人工智能企业盈利质量分析

龙源日志网络人工智能企业收益质量分析作者：潘可资料来源：中国市场 2018年第18号摘要近年来，人工智能产业发展迅速，中国人工智能产业的龙头HKTA对其盈利能力的质量受到了广泛关注。本文以2013年至2016年的年度报告为基础，从收益性、收益性持续稳定性、收益性高的现金保障水平、收益性增长四个方面分析了其收益性质量。结果显示，HKTA的盈利能力持续下降，盈利能力持续不稳定，盈利质量存在问题。关键词收益质量；获利能力核心收益doi 1013939/jcnkitsc 2018181891 HKTA消息有限公司概述Hkta line有限公司成立于1999年，2008年在中国深圳证券交易所上市。股票代码002230。Hkta是目前国家计划布局内的核心软件企业，是国内人工智能产业的代表性企业。那个产品用语音渗透各种行业。2013年以后，人工智能技术在业界广泛普及，通信公司实现了快速增长，其销售规模也不断扩大，盈利能力也不断提高。营业利润从2013年的1254亿韩元增加到2016年的3320亿韩元，4年内从2013年的665亿韩元增加到2016年的1677亿韩元，收益额从2013年的321亿韩元增加到2016年的561亿韩元，净利润从2013年的278亿韩元增加到2016年的497亿韩元。从这些利润指标的变动来看，总利润增长迅速，总利润和净利润增长相对缓慢，但仍然可以说HKTA是增长速度快的高新技术，发展潜力比较大。2 HKTA收入质量分析自2008年成立以来，华浦天健会计师事务所连续9年发布了对HKTA的审计报告中没有预约的审计报告。这表明HKTA的财务报表编制基本上符合中国会计标准的要求。文章对收益质量的分析保证了建立在实际可靠的基础上。21获利能力分析获利能力是衡量企业在一定时间内获利的能力。企业收益评价通常从销售总利润率、销售净利率、资产总收益率、净资产收益率、每股收益指标开始，这些指标越高，企业收益就越好。从表1中可以看出，销售总利润在4年内稳定在50%左右，每股净利润在034 047之间波动，总体水平比较稳定。但是，其他三个获利能力指标从2013年的2221%到2016年的1496%，资产总收益率从104%到642%，资产净值从804%到2016年的688%，三个获利能力分别为3264%和3827%22获利能力持续稳定性分析一般来说，企业利润有四个来源。核心收益核心收益=营业收入-营业成本-税捐与其他-销售成本-管理成本-财务成本，为了与营业作业的净现金流量进行比较，技术人员的核心收益不会扣除财务费用。，公允价值变动损益、投资收益和非营业收入和支出净额。其中核心利润是在企业主要业务中产生的，稳定，公允价值变动损益、投资收益和净营业外收支是偶然的，很难给企业带来持续稳定的利润。因此，核心利润在总利润中所占的比重决定了企业利润的稳定程度，核心利润在总利润中所占的比重越大，企业的盈利持续稳定性就越高。23获利能力现金保证分析证明业绩：企业的盈利能力高并不意味着现金流充足。盈利能力高的企业的盈利能力很高，可以兑换成现金。有利可图的现金保障水平分析从两个方面展开。一种是利润“黄金含量”分析，另一种是现金保障指标分析。231利润“黄金含量”分析2013-2016年HKTA随着销售额的增加，销售商品和提供劳务所需的现金也在增加。四年实现的总营业收入为8850亿元，销售物品通过劳务提供获得的现金总额为7090亿元，这意味着近80%的应计制销售额转换为现金，为获得高收益质量提供了很好的依据。在此期间，总净利润为16亿韩元，营业活动产生的净现金流为1531亿韩元。总的来说，净利润的“黄金含量”比较令人印象深刻。但是值得注意的是，随着净利润的持续增加，经营活动产生的净现金流在2016年大幅减少，显示了企业的盈利能力下降。232现金保证指数分析一般通过营业回收率、盈利性现金比率、净利润回收现金比率来评价企业利润的现金保障性。表4显示，2013-2016年销售业绩指标分别为7482%、7243%、8199%、8480%，销售回收能力逐步提高。4年的现金收益指标分别为10633%、10813%、11810%、6025%，2013-2015年HKTA的现金流量更丰富，呈上升趋势。但是与2015年相比，2016年盈利性现金大幅下降，有利可图的现金保护水平大幅降低。四年来，HKTA的净资产现金回收率为855%、1077%、790%和415%，表明HKTA的净资产现金创造能力下降，获利能力的现金保护水平减弱。24收入增长指标分析盈利性增长指标衡量企业利润的增长趋势，增长性越好，盈利性质量越高。一般来说，收入增长指标包括三个指标：营业收入增长率、营业利润增长率和核心利润增长率。下图显示，2013-2016年间，营业收入增长率和营业利润增长率在4年间保持在30%以上，但该数字显示出显著下降，核心利润增长率下降得更快，2015年负增长时核心利润增长率大幅下降，这表明HKTA的核心业务收入创造能力有所下降，收益不好。2013-2016年HKTA收入增长指标变化趋势3结论和建议文章从4个方面分析了人工智能企业HKTA 2013-2016年收益的质量。在收益指标中，HKTA的收益明显下降。在持续收益稳定性指标中，HKTA的利益过于依赖政府补贴和投资收益，表明利润稳定性不足。在获利能力增长指标中，HKTA在核心业务中创造收入的能力下降。从现金保障指标来看，HKTA净利的净利量相当大，但其利润现金大幅减少，净资产创造现金的能力减少。总的来说，金管局的盈利能力下降是值得关注的。中国政府重视人工智能产业的发展。国务院将于2017年发行新一代人工智能发展规划的通知，中国国家科技部将根据此通知，建立中国第一个人工认知智能领域的国家级核心实验室，科学技术部应抓住这种难得的发展机会，继续加强研究开发能力、营销能力、经营管理水平。只有继续保持良好的现金流管理水平，减少对政府补贴的依赖，进一步提高核心利益在总利润中的比重，其利润质量才能大幅度提高，给投资者带来好的收益。参考文献：1 HKTA limited