第一章 资产评估概述.ppt

第一篇企业价值评估基础第二篇企业价值评估方法第三篇企业价值管理,第一章资产评估概述,1.资产评估基本要素和特点2.资产的特点及分类3.资产评估价值类型及其划分标准、适用范围4.各种资产评估假设的内涵和实质5.资产评估各种原则内涵及其应用,第一节资产评估及其特点,一、资产评估的定义（一）资产评估的概念专业机构和人员，按照国家法律、法规和资产评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照相关程序，选择适当的价值类型，运用科学方法，对资产价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。（二）资产评估要素1.评估的主体指资产评估由谁来承担，它是资产评估工作得以进行的重要保证。2.评估的客体指资产评估的对象，它是对资产评估内容上的界定。,3.评估假设假设对任何学科都是重要的，相应的理论观念和方法都是建立在一定假设的基础之上的。资产评估与其他学科一样，其理论和方法体系的形成也是建立在一定假设条件之上的。4.评估原则资产评估的行为规范，调节资产评估委托者、评估业务承担者以及资产业务有关权益各方在资产评估中的相互关系。5.评估的依据指资产评估所应遵循的法律、法规、经济行为文件、重大合同协议等。6.评估的程序整个资产评估工作是按一定程序系统进行的，该程序是保证资产评估质量的重要手段。7.评估基准日确定资产价值的基准时间。,8.评估的（特定）目的指资产业务引发的经济行为对资产评估结果的要求，或者资产评估结果的具体用途，直接或间接地决定和制约资产评估的条件、价值类型和方法的选择。9.评估的价值类型对评估价值的质的规定，对资产评估参数的选择具有约束性。10.资产评估方法确定资产评估价值的手段和途径。资产评估的要素是一个有机组成的整体，它们之间相互依托，相辅相成，缺一不可，而且它们也是保证资产评估价值的合理性和科学性的重要条件。,二、资产评估的客体（一）资产的含义资产评估中的资产，即特定权利主体拥有或控制的并能给特定权利主体带来未来经济利益的经济资源。而外延则包括了具有内在经济价值，以及市场交换价值的所有实物和无形的权利。资产评估对象或资产评估中的资产并不完全局限于企业中的资产，所以他和会计学中的资产定义略有差异。（二）资产的基本特征1.必须是经济主体拥有或者控制的。2.能够给经济主体带来经济利益的资源，即可望给经济主体带来现金流入的资源。3.资产必须能以货币计量。【例1.单选题】（2008年考题）标的物是否具有（），是评估师判断和确认其是否是资产最重要的标准之一。A.历史成本B.历史收益C.预期成本D.投资收益,（三）资产的分类1.按资产存在形态分类按资产存在的形态可以分为有形资产和无形资产。2.按资产与生产经营的关系分类按资产与生产经营的关系可以分为经营性资产和非经营性资产。经营性资产按照对盈利产生贡献分为有效资产和无效资产。3.按资产能否独立存在分类（1）按资产能否独立存在可以分为可确指的资产和不可确指的资产。（2）可确指的资产是指能独立存在的资产，除商誉以外都是可确指的资产。（3）不可确指的资产是指不能独立于有形资产而单独存在的资产，如商誉（不可确指资产只有商誉）。,4.按资产是否具有综合获利能力分类（1）按资产是否具有综合获利能力可以分为单项资产和整体资产。（2）单项资产（可确指）和整体资产的关系1+12（四）资产的价格和价值1.价格是一个历史数据或事实，是特定的交易行为中特定买方和卖方对商品或服务实际支付或收到的货币数额。2.资产评估中的价值不是一个历史数据和事实，它是专业人士根据特定的价值定义在特定的时间内对商品、服务价值的估计。3.资产评估的目标是判断评估对象的价值而不是评估对象的实际成交价格。,三、资产评估的种类和特点（一）资产评估的种类1.从资产评估服务的对象、评估的内容和评估者承担的责任等方式看，目前国际上的资产评估主要分为三类：（1）评估（2）评估复核（3）评估咨询2.从评估面临条件、评估执业过程中遵循资产评估准则的程度及其对评估报告披露的要求的角度，资产评估又可分为：（1）完全资产评估（2）限制性资产评估3.从资产评估对象的构成和获利能力的角度，资产评估还可分为：（1）单项资产评估：对单项可确指资产的评估。（2）整体资产评估：若干单项资产综合体所具有的整体生产能力或获利能力的评估。如企业价值评估,（二）资产评估的特点1.市场性（1）根据资产业务的不同性质，通过模拟市场条件对资产价值作出评定估算和报告。（2）评估结果经得起市场检验。2.公正性（1）公正性是指资产评估行为服务于资产业务的需要，而不是服务于资产业务当事人的任何一方的需要。（2）公正性的表现有两点：一是资产评估是按公允、法定的准则和规程进行的，具有公允的行为规范和业务规范，这是公正性的技术基础。二是评估人员通常是与资产业务没有利害关系的第三者，这是公正性的组织基础。评估人员专业人员、专家3.专业性专业知识和经验4.咨询性,四、资产评估的功能和作用（一）资产评估功能最基本的内在功效和能力：评价和评值（二）资产评估的基本作用1.咨询的作用是指资产评估结论是为资产业务提供专业化估价意见，该意见本身并无强制执行的效力。2.管理的作用特定历史时期的特定作用，它不是与生俱有的，是我国特定历史时期的产物，此作用现在已经消失。3.鉴证的作用鉴证包含鉴别和举证两个部分。资产评估从事的是价值鉴证，而不是权属鉴证。,第二节资产评估的假设与原则,一、资产评估假设（一）交易假设1.含义：交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设，交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。2.意义：（1）为资产评估得以进行创造了条件。（2）限定了资产评估的外部环境：资产是被至于市场交易之中，不能够脱离市场条件而孤立的进行资产评估。公开市场假设不同交易交易假设持续使用假设情况清算假设,（二）公开市场假设1.含义（1）公开市场假设就是假定比较完善的公开市场存在，被评估资产将要在这样的市场中进行交易。（2）公开市场的含义：指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和买者的地位是平等的，彼此都有获得足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制，或者不受限制的条件下进行的。（3）公开市场是有范围的，可以根据实际评估业务决定其范围。（4）资产的交换价值受市场机制的制约并由市场行情决定，而不是由个别交易决定。2.使用条件凡是能够在公开市场上交易，用途较为广泛或者通用性较强的资产，都可以考虑使用公开市场假设进行评估。3.意义：其他假设（持续经营假设和清算假设）都是以公开市场假设为基本参照。,充分发达和完善交易数最多，参与人数多地位平等公开市场买、卖双方自愿参与获得足够市场信息交易自愿、理智、非强制市场有大小,（三）持续使用假设1.含义：持续使用假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将继续使用下去。2.使用条件持续使用假设是在一定市场条件下对被评估资产使用状态的假设，其评估结果使用范围常常是有限制的，他只对特定的买者或者卖者是公平合理的。3.分类：该假设细分为三种情况：在用续用；转用续用；移地续用。（四）清算假设清算假设是对资产在非公开市场条件下被迫出售或快速变现条件的假定说明。清算评估值通常要低于公开市场假设和持续使用假设前提下同样资产的评估值。,二、资产评估的原则（一）资产评估工作原则1.独立性原则2.客观公正性原则3.科学性原则（二）资产评估经济技术原则1.预期收益原则是收益法中收益额确定的重要基础前提2.贡献原则是预期收益原则的一种具体化3.替代原则在同一市场上，具有相同使用价值和质量的商品，应有大致相同的交换价值4.供求原则是对替代原则的补充5.评估时点原则评估基准日为资产评估提供了一个时间基准。本原则要求资产评估必须要有评估基准日，评估值就是评估基准日的资产价值。,第三节评估目的和价值类型,一、资产评估目的（一）资产评估目的分类1.资产评估目的分为：一般目的和特定目的。一般目的包含特定目的，而特定目的则是一般目的的具体化。2.资产评估一般目的（1）资产评估一般目的或者资产评估的基本目标是由资产评估的性质及其基本功能决定的（2）资产评估所要实现的一般目的只能是资产在评估时点的公允价值。（3）资产评估中的公允价值的一个显著特点：它与相关当事人的地位、资产的状况及资产所面临的市场条件相吻合，并且没有损害各当事人的合法权益，亦没有损害他人的利益。,公开市场：8000元公允价值因具体情况不同而不相同清算：2000元,都没有损坏当事人及他人利益,3.资产评估的特定目的(1)含义资产评估的特定目的指的是资产业务（指的是引起资产评估的经济行为，即被评估资产即将发生的经济行为）对评估结果用途的具体要求。同样的资产，因为评估目的不同，其评估值也不相同，资产评估的特定目的实质上是判断特定条件下或者具体条件下资产的公允价值。,笔记本出售,多出一个笔记本行为急需钱特定目的,公开市场8000元,清算2000元,特定条件下的公允价值,我国资产评估实践表明，资产业务主要有：资产转让企业出售企业兼并企业联营股份经营中外合资、合作企业清算担保企业租赁债务重组引起资产评估的其他合法经济行为,（二）资产评估特定目的在资产评估中的地位和作用1.资产评估特定目的是由引起资产评估的特定经济行为所决定的，它对评估结果的性质、价值类型都有重要的影响。资产评估特定目的不仅是某项具体资产评估活动的起点，而且还是资产评估活动所要达到的目标。它是评估时必须首先明确的基本事项。2.资产评估特定目的是界定评估对象的基础。3.资产评估特定目的对于资产评估的价值类型选择具有约束作用。（1）资产评估结果的价值类型要与资产评估的特定目的相适应；（2）但是评估的时间、地点、评估时的市场条件、资产业务各当事人的状况，以及资产的自身状态等，都可能对资产评估结果的价值类型产生影响。,二、资产评估的价值类型（一）资产评估的价值类型的含义资产评估中的价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。它是对资产评估的一个质的规定。（二）资产评估的价值类型的分类1.对资产价值进行合理分类的目的（1）为评估人员科学合理地进行资产评估提供指引；（2）资产评估报告的使用者能够正确理解和恰当使用资产评估结果。2.主要分类标准及结果（1）以估价标准形式：重置成本、收益现值、现行市价（或变现价值）和清算价格。（2）从假设的角度：公开市场价值、继续使用价值和清算价值（3）以依据的市场条件，被评估资产的使用状态以及评估结论的适用范围划分：市场价值和市场价值以外的价值。资产的市场价值是资产公允价值的基本表现形式，市场价值以外的价值则是资产公允价值的特殊表现形式。,（4）从资产业务的性质，即资产评估特定目的划分抵押价值、保险价值、课税价值、投资价值、清算价值、转让价值、保全价值、交易价值、兼并价值、拍卖价值、租赁价值、补偿价值等。（三）关于资产评估中的市场价值与市场价值以外的价值1.市场价值与市场价值以外的价值的划分标准（1）资产评估时的市场条件：公开市场条件还是非公开市场条件。（2）资产评估时的资产的使用状态：正常使用（最佳使用）还是非正常使用。（3）资产评估时的所用的信息和参数来源：公开市场信息还是非公开市场信息。,2.市场价值（1）定义国际评估准则中，市场价值定义如下：“自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后，所达成的公平交易中某项资产应当进行交易的价值的估计数额，当事人双方应当各自精明、谨慎行事，不受任何强迫和压制。”根据国际评估准则1关于对市场价值的其他补充说明，我们把资产评估中市场价值定义整理如下：资产评估中的市场价值是指资产在评估基准日公开市场上最佳使用状态下最有可能实现的交换价值的估计值。（2）市场价值有区域性（3）市场价值是整体市场认同时间：评估基准日市场：公开市场估计值使用状态：最佳使用交换价值：最可能实现,3.市场价值以外的价值（又叫非市场价值、其他价值）（1）定义（2）市场价值以外的价值是局部的市场认同（3）评估实务中使用频率高的市场价值以外的价值类型在用价值非最佳使用在用价值实现价值,正在使用方式和程度,投资价值使用方式程度资产明确投资目标投资价值（非市场价值）特定投资者特定主体投资性资产价值市场价值公开市场，最佳使用（指特定主体以投资获利为目的而持有的资产，在公开市场上按其最佳用途实现的市场价值）,清算价值残余价值（4）国际评估准则认为市场价值以外的价值产生的价值基础分为3类特定主体从资产所有权中获得的收益（如投资价值）特定双方达成的交换某项资产合理的协议价格（如特殊价值和合并价值）法律法规或者合同协议中规定的价值4.特定业务引起的评估价值类型（有市场价值也有市场价值以外价值）以税收为目的的资产评估以保险为目的的资产评估业务以财务报告为目的的资产评估业务会计计量属性及价值定义包括公允价值、现值、可变现价值、重置成本。,公允价值（评估）公允价值市场价值（评估）现值会计计量属性可变现价值市或非市场价值重置成本,以抵（质）押为目的的资产评估业务以拆迁补偿为目的的资产评估业务法规明确税收课税价值保险保险价值？执行财务报告市场价值抵（质）押抵押价值拆迁补偿拆迁补偿价值,三、价值类型选择与资产评估目的等相关条件的关系1.关于价值类型的选择与资产评估目的等相关条件的关系应从两个方面来认识和把握。选择评估目的价值类型实现2.影响资产评估值的因素（或者说资产评估价值类型的确定需要考虑的因素）：（1）基础条件：资产评估特定目的（2）内因：评估对象自身功能、利用方式和使用状态（3）外因：评估时的市场条件以上三大因素的不同排列组合，便构成了不同价值类型的形成基础。【例3.多选题】（2008年考题）资产评估特定目的在资产评估中的主要作用表现在（）。A.影响资产评估对象的具体用途B.影响资产评估结果的具体用途C.影响资产评估的基础条件D.影响资产的运作条件E.影响评估对象的功能,3.资产评估价值类型的合理选择也应该成为实现评估目的，以及满足资产评估相关条件的重要途径。（1）资产评估中的公允价值的相对性（2）市场价值在资产评估中的作用市场价值是资产公允价值的坐标市场价值（广泛接受性）公允价值市场价值以外价值意义：市场价值是正常市场条件下的公允价值；市场价值是正常使用（最佳使用）状态下的公允价值；明确了市场价值，有利于把握市场价值以外的价值；明确了市场价值，有利于把握公允价值。市场价值在其评估所依据的市场范围内，对任何交易当事人都是相对合理和公允的。而市场价值以外的价值的相对合理公平性是受到某些条件严格限制的。,4.明确资产评估中的市场价值与市场价值以外价值的意义和作用。（1）有利于评估人员对评估条件与评估结果性质的认识，便于评估人员在撰写评估报告时更清楚明了的说明其评估结果的确切含义。（2）便于评估人员划定其评估结果的适用范围和使用范围