互联网金融模式概况及发展机遇(罗明雄)

互联网金融概况及历史发展机遇,忽视市场发展，抱残守缺,战略长期摇摆不定,用人不当,忽视市场需求层次变化,设计理念陈旧,技术无法转化为商业,柯达的葬礼已经远去,总裁葛洛夫(AndyGrove),公司创始人之一摩尔(GordonMoore),它们的葬礼何时到来？,音乐,书籍,邮政,媒体,金融,Whoisnext？,互联网改变了,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,互联网金融案例余额宝,互联网+金融,支付牌照+基金直销,“碎片化理财”新模式,2014年03月01日,8100万户,5000亿,互联网金融案例余额宝,一亿,800万,4000万个红包,舆论高地,2013年7月，金融事业部独立,5月22日京东上市,21.75美元价格开盘，较发行价上涨14.47%,京东市值为297亿美元，刘强东持股20.68%。,正在崛起的互联网金融,下一个是你吗？,未来十年，是中国商业领域大规模打劫的时代，所有大企业的粮仓都可能遭遇打劫！未来十年，跨界是主题，是一个海盗嘉年华，各种横空出世的马云、马化腾会遍布各个领域。接下来的故事，数据重构商业，流量改写未来你的位置在哪里？,促进互联网金融健康发展，完善金融监管协调机制，密切监测跨境资本流通，守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。李克强2014年3月5日,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,一、金融业发展概述,一、金融（Finance）就是指资金的融通。即由资金融通的工具、机构、市场和制度构成的有机系统，是经济系统的重要组成部分。金融的核心是通过跨时间、跨空间的资源配置，实现价值交换，所有涉及价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易。,二、金融行业一般习惯性的被称为金融业，是指经营金融商品的特殊行业，主要包括银行业、保险业、信托业及证券业等行业。金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性等特点。,一、金融业发展概述,一、金融业发展概述,三、商业性金融机构可分为三种类型。第一类为存款型金融机构，包括商业银行、储蓄银行和信用社等。第二类为契约储蓄型金融机构，主要包括保险公司（人寿保险公司、财产和意外灾害保险公司等）以及养老基金。,一、金融业发展概述,三、商业性金融机构可分为三种类型。第三类为投资型金融机构：主要包括财务公司、资本市场和货币市场共同基金，根据组织形式的不同，可分为公司型和契约型两种类型。根据共同基金发行的份额是否固定以及可否被赎回，基金可分为封闭式基金和开放式基金。,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,二、互联网金融定义及发展历程,互联网金融是利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融业态，对人类原有的金融模式产生根本影响及衍生出来的创新金融服务方式，具备互联网理念和精神的金融业态及金融服务模式统称为互联网金融。,二、互联网金融定义谢平版,中国投资有限责任公司副总经理谢平把互联网金融定义为“在这种金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低；资金供需双方直接交易，银行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。”过于理想化，短期内无法实现,二、互联网金融定义,互联网金融书籍定义：从狭义的金融角度来看，互联网金融则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的业务模式都可以称之为互联网金融。广义上来说，理论上任何涉及到广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但不限于为第三方支付、P2P网贷、众筹、在线理财、在线金融产品销售、金融中介、金融电子商务等。,十年后,类阿里金融,大数据融,二、互联网金融六大模式,二、互联网金融六大模式（一）,第三方支付,模式2有电子交易平台且具备担保功能的第三方支付模式,模式1：独立的第三方支付模式：不依托于电子商务网站,电子支付-航空案例,基础：易宝支付在机票产业链中的独特资源围绕机票产业链中一系列资金流产品组合上万代理商创新：联合银行给企业短期授信解决企业定机票的付款周期问题解决代理商的资金问题,某第三方支付公司,互联网的演化和趋势,展望,行业模式推动行业电子化移动支付打破线上线下后牌照时代支付改变金融支付+营销成就基于交易的大数据营销,移动=手机=钱包=移动支付,质变：移动互联网的新特征,身份,位置,传感,联接,移动支付打破线上线下界限,在线,离线,移动,二、互联网金融六大模式（一）,腾讯携微信6亿用户，在第三方支付的toC领域向支付宝发起挑战,依托天时、地利、人和快速全方位的实现了互联网金融布局,匆忙上阵，“百发”出击；金融超市的“搜索+比价”路线更为适合,二、互联网金融六大模式（二）,P2P网络贷款英文称为Peer-to-Peerlending，即点对点信贷，国内又称“人人贷”。P2P网络贷款是指个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷。,起源于2005年英国的Zopa，整个行业几乎从零开始发展,至2008年整体交易规模已超过8亿美元,美国最早的人人贷网络借贷平台，截至目前发放了超过5亿美元的贷款，用户数量超过172万,2007年推出，发展迅速，迄今贷款规模已经超过18亿美元。平均理财回报率达到9.67%,国外主要P2P平台,纯平台模式借贷方借贷关系的达成是通过双方在平台上直接接触，一次性投标达成。,债权转让模式通过与P2P网贷平台高度关联的第三方个人先行放款给资金需求者，再由P2P网贷平台对债权进行金额拆分和期限错配，打包成理财产品，供出借人选择。,二、互联网金融六大模式（二）,纯线上模式P2P网贷平台作为单纯的网络中介存在，整个借贷业务主要在线上完成。,线上线下结合模式线上主攻理财端，吸引出借人，并公开借贷业务信息以及相关法律服务流程，而线下则强化风险控制、开发贷款端客户。,二、互联网金融六大模式（二）,二、互联网金融六大模式（二）,无担保模式平台仅发挥信用认定和信息撮合的功能，由出借人根据自己的借款期限和风险承受能力自主选择借款金额和借款期限，并完全承担贷款逾期和坏账风险。有担保模式模式第三方担保P2P网贷平台与第三方担保机构合作，其本金保障服务全部由外在的担保公司完成。第三方担保机构为有担保资质的小额贷款公司或担保公司。平台担保由P2P网贷平台自身为出借人的资金安全提供保障，贷款到期时,若出借人无法收回本金和利息，可将债权转让给平台，平台会先行垫付本金给出借人，然后将此笔坏账划入平台自己名下，再由平台对贷款人进行追偿。,二、互联网金融六大模式（二）,二、互联网金融六大模式（二）,P2P平台跑路事件！,二、互联网金融六大模式（二）,关闭或跑路的P2P借贷平台信息,资料来源：根据媒体公开资料整理,2014年6月27日,2014年3月15日,2013年10月18日,不到一天,不到两天,不到三天,二、互联网金融六大模式（二）,从备案制转向牌照制与普通工商企业区分,严惩违法行为启动适度监管,实行交易资金账户与不良储备金账户监管,金融信息服务,二、互联网金融六大模式（三）,平台,大数据金融,二、互联网金融六大模式（三）,建立电商平台，进行数据积累,分析、整理数据，挖掘用户规律,对平台用户（供应商）进行资金融通,基于大数据的金融平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。目前，运营模式可以分为平台模式和供应链金融模式。,二、互联网金融六大模式（三）,1000亿,1700亿,户均余额不到4万,2013年,截至2014年2月,小微企业70万,二、互联网金融六大模式（三）,2013年9月，苏宁银行股份有限公司的名称已经获得工商总局核准。民营银行，花落谁家？2014年，我们拭目以待。,首批试点民营银行千呼万唤始出来,阿里巴巴+万向杭州（小存小贷：存款上限）腾讯+百业源深圳（大存小贷：存款下限）均瑶+复星上海（公存公贷：仅限法人）商汇+华北天津（特定区域：区域多大，尚在研讨）正泰+华峰温州（特定区域：区域多大，尚在研讨）,二、互联网金融六大模式（三）,京东的供应链金融模式：以电商为核心企业，以未来收益的现金流为担保，获得银行授信，为供应商提供贷款。具体服务包括应收账款融资、订单融资、委托融资、协同融资、信托计划等。在这些融资中，京东商场扮演供应商与银行之间的授信角色，而资金的发放由银行来完成。,如何使用大数据,平台模式供应链金融模式,大数据的成功要素,鲜活的数据,专业的分析,二、互联网金融六大模式（四）,股权制众筹,二、互联网金融六大模式（四）,二、互联网金融六大模式（四）,股权制众筹众筹咖啡,股权制众筹众筹咖啡,“一件事要得到所有人的认同，永远是不可能的。在企业的经营管理中，过于民主反而可能不利于事情的推进。”“很多人咖啡”叶海燕,一百个人心中有一百家咖啡馆,股权制众筹（三）,股权制众筹（四）,奖励制众筹,二、互联网金融九大类别（四）,二、互联网金融六大模式（四）,静悄悄的众筹在路上。,低门槛创业；预知市场需求；同步进行廉价的市场推广。,二、互联网金融六大模式（四）,募捐制众筹,公益的声音通过众筹这个绝佳的平台“扩音”，从而能够发出公益文化的雄浑之音。,二、互联网金融六大模式（四）,“情系湘西，筑梦九龙每个孩子都有一个穿漂亮衣服的梦”,借贷制众筹,类似？,二、互联网金融六大模式（四）,众筹的风险,非法集资风险,资金托管风险,知识产权遭侵犯风险,项目无法按时完成风险,二、互联网金融六大模式（四）,信息化金融机构，是指在互联网金融时代，通过广泛运用以互联网为代表的信息技术，对传统运营流程、服务产品进行改造或重构，实现经营、管理全面信息化的银行、证券和保险等金融机构。,二、互联网金融六大模式（五）,互联网证券（InternetSecurities）,互联网证券的发展现状,企业：国金证券联手腾讯推出的“佣金宝”，为券商开展互联网证券业务提供范例,行业：互联网金融已逐渐浸透到金融各个领域，不仅包括传统银行、保险业务，证券行业也正被入侵,政策：“新国九条”明确提出支持券商发展互联网证券期贷业务，为券商发展互联网证券业务提供政策保障,互联网证券的业务模式,互联网证券的业务优势,佣金宝PK传统证券业务,除降佣之外，券商已经采用多种形式“触网”，希望能杀出一条“血路”，使得互联网金融、非现场开户因素导致券商新一轮佣金战开始甚嚣尘上。,“佣金宝”万二佣金冲击各大券商,对交易模式和证券市场结构的冲击,券商代理地位受到冲击,证券公司营业部柜台,投资者,证券交易所,网上营业部,加剧证券业竞争,投资者不再受时空限制,证券公司竞争，强者恒强，弱者恒弱,证券公司的传统经营理念受到冲击,证监会欧阳昌琼：发展互联网证券是大势所趋，监管原则第一要以创新的思维去监管。,互联网证券引发的监管思考,目前我国缺乏较为完备的监管制度和法律政策，资本市场更需要健康稳定地发展，而不是带着潜在风险的过快发展。,“看球喝高险”“夜猫子险”,互联网金融下的保险监管探索,看球喝高险,夜猫子险,足球流氓险,奇葩保险,146,（一）保险业的互联网应用,1.保险网络销售,2.互联网专业保险销售中介,官方网站第三方销售平台,多险种销售中介平台特定险种销售中介平台,互联网金融时代的保险演进,互联网金融时代的保险演进,行业信息平台的完善,网络征信数据库,保单登记数据库,经验数据平台,行业信息平台,金融电商模式,樊露霞董瀚麟夔懿曦,鑫艮行金融集团,京北投资PK思创合璞,“银银平台”理财门户推出时间：2007年推出银行：兴业银行类型：银银合作品牌互联网理财品牌“钱大掌柜”签约银行：446家上线银行：372家,作业：体验及思考,行胜于言,互联网金融门户,利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。现有的互联网金融门户主要涵盖了P2P信贷、投资理财以及保险等领域，聚拢了分门别类的金融产品。,分类,保险门户类：大童网理财门户类：格上理财P2P网贷门户类：网贷之家信用卡类：我爱卡信贷类：融360、好贷网。,二、互联网金融六大模式（六）,定义,二、互联网金融六大模式（六）,产品类别多元化,业务模式多样化,营销方式移动化,互联网金融门户,未来发展趋势,二、互联网金融六大模式（六）,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,互联网金融时代，渠道为王？,互联网特点,7月22日，融360完成B轮3000万美元融资红杉领投,类阿里金融,阿里金融,渠道为王？,通道？,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,四、互联网金融带来的颠覆性革命,金融体系的重构金融换媒而非金融脱媒债权,四、互联网金融带来的颠覆性革命,金融体系的重构金融换媒而非金融脱媒股权,目录,引子（典型互联网金融案例引发的思考）金融业发展概述互联网金融的崛起及模式概况互联网金融，渠道为王互联网金融带来的颠覆性革命互联网金融时代的创业特点如何看待互联网金融的历史性机遇,目录,一、三年引风投15亿美金投资二、A轮融资企业占比超五成三、融资规模以1000万以下占最多数四、融资币种仍以人民币为主，但外币投资不可忽视,互联网金融投融资报告（2011-2013年）,互联网金融蓝皮书（2014）,一、三年引风投15亿美金投资,据清科研究中心统计数据显示，2011至2013年，互联网金融领域共发生90起投资事件，涉及被投企业78家，PE、VC累计投资金额达14.71亿美元。其中第三方支付、金融网销、P2P、金融IT服务、理财计算APP及金融搜索资讯领域都获得不菲的投资。,一、三年引风投15亿美金投资,根据清科数据研究中心的数据，2011-2013年互联网金融领域共发生90起投资事件，涉及企业78家，其中约40家企业为天使投资或首轮融资。从时间序列来看，2013年出现爆发式增长，对比2012年，该领域投资案例数增长率为64%。虽然获得融资的第三方支付企业数据跟2011年相比出现明显下降，但今年各细分领域都有企业获得融资。,一、三年引风投15亿美金投资,一、三年引风投15亿美金投资,二、A轮融资企业占比超五成,从融资轮次来看，我们可以发现，A轮的融资是占比数量最多的，在所有统计结果中，A轮融资的企业达到30余家。也就是说，互联网金融企业在融资方面的需求大多是在企业经过一段时间的发展，熬过了最艰苦的阶段，已经在某个细分领域，或者细分市场站住脚跟，接下去，需要资本的介入来做更大的市场和经营。,二、A轮融资企业占比超五成,三、融资规模以1000万以下占最多数,在融资规模上，今三年内，有接近一半的企业的融资规模大致是在1000万元人民币以下，包括1000万，也就是说，无论是以A轮还是B轮融资，大致的资金需求是在1000万左右，同时，在1000万到1亿的数量级企业