财务报表分析3--获利能力分析(青岛海尔)

财务报表分析任务3获利能力分析选择青岛海尔公司进行运营能力分析。一、公司介绍青岛海尔股份有限公司(以下简称本公司或公司)的前身是1984年成立的青岛冰箱总厂。 中国人民银行青岛市分行于1989年12月16日批准招股，1989年3月24日批准青年改革19893号文，在改组原青岛冰箱总厂的基础上，以定向招股资金1.5亿元方式设立股份有限公司。 1993年3月和9月，经青岛市股份制试行指导组青股领字19932号文和9号文的批准，由方向招聘公司转为社会招聘公司，增发社会公共股5000万股，1993年11月在上缴所上市交易。 我公司主要从事冰箱、空调、冰箱、洗衣机、热水器、洗碗机、煤气炉等家电及其相关产品的生产经营，以及日日商业流通业务。 公司的主要产品冰箱已通过美国UL、德国VDE、欧洲CB的认证。二、盈利性收益力相关投资者的收益是债权人回收债权的根本保障，对企业来说是重要的能力。运营能力的分析就是从各个角度对企业盈利能力进行定量分析和定性分析。 主要包括企业从营业收入中获利能力、企业使用资产获利能力、股东投资回报率三个方面。三、青岛海尔股份有限公司盈利指标数据分析(一)基于营业收入的分析；1 .销售总利润率2008年销售总利润率=(.38 - .53)/.38*100%=23.13%2009年销售总利润率=(.01 - .18)/.01*100%=26.43%2010年销售总利润率=(.75 - .90)/.75*100%=23.38%2 .营业利润率2008年营业利润=(.88 0)/.38*100%=3.84%2009年营业利润=(.44 0)/.01*100%=4.94%2010年营业利润=(.66 0)/.75*100%=4.93%3 .销售纯金利2008年净销售利率=.16/.38 * 100%=3.22%2009年销售净利率=.03/.01 * 100%=4.17%2010年销售净利率=.26/.75 * 100%=4.66%指标2008年2009年2010年销售总利润率23.13%26.43%23.38%营业利润率3.84%4.94%4.93%净营业利率3.22%4.17%4.66%指标分析：上表分析显示，青岛海尔的利润率逐年提高，企业的收益能力逐年提高，但是销售总利润率2009年比2008年提高，2010年比2009年降低，2010年成本比例上升，利润增加时，成本增加的比例高于收入，成本增加青岛海尔的销售毛利率维持在23%-26%之间，销售收入和成本控制的管理和把握比较好，发现青岛海尔有销售毛利率的基础，为今后实现销售毛利率奠定了基础。 青岛海尔的销售纯利率相对平稳上升，青岛海尔在销售业务方面不断扩大，但成本相对高，纯利润低，影响着销售纯利率。指标2008年2009年2010年营业收入. 38. 01. 75营业成本. 53. 18. 90指标分析：营业收入是企业营销能力的综合反映，是盈利能力的基础，也是企业发展的根本。 上表显示，青岛海尔2010年收入较2009、2008年大幅提高，主要是因为公司经营业绩大幅提高。 2010年的成本比2年前大幅增加，主要原因是业务增加和原材料价格上涨。(二)期间费用分析；指标2008年2009年2010年销售费用. 59. 44. 67管理费用. 23. 76. 09销售费用率13.40%15.11%12.90%管理费用率5.56%6.42%5.64%指标分析：期间费用是企业降低成本的能力表现，与生产技术水平、产品设计、生产规模大小、经济能力和成本的管理水平有着密切的关系。 青岛海尔公司从2008年到2010年，企业期间费用每年都在增加，但期间费用率以2009年为最高，表明2009年企业期间费用管理水平有所提高。 2010年费用率下降，企业在增加收入的同时，期间费用也大幅增加，企业必须注意控制期间费用的增加。(三)以资产为基础的分析；1 .总资产收益率2008年总资产收益率=(.75.15 )/(.13.64 )/2 ) * 100 %=10.60 %2009年总资产收益率=(.28-. 41 )/(.64.38 )/2 ) * 100 %=11.65 %2010年总资产收益率=(.64.14 )/(.92.65 )/2 ) * 100 %=14.31 %2 .总资产净利率2008年总资产净利率=.16 /(.13 .64)/2*100%=8.36%2009年总资产净利率=.03 /(.13 .64)/2*100%=9.25%2010年总资产净利率=.26 /(.92 .65)/2*100%=10.87%3 .净资产收益率2008年净资产收益率=.16 /(.08 .24)/2=13.26%2009年净资产收益率=.03 /(.24 .94)/2=16.71%2010年净资产收益率=.26 /(.56 .07)/2=29.42%指标2008年2009年2010年总资产收益率10.60%11.65%14.31%总资产净利率8.36%9.25%10.87%净资产收益率13.26%16.71%29.42%净资产倍率12.71%15.71%29.76%指标分析： 2008年至2010年青岛海尔总资产收益比较平稳，其资金运用效率和效益比较平稳。 2008年至2010年，青岛海尔的净资产收益率明显上升，显示投资者投入企业的权益获得净收益，企业权益及其累积获得报酬水平也上升，综合利润变好，运营利润越好，对企业投资者、债权人的保障度越高。青岛海尔公司的总体利润水平还很高，但应注意应收账款、产品库存量、经营期间费用的管理，提高管理水平和决策能力。 进一步提高公司的收益水平。四、青岛海尔股份有限公司运营能力指标与行业其他企业比较分析2009年指标业界平均数青岛海尔美电器销售总利润率24%26.43%21.79%净营业利率4.17%4%总资产收益率3%11.65%10.81%净资产收益率16.71%18.90%青岛海尔的销售总利润率在2009年超过行业平均水平，