证券投资顾问业务合规管理培训PPT课件

. 1、证券投资顾问法规遵从性管理和案例研究；2、培训概述；3、第一部分概述证券投资顾问业务的法律、法规、规则和相关制度；1、中华人民共和国证券法 2、关于加强证券期货信息传播管理的若干规定 3、证券、期货投资咨询管理暂行办法 4、证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则 5、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知 6、证券分析师职业道德守则 7； 关于加强会员制证券投资咨询业务自律管理的通知 8、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定 9、关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知 10、证券从业人员执业行为准则 11、关于切实加强广播电视证券节目管理的通知 12、关于加强报刊传播证券期货信息管理工作的若干规定 13、证券投资顾问业务暂行规定 14、发布证券研究报告暂行规定 15、关于协同做好广播电视证券节目规范工作的通知、4、第二部分证券投资顾问的业务模型一般在内部模型前后分工合作。 图1 :投资顾问业务前、中、后台、5、第二部分证券投资顾问业务模式、2、外部模式1、客户细分服务。 图2 :一家证券公司的客户层次和服务等级，6，第二部分证券投资顾问的业务模式，2，外部模式2，客户细分服务。 图3、证券投资顾问业务的外部模型、7、第3部证券投资顾问业务合规管理要点、1、证券投资顾问的资格和参与对主体的资格参与(注册)问题、相关法律规定为证券、期货投资咨询管理暂行办法关于加强证券期货信息传播管理的若干规定、8、第3部证券投资顾问业务合规管理要点、2、证券投资顾问的利益冲突(1) 证券投资顾问的多个法律身份1 .想成为某个领域的专家或者专家2 .该服务机构的员工代表公司实施投资顾问行为3 .接受客户的委托，提供投资建议4 .该个人利益的代表包括：个人利益包括经济利益、潜在的经济利益、名声、权威等。 9、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，第二、证券投资顾问利益冲突(二)证券投资顾问利益冲突问题1、顾客与公司中介业务的利益冲突。 顾客风险的优先和交易习惯与中介业务的佣金收入不一致，会导致顾客利益和公司利益的冲突。 例如，根据交易习惯和市场动向的判断，购入某股票长期持有，投资顾问为了增加交易佣金，向交易方提议交换股票改变交易的惰性，灵活投资。 即使顾客获得更多利益，也有利益冲突的嫌疑。 投资顾问没有考虑顾客的风险优先顺序和负担能力，没有向适当的顾客提供适当的建议和产品，因此自己积极地置身于利益冲突之中。 10、第三部分证券投资顾问业务合规性管理要点，第二、证券投资顾问利益冲突(二)证券投资顾问利益冲突问题，顾客与公司自营业务，资产管理业务利益冲突。 公司自营或者资产管理业务的收益会影响投资顾问的判断和评价。 如果投资顾问知道有公司自营或资产管理业务的证券，在向顾客提出投资建议时，对该股票的评价往往偏向正面，提出购买或持有的投资建议。11、第三部分证券投资顾问的业务合规性管理要点，第二、证券投资顾问的利益冲突(二)证券投资顾问的利益冲突问题、顾客与公司销售业务、基金代理业务的利益冲突。 公司投资部门发行某证券，出于销售目的，投资顾问常建议客户购买该证券。 证券无法给客户带来实际利益或者无法使利益最大化的情况下，投资顾问将面临公司利益与客户利益的冲突问题。 在一些证券公司，投资顾问承担资产管理产品和基金的销售任务，在适当的时间向顾客推荐适当的产品是投资顾问的执行标准，坚持顾客利益最高的做法。 但是，公司发行资产管理产品和基金代理的时间并不一定合适，因此相关产品也不总是最适合顾客的投资品种。 投资顾问在提案过程中面临着公司其他业务收益与顾客利益之间的冲突问题。 12、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，第二部分证券投资顾问利益冲突(二)证券投资顾问利益冲突问题4，顾客与非顾客利益冲突。投资顾问在提供特定的顾客咨询服务的同时，还可以根据当前的法律法规和公司业务时间表，公开广播电视、网络、报纸等媒体，为公众(非顾客)提供投资咨询服务。 在一些研讨会和分析会上，投资顾问有时会向潜在客户进行具体的投资说明。 在这样的公开情况下，投资顾问在实施具体的投资提案时，其核心顾客的持仓和交易品种不会影响或左右投资提案和评价吗？ 会影响公众的判断和交易吗？ 在这里，也存在利益冲突的问题。13、第三部分证券投资顾问业务合规管理点、3、证券投资顾问业务信息隔离机制(一)信息隔离机制证券投资顾问业务现有信息隔离机制由三个层次组成：一是公司高层隔离。 二是公司各业务板块或部门之间的隔离。 三是证券投资顾问与证券分析师的隔离。 14、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、第三部分证券投资顾问业务的信息隔离机制(二)隔离不能解决的问题，首先是投资顾问面临顾客利益与公司证券交易利益的冲突，仅靠信息隔离壁不能解决。 其次，关于顾客利益和资产管理业务利益的冲突，信息隔离壁垒也很难解决。 再次，由于部分投资顾问同时进行对外咨询，对于“收费”的客户和“免费”的公众，相互利益如何权衡也是隔离机制不能完全解决的问题。15、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、四、信息隔离以外的补充机制(一)信息披露1 .投资顾问的执行资格和基本经验2 .推荐产品的基本特征和风险性质3 .投资顾问是否与推荐产品有关等。 16、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，四、信息隔离以外的补充机构(二)业务限制1 .沉默期。 2 .限制清单。 一个是投资顾问对外推荐的证券品种。 二是公司从自营重仓购买或出售的股票。17、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、四、信息隔离以外的补充机构(三)业务合规管理机构内部控制业务流程业务的审查和备案检查和说明责任等。18、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、5、证券投资顾问业务合规管理要点(一)基本原则和概要义务1 .健全内部控制，防止利益冲突，公平对待顾客除了信息隔离外，还包括内部认可和分权机制、决策和监督平衡机制、内部外部说明责任和评价机制从防止利益冲突中，引出防止顾客和顾客利益冲突的问题，即公平对待顾客的原则。 具体见关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知第三条：第三条证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，遵守法律、行政法规和本规定，加强合规管理，健全内部控制，防止利益冲突，切实维护顾客的合法权益。 19、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、五、证券投资顾问业务合规管理要点(一)基本原则和包括义务2 .诚实、勤勉、忠实义务规定证券投资顾问业务暂行规定第四、五条：第四条证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤奋、谨慎地为顾客提供证券投资顾问服务第五条证券公司、证券投资咨询机构及其人员应提供证券投资顾问服务，忠实于顾客利益，不得损害顾客利益于公司及其相关公司利益的证券投资顾问及其相关人员利益，不得损害顾客利益于特定顾客利益的其他顾客利益。、20、第三部证券投资顾问业务合规管理点、5、证券投资顾问业务合规管理点(二)业务实施中的具体要求1 .信息公开、风险公告证券投资顾问业务暂行规定第十二条：证券公司、证券投资咨询机构向顾客提供证券投资顾问服务， 必须告知顾客以下基本信息：(一)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；(二)证券投资顾问的姓名和证券投资咨询的执行资格代码；(三)证券投资顾问服务的内容和方式；(四)投资的决定由顾客进行，投资风险由顾客承担；(五)证券投资顾问代表顾客进行投资决定证券公司、证券投资咨询机构应通过营业场所、中国证券业协会和公司网站公开前项(一)、(二)项的信息，使投资者的查询、监督变得容易。 21、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，第五、证券投资顾问业务合规管理要点(二)了解业务实施中的具体要求2 .了解你的顾客和有效性义务证券投资顾问业务暂行规定第十五条证券投资顾问根据理解的顾客状况，在评价顾客的风险承担能力和服务需求的基础上22、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，五、证券投资顾问业务合规管理要点(二)业务实施中的具体要求3 .审查和备案过程(一)公司内审查和备案证券投资顾问向顾客发表的投资建议应由业务部门或合规部门审查， 审查的形式和内容因公司自身的管理实践而异，其基本内容至少应包括以下几点： a、是否在管制列表中； b .是否包含客户机密信息c .是否侵犯第三方权利(如果侵犯知识产权，不模仿资料来源的大量引用)，发布的建议是否有合理依据、夸大还是不真实e .是否披露了必要的信息。 执行资格、投资顾问与公司或客户的关系、必要的风险提示等。 23、第三部证券投资顾问业务合规管理要点、五、证券投资顾问业务合规管理要点(二)业务实施中的具体要求3 .审查和备案程序(二)外部审查和备案暂行规定第25条证券公司、证券投资咨询机构将收音机、电视、网络、报纸等公众媒体广告宣传内容不得有虚假、不实、错误信息及其他违法违规。 证券公司、证券投资咨询机构必须在5个营业日前向公司住所证券监督局、媒体所在地证券监督局申报广告宣传方案和时间。 第二十六条证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，推进证券投资顾问业务和招揽顾客的，应当在5个营业日前向举办地证券监督局备案。 24、第三部分证券投资顾问业务合规性管理要点，五、证券投资顾问业务合规性管理要点(二)业务实施中的具体要求4 .保密顾客信息，保存顾客资料在顾客信息范围内；二是保密顾客信息的排除范围。25、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点、5、证券投资顾问业务合规管理要点(二)业务实施中的具体要求5 .参考客户访问和客户投诉处理中介业务客户访问经验和做法，应注意投资顾问业务客户访问：另设访问机制。 全面访问。 访问时留下痕迹和参照。 暂行规定第21条证券公司、证券投资咨询机构应从事证券投资顾问业务，建立顾客访问机制，明确顾客访问程序、内容和要求，指定专家独立实施。 第二十二条证券公司、证券投资咨询机构应当从事证券投资顾问业务，建立客户投诉处理机制，及时妥善处理客户投诉事项。26、第三部分证券投资顾问业务合规管理要点，五、证券投资顾问业务合规管理要点(二)业务实施中的具体要求6 .业务痕迹一是投资顾问业绩评价的依据二是作为未来纠纷证据的三是公司规范管理、文件管理的要求。 广告法第28条证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务的推进、合同签订、服务提供、顾客访问、投诉处理等环节实施痕迹管理。 向客户提供投资建议的时间、内容、方式、依据等信息应以书面或电子文档形式记录下来。 证券投资顾问业务文件的保存期限应在协商结束之日起5年内。 27、第四部证券投资顾问业务合规管理案例，一、主体资格和注册(一)租赁、出租经营许可证案例：证券咨询公司违反其他经营证券投资咨询业务案例的证券咨询公司于2009年3月向当地证券监督局提交的暂行规定， 从2008年1月到2009年2月，这家咨询公司有顾客137人，征收了219.7804万元的咨询费。 但调查显示，该公司在此期间有2550名顾客，索取的咨询费总额为3758.7419万元。 证监会认定该咨询机构有重大漏洞，情节严重。 在调查过程中，江苏现代与他人利润分开，利用发现他人经营、管理证券投资咨询业务的公司员工个人银行账户，向客户征收证券投资咨询服务费1032.8万元。 有很多投诉。28、第四部证券投资顾问业务合规管理案例，一、主体资格和注册(一)贷款、贷款经营许可证案例：证券咨询公司允许他人进行证券投资咨询业务案例的判决结果：由于该公司总经理对公司的违法行为负有主要责任，情节严重、性质差， 认定为禁止进入市场者，5年内不得从事证券业务，或者不得担任上市公司的董事、监事、高级管理人员。 29、第四部证券投资顾问业务合规管理案例，一、主体资格和注册(二)经营权承包案例：吉林某投资咨询有限公司违法经营权承包案例2001年7月，吉林某投资咨询有限公司在福州设立分公司，未经公司注册处证券监督部门批准，也可向子公司营业场所证券监督部门备案2002年1月，福州分公司未经证券监督部门批准，与福建省电视台新闻频道签订暂行规定，由福州分公司提供股票审查员，与电视台共同经营证券投资咨询节目。 此外，该投资咨询公司福州分公司与境外人员签订承包合作协议，外包该分公司，性质差，情节严重。 30、第四部证券投资顾问业务合规管理案例，一、主体资格与注册(二)经营权承包案例：吉林某投资咨询有限公司违法签订经营权承包案例的公司违法规定： (一)设立福州分公司的行为如订户总名单第14条“证券、 从事期货投资咨询业务的机构非现场设立的分公司，应当向其机构注册地证书管理局(证券监督会)申请，并向其营业场所所在地证书管理局(证券监督会)提交申请。 (2)福州分公司未与电视台合作认可证券投资咨询节目的行为，也违反了合作创办股市赢家节目合同书“证券、期货投资咨询机构与报纸、广播、电视台合作与证券、期货投资咨询的版面、节目或电信服务部门业务合作的，必须向地方证券管理局(证券监督会)报告”的规定。 31、第四部证券投资顾问业务合规管理案例，一、主体资格和注册(二)经营权承包案例：吉林某投资咨