西部金融市场组织结构及其成长困境研究

1/5西部金融市场组织结构及其成长困境研究企业居民的投资意识较强，金融内生性的基础完备，而西部地区在这些方面的表现则截然相反其差距主要体现在存贷款、股票和企业债券等金融资产指标上1各地区存、贷款余额全国占比比较存、贷款是金融市场组织为经济发展提供资金支持的最屯要的来源和方式一般认为，金融市场组织的基本功能就在于积聚存款、投放贷款，以优化资金配置,积极动员各经济部门对区域经济发展的参与贡献。存款积聚不足即为资本供给不足，是区域经济发展的基本障碍而储蓄充足时，要促进经济发展还须以储蓄能够充分有效地转化成投资为前提统汁结果显示，东西部地区存贷款资金量的差异非常大西部地区的存、贷款量都远远低于东部地区从1996年和2002年的数据对比来着，两地区的差距还有进一步拉大的趋势从统计资料看，约占全国面积14、人口的东部地区，1996年拥有金融机构存款的、贷款的54,到2002年存、贷款分别增加为和中部地区占全国面积30、人口占。1996年拥有全国金融机构23的存款和27的贷款，2002年存、贷款占全国比分别降为和而西部地区拥有全国56的土地面积和的人口,1996年却只占有14的存款和17的贷款,2002年为、进一步从横向2/5比较来看2002年，东部地区存款余额656567亿元中部亿元。LOCALHOST西部仅亿元东部地区存款是西部地区的倍贷款方面东部地区46463亿元，中部地区为亿元。西部仪亿元，东部地区贷款是西部地仄的408倍。上述数据充分说明东部和西部无论是在存款还是贷款上都存在着较大的差距。西部地区传统的金融市场组织银行融通资金能力较弱，对经济增长的贡献率相对较小，同时也说明西部经济增长面临着严重的资金支持短缺问题。2各地区证券市场上募集资金比较作为金融市场组织的重要有机部分的证券市场，是社会直接融资的重要渠道。但企业大多是“一五”和“三线”时期建成的，带有国家计划下的典型植人特征，在结构上，重工业太重，轻工业太轻，其比例为6435，在重工业中，军工、“三线”、采掘和原料工业比重大，而深加工业比重小，这一产业结构现状违背了由农业到轻工业再到重工业的正常产业更替升级的序列。另外，由于西部现代工业企业的外生发育及其在计划经济体制下的条块分割，形成了西部地区现代工业与自然经济两极化并存的二元结构特征。这一特征导致西部地区的现代工业长期以来几乎和地方经济的联系相隔绝，对西部的经济增长和技术进步的带动作用比较有限。改革开放以来，西部地区经济结构调整的包袱重，所需要的资本投人中央财政再难以为继，3/5这样，导致传统体制下的企业组织迅速衰弱而在新兴的工商企业成长方面，由于地缘因素和改革环境的变化，西部地区大大落后于东部地区。这种经济结构的逆向变化，自然也抑制了西部金融组织的成长。区域金融差异效应分析区域金融级差效应首先表现在地区间资金存量、流量规模与储蓄转化为投资的能力上。区域金融的内生成长机制的基本功能在于动员区域经济部门对区域经济发展的参与贡献，有效利用国民储蓄，提高投资效率。储蓄不足即资本供给不足，被视为影响区域经济发展的关键因素。而储蓄充足时，要促进经济发展，必须以储蓄能够充分转化为投资为前提。一方面，西部地区的投资者对潜在投资机会缺乏足够响应，直接融资和间接融资能力差，资本再生和形成能力差。另一方面，西部地区盈利能力低，对资本缺乏有效的需求，同时也缺乏有效率的市场组织为胶资者提供更多的融资手段，因而储蓄不能充分有效地转化为投资。这样就形成恶性循环经济落后一资金缺乏，资本形成和资本再生能力差一低水平投资一经济发展速度进一步放慢，产出水平相对衰减。资本形成更加不足。经济更加落后。东西部经济差距更大。显然，这种恶性循环如果得不到有效遏制，东西部的经济与社会发展差距只能进一步拉大。4/5另外，由于东部地区金融结构较为完善，金融工具的规模大种类多，金融工具与金融机构高度匹配强匹配意味着储蓄转化为投资的渠道多，交易者资产形成选择的范围大，这就有助于积极有效地动员更多的储蓄，并快捷地配置到各个投资项目上，收效显著。这样，在市场机制的自然作用下，对西部资金流向会形成强烈的低洼效应。三、西部金融组织成长模式选择上述分析表明，西部地区经济增长与金融成长的内生环境并没有得到应有的改善，甚或有进一步恶化的趋势。打破这种恶性循环怪圈，依靠西部地区自身的经济力量是很难实现的。必须借助于外部力量，通过外生性发展模式来推动西部金融组织成长。西部地区的政府和金融部门必须在新的发展环境下，寻求新的发展视角。我们的逻辑是只有利用我国加人WTO后的开放环境和西部大开发的历史机遇，抓住西部地区产业调整的机会，引进国内外有实力的金融机构进人西部地区，以“介人式”的方式或外生性的成长模式，来促进西部金融组织成长，并带动西部地区的金融市场快速发育。有了竞争力的金融组织，西部才有可能支配更多的金融资源，从而才有可能促进西部经济的快速发展，反过来，才能改善西部金融成长的内生环境。经济发展环境和金融成长环境的逆向恶化得以遏制后，西部经济增长与金融成长才能进人到内生性成长阶段。所以，5/5西部经济发展想要步人快车道，就必须把金融组织培育与成长放在首位来考虑。为此，提出如下几项政策建议1争取国家对西部地区实行金融发展的倾斜政策，在存款准备金率、存、贷款利率变动幅度上实行地区差别政策对金融组织进人西部地区实行特种津贴，或予以相关税费抵免等等鼓励地方政府出台优惠政策，包括优惠提供地方基础设施的各项服务，抵免地方性的各项税费，对吸纳区外、境外储蓄的金融市场组织予以奖励，帮助新金融产品的宣传、推广，鼓励可交易金融产品的打造设计，以培育地方性的金融市场等等。在西部地区应加大金融开放力度，以资源性、生态性的开发项目为依托，吸引国际财团或金融机构在西部设立分支机构，在西部形成金融寡头主导下的金融发展极。同时，结合西部自然经济结构偏重的特点，大力鼓励发展中小