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风向标论文关于金融五年风向标论文范文参考资料 场热议的优选渠道。 目前中国债券市场的障碍之一是多头管理。债券市场分为银行间市场和交易所市场，前者是由央行监管，后者由证监会监管。 此前，关于债市统一管理也屡被提及。国债公司的一位人士在接受本刊记者采访时表示，债市统一管理不涉及任何技术理由，只涉及部门利益调整。大力发展债券市场，不仅有助于直接融资和间接融资的平衡，降低企业过度依赖间接融资的扭曲格局，而且有利于降低企业融资成本，制约银行业信贷集中度风险。 郭树清就职证监会主席后，着力推动债券市场改革。证监会日前正式成立了债券办公室，由市场部副主任霍达担纲。有媒体认为，未来央行和证监会之间的协调可能会更容易。 据悉，此次金融工作会议后，不排除国家成立债券市场统一监管协调委员会的可能性，以便统一债市的监管标准，推动债券市场的互相连通。 除债市理由外，其他课题也在完善中推进。“没有特别重大的结构性调整，就是在现有的结构上做些改善。”财政部的一位人士说。 如在“改善国有资产管理”方面，课题组将焦点集中在了国有金融机构股权上，在此次课题调研中强调，作为股权的管理部门，譬如汇金、中投等运作要透明。 至于备受关注的金融 _，前述财政部人士对财经国家周刊记者称，“本次会议上可能会在讨论中涉及到，但不会着墨太多。” 另外由于牵扯到分管部门的复杂关系，一些课题的调研还没有深入下去。如“明确商业银行资本补充约束机制”的争议便颇大。 范建军表示，商业银行资本补充约束机制其实是按照巴塞尔协议的要求，银行需要达到的资本充足率。中国的银行的资本充足率要达到国际上的标准，就需要补充大量的资本金，这在短期内肯定会对股市造成压力。 有接近财政部的人士表示，银行向股市融资是证监会和银监会的博弈过程，银监会只能要求银行多长时间补充完资本金，但怎么补充，采取什么策略就要按照证监会的程序走。所以商业银行资本补充机制的完善，目前缺少一个部门协调。 提升金融扶持实体经济能力 文/黄金老 由 _主办的每五年一次的全国金融工作会议，与每年一次的全国性行业会议不同。1997年和xx年召开的两次全国金融工作会议成效显著，前者议决剥离国有银行不良资产、取消贷款限额管理、成立保监会、提升证监会；后者议决国有银行股改上市、资本市场股权全流通及农信社改革；xx年召开的第三次全国金融工作会议，议决农村金融组织创新、国开行股份制改革。 今年召开的是第四次全国金融工作会议。有关部门两年前即组织了15个针对性调研课题，涵盖金融风险防范、金融监管协调、金融机构综合经营、国有金融资产管理、小企业金融服务、债券市场发展、巨灾保险等热点领域。 两年后，国内外经济金融形势经历了深刻变革，由此，银行产权进一步改革（如成立民营银行）、产业金融结合度、资产管理业（PE等）地位、利率及汇率市场化进程、非金融企业支付（第三方支付）以及金融开放度等受到关注，需要高层次的全国金融工作会议作出回答。 提升金融为实体经济服务的能力，是本次全国金融工作会议的主基调。 由于我国正处于重工业化及城市化快速发展阶段，高增长高投资使得资本金往往难以满足企业扩张需求，几乎每隔几年就会出现企业资产负债率过高、财务负担沉重、失去融资和投资能力的理由。而在融资利率高于企业利润率的情况下，往往导致企业偏离主业，实体经济可能趋向空心化。 如何造就一个有效的企业资本补充渠道，是当前金融业面对的重大课题。 在目前严格的 _下，通过股票市场补充企业资本金效率不高且筹资有限，因而大力发展股票市场之外的直接投资市场，如股权投资基金、产业投资基金、保险资金直投、权益信托投资等，能够高效大量地补充企业资本。 直接投资是高度市场化的投资，资金注重投资回报率，这就要求投资的目标股权必须要低价，或者说价格泡沫较少。非上市股权的价格是以上市股权（流通股票）的价格为“参照”，这就要求股票价格要适中。上证指数三年来一直在两三千点之间摆动，很可能就是这一市场“自然选择”的结果。 所以，维持一个偏低的股票市场市盈率，引导非上市股权价格适中，可推动非上市股权市场大发展，从而降低企业资产负债率、优化公司治理机制，企业也可在此基础上进一步进行债券和银行贷款融资，困扰中国经济金融的流动性过剩、贷款风险高、企业融资难、资产泡沫等系列“纠结”也可得到缓解，宝贵的资金资源可在实体经济中得到最优配置。 从目前情况看，银行仍是最受公众信赖的金融机构，社会资金主要以存款形式存在于银行体系之中。资金于银行体系，信誉在银行体系，支付结算和托管也在银行体系，中国的直接融资只有依托银行体系才能壮大。 1999?xx年，银行以直接、间接方式为国有企业补充了24298亿元的资本金，占同期国有企业新增资本金的25%，此外还有大量的搭桥贷款、项目公司出资人先贷款再出资等行为。在一个银行间接融资居主导地位的国家，不管主观上接受不接受，银行都不得不以某种形式向企业提供资本金。但银行隐性补充企业和政府投资资本金的方式，也有巨大的副作用，不如立法允许银行出资创设股权投资公司，由其投资并持有企业股权。在商业银行业务与实业投资业务之间竖立一道防火墙，通过在股权公司建立有效的公司治理机制，实现公司与出资银行之间的财务、人事、经营等有效区隔，杜绝不适当的关联交易，防范风险传递。 我国金融的基本理由是两个：一是金融市场的融资结构理由，方向很明确，提高直接融资比例；二是金融机构的产权理由，方向也很明确，提高产权多元化程度。近年，这两个理由的解决取得了一定的进展。 近期看，维持当前的金融稳定最重要的也是两件