第六章表外业务管理.ppt

第六章,表外业务管理,第一节,表外业务概述,一、表外业务的涵义,表外业务不在资产负债表内反映，但在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的经营活动。,二、表外业务的分类,第二节担保类表外业务,一、商业信用证,进出口双方签订合同以后，进口商主动请求进口方银行开立信用证，为自己的付款责任做出保证。,1、商业信用证的特点,（1）开证银行为主债务人不论申请人是否履行其义务，开证银行应承担对受益人的第一付款责任。（2）信用证是一种独立文件信用证一旦开出就成为独立于买卖合同以外的另一种契约，不受买卖合同的约束。（3）信用证业务以单据为准，而不以货物为准。,受益人（出口商）,申请人（进口商）,出口地银行,进口地银行（开证行）,2、商业信用证流转图,签订合同,申请开证,开证,通知,发货,交发货单据,偿付货款,付款,付款赎单,3、商业信用证的作用,（1）对进口商来说，一是使对方按约发货得到了保障。二是银行为进口商提供了一笔短期融通资金。（2）对出口商来说，银行作为第一付款人，使付款违约的可能性降低。（3）对开证行来说，开立信用证可以得到开证手续费收入（信用证金额的1%）。,二、备用信用证（StandbyLetterofCredit）,1、备用信用证的特点（1）为信用等级较低的企业提供担保，开立信用证；（2）开证银行为第二付款人；（3）银行开立信用证要收取佣金。,2、备用信用证的结构（1）开证银行（Issuer）的承诺；（2）申请人（AccountParty，即借款人）；（3）受益人（Beneficiary）关心申请人资金安全的投资者或银行。,信用证开证的银行,受益银行或投资者,申请人,申请开立信用证,开具信用证，保证贷款的安全或合同的履行,寻求贷款或同意履行合约,双方订立合同,3、备用信用证的价格,申请人在什么情况下申请开立备用信用证？备用信用证的价格是开证银行收取的保证费用。备用信用证的价格没有保证的融资成本-有信用保证的融资成本,例题：某申请人以7.5%的利率从A银行借入一笔没有信用保证的贷款，A银行告知，如果该申请人有质量可靠的信用保证，贷款利率可降至6.75%。E银行同意以贷款金额的0.5%为手续费开具备用信用证。试问，申请人是否会申请开立信用证？保证费用0.5%节约的贷款利率0.75%,4、备用信用证的类型,三、担保类表外业务的特点,1、担保类表外业务形成银行的或有负债；2、在担保类表外业务中，银行要承担违约风险、汇率风险；3、担保类表外业务不直接占用银行资金；4、担保类表外业务涉及三个当事人。,第三节承诺类表外业务,一、承诺类表外业务的种类,二、贷款承诺,1、贷款承诺的含义贷款承诺银行承诺客户在未来一定时期内，按照双方事先确定的条件，随时提供不超过一定限额的贷款。“事先确定的条件”：贷款利率、贷款的期限、贷款额度以及贷款的使用方向等。,2、贷款承诺的方式,信用额度（OpenLineofCredit）备用信用额度（StandbyLineofCredit）循环信用额度（RevolvingLineofCredit）,不可撤消承诺,可撤消承诺,3、贷款承诺的定价,如何确定承诺费？影响承诺费高低的因素：（1）贷款承诺的期限；（2）借款人的资信状况；（3）借款人的盈利能力。银行对未使用的贷款收取1%的承诺费。,二、票据发行便利,票据发行便利（NoteIssuanceFacilities，NIFs）是一种中期的（57年）具有法律约束力的循环融资承诺。1、特点：（1）票据发行人周转性发行短期票据，可以获得连续的资金；（2）发行的票据期限短、面额大；（3）包销银行承担期限转变便利的责任。,2、票据发行便利市场的构成票据发行者发行银行（借款人）包销银行,票据,投资者,3、票据发行便利的作用,（1）“票据发行便利”把本属于表内业务的银团贷款，成功地转化为表外业务，减轻了对资本充足率要求的压力；（2）适应了企业融资多元化的需要，由间接融资向直接融资发展。,4、票据发行便利业务的风险管理,（1）建立完善的评估体系；建立对票据发行人资信的评估、对业务的风险评估体系。（2）与票据发行人签定“特别处理条款”；（3）分散票据发行便利业务的风险；票据发行便利业务不能集中于一个行业或一个企业。,案例：一家资深公司向A银行申请一笔价值5000万美元的5年定期贷款，用来购买大型设备。A银行预期贷款利率会上升，对贷款政策进行调整，决定发放更多的短期贷款和更少的定期贷款，不再批准3年期以上的贷款。为了不使银行失去该客户，你有何建议？,建议一：A银行为该客户提供租赁业务；建议二：A银行为该客户提供“备用信用证”，让客户从其他银行融资；建议三：A银行为客户提供票据发行便利业务，代为发行商业票据。,第四节资产证券化,资产证券化银行将一些流动性差的盈利资产，如住宅抵押贷款、汽车贷款等，在公开市场上以发行抵押担保证券的方式出售。,一、美国的资产证券化,1、发展过程第一阶段：“过手证券”。以联邦住宅管理局为担保，以住宅抵押贷款为基础发行的一种转移证券。由于联邦住宅管理局担保，“过手证券”的持有人到期能收回本金和利息，无风险。,第二阶段：抵押担保证券CMO以美国联邦住宅抵押贷款公司为担保，发行“过手证券”发行抵押担保证券CMO,投资者,特设机构specialpurposevehicle,商业银行,CMO是一种被分成多种级别的证券。CMO等级划分的标准：第一、原始贷款的信用；第二、原始贷款的期限。CMO投资者获取本金偿还的顺序：等级最高的CMO投资者其他等级的CMO投资者Z级CMO投资者,第三阶段：汽车贷款证券化,1986年，以通用汽车承兑公司（GMAC）发行的低息汽车贷款为基础，特设机构发行金额为32亿美元的债券。第四阶段：信用卡贷款证券化1990年，花旗银行以信用卡贷款为基础，向市场发行金额为14亿美元的证券。,2、美国资产证券化的特点,（1）政府在资产证券化中的主导作用。第一、联邦住宅管理局对民间住宅抵押贷款提供担保；第二、政府提供直接或间接的信用增级。（2）银行贷款“真实出售”。贷款出售银行倒闭后，已证券化的资产不能列为破产财产，实现破产隔离。,二、资产证券化对银行的影响,1、有助于银行分散信用风险，降低银行对每笔贷款偿还进行监督的费用；2、有助于银行调整资产组合。商业银行特设载体（按揭贷款）（抵押债券）作用：银行从持有流动性差的按揭资产改为持有流动性高的债券资产。,出售,购回,3、资产证券化增强银行经营规模。资产证券化使银行资金来源增加。在美国，以贷款为基础发行债券的理想金额为5000万美元。4、资产证券化可降低商业银行流动性风险。,5、资产证券化加剧贷款市场上各银行对“最佳品质”贷款的争夺；“最佳品质”贷款：按时还本付息、容易被证券化的资产。6、资产证券化能够实现商业银行功能回归，提升其在资本市场运作的能力。,三、资产证券化的运作,贷款出售银行,特设机构SPV,证券商,担保机构,原始借款人,投资者,出售资产,委托发行证券,支付价款,支付价款,信用增级,1、资产证券化市场的结构,（1）贷款出售银行负责将准备出售的贷款汇集入“资金池”。（2）特设机构购买贷款权利的资产管理公司。（3）担保机构负责信用增级。（4）证券商负责贷款支持债券的发行。,2、资产证券化运作的核心对基础贷款的现金流进行分析，然后信用增级，并进行结构性组合。3、证券化的资产应具备的条件其一，能产生固定的或循环的现金收入流的资产才能证券化。其二，原始权益人对该资产拥有完整的所有权，即未被抵押的资产才能证券化。,4、资产证券化案例：,美洲银行将由联邦住宅管理局担保的10亿美元住宅抵押贷款，出售给国民抵押贷款协会（GNMA），原贷款利率为11%，期限20年。GNMA购买后发行10亿美元的抵押担保债券，年利率为9%，以0.5%作为发行佣金。,例题一：某银行将一笔5000万美元年收益率为13%的贷款证券化。该笔贷款证券化的息票率为8.25%；特设机构承诺向证券商支付0.35%的佣金。银行和特设机构将从这次交易中获利多少？银行和特设机构获得的额外收入=预期贷款的收益率-发行证券的息票率-其他费用220万美元,例题二：,某银行拥有住房抵押贷款8000万美元，其中10年期的3000万美元，20年期的5000万美元；前者的利率为9%，后者的利率为10%。该行计划通过资产证券化融资，请设计一个证券化运作方案。,五、我国银行资产证券化的运作模式,1、债转股模式国有商业银行将一些不良资产转移给四大资产管理公司，资产管理公司按一定规则将债权转为股权。,企业,商业银行,资产管理公司,债权债务关系,股权关系,转移不良资产,2、债转债模式,资产管理公司按一定价格从银行收购不同的贷款组合，形成一定规模的贷款资金池，以此为依托发行债券。目前，资产管理公司从商业银行购买的贷款有：住房按揭贷款、住房公积金贷款等。,3、我国实行不良资产证券化的类型（1）转嫁型不良资产证券化，即银行将不良资产组合后以一定的折扣出售给AMC，AMC通过证券机构向投资者发行证券。（2）抵押型不良资产证券化，即不良资产仍在银行的资产负债表中，发行以不良资产为抵押的特种金融债券。,六、我国发展住房抵押贷款证券化的必要性和可行性,1、必要性（1）信贷资产占比高，流动性差；（2）发展我国债券市场；（3）住房消费已成为消费结构升级的重要手段。,2、可行性（1）土地使用制度的改革为住房抵押贷款证券化创造条件；（2）我国住房抵押贷款一级市场已初具规模；2003年我国住房抵押贷款已达中长期贷款的60%，余额超过1.