胶合板上下游产业链分析.ppt

胶合板产业链概述,海航东银期货陈怡,汇报内容,第一部分：品种概况第二部分：世界胶合板生产、消费与贸易概况；第三部分：我国生产、消费、贸易情况；第四部分：胶合板产业链介绍第五部分：胶合板企业如何参与套期保值第六部分：BB近期基本面走势分析（7月）,2,1.1产品定义,胶合板是由木段旋切成单板或由木方刨切成薄木，再用胶粘剂胶合而成的三层或多层的板状材料。2012年我国胶合板总产量达1.42亿立方米，市场规模近3000亿，其中细木工板产量达2034万立方米，市场规模近500亿。,细木工板是胶合板第二大子品种，用胶量最少，标准化程度最高，其中15与18mm厚度占70%，超400亿。胶合板交割质量标准按照国标细木工板（GB/T5849）的体系制定，产品等级为一等品，符合实心、胶拼、双面砂光、室内普通用途的五层细木工板的相关要求，长宽规格为24401220mm，厚度15mm是标准品，18mm是替代品；甲醛释放限量等级E1级是标准品，E2级是替代品。,1.2胶合板期货合约设计情况,期货合约：胶合板,5,1.3产品用途,细木工板由于轻质、耐久性好和易加工，以及硬度、尺寸稳定性好等特点而成为家具工业中的理想材料，家具消费占据细木工板总消费量的63%。同时不同档次的细木工板均可得到合理利用，如低档次细木工板可用作地板衬层；中档细木工板作壁柜、橱柜侧板和搁板；高档细木工板则用于门、桌面、高档板式家具的制作和大型公共场所的装修等。,2.1世界胶合板生产概况,近年来，世界范围细木工板发展迅速，呈现多元化趋势。初步统计，全球细木工板主要分布在亚洲、美洲和欧洲，这三大洲占全球细木工板总产量的80%以上。2011年，位列细木工板产量前三位的国家分别是中国、马来西亚和印尼。2011年细木工板主要生产国及产量占比,2.2世界胶合板消费概况；,当前中国是全球胶合板和细木工板的最大消费国，分别达到44.98%和27.83%，远远超过其他国家。另外加拿大、印度、美国、日本等国家细木工板消费量也相对比较大。,2.3全球胶合板贸易格局发展趋势,1、从全球各大洲来看，胶合板主要的产地集中在亚太及北美地区，其中亚太地区的总产量占到了全球的一半以上。近几年，随着印尼、印度等国胶合板产量的下降，以及中国胶合板产量的持续上升，中国胶合板产量在全亚洲乃至全球都占据着越来越重要的位置。中国胶合板的年产量为4529.8万吨，占到亚洲地区总产量的76%。细木工板随着世界经济的快速发展，今后细木工板市场竞争将更加强烈。国际市场对细木工板的需求量每年以10-20%的速度递增。,3.1我国生产情况；,2012年我国胶合板总产量达1.42亿立方米，市场规模近3000亿，其中细木工板产量达2034万立方米，市场规模近500亿。目前，生产细木工板的省份主要有江苏、山东、浙江、河北、福建、安徽、广西等。2007-2011年细木工板产量及增长速度,10,根据中国木材与木制品流通协会木制品制造业采购经理人调查问卷显示，近年来中国胶合板制造业总体生产形势继续平稳发展，但生产增速波动较大，在2008-2009国际金融危机期间和2011年以来的严厉房地产调控期间均明显放缓，行业产能过剩压力得到进一步缓解。2008-2012年中国胶合板行业平均开工率保持在60%-70%左右。,影响胶合板市场规模的因素,影响我国胶合板市场规模的因素主要包括GDP、木质家具产量、建筑装修行业产值等。胶合板表观消费量增长率和建筑装修行业产值增长率表现出了高度一致性，同时GDP增长率、木质家具产量增长率等也和胶合板表观消费量增长率有较大相关关系。,目前我国具有一定规模的胶合板企业约3000余家，其中90%的企业规模在年产1万立方米以下，然而仅有200多家企业的年生产力可达20000立方米。这些企业按规模可分三类：（1）大型企业，分布在上海、江苏、广东等沿海城市，年生产能力5万20万立方米，原料靠进口为主，产品质量达到印尼板档次，技术装备水平高，产品质量稳定，代表着我国胶合板生产的主导力量和发展方向，其产品在国内市场上占主导地位。（2）中型企业，分布在广东、浙江及部份内陆省份，投资规模一般为数百万元，表板主要从国外购进，芯板采用国产材。产品质量中等档次，在城市销售。（3）小型及手工作坊式企业，大多数胶合板的生产来自于此，主要分布在东部和南部沿海地区，包括浙江、江苏、福建和广东还有北方的山东临沂、河北等地区，投资规模仅几十万元甚至十几万元，这些胶合板主要用于家具制造，非结构性建筑材料和室内装饰，产品面向农村市场，工艺设备简陋，产品档次低。,中国胶合板行业主要生产企业,目前我国具有一定规模的胶合板企业约3000余家，其中90%的企业规模在年产1万立方米以下，然而仅有200多家企业的年生产力可达20000立方米。这些企业按规模可分三类：（1）大型企业，分布在上海、江苏、广东等沿海城市，年生产能力5万20万立方米，原料靠进口为主，产品质量达到印尼板档次，技术装备水平高，产品质量稳定，代表着我国胶合板生产的主导力量和发展方向，其产品在国内市场上占主导地位。（2）中型企业，分布在广东、浙江及部份内陆省份，投资规模一般为数百万元，表板主要从国外购进，芯板采用国产材。产品质量中等档次，在城市销售。（3）小型及手工作坊式企业，大多数胶合板的生产来自于此，主要分布在东部和南部沿海地区，包括浙江、江苏、福建和广东还有北方的山东临沂、河北等地区，投资规模仅几十万元甚至十几万元，这些胶合板主要用于家具制造，非结构性建筑材料和室内装饰，产品面向农村市场，工艺设备简陋，产品档次低。2013年1月16日，由权威建材行业研究机构联合中国20个省区市的百余家媒体，通过对20个省市区消费者的问卷调查、网络调查以及建材行业专家的公正评选，最新发布了2012年中国胶合板十大品牌排名（来源于中国木业网）。具体排名如下：,3.2、消费情况,胶合板,15,2011年胶合板分省净流出量,4.胶合板产业链参与者及其作用,胶合板产业链较长，参与者较多，包括林农、木材经销商、木材运输商、胶黏剂制造商、胶合板生产商、胶合板经销商、胶合板运输商、胶合板终端销售商、胶合板下游行业生产商等。参与者可以为生产加工类和流通类，其中流通类参与者在胶合板产业链中占据越来越重要的地位。,17,生产成本主要分几大块，占到比例最大的是木制原材料。木材的涨价对人造板的成本价格增长是影响很大的，基本上占40%50%的生产成本。第二，胶黏剂。胶黏剂是石油的副产品，是化工，甲醛和尿素。一旦国际市场石油涨价的时候，国内的胶黏剂也会涨价，这样石油涨价对木材人造板的价格也会产生影响，成本大概占20%以上。有的多一点，25%，不超过30%。接下来就是劳动力。近年来，劳动力每年的增长幅度在20%左右，劳动力在人造板的整个生产成本当中不到10%。还有其它比如防水剂、石蜡，还有折旧，当然其中最大一块就是物流费用。从生产厂家运到市场，一个立方米的人造板基本都占它的整个售价的5%，有的高的占到10%。物流费用也受到国际石油价格上涨的影响，这些年物流成本也节节上升。,5.胶合板企业参与套期保值,目前我国是世界上最大的人造板生产国和消费国，我国的人造板行业的发展状况是集中度相对偏低的，尤其是胶合板，企业的规模相对较小。这个时候企业面对市场的价格波动，抵御风险的能力是相对偏弱的。目前的现货市场上，像纤维板和细木工板，应该说每天的价格波动还是蛮大的。在木材市场，每天的波动是3%5%。最高的一天，在金九银十这两个月期间，最高的上涨幅度达到了8%，最高的下跌幅度是连续四天下跌达到了11%。如果有期货市场，在期货市场就能够起到很好的价格平抑作用，使价格稳定在4%以下。,陈总家具厂某年5月19日签订了一份家具购销合同，12月12日交货。假设这批合同需要胶合板5万张，按生产计划安排，加工周期约为2个月，胶合板务必在9月底前准备好，当时现货价格130元/张，期货价格1409合约120元/张，就利用期货市场进行买进套期保值，以120元/张的价格，买进9月份合约100手。期货市场占用的保证金是：100手*500张/手*120元/张*10%=60万元，假设后面胶合板上涨，到9月初，期货价格上涨到140元每张，现货价格在135元每张，那么就可以选择在期货市场140元/张全部卖出平仓，然后到现货市场按135元/张买进10万张胶合板，当然也可以选择把期货合约持有到交割，提取现货。,（1.利用买入套期保值可以规避生产成本环节的价格波动，卖出套期保值规避销售环节的风险。2.提高了企业资金的使用效率。由于期货交易是一种保证金交易，因此，可只用少量的资金就可以控制大批货物，加快了资金的周转速度。3.有利于现货合同的顺利签订。4.有利于企业融资与扩大生产经营。参与套期保值，能够使企业回避产品价格波动的风险，从而获得稳定的经营回报。,BB近期基本面走势分析（7月）,行业方面，上游原料方面，CME木材延续反弹。马六甲进口芯板报价再次上涨，现为320美元左右一立方，美元兑人民币报价6.22左右，每张芯板进口成本在94元人民币左右。国产原木方面，国家林业局、财政部全面停止两大森工集团的天然商业林采伐项目，造成国内木材供应紧张，仅河南地区，木材涨幅就已超过10%。山东地区枝