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文档简介
个股期权第五讲,盘整行情,自从有了期权合约,对于一般的看涨行情、看跌行情已经有了应对之法,但是又有了新的疑问,如果市场处于盘整行情,是否可以通过期权合约来获利呢?,盘整行情,对于盘整行情的预期可以分解为:股票波动率较小行情方向不明确可以采用以下两种方式进行投资:卖出跨式期权买入蝶式期权,卖出跨式期权同时卖出相同行权价格、相同期限的一份股票认购期权和一份股票认沽期权。最大盈利:收到的权利金最大亏损:没有下限适用于波动率较小、行情方向不明确的市场。通过卖出期权赚取权利金。但是当股票价格大幅上涨和下跌时都会发生亏损,卖出跨式期权,(二)卖出跨式期权,如X股票目前价格为10元,我们认为未来股价波动较小,但方向不明。以2元卖出一份行权价格为10元的认购期权,以1元卖出一份行权价格为10元的认沽期权。,卖出跨式期权举例,买入蝶式期权做空两手价平认购期权(中间行权价格),同时做多一手价外认购期权(较高行权价格)和做多一手价内认购期权(较低行权价格)。如果到期时股价水平在中间行权价格附近,投资者能够从中获利。,买入蝶式期权,买入蝶式期权,随后,程大叔又对突破行情的情况作了分析:波动率较大行情方向不明确可以采用以下方式进行投资:买入跨式期权,突破行情,买入跨式期权同时买入相同行权价格、相同期限的一份股票认购期权和一份股票认沽期权。最大盈利:没有上限最大亏损:支付的权利金适用于波动率较大、行情方向不明确的市场。当股票价格大幅上涨和下跌时都能从中获利。,买入跨式期权,买入跨式期权,如X股票目前价格为10元,我们认为未来股价有很大异动,但方向不明。以2元买入一份行权价格为10元的认购期权,以1元买入一份行权价格为10元的认沽期权。,买入跨式期权举例,总结,盘整行情下可采用的期权策略
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