第7章现金流量表分析(秦第七版)..ppt

案例：北亚实业的利润含金量,北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为7.4亿元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入6.7亿元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为13%。,北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析,以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。,第七章现金流量表分析,第一节现金流量表分析目的与内容第二节现金流量表分析第三节现金流量与利润综合分析,第一节现金流量表分析目的与内容,一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。,现金及现金等价物,现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。,现金及现金等价物,注意：1、不能随时提现的银行存款和其他货币资金不包含在现金内。2、现金等价物是指随时能变现的短期有价证券，一般是指3个月内即到期或即可转换成现金的投资。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备四个条件：期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险小。,现金流量,现金流量根据企业经济活动的性质，通常可分为经营活动现金流量、投资活动现金流量以及筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程，又可分为现金流入量、现金流出量以及净现金流量。我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。,现金流量,注意：并不是企业任意项目都能引起现金流量的变动，影响或不影响现金流量的因素主要包括：1、现金各项目之间的增减变动，不会影响现金流量净额的变动。2、非现金各项目之间的增减变动，也不会影响现金流量净额的变动。3、只有现金各项目与非现金各项目之间的增减变动，会影响现金流量净额的变动。,第一节现金流量表分析目的与内容,二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系,第一节现金流量表分析目的与内容,二、现金流量表与资产负债表利润表的关系,第一节现金流量表分析目的与内容,二、现金流量表与资产负债表利润表的关系,第一节现金流量表分析目的与内容,三、现金流量表分析的目的1从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2判断企业获取现金的能力3评价企业盈利的质量,第一节现金流量表分析目的与内容,四、现金流量表分析的内容1现金流量表分析2现金流量与利润综合分析。,第二节现金流量表分析,一、现金流量表一般分析二、现金流量表水平分析三、现金流量表结构分析四、现金流量表主要项目分析,一、现金流量表一般分析,增加额原因,一、现金流量表一般分析,1、经营活动现金净流量（1）0，（流入流出）企业可以依靠经营活动获取的现金满足经营需要，并有盈余，可进行投资或偿债。（2）0，（流入流出）企业依靠经营活动获取的现金不能满足经营需要，需收回投资或举债才能维持经营。,一、现金流量表一般分析,2、投资活动现金净流量（1）0，（流入流出）收回投资，投资规模减少。可能是获得投资收益，处置闲置资产，或变卖资产偿债。（2）0，（流入流出）扩大投资，投资规模增大。可能是扩大再生产，盲目投资，或转移资金。,一、现金流量表一般分析,3、筹资活动现金净流量（1）0，（流入流出）吸收资本或举债规模增大。若投资现金流出量增加，经营扩张，有新的利润增长点。若经营现金流出量增加，举债弥补经营上的资金短缺。（2）0，（流入流出）偿还的多，吸收/借的少，可能是高股利分配政策；进入债务偿还期；若经营活动现金流量为负则企业资金出现缺口，经营不善，同时需要偿还大量债务。,第二节现金流量表分析,二、现金流量表水平分析编制现金流量水平分析表现金流量表水平分析评价（对增减额/率进行分析）,第二节现金流量表分析,三、现金流量表结构分析编制现金流量结构分析表现金流量表结构分析评价总流入结构（以流入总额为100%）总流出结构（以流出总额为100%）内部流入结构（经/投/筹流入总额为100%）内部流出结构（经/投/筹流出总额为100%）,第二节现金流量表分析,四、现金流量表主要项目分析（一）经营活动现金流量项目分析（二）投资活动现金流量项目分析（三）筹资活动现金流量项目分析,销售商品、提供劳务收到的现金,该项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。此项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额大，所占比例高的特点。其与利润表中的营业收入项目相对比，可以判断企业销售收现情况。,购买商品、接受劳务支付的现金,该项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。此项目应是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大，所占比重大的特点。将其与利润表的营业成本相比较，可以判断企业购买商品付现率的情况，借此可以了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况，从而可以更加清楚地认识到企业目前所面临的财务状况如何。,支付给职工以及为职工支付的现金,该项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，但是应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。二者分别在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”和“支付其他与经营活动有关的现金”项目反映。,支付其他与经营活动有关的现金,该项目反映企业支付的罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。该项目主要与利润表的销售费用以及管理费用项目相对应。,收回投资所收到的现金,反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金，但长期债权投资收回的利息除外。此项目不能绝对地追求数额较大。投资扩张是企业未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味着企业在规避投资风险、投资战略改变或企业存在资金紧张的问题。,取得投资收益收到的现金,该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。此项目存在发生额说明企业进入投资回收期。该项目金额同利润表当中的投资收益项目进行对比分析，可以考察投资收益的收现状况，同资产负债表当中的投资资产金额进行对比分析，可以考察投资资产的现金回报情况。,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额,该项目反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金（包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入），减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外。此项目一般金额不大，如果数额较大，表明企业产业、产品结构将有所调整，或者表明企业未来的生产能力将受到严重的影响、已经陷入深度的债务危机之中，靠出售设备来维持经营。,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,该项目反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款、支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出，但为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费除外。此项目表明企业扩大再生产能力的强弱，可以了解企业未来的经营方向和获利能力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。,投资支付的现金,该项目反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。此项目表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力的强弱，分析投资方向与企业的战略目标是否一致。,吸收投资收到的现金,该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱。,取得借款收到的现金,该项目反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。此项目数额的大小，表明企业通过银行筹集资金能力的强弱，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。,偿还债务支付的现金,该项目反映企业以现金偿还债务的本金。此项目有助于分析企业资金周转是否已经进行良性循环状态。,分配股利、利润或偿付利息支付的现金,该项目反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。利润的分配情况可以反映企业现金的充裕程度。,第三节现金流量与利润综合分析,一、经营活动现金流量与利润关系分析明确如下问题：1、经营活动现金净流量：收付实现制2、净利润：权责发生制3、从净利润经营活动现金净流量需要调整4、如何调整（课本P167的公式，下页）,一、经营活动现金流量与利润关系分析,一、经营活动现金流量与利润关系分析,例题：已知：某企业净利润为100万元，当期计提累计折旧10万元，应收账款期初余额为20万元，期末余额为30万元；存货期初余额为50万元，期末余额为42万元；应付账款期初余额为12万元，期末余额为8万元；计算：经营活动现金净流量。,一、经营活动现金流量与利润关系分析,分析：净利润100万加：不减少现金的经营性费用：10万（累计折旧）加：非现金流动资产的减少（期初期末）（2030）+（5042）=2（应收账款和存货）加：流动负债的增加（期末期初）812=4（应付账款）所以：经营活动现金净流量=100+1024=104万元,案例：四川长虹的辉煌与悲怆,第三节现金流量与利润综合分析,二、现金流量表补充资料水平分析编制现金流量表附注资料水平分析表现金流量表附注资料水平分析评价,第三节现金流量与利润综合分析,三、现金流量表附表主要项目分析1资产减值准备2固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧3无形资产摊销、长期待摊费用摊销4待摊费用减少、预提费用增加5处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失和固定资产报废损失。6.公允价值变动损失7.财务费用8.投资损失9递延所得税资产减少和递延所得税负债增加10存货的减少、经营性应收项目的减少和经营性应付项目的增加,第三节现金流量与利润综合分析,四、经营活动净现金流量阶段性分析从企业的成长过程来分析，在企业从事经营活动的萌芽期，为了开拓市场，企业有可能投入较大资金，采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。如果是由于上述原因导致的