2017年《中级财务管理》第二章辅导笔记讲义

第二章财务管理基础本章考试情况分析本章是财务管理的基本章节，主要为后场奠定了基础，近年来考试问题类型主要是客观问题。问题类型体积分析问题型2014年2015年2016年选择题问题2问题23问题3分选择题问题2 4分问题1 2分问题1 2分判决问题问题1问题1问题1计算分离问题-综合问题0.13问题2分总计5问题7分4.13问题7分5问题6分本章教材有重大变化本章与2016年的教科书相比没有实质性的变化，只是调整了个别文字。本章的基本结构框架第一节货币时间价值一、货币时间价值的含义1，含义货币时间价值是货币资本在不同时期有多大价值的差异。2、数量规定通常是指没有风险、没有通货膨胀的社会平均利润率示例1单个主题以下哪项可用于表示资金时间值()？A.公司债券利率B.社会平均利润率C.极低通货膨胀率下的国债利率D.无风险回报率回答 c应该是无风险、无人参与的社会平均利润率。二、货币时间价值计算(a)计算利息的两种方法单一利息：仅计算本金的利息，每个期间的利息相等。利息：本金的利息和前期利息的利息因期间而异。(b)复利的最终值和现值的计算最终值是未来时间点的值，计算为当前金额或一系列支付的利息比率。“现值”(Present Value)是按给定利息比率计算的现值，其中未来的钱或一系列支付。有人将100元存入银行，复利年利率2%，要求5年后收盘价。复利最终值计算公式复利最终值系数表1元复利后生系数，利率I，期间n (F/P，I，n)。利率期间数1%2%3%11.01001.02001.030021.02011.04041.060931.03031.06121.092741.04061.08241.125551.05101.10411.1593教材示例2-1回答F=P(1 i)n=100(l 2%)5=110.41(元)或：F=P(F/P，I，n)=100(F/P，2%，5)=1001.1041=110.41(元)2、复利的现值复利现值计算公式：有人在财利年利率为2%的情况下，现在需要汇款的金额，以便5年后从银行提取100韩元。复利现值系数表期间数为n的复利现值系数(P/F，I，n)利率期间数1%2%3%10.99010.98040.970920.98030.96120.942630.97060.94230.915140.96100.92380.888550.95150.90570.8626【回答】。【】P=F/(1 i)n=100/(1 2% )5=90。57(元)或：P=F(P/F，I，n)=100(P/F，2%，5)=1000.9057=90.572计算问题。有人想买房子，开发商提出了两个方案。一个是现在一次支付80万韩元，另一个是5年后支付100万韩元。如果现在银行存款利率是7%，怎么支付？复利最终值系数表1元复利后生系数，利率I，期间n (F/P，I，n)。利率期间数4%5%6%7%11.04001.05001.06001.070021.08161.10251.12361.144931.12491.15761.19101.225041.16991.21551.26251.310851.21671.27631.33821.4026复利现值系数表期间数为n的复利现值系数(P/F，I，n)利率期间数4%5%6%7%10.96150.95240.94340.934620.92460.90700.89000.873430.88900.86380.83960.816340.85480.82270.79210.762950.82190.78350.74730.7130例句答案(1)与最终值比较：案例1的最终值：F=(1 7%)5=或F=(F/P，7%，5)=1.4026=案例2的最终值：F=因此，必须选择方案2。(2)按现值比较方案二的现值：P=(1 7%)-5或P=(P/F，7%，5 )=(0.713)=答案：即使按现值比较，方案2仍然更好结论：(1)复利的最终值和现值相互倒数。(2)复利的终值系数(1 I) n和复利的现值系数1/(1 I) n是倒数。(c)养恤金1.年金的含义养老保险是具有相同间隔的系列等额收款付款。2.退休金的种类(d)普通养老金的最终价值和现值1.一般养老保险终止值养老保险终止系数表(F/A，I，n)期限利率4%5%6%7%8%11.00001.00001.00001.00001.000022.04002.05002.06002.07002.080033.12163.15253.18363.21493.246444.24654.31014.37464.4399小游戏4.506155.41635.52565.63715.75075.8666他是从小学一年级开始，帮助完成9年义务教育的一名男生，每年捐赠1000韩元等热心公益事业的王世子。假设每年定期存款利率为2%，王军9年的捐款在2013年底相当于多少？【回答】。【】F=1000(F/A，2%，9)=10009.7546=9754.6(元2.普通养老金的现值P=a (1 I)-1 a (1 I)-2 a (1 I)-3.a (1 I)-nP=A公式中称为年金的现值系数，用(P/A，I，n)表示。年金现值系数表(P/A，I，n)期间/利率4%5%6%7%8%10.96150.95240.94340.93460.925921.88611.85941.83341.80801.783332.77512.72322.67302.62432.577143.62993.54603.46513.38723.312154.45184.32954.21244.10023.992765.24215.07574.91734.76654.622976.00215.78645.58245.38935.206486.73276.46326.20985.97135.746697.43537.10786.80176.51526.2469108.11097.72177.36017.02366.7101一个投资项目于2012年初开工，假设当年开工，寿命10年，从开工日起每年将获得40，000元。按年利率6%计算；计算预期收益的现值。P=40000(P/A，6%，10)=400007.3601=(元)示例3计算问题例10万元：(1)有人存款10万元，如果存款利率为4%，5年底本和提取多少？(2)有人计划每年年末存入10万韩元，计划连续5年存入，如果存款利率为4%，那么5年末账簿上的本钱是多少？(3)如果到未来5年年底10万韩元的本金和存款利率为4%，现在问银行该存多少钱。有人问，今后5年，每年年末提取10万韩元，如果存款利率为4%，现在要向银行汇款多少。答案。【】3.年度付款基金计算年度支付资金是为了在约定的未来特定时间清算特定负债或积累一定金额的资金而必须分阶段支付的存款准备金。计划5年后偿还10，000韩元债务的教员条例2-12。每年年底前存入银行。假设银行利率是10%，每年要存多少元？【回答】。【】A=10000/(F/A，10%，5)=10000/6.1051=1638(元)4.年度资本回收金额计算年度资本回收金额表示在商定的期间内，可以回收初始投入资本的金额。如果一家企业贷款1000万元，在10年内以年利率12%等形式偿还，那么每年得到的金下巴是多少呢？【回答】。【】A=1000/(P/A，12%，10)=1000/5.6502=176.98例4 .如果以10%的利率租20000元，投资于某个寿命为5年的项目，每年至少收回一些现金是有利的()。(F/P，10%，5)=1.6105，(P/F，10%，5)=0.6209，(P/A，10%，5)=A.3318B.37908C.5276D.1638回答 c分析 A=20000/(P/A，10%，5)=20000/3.7908=5276(元)结论支付基金和普通年金的最终价值相互逆向计算。负债偿还基金系数和一般养老金最终系数之间的倒数；年度资本回收金额与普通年金的现值相互作用。资本回收系数与普通年金现值系数相互作用。示例段主题在利率和计算期间相同的条件下，以下公式中的正确之处是():A.一般年金最终系数一般年金的现值系数=1B.一般养老保险终止系数付款资金系数=1C.一般养老保险终止系数投资回收系数=1D.一般年金最终系数预付年金的现值系数=1回答 b(d)其他养恤金1.预付年金的最终价值和现值计算方法1:在使用同期普通养老金的公式中(1 I)方法2:期间数，使用系数调整预付年金的最终价值和现值计算公式预付养老保险终止值方法1:=同期的普通养老保险终止值(1 i)=A(F/A，I，n)(1 I)方法2:=年度金额提前支付养老保险终止值系数=A(F/A，I，n 1)-1预付年金的现值方法1:=同期普通年金的现值(1 i)=A(P/A，I，n)(1 I)方法2:=年度金额预付年金的现值系数=A(P/A，I，n-1) 1一家公司想购买一台设备，有两种结算方法。一个是一次性支付500万韩元，另一个是每年年初支付200万韩元，3年完成。由于资金不足，公司打算向银行借钱以支付设备贷款。假设银行贷款年利率为5%利息复利。公司应该使用什么付款方法？【分析】使用现值进行比较子支付现值：P=A(P/A，I，n-1) 1=200 (P/A，5%，2) 1=200(1.8594 1)=571.88(元)或：F=A(P/A，I，n)(1 I)=200 (P/A，5%，3)(1 5%)=2002.7232 (1 5%)=571.872(元)分析比较最终值对于子支付，3年的最终值为：F=A(F/A，I，n 1)-1=200 (f/a，5%，4)-1=200 (4.3101-1)=662.02(万元)或：F=A(F/A，I，n)(1 I)=200(F/A，5%，3)(1 5%)=2003.1525 1.05=662.025(万韩元)一次性付款的3年结束值为：500(F/P，5%，3)=5001.1576=578.8(万韩元)公司应该采用第一种方法。即一次性付款500万元。系数之间的关系名称系数之间的关系预付养老保险终止系数和一般养老保险终止系数(1)期间数1，系数减1(2)预付退休金终止系数=一般退休金结束系数(1 I)预付年金的现值系数和普通年金的现值系数(1)期间数减1，系数加1(2)预付年金现值系数=一般年金的现值系数(1 I)(范例5单一主题图)已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，)(2013年)A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064回答 c这个问题调查预付年金的现值系数和一般年金的现值系数之间的关系。也就是说，预付年金的现值系数是一般年金的现值系数期间数减去1系数1，或相同期间的一般年金系数乘以(1 I)，6年折现率为8%的预付年金