升，表明该公司获取现金能力是比较强的。（一） 流动性分析1. 流动负债保障率=经营活动净现金流量平均流动负债 2009年：.92（.85+.98）2）=（.92.9）*100%= 60.18%2010年：.38（.35+.65）2）=（.38.5）*100%= 77.53%分析：流动性负债保障率用于说明当期经营活动产生的净现金流量与短期债务的适应程度，体现公司的短期流动性，该比例越高，说明现金对流动负债的保障程度越强，通过对比发现，该公司2010年流动负债保障率同比显著提高，说明该公司现金对流动负债的保障程度趋强。2. 负债保障率=经营活动净现金流量平均负债2009年：.92（.85+.98）2）*100%=（.92.9）*100%= 52.74%2010年：.38（+.65）2）*100%=（.38.415）*100%= 56.77%分析：负债保障率用于说明当期经营活动产生的净现金流量与总债务的适应程度，体现公司的短期流动性，该比例越高，说明现金对负债总额的保障程度越强，通过对比分析说明该公司现金对负债总额的保障程度趋于良好。（二） 获取现金能力分析1 每股经营现金流量=经营活动净现金流量流通在外普通股股数2009年：.92.00=1.492010年：.38.00=2.202 净资产现金回收率=经营活动净现金流量平均净资产2009年：（.92.8）*100%=40.13%2010年：（.38.36）*100%=55.72%3 资产现金回收率 =经营活动净现金流量平均总资产2009年：（.92）*100%=22.79%2010年：（.38.77）*100%=32.34%获取现金能力整体分析： 每股经营现金流量反映公司当期投资者每股股票的公司经营活动净现金流水平。净资产现金回收率反映当期净资产所带来的经营活动净现金流水平。资产现金回收率反映投资者每股股票的公司经营活动净现金流水平。通过对比发现，2010年该公司三项指标均同比有一定提升，表明该公司获取现金能力是比较强的。五经营活动现金净流量与净利润关系及盈利质量分析成长能力分析指标名称08年09年10年营业收入增长率14.78%-8.41%39.89%净利润增长率1.93%319.5%123.77%净资产增长率10.91%39.70%48.04%总资产增长率9.77%-22.37%38.30%通过上述对比，发现该公司2010年度经营指标总体呈增长趋势，尤其是营业收入和总资产增长率由2009年的负增长到2010年度大幅度的提高，说明该公司2010年实现了跨越式的增长，该公司“持续聚焦”的战略取得较好效果。（一） 经营活动现金净流量与净利润关系经营活动的净现金流量=本期净利润+不减少现金的经营性费用+非经营性费用-非现金流动资产的减少+流动负债2009年：.922010年：.38（二） 盈利质量分析 1 盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量净利润2009年：.92.16=2.502010年：.38.93=1.65分析：该比率反映了公司本期经营活动产生的现金净流量与净利润的关系。比率越大，公司盈利质量就越高。通过对比分析发现，该公司2010年经营活动产生的净现金流量同比大幅增加，但盈余现金保障倍数同比下降，说明该公司的盈利质量有所下降，但2010年和2009年的比率都大于1，说明该公司出现资金短缺的概率很小。2 现金毛利率=经营活动净现金流量经营活动现金流出量2009年：.92.50=20.48%2010年：.38.94=23.86%分析：该比率说明2010年的销售净利高于09年，盈利质量提高。B、横比分析：n 一、2010年13家白酒上市公司营业收入同比增长率的情况如下：证券简称公司名称2010年排名2009年排名2008年排名五粮液39.64% 540.29%58.25%9贵州茅台20.30% 1117.33%813.88%8泸州老窖22.89% 1015.06%929.78%4洋河股份90.38% 149.21%352.22%2山西汾酒40.74% 335.27%6-14.20%12水井坊8.64% 1241.95%417.43%5古井贡酒39.89% 4-8.41%1214.78%6金种子酒31.97% 658.02%1-15.99%13老白干酒24.72% 755.38%230.35%3伊力特24.60% 819.15%714.47%7沱牌曲酒23.66% 9-16.94%13-3.23%10酒鬼酒53.60% 211.76%1054.49%1ST皇台-18.25% 13-7.40%11-8.96%11分析：通过上述比较，发现古井贡酒2010年营业收入增长率由2009年14.78%提高到2010年的39.89%，排名由2009年的第12位迅速提高到第4位，说明该公司营业收入增长迅速，拳头产品年份原浆取得市场高度认可，市场竞争力显著提升。n 二、报告期内，2010年13家白酒上市公司综合毛利率的情况如下：公司名称证券简称2010年排名2009年排名2008年排名五粮液68.71% 665.31%554.39%6贵州茅台90.95% 190.17%190.30%1泸州老窖69.41% 566.65%466.07%5洋河股份56.31% 758.47%852.35%7山西汾酒76.59% 274.87%376.47%3水井坊55.54% 864.43%678.64%2古井贡酒71.15% 460.81%741.55%10金种子酒42.15% 1237.64%1133.02%12老白干酒41.19% 1336.74%1240.49%11伊力特50.94% 948.82%945.63%9沱牌曲酒44.10% 1146.04%1049.63%8酒鬼酒73.91% 378.22%275.34%4ST皇台49.70% 1019.78%1314.20%13分析：通过上述对比发现，古井贡酒综合毛利率由2009年的41.55%提高到2010年的71.15%，综合排名由2009年的第7位提高到第4位，说明古井贡酒销售单价得以提升，而且成本费用控制效果显著，且领先于市场水平。n 三、13家白酒上市公司期间费用率的对比情况如下：公司名称证券简称2010年排名2009年排名2008年排名五粮液20.41% 817.01%1116.64%9贵州茅台15.87% 1117.63%1016.63%10泸州老窖13.43% 1318.07%819.54%7洋河股份14.78% 1215.75%1214.14%12山西汾酒29.22% 426.30%528.95%5水井坊25.23% 523.68%628.95%4古井贡酒35.00% 334.09%321.12%6金种子酒19.25% 917.63%918.77%8老白干酒22.61% 718.26%715.42%11伊力特16.34% 1014.15%1311.19%13沱牌曲酒24.53% 628.65%433.08%3酒鬼酒52.41% 257.06%156.93%1ST皇台61.21% 154.40%245.28%2分析：通过对比发现，古井贡酒期间费用率由2009年的34.09%增加到2010年的35%，排名均为第3名，说明期间费用总体控制良好，其逐年增长主要来自不可控的人工成本的增长，但期间费用控制水平总体处于领先地位。n 四、13家白酒上市公司营业利润增长率的情况如下：公司名称证券简称2010年排名2009年排名2008年排名五粮液32.88% 788.66%311.35%9贵州茅台17.86% 1112.71%1119.12%4泸州老窖35.38% 628.54%757.74%3洋河股份84.90% 466.84%469.29%1山西汾酒32.57% 838.03%6-29.07%11水井坊-22.45% 13-0.36%1213.18%7古井贡酒140.90% 2125.08%256.41%2金种子酒112.68% 3218.68%19.75%10老白干酒29.33% 1017.64%918.62%5伊力特30.23% 915.49%1012.35%8沱牌曲酒74.27% 5-21.78%1316.81%6酒鬼酒466.43% 161.60%5-30.21%12ST皇台-9.29% 1224.66%8-58.88%13分析：通过上述对比分析发现，古井贡酒2010年营业利润增长率同比有较大幅度提升，排名位于第2位，在市场上名列前茅，说明该公司盈利能力显著增强，并在市场中处于绝对领先地位。C、综合分析-杜邦分析图 第四部分 综合评价一、存在的问题：1、流动比率提升效果不明显。主要是该公司为扩大销售而增加存货8649万元影响了流动比率，致使该公司流动比率仅为1.598，未达到2:1的正常水平。2、综合偿债能力减弱。该公司2