企业客户信贷分析的具体内容.ppt

1,公司客户信贷分析,2,3,客户信贷分析,4,客户信贷分析,5,客户非财务因素分析,客户非财务因素分析涉及一个本质问题，即企业该如何经营，这一般是企业CEO应该思考的问题。“一个出色的银行家应该是借款人的咨询专家”花旗银行前主席沃尔特.瑞斯顿银行与企业的视角不同。企业主要考虑企业如何做大做强，是“高度”或“广度”的问题；而银行则侧重于那些因素会导致企业经营恶化从而影响还款，出发点是“底线”问题。,6,客户非财务因素分析客户品质分析,7,客户非财务因素分析客户品质分析,1.客户品质分析（1）公司基本情况主要描述公司的名称、地址、成立时间、注册资本、营业执照号、税务登记证、开户行、贷款卡年审记录等，判断公司是否真实存在，是否具备借款的主体资格。举例：宝钢股份的基本情况,8,客户非财务因素分析客户品质分析,（2)历史沿革成立动机：从客户的成立动机出发，信贷业务人员可以初步判断其发展道路和下一步计划，进而分析其融资动机和发展方向。客户成立动机一般有以下几种：,举例：分析宝钢股份的历史及成立动机,9,客户非财务因素分析客户品质分析,经营范围：需要关注三方面内容：客户目前经营的业务是否超出了注册登记的范围。经营特种业务是否取得经营许可证。注意客户经营范围，特别是主营业务的演变，如果频繁改变经营业务应当警觉。客户主营业务演变主要有几种类型：（1）行业转换型。由贸易转向实业，由实业转向贸易。（2）产品转换型。（3）技术变换型。（4）股权变更型。新股东注入新的资产和业务。（5）业务停顿型注意客户经营的诸多业务之间是否存在关联性，如果在技术上、产业链上关联性不大，主营业务不突出，这种客户应该警觉。举例：分析宝钢股份的经营范围名称变更：客户名称往往使用时间越久，知名度越高，一般不会轻易变更。对于在其发展过程中频繁改变名称的客户，一定要究其原因。,10,客户非财务因素分析客户品质分析,（3）法人治理结构控股股东行为的规范性：控股股东和客户之间是否存在关联交易，控股股东及其关联方是否占有客户资金，客户是否为控股股东及其关联方提供连环担保。股东之间是相互独立还是利益关系人，或者最终的所有者是否为同一人。对内部控制人的激励和约束机制：董事长和总经理是如何产生的，董事长、总经理和监事之间是否兼任，是否兼任子公司或关联公司的关键职位；董事长和总经理的薪酬结构和形式；决策的程序和方式，董事长、总经理和监事之间是如何相互制衡的。董事会结构和运作过程：董事会的结构，独立董事是如何产生的，是否具有独立性和必备的专业知识；董事会是否随时有权质询决策执行情况及采取的形式；董事会业绩评价制度和方式财务报表与信息披露的透明度：财务报表和信息披露是否清楚、完整和达到高标准；市场敏感信息的披露渠道，是否被注册会计师出具了非标准无保留意见，是否因信息披露受到交易所谴责。举例：宝钢股份公司治理结构分析,11,客户非财务因素分析客户品质分析,（4）股东背景客户控股股东背景很大程度上决定着客户的经济性质、经营方向、管理方式和社会形象等。股东背景一般分为以下几种：家族背景：客户股东通常是家族成员，这类客户在经营上精打细算，财务业绩一般较好，但企业规模一般较小。外资背景：客户股权中有外资成分，可能通过关联交易转移利润。政府背景：客户由政府出资设立或控股，具有一定的垄断性，一般管理效率较低。上市背景：一般关联方关系复杂，关联交易较多。举例：宝钢股份公司股东背景分析,12,客户非财务因素分析客户品质分析,（5）高管人员素质如果高级管理人员只是掌握片面的技能，如只有财务管理的专长，而没有技术、营销、管理方面的综合能力，或管理人员没有处理行业风险的经验，缺乏控制企业风险的实际操作能力，通常会很难把握客户未来发展方向。主要考察：受教育程度、商业经验、品德修养、经营作风等。举例：宝钢股份公司高管人员素质分析（6）信用记录通过人民银行征信系统查询记录以及其他渠道了解,13,客户非财务因素分析经营管理状况分析,14,客户非财务因素分析经营管理状况分析,（1）主要原材料供应情况分析包括供货质量、价格、进货渠道、付款条件等。货品质量：客户采购物品质量取决于上游厂商的资质，知名供应商对货品质量有一定保障。货品价格：原材料价格是客户的主要生产成本，进货价格的高低直接关系到客户产品价格的高低，把好进货价格关是控制客户产品成本的第一道关口。进货价格除了受市场供求关系影响外，还主要取决于进货渠道、进货批量、规格标准、运输费用、客户关系等因素。进货渠道：可以从四方面考虑（1）有无中间环节，是直接从厂商进货还是从贸易商进货，（2）供货地区远近；（3）运输方式；（4）进货资质付款条件：付款条件主要取决于市场供求和商业信用两个因素。如果货品供不应求或者买方资信不高，供货商大多要求预付货款或现货交易，举例：宝钢股份原材料供应情况分析,15,客户非财务因素分析经营管理状况分析,（2）主要产品生产状况分析技术水平：客户技术水平是其核心竞争力的主要内容。产品的升级需要技术支持，产品的质量需要技术来提升，产品的差异性也需要技术来保障。信贷人员可以从研发能力、内外研发机构协作能力、科研成果三个方面分析客户的技术水平。设备状况：客户的生产设备时生产技术的载体，设备的性能不仅反映出生产的技术水平、产品质量水平，而且反映出劳动生产率状况。设备状况分析主要包括设备的用途、性能、使用和管理等方面内容。环保情况：信贷人员分析客户的环保情况，一是要了解客户的生产工艺及原材料消耗的情况，判断企业是否属于工艺落后、能耗高，以及三废排放严重的企业。二是要了解国家有关环保法律法规，比如环境影响评价报告制度、排污收费制度、限期治理制度和经济刺激制度等。举例：宝钢股份主要产品生产情况分析,16,客户非财务因素分析经营管理状况分析,（3）主要产品销售情况分析重点分析以下内容：目标客户：没有客户就没有市场，没有市场就没有企业的生存和发展。目标客户的选择实际上是一个市场定位问题，而市场定位优势一个市场细分的问题。销售渠道：销售渠道是连接厂商与终端客户的桥梁与纽带。这有两种情形：一是直接销售，即厂商将产品直接销售给终端客户，好处是贴近市场，应收账款少，需要铺设销售网络，资金投入较大；二是间接销售，即厂商将产品通过中间渠道销售给终端客户，其好处是无需自己找客源，资金投入少，但应收账款较多。收款条件：主要取决于市场供求和厂商品牌两个因素。收款条件主要包括三种：预收货款、现货交易和赊账销售。举例：宝钢股份主要产品销售情况分析,17,客户非财务因素分析经营管理状况分析,（4）产品竞争力和经营业绩分析包括产品的竞争力、销售增长率、市场占有率等。竞争力强的产品会获得市场和购买者较多的认同，容易在市场竞争中战胜对手，顺利实现销售，并取得较好盈利，企业就能获得良好的融资环境，实现快速发展。产品竞争力取决于产品品牌等，还取决于产品自身的性价比，那些性能先进、质量稳定、销价合理的产品竞争力比较强。一个企业要保持其产品的竞争力，必须不断进行产品创新。当市场发生变化或竞争对手引进一项新产品时，如果客户缺乏迅速回应的能力，则可能导致经营的被动，这就是为什么有创新过程比良好的日常经营表现更为重要的原因。新产品、专利产品在销售中所占的比重、开发下一代新产品所需时间、能否在竞争对手之前推出新产品等是企业产品创新能力的重要指标。经营业绩主要指与行业相比较的销售增长率，高于行业平均水平的增长率说明客户经营业绩较好；反之，说明客户经营业绩较差。市场占有率指标通常指客户产品的市场份额，市场份额大说明客户在行业中的地位较高，其价格策略的调整对行业整体销售状况能产生影响；反之，说明客户在行业中的地位低。举例：宝钢股份产品竞争力和经营业绩分析,18,客户财务因素分析基本理念,（1）企业财务会计报告概述财务会计报告是反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量等会计信息的文件，包括会计报表、附注、其他会计信息和资料。会计报表包括资产负债表、利润表、现金流量表等，2007年新企业会计准则又增加了“所有者权益变动表”小企业可以不编制现金流量表。财务数据反映的信息具有一定的局限性：采用的核算方法不同，使财务数据存在一定可操纵空间，传递误导信息。会计计量的准确性有偏差。财务报表只是历史数据，从审计到对外披露已经滞后了一段时间,19,客户财务因素分析基本概念,（2）信贷分析对财务报表依赖程度不同1）不同的信贷业务种类对报表信息的依赖程度不同。财务报表型贷款，对企业财务状况要求较高，主要是针对那些财务制度相对规范、信息透明度较高的大中型企业。对于中小企业贷款，银行更应注意财务报表之外的“软信息”收集。对于专业贷款，企业本身不具备独立的偿债能力，其报表对银行几乎没有什么意义，银行只有通过严密的结构来控制贷款风险。2）分析方法。首先是“逆查法”，预览报表，检查有无过于“突出”的项目；再循着问题进一步调查。其次是“比率分析法”、“趋势分析法”、“比较分析法”和“因素分析法”3）使用财务报表的立场。首先是市场信息优先。无论我们何时获得市场信息，或取得多少市场信息，都应该用市场信息数据替换财务数据；其次是例外管理。对于与行业平均水平偏差较大的财务指标要做进一步调查分析；第三，历史信息对比。至少要分析企业连续三年的财务数据。,20,客户财务因素分析框架图,21,客户财务因素分析认识财务报表,（1）资产负债表资产负债表相当于一张财务快照，它反映了企业在某一时点上所拥有的全部资产和与之相对应的全部要求权。资产=负债+所有者权益,流动性,清偿顺序,22,资产负债表的主要项目,23,关注企业表外资产与表外负债,经营性租赁一般在资产负债表上没有反映，然而，有时出租方与承租方签订的租赁合同，其中包含一些类似于资本租赁规则的条款。因此，需要关注经营性租赁的内容，看看承租方是否有权在资产的经济有效期内绝大多数时间内使用该资产。如果是这样，将它们像融资租赁那样列入资产负债表。注意可能成为负债的协议和承诺。比如第三方协议，第三方为企业购买资产。企业同意为第三方的这一购买活动承担债务。使用协议，企业同意为使用另一企业的设施付费。接受或付款协议：企业统一在未来为产品付费，不管这一产品是否移交。回购协议：企业将存货出售但同意未来按售价或一个保证价格重新买回。出售应收款项以换取资源。企业将应收款出售以换取现金，应收款将不再出现在资产负债表上，但企业答应向应收款的持有者提供保证。对第三方或相关方的债务担保。关注对不进入合并财务报表的子公司的债务担保。关注企业资产的账面价值与市场价值。相对来说，流动资产因为短期内能够转化为现金，其市场价值和账面价值比较接近；固定资产的市场价值和账面价值相差较大。,24,客户财务因素分析认识财务报表,（2）利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的会计报表。收入-费用=利润阅读利润表时应注意以下几方面：利润不等于现金。会计记账原则为“权责发生制”原则。凡属于本期的收入，不论是否收到现金，均作为本期收入处理；不属于本期的收入，即使本期受到现金也作为预收款处理，不作为本期收入。损益表上列示的费用是依据“配比原则”，即一旦记录了收入，对应的产品生产和销售成本也应该同时记账，不一定与实际现金流出时间一致。因此，企业的利润与现金流量经常不一致，可能出现净利润高而现金流量低的现象，企业也许只是“纸上富贵”，不一定具备偿债能力，因为偿债资金来源是现金流。非现金项目。损益表中包含有非现金项目，如折旧等。企业成本可以分为固定成本和可变成本，但是损益表中无法区分固定成本与可变成本。,25,利润表主要项目及反映的业务,26,客户财务因素分析认识财务报表,（3）现金流量表现金流量表是反映特定会计期间企业现金流入流出的报表。其编制的依据是“收付实现制”。现金流量是财务报表中所能得出的最重要的财务信息。银行之所以关注企业现金流量，是因为它是企业还款的主要来源。现金流量分为三类，分别是经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。企业在会计报表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息，对于不涉及当期现金收支，但影响企业财务状况或可能在未来影响企业现金流量的重大投资、筹资活动，也应在会计报表附注中加以说明，如企业以承担债务形式购置资产等。判断一家企业的现金流量是否充足，不仅要观察现金流入的金额大小，还要探究产生现金流入的来源是否稳定可靠。,27,客户财务因素分析认识财务报表,（4）所有者权益变动表所有者权益变动表提供的信息主要有：1）会计政策变更和前期差错更正对所有者权益年初余额的影响；2）反映企业全面业绩情况，包括本期净利润以及不反映在本期而计入所有者权益的利得和损失。3）所有者投入资本和减少资本的变动情况4）反映企业的利润分配过程，包括提取盈余公积、股利分配的信息5）反映所有者权益内部结转过程，主要是股本变化的来源、原因等。,28,客户财务因素分析财务比率分析,（1）影响企业经营业绩的主要因素股东权益收益率（净资产收益率）=净利润/股东权益=（净利润/销售收入）（销售收入/资产）（资产/股东权益）销售利润率资产周转率财务杠杆企业的经营业绩取决于：盈利能力、营运能力和偿债能力,29,客户财务因素分析财务比率分析,（2）盈利能力分析对于银行来说，客户盈利能力在某种程度上比偿债能力更重要，因为客户正常经营并产生利润是偿还债务的前提条件。盈利能力越强，客户还本付息的可能性越大，贷款风险越小。反映企业盈利能力的主要指标有：1）销售利润率：产品销售利润和产品销售收入净额的比率。销售利润率=销售利润/销售收入净额销售利润=销售收入净额-销售成本-销售费用-销售税金及附加该指标反映每元销售收入净额中所实现的销售利润额，用来评价客户产品销售收入净额的盈利能力。该指标越高，盈利能力越强，如果将客户连续几年的销售利润率加以比较分析，就可以判断和掌握销售活动盈利能力的发展趋势。2）营业利润率：营业利润与产品销售收入净额的比率营业利润率=营业利润/销售收入净额营业利润=销售利润-管理费用-财务费用该指标反映每元销售收入净额所取得的营业利润。该指标越高，客户盈利水平越高。,30,客户财务因素分析财务比率分析,3）税前利润率和净利润率税前利润率是客户利润总额和销售收入净额的比率。税前利润率=利润总额/销售收入净额净利润率=净利润/销售收入净额这两个比率越大，说明每元销售收入所取得的税前利润和净利润就越多。者直接关系到客户未来偿还债务的能力和水平。4）成本费用利润率：利润总额与当期成本费用的比率成本费用比率=利润总额/成本费用总额成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用该指标反映每元成本费用所能带来的利润总额。该指标越大，说明同样的成本费用能带来更多的利润。在分析客户的盈利能力时，应将上述各个指标结合起来，并运用损益表中的各个项目结构分析，评价客户盈利能力的高低和变动情况，引起变动的原因及其对借款人将来的盈利能力可能造成的影响。,31,举例：宝钢股份盈利能力指标,32,客户财务因素分析财务比率分析,（3）营运能力分析营运能力是指通过客户资产周转速度等指标反映出来的资产利用效率，它表明客户管理人员经营、管理和运用资产的能力。客户偿还债务和盈利能力的大小，在很大程度上都取决于管理人员对资产的有效运用程度。资产利用效率高，资产变现速度快，就会有现金来偿付流动负债，短期偿债能力就强。同时，因为资产周转速度快，盈利能力就强，就会有足够的资金还本付息，长期偿债能力就强。营运能力分析主要指标有：1）总资产周转率：客户销售收入净额与资产平均总额的比率总资产周转率=销售收入净额/资产平均总额资产平均总额=（期初余额+期末余额）/2该比率越高，说明客户利用其全部资产进行经营的效率越好，客户的盈利能力越强。,33,客户财务因素分析财务比率分析,2）固定资产周转率：客户销售收入净额与固定资产平均净值的比率。固定资产周转率=销售收入净额/固定资产平均净值固定资产平均净值=（年初固定资产净值+年末固定资产净值）/2固定资产周转率越高，表明客户利用固定资产越充分，在实际分析时，需要考虑以下问题，以便真实反映固定资产的运用效率。固定资产的净值随折旧时间推移而减少，随着固定资产更新改造而增加，这些都会影响固定资产的周转率。在不同的企业间比较时，还要考虑由于采用不同折旧方法对固定资产净值的影响。在不同行业间比较时，应考虑由于行业性质的不同造成固定资产状况的不同。,34,客户财务因素分析财务比率分析,3）应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回-销售折让-销售折扣应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款余额）/2应收账款周转率一般以年为计算基础，如果季节性生产和销售的企业，每月、每季度销售收入和应收账款变化很大，也可以按月、按季度计算。应收账款回收期=计算天数/应收账款周转次数应收账款周转速度指标，不仅反映出客户营运能力的强弱，而且也反映出客户短期偿债能力的好坏。计算时应注意：在与其他企业比较时，由于公开财务信息资料中很少表明赊账净额，所以在计算应收账款周转率是可以采用销售收入净额。应收账款数额应包括资产负债表中“应收账款”和“应收票据”等全部数额。应收账款余额应是扣除坏账准备后的净额。,35,客户财务因素分析财务比率分析,4）存货周转率存货周转率=销货成本/平均存货余额平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2存货周转速度不仅反映了流动资产变现能力的好坏、经营效率的高低，同时也说明客户的营运能力和盈利能力。存货周转率越高，说明客户存货从资金投入到销售收回的时间越短。存货也可以用存货持有天数计算存货持有天数=计算期天数/存货周转次数5）资产收益率：是反映客户资产综合利用效果的指标，也是反映客户利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。资产收益率越高，说明客户资产的利用效率越高，营运能力越强，盈利能力越强。资产收益率=税前净利润/资产平均总额资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2,36,举例：宝钢股份营运能力指标,37,客户财务因素分析财务比率分析,（4）偿债能力分析偿债能力分析包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析1）长期偿债能力分析：长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。从偿债能力的来源看，主要是客户的盈利能力，从偿债的保证能力来看，主要是分析客户的财务杠杆比率。客户的财务杠杆比率主要是通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价客户负债经营的能力。它包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等。资产负债率=负债总额/资产总额负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益,38,客户财务因素分析财务比率分析,负债与有效净资产比率=负债总额/有效净资产有效净资产=所有者权益-无形资产（扣除土地使用权）-递延资产该公式审慎地考虑了企业清算时的情况，更能合理的衡量借款人清算时对债权人权益的保障程度，特别是在无形资产和递延资产数额巨大时更是如此，因为该类资产的价值具有较大的不确定性。利息保障倍数=息税前利润/利息费用该比率越高，说明客户支付利息费用的能力越强，该指标一般不能低于1因为一旦低于1，说明连利息偿还都保障不了了，更别说还本了。2）短期偿债能力分析：短期偿债能力分析主要侧重于一定时期内流动资产变现能力分析，主要比率有：流动比率、速动比率、和现金比率流动比率=流动资产/流动负债速动比率=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债现金比率=现金类资产/流动负债,39,举例：宝钢股份的偿债能力指标,40,客户财务因素分析财务比率分析,现金流量表分析1）财务弹性分析。财务弹性是指企业对其财务支付安排的灵活程度，也反映了企业应付财务危机的能力。分析评价企业财务弹性的一个重要前提是经营活动产生现金流量净额为正。倘若该净额为负值，说明企业的经营出现了问题，若连续几个时期均无好转迹象，则必将导致财务危机。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。2）偿债能力分析。资产负债表中，作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金;存货用成本计价不能反映变现净值;流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。真正能用于债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。,41,客户财务因素分析财务比率分析,A：现金到期债务比。现金到期债务比=经营现金净流人/本期到期的债务。本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。通常这两种债务是不能展期的，必须如数偿还。B：现金流动负债比。现金流动负债比=经营现金净流量/流动负债C：现金债务总额比现金债务总额比=经营现金净流人/债务总额这个比率越高，企业承担债务的能力越强,42,客户财务因素分析财务比率分析,3)收益质量分析。由于商业信用的大量存在，企业的利润与现金流人往往不会同步，甚至会出现较大差异。没有现金流人或现金流人较少，利润再高，也无法改善企业的财务状况。因此，必须对经营活动产生的现金流量进行分析，也需要了解企业利润中的现金“成分”(收益质量)，以此判断企业的真正收益能力，并及时修改或制定合理的信用政策。收益质量可通过营运指数来进行分析，公式如下:收益质量比率=经营活动现金径流量/利润式中，“利润”