中小民营企业发展及融资问题研究

随着我国经济的飞跃，民营中小企业在国民经济中的地位也日益突出。推动国民经济的发展，增加就业，促进科学技术进步等，所有这些都认为，我们应该为民营中小企业的发展赋予足够的比重。近年来，国家采取了很多措施改善民营中小企业的发展环境，但实际上有些问题还没有有效解决。其中资金短缺问题成为制约民营中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决民营中小企业融资问题，民营中小企业发展的潜在能源才能在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。一、中国中小民营企业在国民经济中的重要地位(a)中小民营企业的定义和地位民营是相对概念，与国有、国营相比，是相对于政府官公经济的经济形态。一般来说，财产权明确显示到自然人，民间经营的经济形式包括个人经济、民间经济、外资经济(香港、澳大利亚、台湾企业)以及城乡居民控股的合资经济，我国的众多中小企业都是民间企业。目前我国中小民营企业超过800万家，占我国企业总数的99%以上，其工业产值、利息税实现及出口总额分别占全国60%、40%、60%左右，流通领域的中小企业占全国零售商店的90%以上，中小企业提供城市就业的约75%。更深入地看，中小企业的重要性主要体现在以下几个方面：1.激活市场竞争促进经济增长在新古典经济学中，完全竞争市场是最有效的市场形式，完全竞争的条件之一是市场上存在着很多企业。众多中小企业可以参与市场竞争，提高市场效率，促进经济增长。以我国为例，中小企业的长远发展，促进了国民经济整体素质的提高。2.创造工作岗位和缓解经济周期冲击在市场经济中，中小企业在创造工作岗位上的作用越来越重要。随着产业化的进行，大企业代替劳动使用资本，中小企业倾向于成为新劳动力的主要吸收者。另外，中小企业以其独特的灵活性在经济周期冲击中发挥了重要的稳定作用。英国的研究表明，20世纪90年代经济衰退时，中小企业创造了35万个工作岗位，而大企业则减少了68.2万个工作岗位。3.收入增长的缓慢是困扰农业和农村工作的显着问题如果不去农民收入，就很难启动农村市场，整个国民经济发展受到限制。中小企业为主体的乡镇企业是农民收入增长的主要途径，提供给农民的工资收入从1996年的4380亿韩元增加到2005年的8200亿韩元，年均增加9%，2002年乡镇企业增加的收入约为净增长部分的50%。乡镇企业的发展也为农村剩余劳动力的转移提供了途径。2007年底，军队珍奇企业从业人员达1.33亿人，占全国农村劳动力的26.8%，大大缓解了人数较少的矛盾。(b)改革开放以来中小民营企业的发展阶段改革开放以来，我国民营企业从有无开始逐步发展。在一些经济发达国家，民营企业产值在经济总量中所占的比重已经超过一半，成为区域经济发展的龙头，也是财政收入的支柱。综合全国，只要是经济发展快的地方，民间经济，特别是个人私营经济发展也比较快。如果说民间经济发展缓慢的话，经济发展也算是缓慢的。现在很多学者认为，从改革开放以来民营企业的发展路径来看，大致可以分为两个阶段。第一阶段是从1978年到1991年，主要以劳动密集型民营企业为特征。我国的早期改革政策对非国有经济的产业进入施加了很多限制。特别是在这个时候，在民营企业从消亡走向复兴的初期，自我开发所需的资金极度不足，因此劳动密集型方式是进入产业的选择，唯一的可能性。第二阶段是从1992年到现在，民间企业进入前所未有的高速开发的时期。随着我国经济从粗放型增长向密集增长方式的转变慢慢开始，此前代表温州企业的民间企业随着数量的发展，必须“第二次创业”的观念在全国民营企业界迅速得到响应。与早期传统的民营企业不同，20世纪90年代以来民营企业的发展呈现出两个特点。一是从家庭式管理向制度化、科学化的管理转变，着重建立有效的治理结构，即“第二次创业”概念。二是与民间科技企业巨额结合。但是与民营企业发展不相称的是，它只占据了我国金融资源的一小部分。数据显示，我国民营企业的融资来源中，约有56%是自我积累的，约有13%是为亲友融资的，近80%的经营者没有获得稳定的追加资金。金融机构对民营企业的贷款比例呈逐年增长的趋势，但与国有企业的贷款份额相比，仍处于较低水平，民营企业对我国国民经济发展的贡献度也很不均衡。(c)中国中小民营企业面临的主要问题很多民营企业是企业主以党的改革开放的好政策、地理环境的优点和他们的大胆、勤劳、勇敢、节俭的风格，在家庭研讨会上积累和发展了自己的亲戚、亲戚和朋友。他们当时做了简单的买卖事业，由于当时的历史原因，低文化、旧思想观念、市场经济的深化，特别是在市场竞争很激烈的今天，没有科学管理，就没有什么利益，没有利益，企业就一定会倒闭。企业股不像专业经理人，也不是企业家。主要反映在以下方面：1、管理模式不是制度化、标准化、程序化、数据化的现代管理模式，而是家庭、家长风格的管理。2、责任、权限不明确，企业主不知道权限，不能更果断地拿出权限，总觉得不能安心，应该事事直接介入，进行询问。3、缺乏严格的纪律、监督检查措施、评价机制和激励约束机制。试图评价没有标准和准则4、公司的信息流量大，但相应的传播渠道不畅，信息不能及时有效地传递，影响企业的经营决策和反变化速度，限制企业生产能力的发挥，妨碍生产计划的执行。5、目前我国中小企业的资金困难也很严重，具体分析。二、中国中小民营企业的融资(a)私营企业的主要融资渠道1、内源性融资(1)通过增资增加股票。增资扩张是企业根据发展需要扩大资本、通过所需资金扩大经营规模、扩大事业、提高公司信誉的筹资方法。2、民间融资(1)私人贷款。民间借贷是指银行金融机构以外的团体和个人借贷，包括对各种投标会、“基金会”、高利贷组织等的融资。(2)企业贷款。企业销售是非金融性质的公司之间进行的直接资金贷款交易。3、银行贷款。(1)银行信贷。这是银行根据国家政策同意以一定的利率将资金贷款给资金需求者，并归还期限的一种经济行为。(2)当铺融资。当铺将动产、财产权抵押给当铺，或者将房地产抵押给当铺，支付一定数额的手续费，在约定的期限内支付本金者，偿还抵押，赎回抵押物的行为。对银行的贷款是最常见的融资形式。银行，严格地说应该是“银行金融机构”。应仅限于国有商业银行、合资商业银行、市商业银行、农村合作社、城市信用合作社、农村信用合作社，以及最近出现的村镇银行、贷款公司、农村资金支持机构等。(b)其他金融渠道的特点和现状分析1、内源性金融是主要的融资渠道内源性融资作为企业融资的要冲，具有较低的融资成本和较高的效率。因此，如果忽视内源性金融，企业将难以在竞争激烈的市场中生存和发展。在国外，对中小企业来说，内源性金融占绝对比例。除日本外，西方主要发达国家中小企业的内源性金融基本上占整体金融的55%以上，其中美国、英国占82%以上，该比例还进入我国，内源性金融的比例较低，仅占企业金融总额的30%左右。2、民间融资比重低，但融资规模不小我国的民间融资是金融制度外的自由资金融通活动，其出现和发展是自发的，国家对该活动的限制不足。由于民间融资的自发性和盲目，部分主体金融满足不了的资金需求，同时也引起了一些风险和混乱。因此，很多金融界和理论家对民间融资持不同的态度，民间融资活动处于困难的发展状况。事实上，经济形式的发展是否符合一个国家经济社会的整体发展目标和利益，不在于形式本身，而在于一个国家是否有足够、正确的管理政策和手段。我们要知道，民间融资作为经济资源的有效配置手段，对弥补主体金融资金不足、优化社会资金融资结构、促进民营经济发展、积累金融创新经验、稳定社会等发挥着重要作用。具有该资本市场双刃剑存在和发展的必要性和合理性。在这种情况下，为了适应新经济组件的需要，必须切实彻底革新现有金融体制，或建立新的金融机构，以满足民间经济、个人经济发展的需要。中国经济改革后的几十年里，金融体制虽然进行了改造，但并不彻底，但新金融机构的建立并不是全新的，而是对旧金融机构的补充，有怀疑。尤其是数量太少，所有这些都产生了不能完全适应市场要求的民间金融。目前，我国对民间融资的正常统计口径和民间融资本身的不规范、自发性、隐蔽性还没有，很难知道民间融资的确切规模。笔者认为上述各种调查资料只能起到一定的参考作用。但是可以肯定的是，我国的民间融资已经实现了相当大的规模，并为我国中小企业的发展提供了有力的资金支持。中央银行承认民间融资行为，注定是中国金融史上不可缺少的。银行贷款是最重要的资金来源。企业特别是中小企业，资金来源的很大一部分来自银行。但是商业银行目前主要是四大国家影像产业银行和四大政策银行，服务对象以国有企业为主，中小企业，尤其是民营中小企业，从银行贷款比较困难。中国人民银行2006年1月发表的当年金融统计中，我国中小企业间接资金不足是一个严重的不足，目前以下三个方面成为主要问题：(1)单一间接融资方法，主要依靠银行实际上间接金融不仅是指银行贷款，还指票据贴现、租赁金融、基金融资等方式。但是在我国，这种间接融资方式中，商业信用和票据市场还处于初期阶段，发展滞后。特别是中小企业很少以票据折扣融资。由于经济体制的制约和经营思想的落后，通过租赁融资也很少。各种风险投资基金和创业基金对我国中小企业来说是陌生的新生事物。只有少数尖端中小企业可以利用这种间接融资。银行贷款由于服务品种多样，手续简单快捷(相对而言)，成为中小企业获得外部资金的主要手段。(2)银行贷款有很大的地区差异在国有商业银行的新贷款中，中小企业所占的比重继续减少。我国中小企业的发展很不平衡，东部比较发达，中西部落后。中小企业的间接资金情况也有很大的差异，东中小企业比较发达，经营质量优秀，银行乐意提供资金。中西部中小企业经营理念和管理方式落后，技术创新能力差等，银行贷款困难。(3)通过银行间接融资困难，获得的资金数量很少实际上，中小企业通过银行贷款间接融资，无论是发达国家还是发展中国家，其程度都不同。间接资金短缺的原因因国家不同，国家的条件不同，我国间接资金短缺的原因主要有以下几个方面。商业银行的思想没有解放，对中小民营企业仍然抱有偏见。商业银行内部缺乏有效的竞争和激励机制。银行贷款利率变动间隔小，风险激励机制不健全。中小企业的金融服务体系不足。信用担保制度尚未建立，缺乏提高中小企业信用能力的有效手段。银行的抵押担保信用条件使中小企业难以实现抵押担保贷款。中小企业本身的质量有问题。经营风险高，信用观念淡漠，直接影响融资能力。与大企业的互动不强，很难利用大企业的商业信用。此外，近年来国有商业银行的信贷方向发生了很大调整，抓住“两个端点”的战略，即掌握大企业和大型项目，另一个是个人消费信贷。因此，新贷款主要集中在基础建设和大企业的技术改造项目上，对中小企业的贷款持续下降的趋势。三、限制中国民营企业融资的主要因素(a)宏观原因1、政策支持不足国家在“把握大小”的过程中，对国有大企业和企业集团逐步制定和实施了很多支持政策，他们的融资问题已经得到了广泛解决。但是中小企业激活问题近年来逐渐受到重视，但由于市场还不完善等原因，各种支持措施的适用性不足。2、政府职能机构不完善我国各级地方自治团体没有根据民营经济运行的要求而定，不仅出现了民营经济政策多次制定的现象，政府的企划部门也制定了有关民营经济的政策，税务、劳动、公司治理等也制定了这种政策，造成了政策混乱，有时出现矛盾，这种状态很难形成政府与民营经济之间的健康互动。政府职能机构不健全，中介机构也难以健康发展，民间投资者在确保投资信息和确保资金支持方面一般没有得到有效的服务，加大了中小企业融资的困难。(b)金融系统方面1、银行和企业之间的信息不对称不直接参与企业日常经营活动的金融机构作为资金提供者提供资金的用户和信息的不对称导致了矛盾和问题。一般来说，资金提供者比资金提供者更多有关企业经营状况的信息，因此，其优点是在事前协商、签订合同或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，资金提供者可以承担过多风险。由于中小企业和大企业的经营透明度和抵押条件的差异、贷款规模增加，单位贷款处理成本下降的原因等原因，大型金融机构不想为资金需求低的中小企业提供融资服务，而是通常想为大企业提供融资服务。这就是所谓的“逆向选择”和“道德风险”问题。这样，中小企业的融资尤为困难。2、小利润，规模利润不足对于国有商业银行，向中小企业贷款确实存在没有“规模效益”的问题。与大企业相比，中小企业要求的每件贷款金额不少，但各贷款的发放程序、调查、评价、监督等处理过程大体相同，因此银行的贷款单位运营费及监督费增加了。银行们从降低运营成本和监督费用这一“经济性”出发，不愿意与中小企业交易。3.贷款的“路径依赖”导致了银行对中小企业的“同情贷款”国有银行长期服务国有企业和大企业，中小企业市场作为一个全新的市场开拓这个市场，不仅要冒风险，还要创新各种管理制度。在现行金融体